中國(guó)證券市場(chǎng)

前言

　　改革開(kāi)放后，我國(guó)恢復(fù)了資本市場(chǎng)，至今不過(guò)二十多年，但資本市場(chǎng)卻一直是學(xué)術(shù)界、產(chǎn)業(yè)界和政府關(guān)注的熱點(diǎn)或焦點(diǎn)。情況之所以如此，大概是因?yàn)橘Y本市場(chǎng)涉及的利益主體為數(shù)眾多，企業(yè)關(guān)注資本市場(chǎng)的融資功能，投資者關(guān)注資本市場(chǎng)的收益功能，政府則關(guān)心資本市場(chǎng)能否健康發(fā)展。二十多年來(lái)，中國(guó)資本市場(chǎng)的發(fā)展取得了一定的成就，但同時(shí)也暴露出諸多問(wèn)題，對(duì)于取得的成就進(jìn)行總結(jié)、對(duì)于存在的問(wèn)題進(jìn)行研究具有十分重要的現(xiàn)實(shí)意義。　　仔細(xì)閱讀了全部書(shū)稿，作為同樣是進(jìn)行投資學(xué)教學(xué)與研究的一名教師，同時(shí)也是作為一個(gè)讀者，我感覺(jué)本書(shū)具有較為鮮明的特色。首先，這本書(shū)的體系性和邏輯性較強(qiáng)。從中國(guó)資本市場(chǎng)的歷史回顧、金融體系的制度變遷到證券市場(chǎng)的制度變遷及證券市場(chǎng)的產(chǎn)品創(chuàng)新，環(huán)環(huán)相扣，層層深入，充分展示了我國(guó)資本市場(chǎng)的制度變遷與產(chǎn)品創(chuàng)新。其次，本書(shū)的內(nèi)容較新。由于作者長(zhǎng)期從事資本市場(chǎng)方面的教研工作，對(duì)我國(guó)資本市場(chǎng)理論有著較為深入的了解，因此他們能夠把讀者帶到資本市場(chǎng)理論的前沿，有助于讀者全面系統(tǒng)地了解和分析我國(guó)資本市場(chǎng)問(wèn)題。第三，本書(shū)有不少創(chuàng)新之處。比如，對(duì)我國(guó)權(quán)證市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)分析、運(yùn)用F—O模型對(duì)我國(guó)股市股改前后投資環(huán)境的變化進(jìn)行實(shí)證分析、從“對(duì)價(jià)”性質(zhì)的分析著手分析后股改時(shí)代股市的運(yùn)行特征、對(duì)金融產(chǎn)品創(chuàng)新邏輯與方法的總結(jié)等，都是此前同類(lèi)著作中沒(méi)有或少見(jiàn)的。

內(nèi)容概要

　　《中國(guó)證券市場(chǎng)：制度變遷與產(chǎn)品創(chuàng)新》體系性和邏輯性較強(qiáng)，從中國(guó)資本市場(chǎng)的歷史回顧，金融體系的制度變遷到證券市場(chǎng)的制度變遷及證券市場(chǎng)的產(chǎn)品創(chuàng)新，環(huán)環(huán)相扣，層層深入，充分展示了我國(guó)資本市場(chǎng)的制度變遷與產(chǎn)品創(chuàng)新。內(nèi)容較新，通過(guò)深入的分析，把讀者帶到資本市場(chǎng)理論與實(shí)踐的前沿，有助于讀者全面系統(tǒng)地了解和分析我國(guó)資本市場(chǎng)?！吨袊?guó)證券市場(chǎng)：制度變遷與產(chǎn)品創(chuàng)新》的創(chuàng)新之處，通過(guò)對(duì)我，國(guó)權(quán)證市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行分析，運(yùn)用F-O模型對(duì)我國(guó)股市股改前后投資環(huán)境的變化進(jìn)行實(shí)證分析、從“對(duì)價(jià)”性質(zhì)著手分析后股改時(shí)代股市的運(yùn)行特性、對(duì)金融產(chǎn)品創(chuàng)新邏輯與方法的總結(jié)等。

書(shū)籍目錄

第一篇 歷史回顧篇第一章 我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展的歷史回顧第一節(jié) 金融體系的變遷與證券市場(chǎng)的發(fā)展第二節(jié) 我國(guó)證券市場(chǎng)發(fā)展的歷史進(jìn)程第三節(jié) 我國(guó)證券市場(chǎng)存在的問(wèn)題與未來(lái)發(fā)展第二篇 金融體制變革篇第二章 證券業(yè)開(kāi)放及其對(duì)證券市場(chǎng)的影響第一節(jié) 對(duì)外開(kāi)放是我國(guó)證券市場(chǎng)的必然選擇第二節(jié) QFII制度及其對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的影響第三節(jié) QDII制度及其對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的影響第四節(jié) 人民幣匯率制度變革及其對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的影響第三章 混業(yè)經(jīng)營(yíng)及其對(duì)證券市場(chǎng)的影響第一節(jié) 混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式選擇的合理性分析第二節(jié) 混業(yè)經(jīng)營(yíng)模式對(duì)我國(guó)證券市場(chǎng)的影響及相關(guān)對(duì)策分析第三篇 證券市場(chǎng)體制變革篇第四章 我國(guó)證券發(fā)行體制的歷史變革與創(chuàng)新發(fā)展第一節(jié) 我國(guó)證券發(fā)行方式的歷史沿革第二節(jié) 我國(guó)證券發(fā)行審核制度的歷史沿革與創(chuàng)新發(fā)展第三節(jié) 我國(guó)IPO定價(jià)機(jī)制研究第五章 我國(guó)證券交易體制的歷史變革與創(chuàng)新發(fā)展第一節(jié) 我國(guó)證券交易市場(chǎng)的結(jié)構(gòu)分析第二節(jié) 公司上市及企業(yè)海外上市第三節(jié) 我國(guó)證券交易機(jī)制創(chuàng)新第四節(jié) 我國(guó)的場(chǎng)外交易市場(chǎng)第六章 我國(guó)證券監(jiān)管體制變革與創(chuàng)新發(fā)展第一節(jié) 證券監(jiān)管的理論探討第二節(jié) 證券監(jiān)管體制第三節(jié) 證券市場(chǎng)信息披露制度第四節(jié) 完善我國(guó)證券監(jiān)管的思考第七章 股權(quán)分置改革及其對(duì)證券市場(chǎng)的影響第一節(jié) 股權(quán)分置改革的歷史必然性第二節(jié) 股改對(duì)股市運(yùn)行環(huán)境的影響分析第三節(jié) 后股改時(shí)代股市的運(yùn)行特征分析第四篇 金融產(chǎn)品創(chuàng)新篇第八章 證券市場(chǎng)產(chǎn)品創(chuàng)新的邏輯與方法第一節(jié) 金融工具的創(chuàng)新邏輯第二節(jié) 工程技術(shù)：金融產(chǎn)品創(chuàng)新的重要方法第三節(jié) 我國(guó)證券市場(chǎng)的產(chǎn)品創(chuàng)新第九章 權(quán)證產(chǎn)品創(chuàng)新與風(fēng)險(xiǎn)管理第一節(jié) 權(quán)證概述第二節(jié) 權(quán)證的理論價(jià)格第三節(jié) 我國(guó)證券市場(chǎng)中的權(quán)證產(chǎn)品第四節(jié) 對(duì)我國(guó)權(quán)證市場(chǎng)價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的實(shí)證分析第十章 股指期貨產(chǎn)品的設(shè)計(jì)與風(fēng)險(xiǎn)管理第一節(jié) 股指期貨概述第二節(jié) 股指期貨交易制度第三節(jié) 股指期貨產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)管理第四節(jié) 我國(guó)證券市場(chǎng)即將推出的股指期貨第十一章 我國(guó)基金產(chǎn)品的設(shè)計(jì)創(chuàng)新與管理第一節(jié) 我國(guó)證券投資基金概述第二節(jié) ETF和LOF第三節(jié) 基金的績(jī)效和風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估理論第四節(jié) 私募基金在我國(guó)的發(fā)展第五節(jié) 我國(guó)基金業(yè)及基金產(chǎn)品未來(lái)的發(fā)展參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　一、公司上市　　對(duì)于大部分發(fā)展到一定程度的股份制公司來(lái)說(shuō)，上市是一個(gè)理性選擇?！　。ㄒ唬┕旧鲜械睦追治觥　∩鲜心芙o公司帶來(lái)很多益處。首先，企業(yè)可以獲得發(fā)展所需資金，為其持續(xù)發(fā)展拓展穩(wěn)定長(zhǎng)期的融資渠道，形成良性的資金循環(huán)。其次，可以提高公司知名度，積聚無(wú)形資產(chǎn)。第三，可以支持企業(yè)以更快地速度成長(zhǎng)，取得行業(yè)領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)。第四，可以實(shí)現(xiàn)企業(yè)資產(chǎn)的證券化，增強(qiáng)資產(chǎn)流動(dòng)性。第五，可以規(guī)范公司的運(yùn)作和管理，完善公司治理結(jié)構(gòu)，為企業(yè)長(zhǎng)遠(yuǎn)健康發(fā)展奠定基礎(chǔ)。上市后公司還可以利用股票期權(quán)計(jì)劃來(lái)實(shí)現(xiàn)對(duì)管理層和員工的中長(zhǎng)期激勵(lì)。　　當(dāng)然，選擇上市也存在一些弊端。首先，上市公司負(fù)有向公眾（包括競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手）進(jìn)行充分信息披露的義務(wù)，由此會(huì)帶來(lái)一定的成本和商業(yè)機(jī)密的泄漏。其次，上市公司做重大經(jīng)營(yíng)決策需要履行特定程序，可能失去部分的經(jīng)營(yíng)靈活性。最后，公司為了上市以及上市以后都需要發(fā)生較高的成本?！　。ǘ┪覈?guó)公司上市的條件與程序　　依據(jù)2005年10月27日頒布、2006年1月1日起施行的《中華人民共和國(guó)證券法》的規(guī)定，股份有限公司申請(qǐng)股票上市，應(yīng)當(dāng)符合下列條件：股票經(jīng)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)核準(zhǔn)已公開(kāi)發(fā)行；公司股本總額不少于人民幣3000萬(wàn)元；公開(kāi)發(fā)行的股份達(dá)到公司股份總數(shù)的25％以上，公司股本總額超過(guò)人民幣4億元的，公開(kāi)發(fā)行股份的比例為10％以上；公司最近三年無(wú)重大違法行為，財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告無(wú)虛假記載。證券交易所可以規(guī)定高于前款規(guī)定的上市條件，并報(bào)國(guó)務(wù)院證券監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)批準(zhǔn)。

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