金融結(jié)構(gòu)、政府行為與金融穩(wěn)定

前言

　　金融穩(wěn)定是一個(gè)重大的理論和現(xiàn)實(shí)問(wèn)題，是當(dāng)前關(guān)系國(guó)家金融安全、防范金融危機(jī)的根本。做好這方面研究，意義重大。應(yīng)寅鋒同志在跟隨我攻讀博士學(xué)位期間，就對(duì)金融穩(wěn)定問(wèn)題有著濃厚興趣，并以此為博士學(xué)位論文題目進(jìn)行專(zhuān)攻，堅(jiān)持不懈地跟蹤研究，推出一些有新意、有見(jiàn)地的階段性研究成果。兩年來(lái)，他結(jié)合國(guó)際國(guó)內(nèi)金融發(fā)展新形勢(shì)，在博士論文基礎(chǔ)上進(jìn)一步深化研究，終于形成了這本專(zhuān)題著作，我深感欣慰，故為之序，也借此談幾點(diǎn)體會(huì)?！　【妥髡弑救藖?lái)說(shuō)，應(yīng)寅鋒博士能長(zhǎng)期跟蹤宏觀金融穩(wěn)定問(wèn)題研究，難能可貴。時(shí)下，經(jīng)濟(jì)金融成為顯學(xué)，眾多的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象、金融問(wèn)題亟須結(jié)合新情況、新問(wèn)題給出科學(xué)回答。應(yīng)寅鋒博士能?chē)@金融穩(wěn)定問(wèn)題，堅(jiān)持理論與實(shí)踐的結(jié)合，定性研究與定量研究結(jié)合，多維度地進(jìn)行專(zhuān)項(xiàng)研究，不人云亦云，冷靜分析問(wèn)題，認(rèn)真得出結(jié)論，不刻意追求文章著作的厚度和長(zhǎng)度，這與當(dāng)前不少研究人員“熱點(diǎn)跟風(fēng)”、長(zhǎng)篇大論截然不同，體現(xiàn)了良好的學(xué)術(shù)素養(yǎng)和學(xué)術(shù)習(xí)慣。　　通篇閱讀這部作品之后，感覺(jué)其中有幾個(gè)比較突出的特點(diǎn)：　　第一，金融結(jié)構(gòu)的研究視角是從金融本身出發(fā)，抓住了決定金融穩(wěn)定的實(shí)質(zhì)。對(duì)于金融穩(wěn)定性的研究視角有很多，比如降低系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)、促進(jìn)銀行主導(dǎo)的支付結(jié)算體系的穩(wěn)定、對(duì)金融運(yùn)行進(jìn)行高效的政府監(jiān)管、防止輸入國(guó)際金融的不穩(wěn)定因素等。但是從理論上探討金融結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定之間關(guān)系的研究還不多見(jiàn)。作者能夠“基于系統(tǒng)論探討金融結(jié)構(gòu)調(diào)整影響金融穩(wěn)定的機(jī)理和路徑，并建立金融結(jié)構(gòu)影響金融穩(wěn)定，金融穩(wěn)定反過(guò)來(lái)影響金融結(jié)構(gòu)的分析框架”，是一個(gè)大膽又頗具新意的嘗試。該著作深入探析金融結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定的互動(dòng)規(guī)律，并在此基礎(chǔ)上創(chuàng)新分析范式，視角獨(dú)特，思路清晰。

內(nèi)容概要

　　本書(shū)采用了理論框架、實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)、政策建議的傳統(tǒng)寫(xiě)作架構(gòu)。在理論框架部分，構(gòu)建了金融穩(wěn)定與金融結(jié)構(gòu)互動(dòng)分析的SFSE框架，基于金融功能觀重新界定了金融穩(wěn)定，基于系統(tǒng)論重新闡釋了金融結(jié)構(gòu)，進(jìn)而探究金融結(jié)構(gòu)影響金融穩(wěn)定的內(nèi)在機(jī)理。在從微觀向宏觀分析過(guò)程中，本書(shū)較詳細(xì)地分析了政府介入維護(hù)金融穩(wěn)定的必要性及其角色定位問(wèn)題。同時(shí)，基于系統(tǒng)論的大系統(tǒng)觀，將貨幣政策和實(shí)體經(jīng)濟(jì)引入到金融結(jié)構(gòu)和金融穩(wěn)定作用關(guān)系的整體考察巾，“金融結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定”、“政府行為與金融穩(wěn)定”兩條研究主線由此交匯。在實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)部分，緊扣當(dāng)前金融危機(jī)背景，從金融結(jié)構(gòu)和政府行為兩個(gè)角度對(duì)金融危機(jī)進(jìn)行了深層次的反思。在中國(guó)實(shí)踐部分，對(duì)當(dāng)前國(guó)內(nèi)學(xué)術(shù)界普遍關(guān)注的金融風(fēng)險(xiǎn)財(cái)政化問(wèn)題提出了更加豐富和寬泛的理解，最后著重對(duì)“構(gòu)建金融穩(wěn)定的長(zhǎng)效機(jī)制”進(jìn)行了探討。

作者簡(jiǎn)介

應(yīng)寅鋒，浙江諸暨人。2007年畢業(yè)于中國(guó)社會(huì)科學(xué)院研究生院，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位。畢業(yè)后，進(jìn)國(guó)家開(kāi)發(fā)銀行工作，后調(diào)入中國(guó)社會(huì)科學(xué)院，主要從事金融體制改革、金融穩(wěn)定及金融監(jiān)管等方面的研究。近年來(lái)，參與國(guó)家社科基金重大項(xiàng)目、省部級(jí)重點(diǎn)課題多項(xiàng)，在《財(cái)貿(mào)經(jīng)濟(jì)》、《經(jīng)濟(jì)理論與經(jīng)濟(jì)管理》等核心期刊和其他重要報(bào)刊上發(fā)表學(xué)術(shù)論文20余篇。

書(shū)籍目錄

第一章 前言　第一節(jié) 問(wèn)題的提出　　一、選題背景　　二、研究意義　第二節(jié) 研究思路與結(jié)構(gòu)安排　　一、基本研究思路　　二、本書(shū)的邏輯框架和結(jié)構(gòu)安排　第三節(jié) 創(chuàng)新與不足之處第二章 金融穩(wěn)定的內(nèi)涵、理論及評(píng)估分析框架　第一節(jié) 基于功能觀的金融穩(wěn)定內(nèi)涵　　一、國(guó)內(nèi)外關(guān)于金融穩(wěn)定的界定　　二、基于功能觀的金融穩(wěn)定內(nèi)涵　第二節(jié) 金融穩(wěn)定的理論及評(píng)估分析框架　　一、金融穩(wěn)定的理論分析框架　　二、金融穩(wěn)定的分析評(píng)估框架第三章 金融結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定的互動(dòng)分析　第一節(jié) 金融結(jié)構(gòu)的內(nèi)涵及其演進(jìn)規(guī)律　　一、基于系統(tǒng)觀的金融結(jié)構(gòu)內(nèi)涵　　二、金融結(jié)構(gòu)演進(jìn)的一般規(guī)律　第二節(jié) 金融結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定的互動(dòng)框架　　一、關(guān)于金融結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定的研究述評(píng)　　二、金融結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定互動(dòng)的分析范式　　三、金融結(jié)構(gòu)與金融穩(wěn)定互動(dòng)的SFSE框架第四章 金融穩(wěn)定、政府行為與金融風(fēng)險(xiǎn)財(cái)政化_　第一節(jié) 政府維護(hù)金融穩(wěn)定的必要性　　一、金融穩(wěn)定是一種準(zhǔn)公共產(chǎn)品　　二、政府行為是糾正市場(chǎng)失靈的必要手段　　三、政府行為是維護(hù)金融穩(wěn)定的傳統(tǒng)手段　第二節(jié) 政府在維護(hù)金融穩(wěn)定中的定位、作用及問(wèn)題　　一、政府在維護(hù)金融穩(wěn)定中的職能定位　　二、政府在金融危機(jī)救援中的重要作用　　三、金融風(fēng)險(xiǎn)財(cái)政化：政府應(yīng)對(duì)金融危機(jī)的潛在問(wèn)題第五章 當(dāng)前國(guó)際金融危機(jī)的新解讀——基于金融結(jié)構(gòu)與政府行為的視角　第一節(jié) 本輪國(guó)際金融危機(jī)概述　　一、國(guó)際金融危機(jī)的背景和演進(jìn)　　二、國(guó)際金融危機(jī)的原因和本質(zhì)　　三、國(guó)際金融危機(jī)的特點(diǎn)和影響　第二節(jié) 國(guó)際金融危機(jī)爆發(fā)的根源及事后救助　　一、金融結(jié)構(gòu)失衡是國(guó)際金融危機(jī)的根源　　二、國(guó)際金融危機(jī)事后救助中的政府作為　第三節(jié) 國(guó)際金融危機(jī)的教訓(xùn)與反思　　一、國(guó)際金融危機(jī)的教訓(xùn)　　二、國(guó)際金融危機(jī)的反思第六章 金融結(jié)構(gòu)、政府行為與金融穩(wěn)定的中國(guó)實(shí)踐　第一節(jié) 中國(guó)金融結(jié)構(gòu)的演進(jìn)路徑與現(xiàn)狀　　一、中國(guó)金融結(jié)構(gòu)的演進(jìn)軌跡和特征　　二、中國(guó)金融結(jié)構(gòu)的發(fā)展?fàn)顩r及問(wèn)題　第二節(jié) 金融結(jié)構(gòu)視角下中國(guó)金融穩(wěn)定的實(shí)證分析　　一、關(guān)于中國(guó)銀行穩(wěn)定的實(shí)證分析　　二、影響中國(guó)金融穩(wěn)定的其他因素　　三、中國(guó)金融穩(wěn)定的總體評(píng)價(jià)和潛在隱患　第三節(jié) 中國(guó)政府在維護(hù)金融穩(wěn)定中的行為實(shí)踐　　一、中國(guó)人民銀行在維護(hù)金融穩(wěn)定中的作用　　二、金融監(jiān)管部門(mén)在維護(hù)金融穩(wěn)定中的作用　　三、財(cái)政部在維護(hù)金融穩(wěn)定中的作用　　四、地方政府在維護(hù)金融穩(wěn)定中的作用　第四節(jié) 中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)財(cái)政化的實(shí)踐分析　　一、中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)財(cái)政化的現(xiàn)實(shí)依據(jù)　　二、中國(guó)金融風(fēng)險(xiǎn)財(cái)政化的現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)第七章 構(gòu)建金融穩(wěn)定的長(zhǎng)效機(jī)制　第一節(jié) 優(yōu)化金融結(jié)構(gòu)，協(xié)調(diào)金融開(kāi)放　　一、推進(jìn)金融各部門(mén)之間的協(xié)調(diào)發(fā)展　　二、進(jìn)一步促進(jìn)區(qū)域金融結(jié)構(gòu)的優(yōu)化　　三、促進(jìn)直接與間接融資的協(xié)調(diào)發(fā)展　　四、把握和協(xié)調(diào)金融開(kāi)放節(jié)奏與步伐　第二節(jié) 改進(jìn)政府行為，加強(qiáng)金融監(jiān)管　　一、厘清政府邊界，規(guī)范政府行為　　二、加強(qiáng)金融監(jiān)管，保障金融穩(wěn)定參考文獻(xiàn)后記

章節(jié)摘錄

　　二、研究意義　　當(dāng)前，金融穩(wěn)定已經(jīng)成為學(xué)術(shù)界的研究焦點(diǎn)，具有重要的理論意義和實(shí)踐價(jià)值。這是因?yàn)椋阂皇墙鹑诓环€(wěn)定理論研究的理論基礎(chǔ)是信息經(jīng)濟(jì)學(xué)、制度經(jīng)濟(jì)學(xué)等一系列新興經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，屬于經(jīng)濟(jì)金融學(xué)的理論前沿問(wèn)題，需要進(jìn)一步研究；二是隨著金融創(chuàng)新尤其是金融技術(shù)創(chuàng)新、制度創(chuàng)新和管理創(chuàng)新的盛行，迫使各國(guó)的金融結(jié)構(gòu)及相關(guān)制度安排必須作出新的調(diào)整來(lái)適應(yīng)變化了的需要，這對(duì)進(jìn)一步加強(qiáng)金融穩(wěn)定理論研究提出了更高的要求。20世紀(jì)90年代以來(lái)，世界各國(guó)頻繁發(fā)生的金融危機(jī)及因此導(dǎo)致的巨額經(jīng)濟(jì)損失和社會(huì)動(dòng)蕩引發(fā)了學(xué)術(shù)界對(duì)金融穩(wěn)定問(wèn)題的高度關(guān)注。與我國(guó)金融發(fā)展相適應(yīng)，國(guó)內(nèi)學(xué)者亦就此展開(kāi)了多層次、多角度的研究，從全球危機(jī)預(yù)警體系到區(qū)域性金融穩(wěn)定指標(biāo)體系的構(gòu)建，研究文獻(xiàn)數(shù)量迅速增長(zhǎng)，在研究方法、研究?jī)?nèi)容和研究結(jié)論方面也都出現(xiàn)了一些新的現(xiàn)象。但從目前來(lái)看，現(xiàn)有的研究多關(guān)注國(guó)外研究進(jìn)展，較少涉及國(guó)內(nèi)研究現(xiàn)狀并進(jìn)行評(píng)價(jià)，或者側(cè)重于金融穩(wěn)定研究的某一方面，缺乏基于經(jīng)驗(yàn)研究的金融穩(wěn)定長(zhǎng)效機(jī)制的考察。與保持金融穩(wěn)定要求的日益迫切形成鮮明對(duì)比的是，學(xué)術(shù)研究中的一些基本問(wèn)題，比如，什么是金融穩(wěn)定？金融穩(wěn)定有哪些內(nèi)涵？如何令人信服地評(píng)估金融穩(wěn)定狀態(tài)？如何靈活有效地運(yùn)用各種政策工具以確保實(shí)現(xiàn)金融穩(wěn)定？這些對(duì)我國(guó)而言仍是一個(gè)全新的課題，在理論界仍沒(méi)有系統(tǒng)的回答。盡管許多學(xué)者和研究機(jī)構(gòu)都提出了所謂的金融穩(wěn)定框架，但這些框架大多從學(xué)術(shù)觀點(diǎn)出發(fā)，很少顧及政策涵義。各國(guó)央行發(fā)布的金融穩(wěn)定報(bào)告也僅僅是一些資料的羅列和堆積，而無(wú)系統(tǒng)性的分析。從國(guó)內(nèi)目前的金融穩(wěn)定研究成果來(lái)看，評(píng)介性文獻(xiàn)較多，原創(chuàng)性文獻(xiàn)較少，多為在整體參照西方學(xué)者制定的基本理論框架的基礎(chǔ)上，從某個(gè)層面或視角尋求對(duì)中國(guó)金融穩(wěn)定狀況及對(duì)策的解析。但是，以歐美工業(yè)化國(guó)家為背景的西方研究成果完全適用于轉(zhuǎn)型中的中國(guó)嗎？且不論本輪金融危機(jī)幾乎顛覆了我們素來(lái)尊崇的美國(guó)金融監(jiān)管體系，按照西方新古典學(xué)說(shuō)，中央銀行對(duì)金融穩(wěn)定的種種努力都是徒勞，但一個(gè)基本事實(shí)是，在最近發(fā)生的美國(guó)金融危機(jī)中，一些國(guó)家的央行向市場(chǎng)注入流動(dòng)性，并實(shí)行下調(diào)基準(zhǔn)利率的寬松性貨幣政策，其出發(fā)點(diǎn)是穩(wěn)定金融體系。在中國(guó)資產(chǎn)價(jià)格泡沫化于2006年開(kāi)始飚升的時(shí)期，中國(guó)人民銀行于當(dāng)年下半年就已經(jīng)開(kāi)始采取相應(yīng)的緊縮性貨幣政策，目的之一是避免資產(chǎn)價(jià)格泡沫化對(duì)金融穩(wěn)定帶來(lái)的沖擊。

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