經(jīng)濟(jì)嚴(yán)冬就在眼前

內(nèi)容概要

　　
進(jìn)入2012年，80年一遇的經(jīng)濟(jì)嚴(yán)冬周期正在到來(lái)，發(fā)達(dá)國(guó)家和中國(guó)人口持續(xù)老齡化，信貸與房產(chǎn)泡沫不斷萎縮，銀行系統(tǒng)危機(jī)回潮，近百年來(lái)的首個(gè)通貨緊縮時(shí)代即將開(kāi)啟！
　　 這是一場(chǎng)完全不同的危機(jī)
　　 此次危機(jī)與20世紀(jì)70年代的通貨膨脹危機(jī)大相徑庭，我們必須采取完全不同的個(gè)人、投資與商業(yè)策略予以應(yīng)對(duì)。
　　
未來(lái)幾年內(nèi)，最大的意外是被人們一路看跌的美元將成為避風(fēng)港并重展雄風(fēng)，而金銀泡沫則會(huì)與股票泡沫一起煙消云散。房產(chǎn)業(yè)將突破人們的預(yù)測(cè)底線(xiàn)，瘋狂下跌。
　　
消費(fèi)者和商業(yè)才是經(jīng)濟(jì)發(fā)展的推動(dòng)力，而非政府；中國(guó)政府過(guò)度的基建投入無(wú)法維系GDP上漲；隨著人口老齡化和退休潮的來(lái)臨，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)必將放緩。此次經(jīng)濟(jì)嚴(yán)冬將持續(xù)10年，中國(guó)未來(lái)面臨的關(guān)鍵問(wèn)題將是勞動(dòng)力匱乏。
　　 中國(guó)經(jīng)濟(jì)即將面臨危機(jī)，如何保護(hù)財(cái)富，我們的投資機(jī)遇在哪？
　　
隨著中國(guó)人口紅利的消失，人口趨勢(shì)將對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展產(chǎn)生不可估量的影響。再加上全球性通貨緊縮就要到來(lái)，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將面臨雪上加霜。
　　
《經(jīng)濟(jì)嚴(yán)冬就在眼前》作者認(rèn)為，中國(guó)的大泡沫即將破滅，2013~2015年全球房地產(chǎn)將要崩盤(pán)，是時(shí)候?qū)⑹种械姆康禺a(chǎn)出手了。在通貨緊縮中，現(xiàn)金流才是王道。適時(shí)調(diào)整我們的生活和理財(cái)規(guī)劃，就能安然度過(guò)危機(jī)，在未來(lái)獲得更好的發(fā)展。

作者簡(jiǎn)介

　　
哈瑞·丹特，“哈瑞·丹特基金會(huì)”主席和創(chuàng)始人。該機(jī)構(gòu)定期出版“哈瑞·丹特預(yù)測(cè)”并管理“哈瑞·丹特財(cái)經(jīng)顧問(wèn)網(wǎng)絡(luò)”。丹特先生是唯一準(zhǔn)確地遇見(jiàn)了20世紀(jì)90年代大繁榮的預(yù)測(cè)專(zhuān)家。作為哈佛大學(xué)的MBA、《財(cái)富》100強(qiáng)咨詢(xún)顧問(wèn)、新的風(fēng)險(xiǎn)投資者、著名的演說(shuō)家，哈瑞·丹特在其所在領(lǐng)域都贏得了極高的尊重。
　　
羅德尼·約翰遜，獨(dú)立經(jīng)濟(jì)研究與投資管理公司丹特公司總裁，負(fù)責(zé)管理丹特交易所交易基金，“哈瑞·丹特預(yù)測(cè)”長(zhǎng)期撰稿人。畢業(yè)于喬治城大學(xué)及南衛(wèi)理公會(huì)大學(xué)。廣播及電視節(jié)目常任嘉賓，就美國(guó)及世界經(jīng)濟(jì)變化發(fā)表談話(huà)。

書(shū)籍目錄

中文出版序 中國(guó)還能增長(zhǎng)多久：城市化與人口的悖論
前 言 凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)的終結(jié)
凱恩斯理論錯(cuò)在哪里
利率降了，人們就會(huì)買(mǎi)房嗎
第一章 通貨緊縮即將改變一切
泡沫經(jīng)濟(jì)是怎么來(lái)的
消費(fèi)者關(guān)心的不只是價(jià)格
中國(guó)和新興市場(chǎng)國(guó)家救不了美國(guó)
政府救市是在助長(zhǎng)泡沫
多攢錢(qián)，少消費(fèi)
第二章 人口趨勢(shì)決定經(jīng)濟(jì)的未來(lái)
生命階段對(duì)消費(fèi)者需求的影響
人們?yōu)槭裁聪M(fèi)
不同世代間相似的經(jīng)濟(jì)模式
通貨膨脹不是壞事
第三章 現(xiàn)代史上最大的房地產(chǎn)與信貸泡沫
馬克一家：從豪宅到蝸居
信用卡給我們帶來(lái)了什么
借錢(qián)的人多，想把錢(qián)借出去的人更多
債券化：金融機(jī)構(gòu)的瘋狂發(fā)明
泡沫也不全是壞事
股價(jià)跌落，房?jī)r(jià)上漲
短視的投資者
政府把房地產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)嫁給納稅人
銀行真能承受房?jī)r(jià)跌落的后果嗎
幾乎所有經(jīng)濟(jì)泡沫都會(huì)回至原點(diǎn)甚至稍低水平
第四章 政府負(fù)債累累，社會(huì)福利已成空頭支票
政府財(cái)政的丑惡嘴臉
養(yǎng)老金計(jì)劃如何運(yùn)作
養(yǎng)老金賬戶(hù)有多少空賬
政府靠不住
社保和醫(yī)保的巨大缺口
借債容易還債難
公共部門(mén)必須調(diào)整支出
第五章 政府為什么害怕通貨緊縮
誰(shuí)還愿意借錢(qián)消費(fèi)
政府想要的是通脹，不是通縮
通脹可控制，通縮是惡魔
通脹與通縮的根本區(qū)別
政府為什么要印制鈔票
央行增加貨幣供應(yīng)是為了制造通脹
美元貶值會(huì)推動(dòng)人民幣貶值
增發(fā)貨幣對(duì)消費(fèi)者沒(méi)有任何好處
政府的經(jīng)濟(jì)理論是錯(cuò)的
通貨緊縮無(wú)法阻擋
第六章 政府救市計(jì)劃為何注定失敗
越救越糟的經(jīng)濟(jì)
救市資金用錯(cuò)了地方
消費(fèi)縮減導(dǎo)致就業(yè)危機(jī)
失業(yè)情況調(diào)查
被忽略的勞動(dòng)力群體
真實(shí)的失業(yè)情況
機(jī)構(gòu)調(diào)查不可告人的秘密
當(dāng)前就業(yè)統(tǒng)計(jì)調(diào)查
公務(wù)員已經(jīng)不是鐵飯碗
就業(yè)數(shù)據(jù)被美化了
房地產(chǎn)市場(chǎng)的僵局
舊傷未平又添新疤
經(jīng)濟(jì)嚴(yán)冬中，救市計(jì)劃失效
第七章 貸款消費(fèi)，我們是不是錯(cuò)了
存錢(qián)的重要意義
房子還是我們的經(jīng)濟(jì)保障嗎
借貸消費(fèi)的苦果
“我們?cè)庥隽藬橙耍蔷褪俏覀冏约骸?br />第八章 最后的中國(guó)大泡沫
被低估的中國(guó)城市化趨勢(shì)
快速膨脹的中國(guó)房地產(chǎn)泡沫
全球觀察與趨勢(shì)盤(pán)點(diǎn)
第九章 如何在經(jīng)濟(jì)危機(jī)中生存而且活得更好
人們的真正需求
通貨緊縮是把雙刃劍
債務(wù)是死神
謹(jǐn)慎選擇債券
對(duì)抗通縮的投資之道
為下一次股票崩盤(pán)作好準(zhǔn)備
買(mǎi)房不如租房
撿便宜的機(jī)會(huì)
合理避稅是我們的責(zé)任
如何在危機(jī)中保住自己的工作
自由職業(yè)和自我創(chuàng)業(yè)將成為潮流
第十章 抓住經(jīng)濟(jì)嚴(yán)冬里的機(jī)會(huì)：終極長(zhǎng)期戰(zhàn)略
如何看待消費(fèi)下滑
需求縮減背后的真正原因
消費(fèi)者的想法在變化
放貸日益縮進(jìn)
大家借錢(qián)都很難
我們的財(cái)產(chǎn)在貶值
就業(yè)會(huì)越來(lái)越難
企業(yè)如何在衰退中尋找機(jī)會(huì)
第十一章 政府的經(jīng)濟(jì)刺激策略都是錯(cuò)的
激勵(lì)的根本在于利益
我們應(yīng)接受通貨緊縮
抵押貸款是危機(jī)之源
房地產(chǎn)的問(wèn)題所在
愚蠢的工會(huì)組織
最大的賴(lài)賬者：美國(guó)政府
收入問(wèn)題：稅收
解決就業(yè)問(wèn)題最重要
總結(jié)
第十二章 下一個(gè)十年：準(zhǔn)備迎接更大的人類(lèi)社會(huì)革命
哈瑞·丹特對(duì)人類(lèi)遠(yuǎn)景的展望
關(guān)于作者
致謝

章節(jié)摘錄

第八章最后的中國(guó)大泡沫鄂爾多斯、康巴什、鄭州新區(qū)和二連浩特，中國(guó)的這4個(gè)城市和地區(qū)有一個(gè)相似之處：無(wú)人居住。這些城市不過(guò)是一座座空城。它們不是又小又破的邊遠(yuǎn)地區(qū)，居民紛紛背井離鄉(xiāng)，奔向大城市尋找更好的生活；而是政府刻意建造的大型都市，僅僅是為了維持所謂的建設(shè)。中國(guó)會(huì)對(duì)地方政府官員按照當(dāng)?shù)亟?jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和就業(yè)情況考評(píng)政績(jī)，促使地方黨政一把手們想方設(shè)法地刺激增長(zhǎng)。當(dāng)2008~2009年衰退來(lái)襲，似乎只有一種方法能夠力挽狂瀾：建設(shè)。有了明確的政府支持與曖昧的政府擔(dān)保的雙保險(xiǎn)，中國(guó)的資本投資熱潮已經(jīng)沖出了可控極限。英國(guó)倫敦《每日郵報(bào)》2010年12月的一篇文章中刊登了若干幅衛(wèi)星照片，全部是中國(guó)的“鬼城”；文章同時(shí)指出中國(guó)約有6 400萬(wàn)套空置住房，但每年仍有20個(gè)在建新城市。當(dāng)這種無(wú)謂的過(guò)度投資最終走向末路，中國(guó)經(jīng)濟(jì)以及通過(guò)商品和設(shè)備供應(yīng)助長(zhǎng)其過(guò)度投資的國(guó)家，都將嘗到苦果。在《下一輪經(jīng)濟(jì)周期》第六章中，我們已經(jīng)詳盡闡述了世界經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將由歐洲、北美、日本、韓國(guó)等發(fā)達(dá)國(guó)家轉(zhuǎn)向中國(guó)、印度、巴西等新興市場(chǎng)國(guó)家的原因。新興市場(chǎng)國(guó)家和發(fā)達(dá)國(guó)家的增長(zhǎng)均在20世紀(jì)八九十年代加速，但自2008年之后，情況有所改變。盡管北美、澳大利亞和新西蘭自2023年開(kāi)始會(huì)經(jīng)歷新一輪發(fā)展熱潮，但整個(gè)世界的增長(zhǎng)中心毫無(wú)懸念地會(huì)轉(zhuǎn)至新興市場(chǎng)國(guó)家。具體原因非常簡(jiǎn)單，且不妨予以量化：1.發(fā)達(dá)國(guó)家人口逐漸老齡化，支出和勞動(dòng)力增長(zhǎng)的峰值年代已經(jīng)過(guò)去；而新興市場(chǎng)國(guó)家由于人口出生率下降、人口壽命增加，正在享受發(fā)達(dá)國(guó)家20世紀(jì)已經(jīng)享受過(guò)的“人口紅利”。在印度這樣的國(guó)家，過(guò)去的出生率和人口壽命增長(zhǎng)趨勢(shì)，其實(shí)已經(jīng)奠定了為期將超過(guò)50年的勞動(dòng)力與人口增長(zhǎng)。如果中東與非洲實(shí)現(xiàn)持續(xù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，則能夠享受更長(zhǎng)時(shí)間的人口增長(zhǎng)趨勢(shì)。2.發(fā)達(dá)國(guó)家城市化程度已達(dá)70%~80%，達(dá)到增長(zhǎng)平臺(tái)期。我們的研究表明，城市化程度是收入增加、人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值上漲的最大推動(dòng)力。大部分新興市場(chǎng)國(guó)家的城市化程度仍然介于30%（印度）至50%（中國(guó)）之間，未來(lái)幾十年的發(fā)展空間巨大。新興市場(chǎng)國(guó)家中唯一的例外是拉丁美洲，其城市化程度目前已達(dá)70%~80%。新興市場(chǎng)國(guó)家長(zhǎng)期強(qiáng)勢(shì)增長(zhǎng)趨勢(shì)明顯。增長(zhǎng)最強(qiáng)的地區(qū)為印度和中東，如果非洲能夠進(jìn)入發(fā)展集團(tuán)，則其發(fā)展勢(shì)頭可能更勝一籌。下一輪大崩盤(pán)結(jié)束之后，這些地區(qū)將是投資的理想之地。新興市場(chǎng)國(guó)家面臨的問(wèn)題有三：第一，此類(lèi)國(guó)家嚴(yán)重依賴(lài)向發(fā)達(dá)國(guó)家的出口，而發(fā)達(dá)國(guó)家在未來(lái)十幾年，特別是未來(lái)幾年內(nèi)將遭受?chē)?yán)重的經(jīng)濟(jì)衰退；第二，此類(lèi)新興經(jīng)濟(jì)體目前不斷向中國(guó)出口，助長(zhǎng)了中國(guó)的經(jīng)濟(jì)泡沫，而這一泡沫在未來(lái)幾年內(nèi)必將破滅；第三， 29~30年的商品周期在2008年中期至2011年中期達(dá)到峰值。商品價(jià)格將在2020~2023年，特別是在2015年左右下跌，勢(shì)必影響到大部分新興經(jīng)濟(jì)體，尤其是中東、非洲和拉丁美洲地區(qū)。全球最后一個(gè)主要泡沫正在中國(guó)醞釀、膨脹，其嚴(yán)重程度堪比此次全球泡沫熱潮。但中國(guó)的熱潮很快就會(huì)結(jié)束。人們總是信心十足地說(shuō)：“不，中國(guó)泡沫不會(huì)破滅！”他們堅(jiān)信中國(guó)（與印度一樣）正在人口趨勢(shì)的推動(dòng)之下昂首挺進(jìn)，至少會(huì)持續(xù)數(shù)十年時(shí)間！我們對(duì)此沒(méi)有異議，而且此類(lèi)人口研究也是我們諸多理論的基石。但未來(lái)若干年之內(nèi)，還存在一個(gè)完全相反的重要趨勢(shì)，我們下面就要講到。如果無(wú)法認(rèn)清此類(lèi)趨勢(shì)，很可能會(huì)錯(cuò)過(guò)重大的拋售機(jī)會(huì)！無(wú)論是新興市場(chǎng)國(guó)家，還是加拿大、德國(guó)、澳大利亞、新西蘭等發(fā)達(dá)國(guó)家，其大部分出口均面向中國(guó)。中國(guó)已成為全球最大的生產(chǎn)中心和第二大經(jīng)濟(jì)體。目前，全球一半以上的塔吊活躍在中國(guó)的建筑工地上。如果如我們所料，像在1998年亞洲金融風(fēng)暴時(shí)就已看到的那樣，中國(guó)泡沫一旦破滅，則整個(gè)新興市場(chǎng)國(guó)家都會(huì)受到拖累，世界經(jīng)濟(jì)也將隨之衰退。發(fā)達(dá)國(guó)家現(xiàn)已進(jìn)入漫長(zhǎng)的緩慢增長(zhǎng)期，且情況將在2012~2015年進(jìn)一步惡化。中國(guó)的實(shí)際國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)可謂驚人，在2007年達(dá)到了13%，并在2009年下跌至6%后再次于2011年回彈至12%。這一急速增長(zhǎng)已經(jīng)持續(xù)了14年。目前，鑒于飛漲的食品與能源價(jià)格已經(jīng)影響了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)走勢(shì)，中國(guó)和印度都在采取相應(yīng)的貨幣政策遏制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)過(guò)熱。通貨膨脹在印度引發(fā)了抗議活動(dòng)，在很多國(guó)家，特別是中東國(guó)家，甚至導(dǎo)致了暴亂發(fā)生。既要維持高速增長(zhǎng)，又要保證正常的商業(yè)秩序，根本就是天方夜譚。東亞的新興市場(chǎng)國(guó)家已經(jīng)開(kāi)始采取新的策略，由政府主導(dǎo)重大資本的投資（以及外商直接投資），以帶動(dòng)其從新興市場(chǎng)國(guó)家地位向發(fā)達(dá)國(guó)家地位的轉(zhuǎn)變。這不失為一項(xiàng)理想策略，有助于國(guó)家從世界舞臺(tái)上的出口配角華麗轉(zhuǎn)身，成為更重要、更穩(wěn)固的消費(fèi)者及商業(yè)主導(dǎo)經(jīng)濟(jì)體。但此類(lèi)增長(zhǎng)終有盡頭。政府主導(dǎo)的策略最終超過(guò)了快速增長(zhǎng)的消費(fèi)者需求，尤其是在基礎(chǔ)建設(shè)和出口業(yè)內(nèi)。過(guò)度擴(kuò)張會(huì)引發(fā)重大泡沫和貨幣危機(jī)，1997年年末至2002年年末的東南亞金融風(fēng)暴和日本1974~1982年的大衰退即屬此列。盡管中國(guó)家庭收入快速增加，收入占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值比值在1999年達(dá)到了最高峰-90%，但在2008年時(shí)，這一數(shù)據(jù)已跌回至68%。消費(fèi)者貢獻(xiàn)比例逐漸縮減，而政府則通過(guò)資本開(kāi)支和出口，在國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值中的貢獻(xiàn)份額不斷加大。這樣的方法在世界經(jīng)濟(jì)放緩的今天尤其無(wú)路可走！中國(guó)的固定資本投資在其國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值高增長(zhǎng)率中到底占有多大比例？答案是66%，而且這一比例仍在上升。本章篇首的“鬼城”就是例證。Pivot資本管理公司2010年年初一份關(guān)于中國(guó)經(jīng)濟(jì)的研究報(bào)告顯示了中國(guó)政府資助的固定投資泡沫規(guī)模。圖8-1顯示了中國(guó)2009年前12年擴(kuò)張期中的固定增長(zhǎng)資本投資（GFCF）平均為50%，大大超過(guò)了韓國(guó)（1990~1997年的39%）、日本（1968~1974年的36%），或馬來(lái)西亞（1990~1997年的44%）。請(qǐng)注意，東南亞的上一場(chǎng)類(lèi)似泡沫出現(xiàn)于1990~1997年間，以為時(shí)5年、持續(xù)到2002年方告結(jié)束的泡沫收?qǐng)觯辉诖似陂g，受影響的各國(guó)股市跌幅超過(guò)70%。美國(guó)此類(lèi)資本投資平均約為15%，其中70%來(lái)自消費(fèi)者需求，20%來(lái)自政府。新興市場(chǎng)國(guó)家中由固定資本投資推動(dòng)的增長(zhǎng)率呈現(xiàn)較高水平是很自然的事，但這一比率不可能長(zhǎng)期保持在超過(guò)50%的水平，前景不容樂(lè)觀。除政府主導(dǎo)的基建之外，中國(guó)以及很多新興市場(chǎng)國(guó)家的出口占國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值份額通常為35%或更多。因此，世界性經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)此類(lèi)出口型國(guó)家的影響會(huì)遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于對(duì)內(nèi)銷(xiāo)型國(guó)家的影響。由此，即便中國(guó)經(jīng)濟(jì)仍然維持了6%的增長(zhǎng)速度，也并未遭遇嚴(yán)重衰退或銀行系統(tǒng)崩潰，其股市在2008年也還是暴跌了70%以上；而美國(guó)雖然經(jīng)歷了比中國(guó)嚴(yán)重得多的經(jīng)濟(jì)災(zāi)難，股市跌幅不過(guò)50%左右。熱潮背后的主要推動(dòng)力，部分源自信貸。中國(guó)的信貸增長(zhǎng)速度遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)。資本投資策略導(dǎo)致了中國(guó)快速增長(zhǎng)的制造業(yè)內(nèi)過(guò)剩產(chǎn)能堆積。中國(guó)鋼鐵產(chǎn)能超過(guò)全球其他任何國(guó)家，其實(shí)際產(chǎn)能高于實(shí)際生產(chǎn)率20%。中國(guó)是全球最大的水泥消費(fèi)國(guó)，而其產(chǎn)能至少高出生產(chǎn)能力25%，并仍在不斷增加。簡(jiǎn)直是驚人地龐大！鋁生產(chǎn)及產(chǎn)能更是驚人，過(guò)剩產(chǎn)能接近40%，且持續(xù)上漲。Pivot資本管理公司的報(bào)告稱(chēng)：“中國(guó)水泥消耗量至少為13.5億噸，超出世界其他國(guó)家消耗量的總和。中國(guó)的空閑產(chǎn)能（約為34億噸）可供印度、美國(guó)和日本的總體消費(fèi)，且還有剩余。”中國(guó)已成為全球最大的生產(chǎn)中心和第二大經(jīng)濟(jì)體?，F(xiàn)代史上最強(qiáng)的政府主導(dǎo)資本投資熱潮產(chǎn)生的過(guò)度擴(kuò)張與過(guò)剩產(chǎn)能，勢(shì)必導(dǎo)致全球商品與制造品的價(jià)格戰(zhàn)。隨著發(fā)達(dá)國(guó)家在2011年年末至2013年年末，最遲在2014年進(jìn)入下一輪大衰退，此類(lèi)價(jià)格戰(zhàn)必會(huì)引發(fā)價(jià)格上的通貨緊縮。我們將會(huì)看到“債務(wù)定時(shí)炸彈”的另一維度，以及全球通縮危機(jī)。被低估的中國(guó)城市化趨勢(shì)Pivot公司的報(bào)告同時(shí)認(rèn)為中國(guó)的城市化數(shù)據(jù)被大大低估了，“中國(guó)對(duì)城市中心的定義標(biāo)準(zhǔn)為人口密度每平方公里1 500人以上。按此計(jì)算，休斯敦或布里斯班等西方國(guó)家城市在數(shù)據(jù)層面均不能算作城市范疇”。這一定義非常重要，而且在某種程度上亦能適用于印度這樣的國(guó)家。我們的研究表明，新興市場(chǎng)國(guó)家人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)與持續(xù)上升的城市化程度關(guān)系極其密切。當(dāng)城市化程度達(dá)到20%且發(fā)展道路明確時(shí)，這樣的聯(lián)系即會(huì)顯現(xiàn)出來(lái)。當(dāng)今發(fā)達(dá)國(guó)家的城市化程度介于70%~80%之間。城市化程度與國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)間的關(guān)聯(lián)是非常自然合理的，因?yàn)楫?dāng)一個(gè)家庭由鄉(xiāng)村遷至城市生活，收入與支出均會(huì)翻倍！巴西和拉丁美洲目前的城市化程度基本已經(jīng)達(dá)到了70%~80%的水平，因此，雖然這些國(guó)家的人口與勞動(dòng)力增長(zhǎng)趨勢(shì)會(huì)延長(zhǎng)至21世紀(jì)30年代左右，它們的增長(zhǎng)卻并非如大多數(shù)人所預(yù)料的將會(huì)長(zhǎng)期持續(xù)下去。我們將在后文予以說(shuō)明。大部分新興市場(chǎng)國(guó)家未來(lái)幾十年內(nèi)均會(huì)經(jīng)歷自然的城市化增長(zhǎng)，其趨勢(shì)走向完全可以預(yù)測(cè)。圖8-2為中國(guó)過(guò)去與未來(lái)人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)與城市化發(fā)展程度間的關(guān)系。目前，中國(guó)的城市化程度不到50%，人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值略高于5 000美元。預(yù)計(jì)中國(guó)城市化程度將在2050年后達(dá)到80%，人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值上升至8 800美元左右。但根據(jù)國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)判斷，中國(guó)目前的城市化程度更加接近60%~65%。人口大國(guó)的城市化程度頂峰應(yīng)該更接近70%而非80%，比如日本的情況；尤其是考慮到中國(guó)人口老齡化迅速，且能夠用于城市發(fā)展的平地面積有限，則情形尤其如此。較之20~34歲的年輕人，老年人遷至新地區(qū)或城市的可能性較小。圖8-2·中國(guó)人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值與城市化程度數(shù)據(jù)來(lái)源：聯(lián)合國(guó)、安格斯·麥迪森若中國(guó)城市化進(jìn)程比現(xiàn)有報(bào)道數(shù)據(jù)成熟，則中國(guó)在未來(lái)數(shù)十年內(nèi)（可能至2035年左右）的增長(zhǎng)前景不會(huì)太過(guò)強(qiáng)勁，與印度和南美洲之外的大部分新興市場(chǎng)國(guó)家情形完全不同。中國(guó)未來(lái)面臨的更關(guān)鍵問(wèn)題是勞動(dòng)力增長(zhǎng)水平，或者叫勞動(dòng)力匱乏問(wèn)題。新興市場(chǎng)國(guó)家中，勞動(dòng)力增長(zhǎng)與人口支出趨勢(shì)聯(lián)系更加緊密，但與消費(fèi)浪潮（落后于出生潮46年）的關(guān)系則不似在發(fā)達(dá)國(guó)家中那樣密切。中國(guó)人口趨勢(shì)將在2015年左右達(dá)到峰值，持續(xù)至2025年前后，之后幾十年速度減緩（圖8-3），基本走勢(shì)與歐洲相似（但速度較緩和），且比美國(guó)的情形更加嚴(yán)重。甚至消費(fèi)浪潮的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)延伸也將在2015年左右出現(xiàn)更大幅度的峰值，然后開(kāi)始走下坡路，直至2025年；此后于2035年出現(xiàn)最終的第二輪頂峰，隨之而來(lái)的就是為期數(shù)十年的衰退。鑒于此類(lèi)過(guò)度擴(kuò)張的極端情況來(lái)自前所未有的政府刺激性資本投資熱潮，而非破紀(jì)錄的私人信貸泡沫，中國(guó)經(jīng)濟(jì)很可能在2011年年末達(dá)到長(zhǎng)期峰值。但中國(guó)的人口峰值最早到達(dá)時(shí)間也要在2015年。在基建、房產(chǎn)、生產(chǎn)等方面的過(guò)剩產(chǎn)能被徹底清除前，中國(guó)人口趨勢(shì)即已向峰值進(jìn)發(fā)。中國(guó)應(yīng)在未來(lái)數(shù)十年內(nèi)繼續(xù)城市化進(jìn)程（但速度須放緩），而其城市化進(jìn)程達(dá)到峰值的時(shí)間點(diǎn)可能比大部分主流分析的預(yù)測(cè)要近。考慮到中國(guó)目前面臨的種種情況，未來(lái)數(shù)十年內(nèi)印度和東南亞地區(qū)很可能成為世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展的更熱點(diǎn)地區(qū)，而中東、拉丁美洲和非洲則會(huì)為下一輪經(jīng)濟(jì)熱潮提供自然資源。圖8-3·1950~2095年中國(guó)勞動(dòng)力增長(zhǎng)與消費(fèi)浪潮數(shù)據(jù)來(lái)源：聯(lián)合國(guó)快速膨脹的中國(guó)房地產(chǎn)泡沫與大部分發(fā)達(dá)國(guó)家不同，中國(guó)的房地產(chǎn)泡沫在2008年金融崩盤(pán)后并未破滅，反而加速膨脹。圖8-4為中國(guó)房?jī)r(jià)與收入對(duì)比，可以看出，房?jī)r(jià)自2009年夏天起變化驚人。不斷壯大的中國(guó)上流階層人群正在陷入美國(guó)社會(huì)2000~2006年的狂熱，認(rèn)為“房地產(chǎn)是最好的生財(cái)之道”。即便中國(guó)的抵押貸款信貸的自由程度遠(yuǎn)遠(yuǎn)比不上美國(guó)，中國(guó)人對(duì)房地產(chǎn)的熱情依然高漲。很多上層家庭使用首付額度為50%的抵押貸款購(gòu)買(mǎi)房產(chǎn)。然而，強(qiáng)勁的政府刺激和“投機(jī)熱”正在中國(guó)房地產(chǎn)界產(chǎn)生供應(yīng)過(guò)剩-這是行將導(dǎo)致價(jià)格通貨緊縮的過(guò)剩產(chǎn)能的另一實(shí)例；但這并非意味著中國(guó)的住房無(wú)法滿(mǎn)足不斷增長(zhǎng)的中產(chǎn)階級(jí)的需求。雖然平均收入較低，但這這中國(guó)的家庭居住面積仍然高于中國(guó)香港地區(qū)和韓國(guó)，當(dāng)然還比不上日本、新加坡和中國(guó)臺(tái)灣。中國(guó)的房地產(chǎn)熱潮也是由逐漸發(fā)展壯大的上層中產(chǎn)階級(jí)推動(dòng)，而且必將與美國(guó)的情形一樣，在房地產(chǎn)熱潮于未來(lái)幾年內(nèi)終結(jié)之時(shí)，這部分人群會(huì)抽身而退。圖8-4·中國(guó)地價(jià)數(shù)據(jù)來(lái)源：野村集團(tuán)、Demographia公司、Pivot公司圖8-5顯示了中國(guó)經(jīng)濟(jì)的一貫情況。中國(guó)的住房建設(shè)自2001年起就一直高于家庭形成數(shù)量，自2005年起每年有200萬(wàn)套多余住房。中國(guó)政府一直允許并鼓勵(lì)住房和商業(yè)房地產(chǎn)建設(shè)，以保持經(jīng)濟(jì)和就業(yè)增長(zhǎng)。正如本章開(kāi)始所述，中國(guó)中部城市鄂爾多斯即是過(guò)度建設(shè)的實(shí)例，該城市的整體基建包括住房、公寓、商店、寫(xiě)字樓等，設(shè)計(jì)人口容量為100萬(wàn)人，但目前無(wú)人居??！很多公寓和高層住宅雖然已經(jīng)售出，但僅是作為投機(jī)之用。此類(lèi)情形在中國(guó)很多小型開(kāi)發(fā)區(qū)域?qū)乙?jiàn)不鮮。誰(shuí)會(huì)住在空無(wú)一人的開(kāi)發(fā)新區(qū)里？投機(jī)者們何時(shí)能夠醒悟這只是一個(gè)泡沫，然后逃之夭夭？圖8-5·住房單元數(shù)量與家庭形成數(shù)量數(shù)據(jù)來(lái)源：國(guó)家統(tǒng)計(jì)局、Pivot公司就算與美國(guó)房?jī)r(jià)最昂貴的地區(qū)相比，中國(guó)的房?jī)r(jià)與平均收入之比仍可說(shuō)是非常之高。即使按照較高收入和普通購(gòu)買(mǎi)者等因素進(jìn)行調(diào)整，中國(guó)的房?jī)r(jià)仍然與美國(guó)主要城市的房?jī)r(jià)持平，甚至更高；新興市場(chǎng)國(guó)家的主要城市房?jī)r(jià)水平亦是如此，比如印度孟買(mǎi)。虛高的價(jià)格比值意味著中國(guó)的房地產(chǎn)泡沫離破滅不會(huì)長(zhǎng)久，特別是將低收入家庭考慮在內(nèi)之后，問(wèn)題就愈加凸顯，因?yàn)榈褪杖爰彝プ鳛樽》康臐撛谫?gòu)買(mǎi)者根本無(wú)力負(fù)擔(dān)如此高的房?jī)r(jià)。因此，全球最后一個(gè)主要泡沫很可能在中國(guó)最終破滅，與之相隨的還有印度主要城市和新興市場(chǎng)國(guó)家的較小泡沫。除房地產(chǎn)與工業(yè)產(chǎn)能過(guò)剩之外，中國(guó)的直接救市計(jì)劃大部分用于公路、鐵路等基建項(xiàng)目。中國(guó)的首批5 850億美元救市金額占去了國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的14%，而美國(guó)這一比例僅為6%。若中國(guó)果真如我們期待的那樣，在未來(lái)數(shù)十年內(nèi)放緩城市化進(jìn)程的腳步，則目前其基建水平已遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過(guò)了未來(lái)若干年所需，更何況根據(jù)我們的預(yù)測(cè)，全球經(jīng)濟(jì)仍將面臨進(jìn)一步衰退與放緩。在目前全球經(jīng)濟(jì)情勢(shì)下，中國(guó)很可能需要花費(fèi)至少10年才能徹底消除工業(yè)、房產(chǎn)與基建領(lǐng)域內(nèi)的過(guò)剩產(chǎn)能。到那時(shí)-約為2020年年初，中國(guó)的人口趨勢(shì)已處于放緩階段（2015~2025年）。中國(guó)的城市化進(jìn)程可能也會(huì)減慢，但仍會(huì)產(chǎn)生低速率增長(zhǎng)。雖然未來(lái)數(shù)十年內(nèi)中國(guó)仍將占據(jù)世界第二大經(jīng)濟(jì)體的位置，但已不會(huì)如此前幾十年一樣繼續(xù)承擔(dān)全球增長(zhǎng)引擎的重任。印度是唯一能夠與中國(guó)抗衡或取代其位置的大國(guó)，很可能在2050年后開(kāi)始踏上飛速發(fā)展之路。我們?cè)凇断乱惠喗?jīng)濟(jì)周期》的第六章中，以前所未有的77頁(yè)的篇幅詳盡闡述了新興市場(chǎng)國(guó)家的增長(zhǎng)預(yù)測(cè)，并對(duì)全球所有主要地區(qū)和重要國(guó)家的城市化程度與勞動(dòng)力增長(zhǎng)進(jìn)行了推演。同時(shí)，我們也分析了全球人口超過(guò)900萬(wàn)的超大城市，主要集中于中國(guó)和印度，它們將成為全球創(chuàng)新的主要?jiǎng)恿?，并在未?lái)占據(jù)主導(dǎo)地位。如果你對(duì)投資、商業(yè)或職業(yè)的全球趨勢(shì)感興趣，我們強(qiáng)烈建議你重讀一下這個(gè)章節(jié)，絕對(duì)抵得上整本書(shū)的定價(jià)。我們?cè)诖瞬辉儋樖?，以免沖淡本書(shū)關(guān)于未來(lái)10年或更長(zhǎng)時(shí)間內(nèi)通縮衰退的主題。我們的主旨觀點(diǎn)相當(dāng)明確：未來(lái)數(shù)十年內(nèi)，由于發(fā)達(dá)國(guó)家遭遇人口趨勢(shì)放緩，新興市場(chǎng)國(guó)家必將在2020~2023年和2035~2036年兩大發(fā)展階段成為未來(lái)經(jīng)濟(jì)熱潮的主導(dǎo)。根據(jù)出生與人口壽命趨勢(shì)，世界人口預(yù)計(jì)在2065年左右達(dá)到峰值；此前，全球與新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)熱潮不會(huì)發(fā)展至頂峰狀態(tài)。全球觀察與趨勢(shì)盤(pán)點(diǎn)美國(guó)人口趨勢(shì)在未來(lái)數(shù)十年內(nèi)呈現(xiàn)側(cè)傾走向（如第二章圖2-2每一年齡與生活階段支出變化所示），類(lèi)似趨勢(shì)同時(shí)出現(xiàn)在加拿大、澳大利亞和新西蘭各國(guó)，而歐洲人口趨勢(shì)則明顯成下降走勢(shì)（圖8-6）。歐洲最令人擔(dān)憂(yōu)的區(qū)域?yàn)槟蠚W，情況最好的地區(qū)則為斯堪的納維亞。俄羅斯和東歐情況與南歐相仿，人口縮減趨勢(shì)僅次于日本。圖8-6·1950~2095年歐洲勞動(dòng)力增長(zhǎng)與消費(fèi)浪潮數(shù)據(jù)來(lái)源：聯(lián)合國(guó)此處需要審慎觀察的一個(gè)重要概念為圖8-7所示的S曲線(xiàn)發(fā)展。18世紀(jì)末、19世紀(jì)初的工業(yè)革命促使世界增長(zhǎng)迅速發(fā)展，人口呈指數(shù)增長(zhǎng)。200余年間，世界人口由10億激增至70億，而且仍在繼續(xù)增加！更重要的是，生產(chǎn)力革命促使越來(lái)越多的國(guó)家達(dá)到了中產(chǎn)階級(jí)生活水準(zhǔn)，而且人們的生活水平由于信息革命的出現(xiàn)還在不斷提高。工業(yè)革命的先驅(qū)-英國(guó)-率先進(jìn)入城市化進(jìn)程，其他西歐國(guó)家、北美、澳大利亞、新西蘭、日本、韓國(guó)、中國(guó)香港、新加坡和中國(guó)臺(tái)灣很快跟上了英國(guó)的腳步。目前，中國(guó)正在充當(dāng)亞洲工業(yè)化趨勢(shì)的排頭尖兵。印度緊隨其后，特別是在信息、電影和娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)表現(xiàn)突出，由此可能會(huì)在創(chuàng)新趨勢(shì)方面跟緊美國(guó)。圖8-7·財(cái)富S曲線(xiàn)數(shù)據(jù)來(lái)源：丹特基金會(huì)這里有一點(diǎn)需要我們重視，隨著時(shí)間推移，首先采用創(chuàng)新技術(shù)的國(guó)家與地區(qū)，比后續(xù)采用者享有更高的生活水平和更大優(yōu)勢(shì)。此現(xiàn)象與企業(yè)家人群財(cái)富分配情況相同：發(fā)達(dá)國(guó)家中最頂尖的1%~10%收入人群，擁有40%~50%的社會(huì)財(cái)富。長(zhǎng)期看來(lái)，由于不得不采用低薪與低利潤(rùn)等手段進(jìn)行競(jìng)爭(zhēng)，新興市場(chǎng)國(guó)家（日本、韓國(guó)以及島國(guó)和類(lèi)似于英國(guó)的類(lèi)島國(guó)國(guó)家除外）的財(cái)富水平幾乎無(wú)法與發(fā)達(dá)國(guó)家相比（北美與歐洲）。美國(guó)和澳大利亞從鐵路、電氣以及汽車(chē)等創(chuàng)新中受益匪淺，借助此類(lèi)先進(jìn)技術(shù)，將其以英國(guó)和歐洲思想、理念為藍(lán)本的文化傳輸?shù)绞澜绺嗟貐^(qū)。而跟隨其后的新興市場(chǎng)國(guó)家，它們的本土歷史與文化則在此類(lèi)技術(shù)與創(chuàng)新中落后于人。我們多年前即已發(fā)現(xiàn)的第一個(gè)悖論是，巴西這樣的領(lǐng)先新興市場(chǎng)國(guó)家（圖8-8）以及幾乎所有拉丁美洲國(guó)家，其城市化水平已接近美國(guó)和歐洲。雖然城市化程度已達(dá)80%，巴西的人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值在2000年時(shí)只有5 556美元，到了2010年也不過(guò)才達(dá)到10 900美元。若想在未來(lái)數(shù)十年內(nèi)繼續(xù)提高其生活水平，巴西就必須增加進(jìn)入勞動(dòng)力群體的年輕人數(shù)量，同時(shí)擴(kuò)大其支出與收入增長(zhǎng)；所有拉丁美洲國(guó)家亦同此理，如圖8-9所示。拉丁美洲的勞動(dòng)力增長(zhǎng)將持續(xù)至21世紀(jì)30年代左右，特別是將會(huì)出現(xiàn)下一輪全球增長(zhǎng)與商品熱潮的2035~2036年間。圖8-8·巴西人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值與城市化數(shù)據(jù)來(lái)源：聯(lián)合國(guó)、安格斯·麥迪森圖8-9·1950~2095年拉丁美洲勞動(dòng)力增長(zhǎng)與消費(fèi)浪潮數(shù)據(jù)來(lái)源：聯(lián)合國(guó)我們發(fā)現(xiàn)，由于新興市場(chǎng)國(guó)家仍將勞動(dòng)力集中于農(nóng)業(yè)、礦業(yè)、能源和建筑業(yè)等領(lǐng)域，其收入、支出與勞動(dòng)力曲線(xiàn)與發(fā)達(dá)國(guó)家不盡相同。因此，研究新興市場(chǎng)國(guó)家經(jīng)濟(jì)趨勢(shì)時(shí)，我們偏向于采用勞動(dòng)力增長(zhǎng)數(shù)據(jù)，而非發(fā)達(dá)國(guó)家中使用的人口于46歲左右達(dá)到的支出峰值標(biāo)準(zhǔn)。但是，雖然勞動(dòng)力增長(zhǎng)達(dá)到峰值的時(shí)間更早一些，且不像落后于出生高潮46年的消費(fèi)浪潮那樣具有極端性質(zhì)，此類(lèi)趨勢(shì)仍然具有相似之處。在更為傳統(tǒng)的國(guó)家與文化中，接受技術(shù)與社會(huì)變遷的新趨勢(shì)，通常所需時(shí)間較長(zhǎng)。新興市場(chǎng)國(guó)家中，中國(guó)即將成年的年青一代人口數(shù)量最為龐大，他們也是最有可能挑戰(zhàn)舊有權(quán)力結(jié)構(gòu)的人群。我們對(duì)2008~2023年經(jīng)濟(jì)嚴(yán)冬主要趨勢(shì)的一個(gè)預(yù)測(cè)是，隨著時(shí)間推移，一些政治落后的新興市場(chǎng)國(guó)家將在這段時(shí)間內(nèi)受到挑戰(zhàn)，甚至被推翻；由此，這些國(guó)家會(huì)像發(fā)達(dá)國(guó)家一樣發(fā)展成為更加民主、自由的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體。就最近已發(fā)生的種種抗議活動(dòng)來(lái)看，此種趨勢(shì)已經(jīng)在北非和中東初露端倪。未來(lái)若干年內(nèi)還會(huì)有更多此類(lèi)動(dòng)亂發(fā)生，逐步延伸至拉丁美洲和非洲。這些動(dòng)蕩勢(shì)必引發(fā)地緣政治危機(jī)，并在短期內(nèi)打壓油價(jià)與商品價(jià)格，但長(zhǎng)遠(yuǎn)看來(lái)，對(duì)于新興市場(chǎng)國(guó)家卻是有利因素；就像18世紀(jì)末期，美國(guó)與法國(guó)革命帶來(lái)了發(fā)達(dá)國(guó)家的里程碑式進(jìn)步。伊朗是傳統(tǒng)的新興市場(chǎng)國(guó)家，主要依靠石油出口與財(cái)富立國(guó)，但在未來(lái)若干年中，該國(guó)很可能難以躲過(guò)由教育程度良好的進(jìn)步青年領(lǐng)導(dǎo)的革命，這場(chǎng)革命會(huì)讓落后的政府徹底下臺(tái)。若中東國(guó)家能夠像阿聯(lián)酋（迪拜）一樣躋身現(xiàn)代世界，則一定能夠享受到人口趨勢(shì)帶來(lái)的益處。但海灣地區(qū)依賴(lài)原油收入而進(jìn)行的大肆建設(shè)，必將引發(fā)海灣國(guó)家的經(jīng)濟(jì)倒退和房產(chǎn)泡沫破滅，特別是油價(jià)很可能在2011年達(dá)到峰值，隨后出現(xiàn)每桶原油降價(jià)10~20美元的情況，且走低趨勢(shì)會(huì)持續(xù)到2015年。此后，油價(jià)會(huì)有所回升，但在2020~2023年會(huì)再次跌落。印度作為亞洲最大的國(guó)家，前景廣闊光明，是新興市場(chǎng)國(guó)家發(fā)展的典型。首先，印度的城市化程度接近30%。自20世紀(jì)90年代開(kāi)始出現(xiàn)增長(zhǎng)趨勢(shì)。而中國(guó)的城市化程度已達(dá)到50%，甚至更高。鑒于近期的泡沫有可能夸大了發(fā)展趨勢(shì)情況，對(duì)印度的人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)預(yù)測(cè)無(wú)法達(dá)到像對(duì)中國(guó)或大部分新興市場(chǎng)國(guó)家的預(yù)測(cè)那樣準(zhǔn)確。印度目前的人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值約為3 000美元，遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于中國(guó)的水平。但印度的城市化趨勢(shì)顯示，直至21世紀(jì)60年代，該國(guó)都會(huì)處于增長(zhǎng)階段，其人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值范圍為8 000~13 500美元。若印度的上層中產(chǎn)階級(jí)持續(xù)壯大，且能夠產(chǎn)生高潛在收入的技術(shù)與娛樂(lè)產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新繼續(xù)增加，印度就有可能達(dá)到人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值預(yù)測(cè)上限。圖8-10中對(duì)未來(lái)數(shù)十年內(nèi)，印度與中國(guó)的發(fā)展?fàn)顩r作出了對(duì)比。印度的勞動(dòng)力增長(zhǎng)會(huì)在21世紀(jì)50年代左右達(dá)到峰值，而且消費(fèi)浪潮峰值約出現(xiàn)在2065年前后，與全球人口峰值出現(xiàn)時(shí)間基本一致。若印度的人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)與中國(guó)的基本相同，達(dá)到8 000~9 000美元（目前數(shù)值），則印度經(jīng)濟(jì)必將達(dá)到中國(guó)經(jīng)濟(jì)的規(guī)模，并最終超越中國(guó)，成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體。中國(guó)人口增長(zhǎng)趨勢(shì)從2035年以后開(kāi)始放緩，其城市化進(jìn)程亦在此時(shí)趨于平緩。若印度經(jīng)濟(jì)能夠接近介于中國(guó)與韓國(guó)人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值之間的水平，即可成為世界第二大經(jīng)濟(jì)體，且有可能在2050~2065年開(kāi)始與美國(guó)抗衡。圖8-10·1950~2095年印度勞動(dòng)力增長(zhǎng)與消費(fèi)浪潮數(shù)據(jù)來(lái)源：聯(lián)合國(guó)至此，我們將討論新興市場(chǎng)國(guó)家在城市化和人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值潛能方面的極限：在我們有生之年，不會(huì)看到新興市場(chǎng)國(guó)家達(dá)到發(fā)達(dá)國(guó)家的富裕程度。如圖8-11所示，馬來(lái)西亞（首都為吉隆坡）的城市化程度接近70%，人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值將近9 000美元，且該數(shù)值在未來(lái)10~20年內(nèi)預(yù)計(jì)會(huì)達(dá)到10 200美元。這是除日本、新加坡、中國(guó)臺(tái)灣與韓國(guó)之外的亞洲新興市場(chǎng)國(guó)家的最好情況。土耳其的人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)預(yù)測(cè)與馬來(lái)西亞相似。印度尼西亞（圖8-12）具有較民主政府，但仍主要依賴(lài)農(nóng)業(yè)與出口，是尚未進(jìn)入工業(yè)時(shí)代的新興市場(chǎng)國(guó)家的典型代表；日本與韓國(guó)則已屬工業(yè)國(guó)家。印度尼西亞的人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值預(yù)計(jì)為7 000美元，是趨于成熟的新興市場(chǎng)國(guó)家的典型，比大部分拉丁美洲國(guó)家情況略好。印度尼西亞是亞洲繼中國(guó)和印度之后的人口第三大國(guó)，其發(fā)展主要受制于將在2040年停止的勞動(dòng)力增長(zhǎng)。圖8-11·馬來(lái)西亞人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值與城市化數(shù)據(jù)來(lái)源：聯(lián)合國(guó)、安格斯·麥迪森另一極限實(shí)例為菲律賓（圖8-13），其城市化程度目前已接近70%，未來(lái)10年左右的人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值預(yù)測(cè)僅為2 900美元。種種因素導(dǎo)致大量菲律賓人紛紛移民至夏威夷和美國(guó)其他地區(qū)，以及非洲、中東?？夏醽喌热龉阅系姆侵迖?guó)家的收入和前景與菲律賓相似。若此類(lèi)國(guó)家繼續(xù)依賴(lài)于農(nóng)業(yè)、建筑等基本手段，或如某些國(guó)家，繼續(xù)受到獨(dú)裁及腐敗的專(zhuān)制政府壓迫，則很可能無(wú)法加入全球自由市場(chǎng)，投身于工業(yè)/信息革命之中。某些國(guó)家將繼續(xù)作為全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展的原材料與商品生產(chǎn)者，即使取得了發(fā)展進(jìn)步，也會(huì)永遠(yuǎn)處于經(jīng)濟(jì)階梯的最底層。圖8-12·印度尼西亞人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值與城市化數(shù)據(jù)來(lái)源：聯(lián)合國(guó)、安格斯·麥迪森圖8-13·菲律賓人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值與城市化數(shù)據(jù)來(lái)源：聯(lián)合國(guó)、安格斯·麥迪森表8-1為《下一輪經(jīng)濟(jì)周期》第六章中對(duì)全球多個(gè)國(guó)家人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值的預(yù)測(cè)總結(jié)。2000年時(shí)，肯尼亞城市化程度最低，為19.7%，人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為1 020美元。巴西城市化程度最高，為81.2%，人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為5 556美元。其他各國(guó)中，我們預(yù)測(cè)墨西哥城市化程度將在2020年達(dá)到80%，人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為7 800美元。土耳其城市化程度將在2035年達(dá)到80%，人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為8 700美元。南非城市化程度將在2050年達(dá)到80%，人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為6 400美元。美國(guó)2005年的人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值為46 716美元，接近泡沫熱潮的極限。表8-1·部分新興市場(chǎng)國(guó)家，人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值與城市化預(yù)測(cè)總結(jié)2000年城市化程度（%） 2000年人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（美元） 城市化程度達(dá)80% 80%時(shí)人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值峰值（美元）巴西 81.2 5 556 2000 8 400*韓國(guó) 79.6 14 343 2000 19 115*美國(guó) 79.1 28 129 2005 46 716*墨西哥 74.7 7 218 2020 7 800捷克 74.0 8 630 2040 9 700土耳其 64.7 7 481 2035 8 700伊朗 64.2 4 742 2035 6 000馬來(lái)西亞 62.0 7 872 2025 10 200菲律賓 58.5 2 385 2040 2 900南非 56.9 4 139 2050 6 400印尼 42.0 3 203 2050年達(dá)79.4% 7 000中國(guó) 35.8 3 425 2050年達(dá)72.9% 8 800巴基斯坦 33.2 1 947 2050年達(dá)63.7% 6 000印度 27.7 1 910 2050年達(dá)55.2% 13 500越南 24.3 1 790 2050年達(dá)57.0% 5 800肯尼亞 19.7 1 020 2050年達(dá)48.1% 2 800*來(lái)自世界銀行2008年的人均國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值數(shù)據(jù)數(shù)據(jù)來(lái)源：聯(lián)合國(guó)、世界銀行、安格斯·麥迪森即便如我們預(yù)測(cè)的那樣，美國(guó)在未來(lái)10年內(nèi)增長(zhǎng)率下降，而新興市場(chǎng)國(guó)家在未來(lái)數(shù)十年內(nèi)會(huì)持續(xù)增長(zhǎng)，包括中國(guó)和印度在內(nèi)的新興市場(chǎng)國(guó)家也仍然無(wú)法達(dá)到美國(guó)目前的生活水平。雖然進(jìn)步速度前所未有，但中國(guó)和印度兩大經(jīng)濟(jì)體在未來(lái)數(shù)十年內(nèi)也僅是能夠接近美國(guó)經(jīng)濟(jì)或歐洲各經(jīng)濟(jì)體的規(guī)模。若發(fā)達(dá)國(guó)家生活水平出現(xiàn)大幅下降，則另當(dāng)別論；但此種情況不會(huì)出現(xiàn)在美國(guó)，而在歐洲、東歐和俄羅斯則很有可能。我們對(duì)全球各國(guó)，特別是中國(guó)和印度的增長(zhǎng)作出了預(yù)測(cè)，希望你能對(duì)這些國(guó)家面臨的困難有所了解。很多人都寄希望于“中國(guó)會(huì)通過(guò)其自身增長(zhǎng)拯救我們”，這樣美國(guó)和發(fā)達(dá)國(guó)家就能夠走出困境。純粹是無(wú)稽之談！雖然中國(guó)這樣的國(guó)家肯定會(huì)繼續(xù)發(fā)展，但它有著嚴(yán)重的基建支出與內(nèi)部支出不平衡問(wèn)題。大部分新興市場(chǎng)國(guó)家都在向中國(guó)出口，助長(zhǎng)這一產(chǎn)能過(guò)剩經(jīng)濟(jì)體中的內(nèi)部資本支出，同時(shí)也向發(fā)達(dá)國(guó)家大量出口；而這兩大出口趨勢(shì)在未來(lái)數(shù)年內(nèi)都必將放慢腳步。當(dāng)中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩時(shí)，很快就會(huì)波及出口型新興市場(chǎng)國(guó)家（甚至某些出口型發(fā)達(dá)國(guó)家）。美國(guó)目前面臨的經(jīng)濟(jì)困境無(wú)法依靠其他國(guó)家的增長(zhǎng)解決。我們必須縮減開(kāi)支、重組債務(wù)，而這勢(shì)必引發(fā)民眾、商界和政府的不安。接下來(lái)的幾章中，我們將總結(jié)在每一層面上應(yīng)該如何度過(guò)這一痛苦過(guò)程，以及應(yīng)該如何利用未來(lái)的若干年時(shí)間，不僅僅是為了生存下來(lái)，而且還要活得更好！…… 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　　《經(jīng)濟(jì)嚴(yán)冬就在眼前》作者預(yù)測(cè)準(zhǔn)確率高達(dá)90％，榮登《紐約時(shí)報(bào)》最佳暢銷(xiāo)書(shū)榜“唯一未曾失準(zhǔn)的經(jīng)濟(jì)預(yù)測(cè)專(zhuān)家”哈瑞·丹特最新研究成果黃金、白銀不再保值，房地產(chǎn)價(jià)格將下降50％全球經(jīng)濟(jì)危機(jī)即將來(lái)臨，2012年將是這場(chǎng)危機(jī)的起始點(diǎn)！全球最后一個(gè)大泡沫在中國(guó)！你該如何應(yīng)對(duì)？通貨緊縮危機(jī)可能在2013年年初，或最晚在2015年年初之前達(dá)到高峰。當(dāng)危機(jī)結(jié)束，房地產(chǎn)價(jià)格會(huì)下降55％~65％。經(jīng)濟(jì)嚴(yán)冬將蔓延全球，中國(guó)巨大的泡沫也將破滅……未來(lái)數(shù)十年，你將面臨這一生中最大的挑戰(zhàn)！

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