新興市場(chǎng)投資

內(nèi)容概要

　　新興市場(chǎng)是一個(gè)快速成長(zhǎng)的市場(chǎng)，包含24個(gè)國(guó)家和地區(qū)，世界35%的陸地面積，60%的人口。通過(guò)本書，投資者可以廣泛了解資產(chǎn)類別以及如何在這個(gè)尚不成熟的投資領(lǐng)域成功投資。它揭開了世界遙遠(yuǎn)之角的神秘面紗，教你如何對(duì)這一投資領(lǐng)域進(jìn)行有效的分析。
　　本書從介紹新興市場(chǎng)開始，然后從歷史的角度分別討論了主要的幾個(gè)新興市場(chǎng)，側(cè)重于經(jīng)濟(jì)、政治和情緒驅(qū)動(dòng)因素的分析，這有助于投資者構(gòu)建決策框架。
　　然后，本書深入討論了如何識(shí)別和構(gòu)建投資組合驅(qū)動(dòng)因素，并介紹了證券分析方法。在闡述了這些必要的知識(shí)之后，接下來(lái)詳細(xì)介紹了投資者可使用的各種工具和策略。
　　本書還提供了一個(gè)投資新興市場(chǎng)必備的指南。需要重點(diǎn)考慮的是此區(qū)域的投資前景。比如，大部分技術(shù)型公司都設(shè)在亞洲，材料型公司則設(shè)立在歐洲和拉丁美洲。
　　本書是有抱負(fù)的新興市場(chǎng)投資者的“行軍圖”，并為股票選擇提供建議，還將討論常見的問(wèn)題及如何避免這些問(wèn)題。

作者簡(jiǎn)介

　　李鳳，上海財(cái)經(jīng)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士后，曾翻譯過(guò)《超越華爾街》、《巴菲特法則》、《巴菲特教你讀財(cái)報(bào)》、《金融的困境》、《反常識(shí)經(jīng)濟(jì)學(xué)》、《工業(yè)投資》等?！　W斯汀·B·弗雷澤，費(fèi)希爾投資公司的分析師，主要專注于新興市場(chǎng)和宏觀經(jīng)濟(jì)策略。在加入公司之前，他在華盛頓的劍橋聯(lián)合研究顧問(wèn)公司任研究員?！　W斯汀畢業(yè)于密歇根大學(xué)，現(xiàn)經(jīng)常為網(wǎng)站撰寫定期專欄“真相調(diào)查”（Reality Check）?！　∷錾诿苄莸牡滋芈?，現(xiàn)居住在舊金山。

書籍目錄

第一部分 回顧過(guò)去，展望未來(lái)
第一章 新興市場(chǎng)“五問(wèn)”
第一問(wèn)：什么叫新興市場(chǎng)（who or what） ?
第二問(wèn)：哪些國(guó)家可以定義為新興市場(chǎng)國(guó)家（where）？
第三問(wèn)：新興市場(chǎng)是什么時(shí)候產(chǎn)生的（when）？
第四問(wèn)：為什么要投資新興市場(chǎng)（why？）？
第五問(wèn)：如何投資新興市場(chǎng)（how）
第二章 獅子、老虎、龍各顯神通――亞洲地區(qū)的興盛與衰落
亞洲四小龍的崛起
瀕臨崩潰邊緣――亞洲金融風(fēng)暴
亞洲金融風(fēng)暴的起因
騰躍的中國(guó)龍
第三章 拉丁美洲：反復(fù)的興盛與衰落現(xiàn)象
拉美的政治經(jīng)濟(jì)
民粹主義和拉丁美洲
直到債務(wù)把我們分開――1982年危機(jī)
拉丁美洲“沒(méi)落的十年”
巴西：1982年危機(jī)后的民粹主義簡(jiǎn)介
第四章 從鐵幕的倒塌到種族隔離制度的遺留問(wèn)題.鐵幕的瓦礫
蘇聯(lián)的改革開放
危機(jī)再次襲來(lái)――1998年盧布危機(jī)
普京與當(dāng)代蘇維埃國(guó)家
尤科斯及歷史的教訓(xùn)
種族隔離體制的遺留問(wèn)題――種族和市場(chǎng)
第二部分 制定新興市場(chǎng)投資策略
第五章 從過(guò)去到現(xiàn)在――如何進(jìn)入新興市場(chǎng)
投資組合的準(zhǔn)備工作：選擇基準(zhǔn)
開始投資：當(dāng)今的新興市場(chǎng)
投資新興市場(chǎng)最好的思考方法
綜合：自上而下分析法
自上而下分析法解析
舉例：量化因素篩選
第六章 構(gòu)建投資組合驅(qū)動(dòng)因素
新興市場(chǎng)中投資組合驅(qū)動(dòng)器的重要性
辨別投資組合驅(qū)動(dòng)因素
將驅(qū)動(dòng)因素轉(zhuǎn)化為投資組合配置決策
影響整個(gè)新興市場(chǎng)的因素
第七章 證券分析
作出你的選擇
五步法
必須問(wèn)的重要問(wèn)題
第八章 總結(jié)
最初考慮的兩個(gè)問(wèn)題
投資新興市場(chǎng)所用的工具
展望未來(lái)――前沿市場(chǎng)

章節(jié)摘錄

　　考慮到內(nèi)維斯高漲的民眾支持率以及他的象征意義，薩內(nèi)爾上臺(tái)時(shí)很謹(jǐn)慎且善于安撫民眾。毫無(wú)疑問(wèn)，經(jīng)濟(jì)是當(dāng)時(shí)最大的關(guān)注點(diǎn)。之前的工業(yè)化時(shí)期留下了高通脹后遺癥，債務(wù)危機(jī)也讓人們開始擔(dān)憂未來(lái)。薩內(nèi)爾拒絕了國(guó)際貨幣基金組織的資助--這是根據(jù)民意作出的決定，帶有盛行的愛(ài)國(guó)情緒。1986年，薩內(nèi)爾宣布了他的經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇方案--克魯扎多計(jì)劃。這一計(jì)劃涉及范圍較廣，包括穩(wěn)定價(jià)格、增加15%～34%的收入。這些政策很受歡迎--誰(shuí)不想多拿錢、買便宜商品呢？于是，消費(fèi)市場(chǎng)開始繁榮起來(lái)，薩內(nèi)爾的名聲也隨之高漲--民意支持率高達(dá)80%。　　然而，正如之前的歷屆民粹主義政府一樣，薩內(nèi)爾無(wú)法平衡社會(huì)福利的承諾與資金需求之間的關(guān)系。巴西的經(jīng)濟(jì)還很脆弱，且債務(wù)負(fù)擔(dān)很重。盡管出口有所復(fù)蘇，但是收入的近1/4要用于償債。薩內(nèi)爾在這種情況下也無(wú)法取得更多的貸款，而減少開支又不是他所愿意的，因?yàn)殚_支減少意味著要以縮減社會(huì)福利為代價(jià)，這可是他獲得民意支持的根源。于是，薩內(nèi)爾只有依賴他所能采用的政治手段--貨幣擴(kuò)張和更多的赤字開支?！　】唆斣嘤?jì)劃達(dá)到了其政治目標(biāo)。1986年11月，薩內(nèi)爾及其政黨在州和聯(lián)邦大選中獲得了絕對(duì)的勝利。但是，赤字融資所支撐的計(jì)劃讓通貨膨脹達(dá)到更高水平。巴西高通脹的歷史由來(lái)已久，但是薩內(nèi)爾的貨幣擴(kuò)張政策使通貨膨脹率進(jìn)一步高得驚人，1988年達(dá)到了629%，1990年更是達(dá)到了不可思議的水平-2948%！詳見圖3-5。這意味著商品價(jià)格大約每個(gè)月就翻一番！　　薩內(nèi)爾試圖通過(guò)控制工資和價(jià)格的上漲來(lái)抑制肆意高漲的物價(jià)，但無(wú)濟(jì)于事。不過(guò)，強(qiáng)大的貿(mào)易聯(lián)盟和工業(yè)家們卻毫發(fā)未損--薩內(nèi)爾為了贏得他們的支持作出了很多讓步。最后，為了安撫民眾，薩內(nèi)爾孤注一擲，試圖將土地重新分配給1000萬(wàn)沒(méi)有土地的農(nóng)民。但是這一舉動(dòng)遭到了許多土地所有者的強(qiáng)烈反對(duì)，逼迫政府撤回?！　　?/pre>




編輯推薦
　　《費(fèi)希爾投資系列：新興市場(chǎng)投資》旨在為個(gè)人投資者、有抱負(fù)的投資專家，以及廣大學(xué)子提供一種理解和分析投資機(jī)會(huì)--主要是全球股票投資--的必要工具。該系列中的每本指導(dǎo)書都是通俗易懂的啟蒙讀物，能夠幫助讀者了解全球股票市場(chǎng)中的經(jīng)濟(jì)行業(yè)、區(qū)域和其他組成部分。　　《費(fèi)希爾投資系列：新興市場(chǎng)投資》特別關(guān)注于新興市場(chǎng)投資，其基本的投資分析方法適用于全球股票市場(chǎng)的任何板塊，無(wú)論當(dāng)前的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境如何。　　新興市場(chǎng)的人口有近70億，占到了世界總?cè)丝诘?0%。這里是全球投資者的沃土。盡管充滿著誘惑，但許多投資者出于對(duì)新興市場(chǎng)的擔(dān)心、無(wú)知，或者認(rèn)為它完全不同于發(fā)達(dá)市場(chǎng)，而不敢涉足?！顿M(fèi)希爾投資系列：新興市場(chǎng)投資》揭開了世界遙遠(yuǎn)之角的神秘面紗，教你如何對(duì)這一投資領(lǐng)域進(jìn)行有效的分析?！　　都~約時(shí)報(bào)》暢銷書作者肯·費(fèi)希爾作序，深入剖析新興市場(chǎng)，包括其發(fā)展歷史和當(dāng)今的投資格局，為構(gòu)建新興市場(chǎng)投資組合提供訣竅和工具，對(duì)任何市場(chǎng)條件下的投資進(jìn)行有益的指導(dǎo)。





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