新興市場投資

內(nèi)容概要

　　新興市場是一個快速成長的市場，包含24個國家和地區(qū)，世界35%的陸地面積，60%的人口。通過本書，投資者可以廣泛了解資產(chǎn)類別以及如何在這個尚不成熟的投資領(lǐng)域成功投資。它揭開了世界遙遠之角的神秘面紗，教你如何對這一投資領(lǐng)域進行有效的分析。
　　本書從介紹新興市場開始，然后從歷史的角度分別討論了主要的幾個新興市場，側(cè)重于經(jīng)濟、政治和情緒驅(qū)動因素的分析，這有助于投資者構(gòu)建決策框架。
　　然后，本書深入討論了如何識別和構(gòu)建投資組合驅(qū)動因素，并介紹了證券分析方法。在闡述了這些必要的知識之后，接下來詳細介紹了投資者可使用的各種工具和策略。
　　本書還提供了一個投資新興市場必備的指南。需要重點考慮的是此區(qū)域的投資前景。比如，大部分技術(shù)型公司都設(shè)在亞洲，材料型公司則設(shè)立在歐洲和拉丁美洲。
　　本書是有抱負的新興市場投資者的“行軍圖”，并為股票選擇提供建議，還將討論常見的問題及如何避免這些問題。

作者簡介

　　李鳳，上海財經(jīng)大學經(jīng)濟學博士后，曾翻譯過《超越華爾街》、《巴菲特法則》、《巴菲特教你讀財報》、《金融的困境》、《反常識經(jīng)濟學》、《工業(yè)投資》等?！　W斯汀·B·弗雷澤，費希爾投資公司的分析師，主要專注于新興市場和宏觀經(jīng)濟策略。在加入公司之前，他在華盛頓的劍橋聯(lián)合研究顧問公司任研究員?！　W斯汀畢業(yè)于密歇根大學，現(xiàn)經(jīng)常為網(wǎng)站撰寫定期專欄“真相調(diào)查”（Reality Check）。　　他出生于密歇根州的底特律，現(xiàn)居住在舊金山。

書籍目錄

第一部分 回顧過去，展望未來
第一章 新興市場“五問”
第一問：什么叫新興市場（who or what） ?
第二問：哪些國家可以定義為新興市場國家（where）？
第三問：新興市場是什么時候產(chǎn)生的（when）？
第四問：為什么要投資新興市場（why？）？
第五問：如何投資新興市場（how）
第二章 獅子、老虎、龍各顯神通――亞洲地區(qū)的興盛與衰落
亞洲四小龍的崛起
瀕臨崩潰邊緣――亞洲金融風暴
亞洲金融風暴的起因
騰躍的中國龍
第三章 拉丁美洲：反復的興盛與衰落現(xiàn)象
拉美的政治經(jīng)濟
民粹主義和拉丁美洲
直到債務(wù)把我們分開――1982年危機
拉丁美洲“沒落的十年”
巴西：1982年危機后的民粹主義簡介
第四章 從鐵幕的倒塌到種族隔離制度的遺留問題.鐵幕的瓦礫
蘇聯(lián)的改革開放
危機再次襲來――1998年盧布危機
普京與當代蘇維埃國家
尤科斯及歷史的教訓
種族隔離體制的遺留問題――種族和市場
第二部分 制定新興市場投資策略
第五章 從過去到現(xiàn)在――如何進入新興市場
投資組合的準備工作：選擇基準
開始投資：當今的新興市場
投資新興市場最好的思考方法
綜合：自上而下分析法
自上而下分析法解析
舉例：量化因素篩選
第六章 構(gòu)建投資組合驅(qū)動因素
新興市場中投資組合驅(qū)動器的重要性
辨別投資組合驅(qū)動因素
將驅(qū)動因素轉(zhuǎn)化為投資組合配置決策
影響整個新興市場的因素
第七章 證券分析
作出你的選擇
五步法
必須問的重要問題
第八章 總結(jié)
最初考慮的兩個問題
投資新興市場所用的工具
展望未來――前沿市場

章節(jié)摘錄

　　考慮到內(nèi)維斯高漲的民眾支持率以及他的象征意義，薩內(nèi)爾上臺時很謹慎且善于安撫民眾。毫無疑問，經(jīng)濟是當時最大的關(guān)注點。之前的工業(yè)化時期留下了高通脹后遺癥，債務(wù)危機也讓人們開始擔憂未來。薩內(nèi)爾拒絕了國際貨幣基金組織的資助--這是根據(jù)民意作出的決定，帶有盛行的愛國情緒。1986年，薩內(nèi)爾宣布了他的經(jīng)濟復蘇方案--克魯扎多計劃。這一計劃涉及范圍較廣，包括穩(wěn)定價格、增加15%～34%的收入。這些政策很受歡迎--誰不想多拿錢、買便宜商品呢？于是，消費市場開始繁榮起來，薩內(nèi)爾的名聲也隨之高漲--民意支持率高達80%?！　∪欢缰暗臍v屆民粹主義政府一樣，薩內(nèi)爾無法平衡社會福利的承諾與資金需求之間的關(guān)系。巴西的經(jīng)濟還很脆弱，且債務(wù)負擔很重。盡管出口有所復蘇，但是收入的近1/4要用于償債。薩內(nèi)爾在這種情況下也無法取得更多的貸款，而減少開支又不是他所愿意的，因為開支減少意味著要以縮減社會福利為代價，這可是他獲得民意支持的根源。于是，薩內(nèi)爾只有依賴他所能采用的政治手段--貨幣擴張和更多的赤字開支?！　】唆斣嘤媱澾_到了其政治目標。1986年11月，薩內(nèi)爾及其政黨在州和聯(lián)邦大選中獲得了絕對的勝利。但是，赤字融資所支撐的計劃讓通貨膨脹達到更高水平。巴西高通脹的歷史由來已久，但是薩內(nèi)爾的貨幣擴張政策使通貨膨脹率進一步高得驚人，1988年達到了629%，1990年更是達到了不可思議的水平-2948%！詳見圖3-5。這意味著商品價格大約每個月就翻一番！　　薩內(nèi)爾試圖通過控制工資和價格的上漲來抑制肆意高漲的物價，但無濟于事。不過，強大的貿(mào)易聯(lián)盟和工業(yè)家們卻毫發(fā)未損--薩內(nèi)爾為了贏得他們的支持作出了很多讓步。最后，為了安撫民眾，薩內(nèi)爾孤注一擲，試圖將土地重新分配給1000萬沒有土地的農(nóng)民。但是這一舉動遭到了許多土地所有者的強烈反對，逼迫政府撤回?！　　?/pre>




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　　《費希爾投資系列：新興市場投資》旨在為個人投資者、有抱負的投資專家，以及廣大學子提供一種理解和分析投資機會--主要是全球股票投資--的必要工具。該系列中的每本指導書都是通俗易懂的啟蒙讀物，能夠幫助讀者了解全球股票市場中的經(jīng)濟行業(yè)、區(qū)域和其他組成部分?！　　顿M希爾投資系列：新興市場投資》特別關(guān)注于新興市場投資，其基本的投資分析方法適用于全球股票市場的任何板塊，無論當前的宏觀經(jīng)濟環(huán)境如何?！　⌒屡d市場的人口有近70億，占到了世界總?cè)丝诘?0%。這里是全球投資者的沃土。盡管充滿著誘惑，但許多投資者出于對新興市場的擔心、無知，或者認為它完全不同于發(fā)達市場，而不敢涉足。《費希爾投資系列：新興市場投資》揭開了世界遙遠之角的神秘面紗，教你如何對這一投資領(lǐng)域進行有效的分析?！　　都~約時報》暢銷書作者肯·費希爾作序，深入剖析新興市場，包括其發(fā)展歷史和當今的投資格局，為構(gòu)建新興市場投資組合提供訣竅和工具，對任何市場條件下的投資進行有益的指導。





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