重振市場信心

內(nèi)容概要

　 
《重振市場信心》是數(shù)學家與銀行家肖恩·塔利針對金融產(chǎn)品內(nèi)含風險所創(chuàng)造出的一項革命性創(chuàng)新工具，這項風險評估工具將完全改寫金融市場對產(chǎn)品風險的既有評估概念！肖恩·塔利是任職于歐洲知名銀行的交易室主管，透過第一手市場交易經(jīng)驗，分析揭露導致目前危機爆發(fā)的脈絡(luò)過程。作者將對巴塞爾協(xié)議的復雜內(nèi)容提出說明，指出這項為提升風險控管的立法，反而是導致目前危機產(chǎn)生的源頭。
　
作者在本書中首次批露一個全新、顛覆性的風險評估方法，不僅易于讀者了解，更將有效避免下一個泡沫的發(fā)生。投資人將能快速辨識出資產(chǎn)的價值：是潛在有毒還是AAA級資產(chǎn)。投資人、國際信評機構(gòu)與立法者更能揭開金融結(jié)構(gòu)性商品的神秘面紗，一眼看穿金融商品在高深經(jīng)濟模型的包裝底下，隱藏在內(nèi)的風險系數(shù)。

書籍目錄

前言
引言
第一張 美麗新世界
第二章 巴塞爾協(xié)議意料之外的影響
第三章 評級機構(gòu)和影子銀行體系
第四章　現(xiàn)行體系的失敗和透視杠桿的必要性
第五章 透視杠桿的應(yīng)用
第六章　走向《巴塞爾協(xié)Ⅲ》
術(shù)語表
參考文獻

章節(jié)摘錄

　　今天，對20世紀70年代的西方經(jīng)濟薄弱和混亂的特點視而不見是很容 易的。在美國，卡特政府將美國的驕傲和威望帶到了一個歷史低點。美國 的 對外政策幾乎是一團糟，經(jīng)濟也處于衰落之中。通貨膨脹率已達到13．5％，而出口像美元一樣，開始螺旋式下降。在英國，恥辱的3天工作周、日常停電①和停泊在斯雷德尼 （Threadnee- die）街②的面包車的照片，這一切都表明英格蘭銀行正準備對政變謠言四 起 的瑞士的黃金供應(yīng)政策做出改變。不僅退役上校們在私下談?wù)撜碱I(lǐng)英國廣 播 公司（BBC）、懷特霍爾（Whitehall）和英格蘭銀行，連（英國）皇家特種空 勤團的創(chuàng)建者大衛(wèi)·斯特林（David Stirling）上校，也成立了一個秘密集 團，對在產(chǎn)業(yè)動亂事件中的工會進行調(diào)查。雖然《金融時報》指數(shù)僅跌了1 000 點，但仍首次打破了自1935年該指數(shù)應(yīng)用以來，1968-1971年熊市的低點。吉姆·史萊特（Jim Slater）在史萊特-沃克公司（Slate WMk）的年度會議上 說，“現(xiàn)金是現(xiàn)在最好的投資渠道?！蓖瑫r，俄羅斯感受到了西方的軟弱，并 計劃入侵阿富汗。所有這些事件被認為是釘在凱恩斯（Keynesian）自由主義 棺槨上的棺釘。如果一些歷史學家把1979年之前的時代看做是一個黃金年 代，那么其他歷史學家會回憶起一個從前擁有令人自豪的獨立和領(lǐng)導傳統(tǒng) 的 國家已經(jīng)遭到致命的破壞。如果英國的衰落可以受人為控制的話，那么必 須 采取有力的措施來防范。自由主義的實驗已經(jīng)失敗了，人們正在熱切地尋找另一種模式。這種 模 式將會徹底改變一個國家的行為和規(guī)則，自由化市場和個人自由的恢復被 繁 雜的國家官僚機構(gòu)束縛著。解決問題的關(guān)鍵是采取彈性貨幣政策，但是需 要 降低直接稅負的財政政策、縮減資本所得稅、有力推動金融服務(wù)產(chǎn)業(yè)和倫 敦 的配合。弗里德里?！ゑT·哈耶克（Friedrich Von Hayek） 瑪格麗特·撒切爾夫人當選英國首相，以及稍后羅納德．里根（Ron。ld Reagan）當選美國總統(tǒng)，推動了經(jīng)濟模式改革的政治架構(gòu)已經(jīng)形成。作為思 想武器，兩人都將目光轉(zhuǎn)向了幾乎被人們遺忘的澳大利亞經(jīng)濟學院，特別 是 弗里德里?！ゑT·哈耶克的著作。在1974年，哈耶克與其他人共同獲得了 諾 貝爾經(jīng)濟學獎，這激發(fā)了他們對澳大利亞學校復蘇的興趣。了解20世紀70 年代西方經(jīng)濟搖搖欲墜的情況之后，我們發(fā)現(xiàn)哈耶克在1944年的著作《通 往 農(nóng)奴制的道路》中，對其中的經(jīng)濟問題有明確的見解：批判中央計劃經(jīng)濟，并從同時代的德國和蘇聯(lián)的極權(quán)主義背景中得出了令人沮喪的結(jié)論。今天，有人認為哈耶克并不是眾人認為的那樣，是一個純粹的主張自 由 放任資本主義的人。他寫到，“政府通過貨幣體系、工作時間管理辦法和 社會 福利，在經(jīng)濟社會中擔任著某種角色。”然而，在英國和美國，哈耶克的 著作 成為了保守派政府思想基礎(chǔ)的一部分?，敻覃愄亍と銮袪柗蛉嗽诋斶x為保 守 派領(lǐng)導人后，公開在辦公桌上放了一本哈耶克著作的副本，表明“這就是 我 們所信仰的”。① P5-6

編輯推薦

　  《重振市場信心》首次批露一個全新、顛覆性的風險管理工具，不僅易于理解，更將有效阻止下一個泡沫的發(fā)生——透視杠桿。

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