銀行的秘密

內(nèi)容概要

　　如今的金融危機(jī)與1907年和1893年的危機(jī)并沒(méi)有什么不同。只是，絕大多數(shù)人對(duì)席卷其中的金融市場(chǎng)幾乎一無(wú)所知，不了解它們的運(yùn)行機(jī)制，更不知道它們的經(jīng)營(yíng)目的。很多新的術(shù)語(yǔ)，例如“次級(jí)抵押貸款”、“結(jié)構(gòu)性投資工具”、“信用衍生”、“證券化”等，對(duì)他們來(lái)說(shuō)，沒(méi)有任何意義。在本書(shū)中，加頓對(duì)這些復(fù)雜的概念進(jìn)行了詳盡清晰的解釋。
　　他指出，證券化的銀行系統(tǒng)其實(shí)是真實(shí)存在的，它允許機(jī)構(gòu)投資人和投資公司進(jìn)行大量的短期存款業(yè)務(wù)。但是對(duì)于所有的銀行系統(tǒng)來(lái)說(shuō)，它都是可能引起金融危機(jī)的軟肋。事實(shí)上，2007年8月開(kāi)始的金融危機(jī)不應(yīng)該被理解為只有個(gè)人參與的零售危機(jī)，它更應(yīng)該被看成是有眾多機(jī)構(gòu)參與其中的大范圍的金融危機(jī)。通過(guò)這些機(jī)構(gòu)，大型金融企業(yè)得以在其他金融公司之上運(yùn)轉(zhuǎn)，導(dǎo)致整個(gè)金融系統(tǒng)倒閉。

作者簡(jiǎn)介

　　加里·戈頓，作為銀行業(yè)危機(jī)方面的權(quán)威人士，戈頓是解讀2007年金融災(zāi)難的最合適的人選。而且，在危機(jī)發(fā)生的時(shí)候，他本人也正身處其中。因此，這本書(shū)將向您展示一位頂級(jí)學(xué)者和一位金融危機(jī)的重要參與者無(wú)與倫比的對(duì)金融危機(jī)的觀點(diǎn)和見(jiàn)解。

書(shū)籍目錄

引言：銀行——“最重要而陌生人”
“我想花幾分鐘的時(shí)間和美國(guó)人民，和其中相對(duì)較少的那部分了解銀行機(jī)制的人，但更主要的是你們中絕大多數(shù)正在通過(guò)銀行存取款的人，談一下銀行業(yè)?！?br />第一章　恐慌：現(xiàn)代金融的“基因缺陷”
　　“1907年的金融恐慌…..對(duì)于那些樂(lè)觀地認(rèn)為有生之年都不會(huì)再經(jīng)歷像1837年、1857年、1873年和1893年那種痛苦回憶的人們來(lái)說(shuō)，更像是一個(gè)謊言?！?br />第二章　2007年：這不是恐慌元年
　　在2007年的夏天，給美國(guó)的金融市場(chǎng)帶來(lái)巨大沖擊的那種力量仿佛更像是一種自然之力，一種類(lèi)似于颶風(fēng)或是地震的力量，完全超出了人類(lèi)的控制。
第三章　次貸：沒(méi)有所謂“新的恐慌”
　　銀行是信用的生產(chǎn)者。一場(chǎng)危機(jī)其實(shí)就是信用系統(tǒng)的倒塌。它完全是一場(chǎng)人為的災(zāi)難，其中許多決定性的因素具有極強(qiáng)的私密性，完全無(wú)法透過(guò)銀行報(bào)表上那些冰冷的數(shù)字反映出來(lái)。
第四章　監(jiān)管：當(dāng)“銀行業(yè)”不只有“銀行”的時(shí)候
　　非銀行類(lèi)金融機(jī)構(gòu)進(jìn)入企業(yè)貸款領(lǐng)域，通過(guò)交易債券置換商業(yè)貸款；而銀行則開(kāi)展傳統(tǒng)“銀行業(yè)務(wù)”之外的新業(yè)務(wù)的趨勢(shì)，為銀行監(jiān)管工作提出了新的挑戰(zhàn)。
尾聲 如果2107年金融危機(jī)……
　　沃爾特?白芝霍特的《倫巴第街》一書(shū)堪稱(chēng)是有關(guān)中央銀行運(yùn)作的經(jīng)典。沃爾特在書(shū)中這樣寫(xiě)道：“我知道有人會(huì)說(shuō)，在這項(xiàng)工作中，我指出了一個(gè)深刻的弊病，但卻只提出了一個(gè)膚淺的補(bǔ)救措施”
注釋

章節(jié)摘錄

　　第一章  恐慌：現(xiàn)代金融的“基因缺陷”　　經(jīng)濟(jì)學(xué)家們大都認(rèn)為這個(gè)世界是由看不見(jiàn)的手來(lái)主宰的，換句話(huà)說(shuō)，他們認(rèn)為在這個(gè)世界里，每個(gè)獨(dú)立的決定都會(huì)不自覺(jué)地受到價(jià)格的引導(dǎo)，也正是由于價(jià)格的導(dǎo)向性使得資源可以更合理地配置。這次的金融危機(jī)讓人們開(kāi)始疑惑，我們是如何被這只看不見(jiàn)的手扇了一耳光，到底發(fā)生了什么?許多獨(dú)立的決策通過(guò)漫長(zhǎng)的歲月創(chuàng)造出我們現(xiàn)在所說(shuō)的這個(gè)影子銀行系統(tǒng)。而恰恰是這個(gè)系統(tǒng)，在金融恐慌面前顯得那么脆弱和不堪一擊。美國(guó)的銀行業(yè)恐慌從2007年8月就開(kāi)始了，一直持續(xù)至今。但是，很多人卻認(rèn)為銀行業(yè)恐慌不會(huì)再發(fā)生了。事實(shí)上，直到最近這些事件的出現(xiàn)，大多數(shù)人仍然不認(rèn)為銀行業(yè)恐慌是一件需要他們操心的事情。畢竟，“大蕭條”的那段歷史已經(jīng)成為一段模糊的回憶。從1934年存款保險(xiǎn)制度被采納到現(xiàn)如今的這75年間，銀行業(yè)恐慌從來(lái)沒(méi)有出現(xiàn)過(guò)?！　∵@是一段相當(dāng)特別的時(shí)期，在如此長(zhǎng)的一段時(shí)間里，美國(guó)沒(méi)有發(fā)生任何系統(tǒng)性的銀行業(yè)危機(jī)?！　?983年我的博士論文就是有關(guān)銀行業(yè)恐慌的。至今，其中的一篇還是第一篇（據(jù)我所知，也是唯一的一篇）專(zhuān)門(mén)對(duì)金融恐慌進(jìn)行研究的計(jì)量經(jīng)濟(jì)學(xué)論文。不過(guò)，從1996年起，我也開(kāi)始為美國(guó)國(guó)際集團(tuán)（AIG）的金融產(chǎn)品提供咨詢(xún)服務(wù)。在那里，我的主要工作都是與結(jié)構(gòu)性信貸、信用衍生產(chǎn)品和商品期貨有關(guān)的。在2007年的金融大恐慌中，美國(guó)國(guó)際集團(tuán)由于其龐大的規(guī)模和維持經(jīng)營(yíng)所需的大量資源，成為眾矢之的?！　‘?dāng)我在20世紀(jì)80年代初撰寫(xiě)關(guān)于銀行業(yè)恐慌的博士論文時(shí)，我從未想過(guò)自己也會(huì)親身經(jīng)歷一次。誰(shuí)能夠想到將來(lái)會(huì)發(fā)生什么呢？如果現(xiàn)實(shí)不是這樣殘酷，人們將會(huì)感到當(dāng)前銀行業(yè)恐慌的生活體驗(yàn)是不真實(shí)的。毫無(wú)疑問(wèn)，目前發(fā)生的很多事件都讓人感到費(fèi)解，而現(xiàn)實(shí)也是那么的令人難以接受。但是究竟發(fā)生了什么？又是如何發(fā)生的？回答這些問(wèn)題非常重要，因?yàn)橛嘘P(guān)敘述將為那些相關(guān)而有效的全新法規(guī)、法律及政策的制定提供一個(gè)框架。’在未來(lái)，中央銀行在執(zhí)行最后貸款人的政策時(shí)需要一份詳細(xì)記載2007年金融大恐慌始末的記錄。就像艾布拉姆·派亞特·安德魯一個(gè)世紀(jì)前在討論關(guān)于1907年金融大恐慌時(shí)說(shuō)過(guò)的那樣，“近期的恐慌（指1907年的恐慌）以其存在于這一代人經(jīng)歷中的各方面的獨(dú)特性，為未來(lái)研究其現(xiàn)象提供了重要的歷史資料”。在這本書(shū)中，我嘗試著去解釋在本次金融大恐慌中究竟發(fā)生了什么。我想通過(guò)對(duì)具體細(xì)節(jié)的分析去解釋發(fā)生的一切；人們也需要了解相關(guān)金融市場(chǎng)和金融產(chǎn)品的細(xì)節(jié)。我承認(rèn)這些細(xì)節(jié)問(wèn)題可能會(huì)讓大多數(shù)人感到無(wú)聊，但我認(rèn)為理解現(xiàn)實(shí)生活中各種證券、業(yè)務(wù)方式和市場(chǎng)組合是如何設(shè)計(jì)并相互關(guān)聯(lián)的細(xì)節(jié)，對(duì)我將要闡述的那些最重要的問(wèn)題是至關(guān)重要的。不對(duì)細(xì)節(jié)問(wèn)題進(jìn)行闡釋?zhuān)械慕忉尪紝⑹呛?jiǎn)單和膚淺的。盡管在政治上，簡(jiǎn)單膚淺的解釋可能是最好的權(quán)宜之計(jì)。　　……

媒體關(guān)注與評(píng)論

　　你認(rèn)為自己了解華爾街破產(chǎn)的原因嗎？加里·戈頓——金融危機(jī)中的福爾摩斯。他將會(huì)向你解釋一切?！　?mdash;—羅伯特·晗恩企業(yè)研究所監(jiān)管和市場(chǎng)研究中心創(chuàng)始人　　這本書(shū)有助于我們理解導(dǎo)致金融危機(jī)的銀行業(yè)的最薄弱之處。就像大蕭條之前的客戶(hù)銀行一樣，“影子銀行”市場(chǎng)運(yùn)行起來(lái)太過(guò)脆弱：容易引發(fā)危機(jī)。　　——艾茲拉·克萊因《華盛頓郵報(bào)》　　這本書(shū)不僅僅是一本常規(guī)的回顧性文本，同時(shí)也是一本曾經(jīng)書(shū)寫(xiě)銀行業(yè)歷史的參與者所作的重大事件的真實(shí)編年史。這是一部偉大的著作。　　——戴維·沃什《經(jīng)濟(jì)的要角》　　這本書(shū)向我們解讀了發(fā)生于1873年、1884年、1890年、1893年、1896年、1907年和1941年的金融危機(jī)。從1934年到2007年，一直都沒(méi)再發(fā)生過(guò)類(lèi)似的系統(tǒng)性危機(jī)。戈頓明確指出，這段平靜時(shí)期的結(jié)束。實(shí)際上是存款保險(xiǎn)和影子銀行的崛起導(dǎo)致的監(jiān)管不力聯(lián)合作用造成的結(jié)果。我們必須作出選擇，是恢復(fù)有效監(jiān)管還是重新回到過(guò)去糟糕的日子?！　?mdash;—保羅·庫(kù)格爾蔓《紐約時(shí)報(bào)》　　它是我迄今為止讀到的最為連貫和最讓人信服的解讀金融危機(jī)的書(shū)，同時(shí)它也指出了現(xiàn)在的危機(jī)與歷史上的危機(jī)在本質(zhì)上的相同之處。戈頓的研究為我們建設(shè)一個(gè)安全、嚴(yán)密并能在其他金融服務(wù)方面持續(xù)創(chuàng)新的監(jiān)管環(huán)境提供了可行性建議。　　——羅伯特·盧卡斯芝加哥大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)諾貝爾獎(jiǎng)得主

編輯推薦

　　《紐約時(shí)報(bào)》《華盛頓郵報(bào)》重磅推薦　　諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主羅伯特·盧卡斯強(qiáng)烈推薦　　迄今為止對(duì)銀行本質(zhì)最深刻的解讀　　全面回顧歷史上最重要的金融危機(jī)。

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