銀行的秘密

內(nèi)容概要

　　如今的金融危機與1907年和1893年的危機并沒有什么不同。只是，絕大多數(shù)人對席卷其中的金融市場幾乎一無所知，不了解它們的運行機制，更不知道它們的經(jīng)營目的。很多新的術(shù)語，例如“次級抵押貸款”、“結(jié)構(gòu)性投資工具”、“信用衍生”、“證券化”等，對他們來說，沒有任何意義。在本書中，加頓對這些復雜的概念進行了詳盡清晰的解釋。
　　他指出，證券化的銀行系統(tǒng)其實是真實存在的，它允許機構(gòu)投資人和投資公司進行大量的短期存款業(yè)務。但是對于所有的銀行系統(tǒng)來說，它都是可能引起金融危機的軟肋。事實上，2007年8月開始的金融危機不應該被理解為只有個人參與的零售危機，它更應該被看成是有眾多機構(gòu)參與其中的大范圍的金融危機。通過這些機構(gòu)，大型金融企業(yè)得以在其他金融公司之上運轉(zhuǎn)，導致整個金融系統(tǒng)倒閉。

作者簡介

　　加里·戈頓，作為銀行業(yè)危機方面的權(quán)威人士，戈頓是解讀2007年金融災難的最合適的人選。而且，在危機發(fā)生的時候，他本人也正身處其中。因此，這本書將向您展示一位頂級學者和一位金融危機的重要參與者無與倫比的對金融危機的觀點和見解。

書籍目錄

引言：銀行——“最重要而陌生人”
“我想花幾分鐘的時間和美國人民，和其中相對較少的那部分了解銀行機制的人，但更主要的是你們中絕大多數(shù)正在通過銀行存取款的人，談一下銀行業(yè)?！?br />第一章　恐慌：現(xiàn)代金融的“基因缺陷”
　　“1907年的金融恐慌…..對于那些樂觀地認為有生之年都不會再經(jīng)歷像1837年、1857年、1873年和1893年那種痛苦回憶的人們來說，更像是一個謊言?！?br />第二章　2007年：這不是恐慌元年
　　在2007年的夏天，給美國的金融市場帶來巨大沖擊的那種力量仿佛更像是一種自然之力，一種類似于颶風或是地震的力量，完全超出了人類的控制。
第三章　次貸：沒有所謂“新的恐慌”
　　銀行是信用的生產(chǎn)者。一場危機其實就是信用系統(tǒng)的倒塌。它完全是一場人為的災難，其中許多決定性的因素具有極強的私密性，完全無法透過銀行報表上那些冰冷的數(shù)字反映出來。
第四章　監(jiān)管：當“銀行業(yè)”不只有“銀行”的時候
　　非銀行類金融機構(gòu)進入企業(yè)貸款領域，通過交易債券置換商業(yè)貸款；而銀行則開展傳統(tǒng)“銀行業(yè)務”之外的新業(yè)務的趨勢，為銀行監(jiān)管工作提出了新的挑戰(zhàn)。
尾聲 如果2107年金融危機……
　　沃爾特?白芝霍特的《倫巴第街》一書堪稱是有關(guān)中央銀行運作的經(jīng)典。沃爾特在書中這樣寫道：“我知道有人會說，在這項工作中，我指出了一個深刻的弊病，但卻只提出了一個膚淺的補救措施”
注釋

章節(jié)摘錄

　　第一章  恐慌：現(xiàn)代金融的“基因缺陷”　　經(jīng)濟學家們大都認為這個世界是由看不見的手來主宰的，換句話說，他們認為在這個世界里，每個獨立的決定都會不自覺地受到價格的引導，也正是由于價格的導向性使得資源可以更合理地配置。這次的金融危機讓人們開始疑惑，我們是如何被這只看不見的手扇了一耳光，到底發(fā)生了什么?許多獨立的決策通過漫長的歲月創(chuàng)造出我們現(xiàn)在所說的這個影子銀行系統(tǒng)。而恰恰是這個系統(tǒng)，在金融恐慌面前顯得那么脆弱和不堪一擊。美國的銀行業(yè)恐慌從2007年8月就開始了，一直持續(xù)至今。但是，很多人卻認為銀行業(yè)恐慌不會再發(fā)生了。事實上，直到最近這些事件的出現(xiàn)，大多數(shù)人仍然不認為銀行業(yè)恐慌是一件需要他們操心的事情。畢竟，“大蕭條”的那段歷史已經(jīng)成為一段模糊的回憶。從1934年存款保險制度被采納到現(xiàn)如今的這75年間，銀行業(yè)恐慌從來沒有出現(xiàn)過?！　∵@是一段相當特別的時期，在如此長的一段時間里，美國沒有發(fā)生任何系統(tǒng)性的銀行業(yè)危機?！　?983年我的博士論文就是有關(guān)銀行業(yè)恐慌的。至今，其中的一篇還是第一篇（據(jù)我所知，也是唯一的一篇）專門對金融恐慌進行研究的計量經(jīng)濟學論文。不過，從1996年起，我也開始為美國國際集團（AIG）的金融產(chǎn)品提供咨詢服務。在那里，我的主要工作都是與結(jié)構(gòu)性信貸、信用衍生產(chǎn)品和商品期貨有關(guān)的。在2007年的金融大恐慌中，美國國際集團由于其龐大的規(guī)模和維持經(jīng)營所需的大量資源，成為眾矢之的?！　‘斘以?0世紀80年代初撰寫關(guān)于銀行業(yè)恐慌的博士論文時，我從未想過自己也會親身經(jīng)歷一次。誰能夠想到將來會發(fā)生什么呢？如果現(xiàn)實不是這樣殘酷，人們將會感到當前銀行業(yè)恐慌的生活體驗是不真實的。毫無疑問，目前發(fā)生的很多事件都讓人感到費解，而現(xiàn)實也是那么的令人難以接受。但是究竟發(fā)生了什么？又是如何發(fā)生的？回答這些問題非常重要，因為有關(guān)敘述將為那些相關(guān)而有效的全新法規(guī)、法律及政策的制定提供一個框架。’在未來，中央銀行在執(zhí)行最后貸款人的政策時需要一份詳細記載2007年金融大恐慌始末的記錄。就像艾布拉姆·派亞特·安德魯一個世紀前在討論關(guān)于1907年金融大恐慌時說過的那樣，“近期的恐慌（指1907年的恐慌）以其存在于這一代人經(jīng)歷中的各方面的獨特性，為未來研究其現(xiàn)象提供了重要的歷史資料”。在這本書中，我嘗試著去解釋在本次金融大恐慌中究竟發(fā)生了什么。我想通過對具體細節(jié)的分析去解釋發(fā)生的一切；人們也需要了解相關(guān)金融市場和金融產(chǎn)品的細節(jié)。我承認這些細節(jié)問題可能會讓大多數(shù)人感到無聊，但我認為理解現(xiàn)實生活中各種證券、業(yè)務方式和市場組合是如何設計并相互關(guān)聯(lián)的細節(jié)，對我將要闡述的那些最重要的問題是至關(guān)重要的。不對細節(jié)問題進行闡釋，所有的解釋都將是簡單和膚淺的。盡管在政治上，簡單膚淺的解釋可能是最好的權(quán)宜之計?！　?hellip;…

媒體關(guān)注與評論

　　你認為自己了解華爾街破產(chǎn)的原因嗎？加里·戈頓——金融危機中的福爾摩斯。他將會向你解釋一切?！　?mdash;—羅伯特·晗恩企業(yè)研究所監(jiān)管和市場研究中心創(chuàng)始人　　這本書有助于我們理解導致金融危機的銀行業(yè)的最薄弱之處。就像大蕭條之前的客戶銀行一樣，“影子銀行”市場運行起來太過脆弱：容易引發(fā)危機?！　?mdash;—艾茲拉·克萊因《華盛頓郵報》　　這本書不僅僅是一本常規(guī)的回顧性文本，同時也是一本曾經(jīng)書寫銀行業(yè)歷史的參與者所作的重大事件的真實編年史。這是一部偉大的著作。　　——戴維·沃什《經(jīng)濟的要角》　　這本書向我們解讀了發(fā)生于1873年、1884年、1890年、1893年、1896年、1907年和1941年的金融危機。從1934年到2007年，一直都沒再發(fā)生過類似的系統(tǒng)性危機。戈頓明確指出，這段平靜時期的結(jié)束。實際上是存款保險和影子銀行的崛起導致的監(jiān)管不力聯(lián)合作用造成的結(jié)果。我們必須作出選擇，是恢復有效監(jiān)管還是重新回到過去糟糕的日子。　　——保羅·庫格爾蔓《紐約時報》　　它是我迄今為止讀到的最為連貫和最讓人信服的解讀金融危機的書，同時它也指出了現(xiàn)在的危機與歷史上的危機在本質(zhì)上的相同之處。戈頓的研究為我們建設一個安全、嚴密并能在其他金融服務方面持續(xù)創(chuàng)新的監(jiān)管環(huán)境提供了可行性建議?！　?mdash;—羅伯特·盧卡斯芝加哥大學經(jīng)濟學諾貝爾獎得主

編輯推薦

　　《紐約時報》《華盛頓郵報》重磅推薦　　諾貝爾經(jīng)濟學獎得主羅伯特·盧卡斯強烈推薦　　迄今為止對銀行本質(zhì)最深刻的解讀　　全面回顧歷史上最重要的金融危機。

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