有限合伙在中國(guó)PE中的深化運(yùn)用

內(nèi)容概要

　　最新最火的PE形式。有限合伙是在美國(guó)已廣泛應(yīng)用的基礎(chǔ)上，近期在中國(guó)深入推廣的PE組織形式。成立私募公司，首先想到的問題就是成立何種組織形式的公司，但是由于在中國(guó)此類理論知識(shí)尚顯匱乏，私募公司一直在尋求一條更加深入地了解這一組織形式的通道。
　　專業(yè)的實(shí)務(wù)內(nèi)容。本書討論了各種約定而成的法律關(guān)系形態(tài)；深入細(xì)致地描述了有限合伙制PE運(yùn)作中各個(gè)細(xì)節(jié)的操作模式、方式、規(guī)律以及法律風(fēng)險(xiǎn)；對(duì)很多實(shí)踐中存在的但理論上尚未研究的問題進(jìn)行大膽探討，在歸納概括的前提下，對(duì)其存在的意義和法律風(fēng)險(xiǎn)防范進(jìn)行提示。

作者簡(jiǎn)介

　　北京市道可特律師事務(wù)所　　
　　北京市道可特律師事務(wù)所以公司化運(yùn)營(yíng)管理為顯著特點(diǎn)，以私募股權(quán)投融資法律服務(wù)為核心，以證券發(fā)行和上市(IPO)、上市公司的再融資、并購重組、產(chǎn)權(quán)交易和“新三板”等法律服務(wù)為延伸，致力于打造資本市場(chǎng)法律服務(wù)領(lǐng)域的專業(yè)化精品所。道可特投資管理(北京)有限公司以投資管理、資本運(yùn)營(yíng)顧問、資產(chǎn)管理等投行服務(wù)為核心業(yè)務(wù)，以企業(yè)戰(zhàn)略咨詢、管控設(shè)計(jì)、品牌管理等為配套服務(wù)，同時(shí)在診斷式服務(wù)的過程中，帶動(dòng)投融資，陪伴中小企業(yè)成長(zhǎng)。
　
主要撰稿人劉光超，北京市道可特律師事務(wù)所創(chuàng)始合伙人、主任，畢業(yè)于北京大學(xué)法學(xué)院，律師執(zhí)業(yè)十余年，曾在大型國(guó)企、知名民企擔(dān)任高管，長(zhǎng)期致力于資本市場(chǎng)服務(wù)領(lǐng)域，現(xiàn)為北京市人民政府特邀建議人，朝陽區(qū)人大代表，朝陽區(qū)政府法律顧問，北京市律師協(xié)會(huì)理事，《中國(guó)律師》特邀理事，北京市律師協(xié)會(huì)風(fēng)險(xiǎn)投資與私募股權(quán)專業(yè)委員會(huì)委員。

書籍目錄

叢書總序
前 言
第一章　有限合伙的理論與制度基礎(chǔ)
　第一節(jié) 有限合伙制度概述
 一、合伙制度
 二．有限合伙制度
 三、有限合伙與其他制度形式的比較
　第二節(jié) 有限合伙理論體系
 一，GP和LP的基本理論
 二、有限合伙中的責(zé)任
 三、有限合伙的適用
　第三節(jié) 我國(guó)有限合伙的沿革和法制基礎(chǔ)
 一、我國(guó)有限合伙的立法沿革
 二、<合伙企業(yè)法)出臺(tái)及修訂情況
 三、有限合伙制度的配套法規(guī)體系
第二章　有限合伙制度與PE的結(jié)合 ’
　第一節(jié) 國(guó)外有限合伙對(duì)PE發(fā)展的貢獻(xiàn)
 一、有限合伙在國(guó)外PE中的運(yùn)用狀況
　　二、有限合伙在國(guó)外PE中發(fā)展的原因
　　三、有限合伙對(duì)國(guó)外PE發(fā)展的實(shí)際貢獻(xiàn)
　第二節(jié) 有限合伙在中國(guó)PE中的運(yùn)用
　　一、有限合伙在中國(guó)PE中的運(yùn)用狀況
　　二、有限合伙在中國(guó)PE中的運(yùn)用特點(diǎn)
　　三．有限合伙對(duì)中國(guó)PE發(fā)展的影響
　第三節(jié) 中國(guó)PE選擇有限合伙制的考慮因素
　　一、有限合伙PE與類似制度比較
　　二、中國(guó)PE選擇有限合伙應(yīng)考慮的因素
　　三、有限合伙制PE的操作性問題
第三章　有限合伙制PE的募集與設(shè)立
　第一節(jié) 有限合伙制PE的發(fā)起
 一、有限合伙制PE的發(fā)起模式
 二、有限合伙制PE與其他形式PE發(fā)起模式的區(qū)別
 三、有限合伙制PE發(fā)起模式對(duì)募集設(shè)立的影響
　第二節(jié) 有限合伙制PE的募集準(zhǔn)備
 一、募集總體思路
 二、GP的選擇和組建
 三、《募集說明書》
 四、募集資源的整合
　第三節(jié) 有限合伙制PE的募集操作
 一、募集方式和渠道的選擇
 二、募集的流程和規(guī)范化操作
 三、募集的變化和終止
　第四節(jié) 有限合伙制PE的設(shè)立
 一、有限合伙制PE募集與設(shè)立的關(guān)系
 二、設(shè)立有限合伙制PE的考慮因素
 三、設(shè)立有限合伙制PE的流程和操作規(guī)范
第四章　有限合伙制PE的管理與運(yùn)作
　第一節(jié) 有限合伙制PE的基礎(chǔ)框架
 一、GP與LP的一般性責(zé)權(quán)利
 二、GP與LP的基礎(chǔ)關(guān)系
 三．有限合伙制PE的運(yùn)作管理原則
　第二節(jié) 有限合伙制PE的決策管理
 一、有限合伙制PE的經(jīng)典決策機(jī)制
 二、經(jīng)典決策機(jī)制中的各機(jī)構(gòu)職能
 三、中國(guó)有限合伙制PE在決策機(jī)制方面的變異
 四、有限合伙制PE的投資決策流程關(guān)鍵環(huán)節(jié)
　第三節(jié) 有限合伙制PE的執(zhí)行事務(wù)管理
 一、有限合伙制PE的合伙事務(wù)執(zhí)行
 二、有限合伙制PE的管理模式
 三、基金管理人的發(fā)展模式
　第四節(jié) 有限合伙制PE的分配管理
 一．有限合伙制PE的管理費(fèi)
 二、有限合伙制PE的收益分配
 三、有限合伙制PE的虧損承擔(dān)
　第五節(jié) 有限合伙制PE的監(jiān)督控制
 一、有限合伙制PE對(duì)GP、LP的行權(quán)限制
 二，有限合伙制PE對(duì)GP、LP關(guān)聯(lián)交易和同業(yè)競(jìng)爭(zhēng)的處理
　　……
第五章　有限合伙制PE的投資與退出
第六章　有限合伙制PE的變更、退伙與清算
第七章　有限合伙制PE中的新發(fā)展
附錄

章節(jié)摘錄

　　(2)法人和非法人組織普通合伙人。如果有限合伙的普通合伙人是法人或非法人組織，那么一般情況下能夠滿足有限合伙對(duì)普通合伙人的本質(zhì)特征的要求：具備經(jīng)營(yíng)管理能力以及風(fēng)險(xiǎn)和責(zé)任承擔(dān)能力。但是有必要注意的是：法人和非法人組織能否成為有限合伙的普通合伙人在不同的法律環(huán)境下往往是不同的?！　≡谟⒚婪ㄏ抵?，法人和非法人組織都可以成為普通合伙人，比如合伙、公司、政府、政府分支機(jī)構(gòu)以及信托機(jī)構(gòu)等；然而在大陸法系的一些國(guó)家和地區(qū)的立法中，卻出現(xiàn)了禁止法人成為普通合伙人的情況，如日本和我國(guó)臺(tái)灣省等。我國(guó)現(xiàn)行《合伙企業(yè)法》雖然允許法人和非法人組織成為普通合伙人，卻對(duì)此也有一些限制。如我國(guó)《合伙企業(yè)法》第三條規(guī)定：“國(guó)有獨(dú)資公司、國(guó)有企業(yè)、上市公司以及公益性的事業(yè)單位、社會(huì)團(tuán)體不得成為普通合伙人?！薄　≈越狗ㄈ顺蔀镚P，在不同的立法中可能有不同的考慮。我國(guó)在《合伙企業(yè)法》修訂之前也是不允許法人成為GP的，但那時(shí)是在實(shí)際經(jīng)濟(jì)中，我國(guó)還是存在法人合伙的，比如，合伙型聯(lián)營(yíng)，其本質(zhì)就是法人合伙?！　∷栽凇逗匣锲髽I(yè)法》修訂的時(shí)候，也允許法人成為有限合伙的普通合伙人，但之所以禁止國(guó)有獨(dú)資公司、國(guó)有企業(yè)、上市公司以及公益性事業(yè)單位、社團(tuán)為普通合伙人一般認(rèn)為是出于對(duì)國(guó)有資產(chǎn)、公共資產(chǎn)的保護(hù)?！　?．實(shí)踐考量　　雖然從理論上自然人、法人以及非法人組織都可以成為普通合伙人，并且在實(shí)踐中也確實(shí)存在自然人、法人、非法人組織充當(dāng)普通合伙人的情況，但是從根本上說最能滿足有限合伙對(duì)普通合伙人本質(zhì)要求的是法人。法人之所以成為最適合充當(dāng)有限合伙普通合伙人的原因在于：第一，法人可以通過一定的途徑和手段聚集當(dāng)時(shí)業(yè)內(nèi)最好的經(jīng)營(yíng)管理者，這是自然人和非法人組織所不具有的；第二，法人具有獨(dú)立的人格，獨(dú)立承擔(dān)責(zé)任和風(fēng)險(xiǎn)的能力也是最強(qiáng)的，不僅有利于對(duì)有限合伙債權(quán)人的保護(hù)而且能夠避免法人的股東直接暴露在無限責(zé)任之中。所以，法人已越來越多地成為普通合伙人的首要選擇。　　如果LP也想成為GP參與到有限合伙的經(jīng)營(yíng)管理中，那么，LP既可以選擇成為已設(shè)法人型GP的股東或者雇工，也可以自己作為發(fā)起人重新設(shè)立一個(gè)新的法人型GP，這樣都有利于有實(shí)力的LP充分掌握有限合伙的發(fā)展?！　∪绻?yàn)镚P喪失了民事行為能力、死亡或宣告死亡等情形，不能再作為GP時(shí)，GP的繼承人并不當(dāng)然取得普通合伙人地位；如果此時(shí)有限合伙沒有其他GP，又無法在合理期限內(nèi)確定GP的情況下，有限合伙可能會(huì)提前解散?！　。ǘ㎜P的基本理論　　1．LP的概念、特征和主體范圍　　LP，Limited Partner的縮寫，即有限合伙人，是指承擔(dān)向有限合伙主要的出資義務(wù)，卻不參與有限合伙的經(jīng)營(yíng)管理，并且僅以出資額為限，對(duì)有限合伙的債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任的合伙人。從上述定義中，我們發(fā)現(xiàn)有限合伙人的特征：其一，具有雄厚的財(cái)產(chǎn)實(shí)力，其二，只承擔(dān)有限責(zé)任。但有限合伙人最本質(zhì)的特征是要具有雄厚的財(cái)產(chǎn)實(shí)力?！　∷?，不管是自然人、法人還是非法人組織還是其他機(jī)構(gòu)，只要是具備了一定的財(cái)產(chǎn)實(shí)力，并且不違反法律法規(guī)的強(qiáng)制性規(guī)定，都可以成為有限合伙的有限合伙人，所以，有限合伙人的主體范圍比較廣泛。在立法實(shí)踐中，各國(guó)的法律對(duì)有限合伙人的主體范圍也幾乎沒有限制。如美國(guó)在1976年修訂的《統(tǒng)一合伙企業(yè)法》中，有限合伙人的主體范圍包括自然人、合伙、有限合伙、信托機(jī)構(gòu)、集團(tuán)、聯(lián)營(yíng)以及公司等；我國(guó)《合伙企業(yè)法》也規(guī)定，自然人、法人、其他組織都可以成為有限合伙人?！　　?/pre>








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