美元大崩潰

前言

在2006年年初著手撰寫此書時(shí)，我原本是不打算寫前言的。我的目的就是運(yùn)用通俗易懂的語言來解釋為什么美國(guó)持續(xù)的、日益擴(kuò)大的貿(mào)易不平衡問題，即貿(mào)易赤字問題，最終會(huì)引發(fā)美元崩潰，進(jìn)而導(dǎo)致美國(guó)人生活水平急劇下降，美國(guó)經(jīng)濟(jì)陷入長(zhǎng)久衰退。在本書中，前7章將從不同的角度闡述美國(guó)如何在短短的20余年間，從世界最大債權(quán)國(guó)轉(zhuǎn)變?yōu)槭澜缱畲髠鶆?wù)國(guó)。而最令人擔(dān)憂的是，這一轉(zhuǎn)變沒有受到社會(huì)和公眾的普遍關(guān)注?，F(xiàn)在，我覺得我所面臨的挑戰(zhàn)就是要在社會(huì)上樹立一種公眾意識(shí)，一種以前并不存在的公眾意識(shí)，即讓公眾清楚地知道美國(guó)正面臨一場(chǎng)即將到來的經(jīng)濟(jì)危機(jī)，正如多年來我一直對(duì)我的客戶所強(qiáng)調(diào)的那樣。在本書后3章，我將與讀者一起分享那些早已為眾多經(jīng)紀(jì)公司所證明的成功的投資策略。這樣，在未來，他們便可以有效地避免美元崩潰所帶來的沖擊，在隨后的美國(guó)經(jīng)濟(jì)重建過程中，他們也可以最大限度地從中獲益。這就是本書所包含的主要內(nèi)容。但我為什么要寫這樣一個(gè)前言呢？此前言始作于2006年年底，距離本書出版大概還有一個(gè)月的時(shí)間。

內(nèi)容概要

華爾街資深預(yù)言家彼得·希夫在暢銷書《美元大崩潰》中所預(yù)測(cè)的經(jīng)濟(jì)和貨幣災(zāi)難已經(jīng)成為現(xiàn)實(shí)。雖然大多數(shù)人認(rèn)為這次經(jīng)濟(jì)崩潰已經(jīng)結(jié)束，但事實(shí)上，它才剛剛拉開序幕。    時(shí)下的美國(guó)正面臨著一場(chǎng)由泡沫破裂和聯(lián)邦、個(gè)人及公司債務(wù)不斷膨脹引起的巨大經(jīng)濟(jì)風(fēng)暴，而美國(guó)政府拒絕讓市場(chǎng)力量發(fā)揮作用的努力只會(huì)讓美國(guó)遭受更大的損失。書中深入剖析了美國(guó)當(dāng)前面臨的形勢(shì)，以及多年來積弊的存在將產(chǎn)生的影響，對(duì)危機(jī)后美國(guó)政府重塑經(jīng)濟(jì)的劇烈轉(zhuǎn)變進(jìn)行了詳細(xì)的分析。在本書中，作者勾勒了一幅美國(guó)衰退的路線圖——從債券價(jià)格泡沫和美元崩潰，到長(zhǎng)期利率的大幅上調(diào)和惡性通貨膨脹，并提供了詳細(xì)的建議，幫助讀者應(yīng)對(duì)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)衰退和將來的市場(chǎng)動(dòng)蕩。    雖然過去幾年間發(fā)生了很多事情，但真正的崩潰仍未到來。要想看到所有的多米諾骨牌都倒下，還需要時(shí)間。伹它們終究是要倒的，只不過到時(shí)倒塌的場(chǎng)景可能要比本書最初設(shè)想的場(chǎng)景更為壯觀。

作者簡(jiǎn)介

彼得·D·希夫，華爾街資深預(yù)言家，尤以對(duì)股市、商品、黃金和美元表現(xiàn)的準(zhǔn)確預(yù)測(cè)見長(zhǎng)。他是少有的幾個(gè)成功預(yù)測(cè)到當(dāng)前熊市的投資顧問之一，希夫的職業(yè)生涯始于希爾森雷曼公司，后于1996年加盟歐洲太平洋資本公司，并于2000年出任該公司總裁。他經(jīng)常做客?？怂股虡I(yè)新聞?lì)l道、CNN、CNBC和彭博電視臺(tái)，其觀點(diǎn)也經(jīng)常被《華爾街臼報(bào)》、《巴倫周刊》、《金融時(shí)報(bào)》和《紐約時(shí)報(bào)》等媒體引用。他還著有《熊市中的投資之道》。

書籍目錄

新版序前  言導(dǎo)  言  America.com：真實(shí)財(cái)富的幻覺第一章  傾斜的帝國(guó)經(jīng)濟(jì)　為什么前景暗淡．美國(guó)政府卻說經(jīng)濟(jì)運(yùn)行良好？  美國(guó)是如何陷入這一困境的?  沒有美國(guó)，亞洲的生產(chǎn)者將無所事事?  沒有美國(guó)，亞洲將會(huì)更富裕  重建生產(chǎn)性經(jīng)濟(jì)  蘋果和橙子：一個(gè)淺顯的比喻  好消息與壞消息  正視經(jīng)濟(jì)崩潰  房地產(chǎn)市場(chǎng)的崩潰及其后果  錯(cuò)誤的政府干預(yù)　……第二章　美國(guó)經(jīng)濟(jì)謊言的背后第三章　美元衰退：美國(guó)的貨幣在貶值　第四章　通脹國(guó)度：美聯(lián)儲(chǔ)謬論第五章　警惕股市深淵第六章　即將破裂的房地產(chǎn)泡沫第七章　嚴(yán)峻的消費(fèi)者債務(wù)問題第八章　重建股票投資組合第九章　淘金熱第十章　保持流動(dòng)性后記

章節(jié)摘錄

插圖：正如我先前在本章中所指出的，由于房地產(chǎn)市場(chǎng)是一個(gè)被完全杠桿化的市場(chǎng)，所以房地產(chǎn)市場(chǎng)崩潰后果的主要承擔(dān)者將是貸款發(fā)放機(jī)構(gòu)、美國(guó)的金融機(jī)構(gòu)，以及美國(guó)的經(jīng)濟(jì)。由于很多房屋抵押貸款的首付比例很低甚至為零，所以貸款發(fā)放機(jī)構(gòu)將承擔(dān)巨大的風(fēng)險(xiǎn)。而對(duì)于購買者來說，由于基本上不需要承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，所以他們完全有理由利用貸款機(jī)構(gòu)的資金進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)賭注，并為房產(chǎn)支付更多的錢。然而，在投資失敗之后，房主找不到任何繼續(xù)償還房貸的理由，因?yàn)椴还軓哪囊环矫鎭碇v，他們都應(yīng)該放棄住房。當(dāng)越來越多的人發(fā)現(xiàn)他們處于主動(dòng)位置時(shí)，“叮當(dāng)郵件”就會(huì)增加，而房?jī)r(jià)則將進(jìn)一步下跌。我絕不是提倡人們放棄履行自己的責(zé)任（雖然在很多情況下，這是最合乎邏輯的做法），我的意思是：在當(dāng)前的市場(chǎng)下，雖然借款人處于明顯優(yōu)勢(shì)地位，但不管是對(duì)借款人還是對(duì)貸款機(jī)構(gòu)來說，他們都有達(dá)成協(xié)議的強(qiáng)烈動(dòng)機(jī)。我堅(jiān)定地認(rèn)為，對(duì)于這次住房貸款危機(jī)，政府應(yīng)完全保持不干預(yù)立場(chǎng)，讓自由市場(chǎng)力量發(fā)揮作用。誠(chéng)然，自由市場(chǎng)將會(huì)導(dǎo)致房主喪失住房抵押品贖回權(quán)（政府的干預(yù)或許會(huì)推遲這一時(shí)刻的到來），不過結(jié)果都是一樣：那些有經(jīng)濟(jì)實(shí)力并愿意保有自己住房的人仍會(huì)償還他們的貸款，而那些因房屋凈值縮水且不具備經(jīng)濟(jì)實(shí)力保有自己住房的人，將會(huì)放棄償還貸款，進(jìn)而選擇租房。（顯然，這一討論并不適用于那些因失業(yè)、疾病或其他因素而陷入赤貧的人。在一個(gè)衰退的經(jīng)濟(jì)體中，雖然這種悲慘的情況將會(huì)越來越多，但它們是特別政府機(jī)構(gòu)和非營(yíng)利組織所要解決的社會(huì)問題。）目前的房屋租賃市場(chǎng)可以滿足人們的各種租房要求，而那些選擇放棄償還房貸的人將會(huì)住進(jìn)更大的房子，他們不再受房產(chǎn)稅的困擾，他們也不再面臨各種令房主頭疼的問題，他們會(huì)過得更加快樂。而就我個(gè)人而言，多年來我一直是一個(gè)快樂的租房客。關(guān)于這一點(diǎn)，稍后我會(huì)用更多的例子來予以證明。但首先，我不得不提到一個(gè)人，他就是勞倫斯·庫德羅，消費(fèi)者新聞與商業(yè)頻道電視臺(tái)日播欄目《庫德羅公司》的主持人。在不久前的一期節(jié)目中，他從一開始就大言不慚地對(duì)電視觀眾說：“我喜歡貿(mào)易赤字。為什么呢？因?yàn)樗鼊?chuàng)造了資本賬戶盈余。”在這里，我覺得有必要介紹一下相關(guān)知識(shí)。國(guó)際收支是記錄國(guó)家之間交易的一個(gè)簿記系統(tǒng)，其中包含貿(mào)易項(xiàng)目和資本項(xiàng)目。貿(mào)易項(xiàng)目是經(jīng)常項(xiàng)目的一部分，指的是進(jìn)出口的凈額，資本項(xiàng)目是指投資流的凈額。由于美國(guó)為購買商品和服務(wù)而向國(guó)外所支出的美元，反過來又投到了美國(guó)的政府債券和其他資產(chǎn)中，因此貿(mào)易項(xiàng)目可以看做資本項(xiàng)目的另一面。對(duì)于一個(gè)國(guó)家來講，比如美國(guó)，就表現(xiàn)得非常明顯，一方面貿(mào)易項(xiàng)目出現(xiàn)赤字，另一方面資本項(xiàng)目出現(xiàn)盈余。但我們這里所說的“盈余”只是一個(gè)簿記項(xiàng)目，它只是表明有更多的現(xiàn)金流入美國(guó)而已。這些現(xiàn)金之所以流入美國(guó)，是因?yàn)橥鈬?guó)中央銀行購買了美國(guó)的資產(chǎn)，比如美國(guó)財(cái)政部發(fā)行的債券。但是，出售債券并不會(huì)讓美國(guó)變得更加富有；相反，這讓美國(guó)背上了更重的債務(wù)。當(dāng)然，美國(guó)最初是拿到了出售這些債券的現(xiàn)金，但這些錢最終是要償還的，而且還要附加利息。

后記

我希望現(xiàn)在的你已經(jīng)相信美國(guó)經(jīng)濟(jì)只是一個(gè)虛幻的、不可靠的空中樓閣，雖然外表極為華麗，卻毫無根基，一陣強(qiáng)風(fēng)就可以把它摧毀?，F(xiàn)在投資者還剩下多少時(shí)間？顯然，這并不是一個(gè)容易回答的問題。但作為一名投資者，你當(dāng)然準(zhǔn)備得越早越好，因?yàn)檫@樣你不僅不會(huì)遭受損失，而且還會(huì)從中獲益。正所謂有備無患。如果你認(rèn)為這個(gè)泡沫正在尋找破裂的突破口，那實(shí)際上就是一個(gè)關(guān)于它最先從哪里破裂的問題。只要存在泡沫，只要泡沫膨脹到一定程度，那它注定要破裂。而這個(gè)泡沫越大，持續(xù)時(shí)間越長(zhǎng)，它所造成的經(jīng)濟(jì)后果就越嚴(yán)重，破壞力就越大。在以下列舉的部分場(chǎng)景中，任何一種場(chǎng)景都有可能成為泡沫破裂的引爆點(diǎn)。而泡沫一旦破裂，美國(guó)就會(huì)陷入一個(gè)自給式惡性循環(huán)，其典型特征將包括利率上調(diào)、美元崩潰、通貨膨脹、經(jīng)濟(jì)衰退和惡性通貨膨脹。

媒體關(guān)注與評(píng)論

《美元大崩潰》升級(jí)之時(shí)，美國(guó)的“量化寬松”也升級(jí)到了2.0版。《美元大崩潰》在2007年年初的預(yù)言，在今天的美國(guó)大部分得到了應(yīng)驗(yàn)。在當(dāng)下的“貨幣戰(zhàn)爭(zhēng)”中，美國(guó)玩弄的國(guó)債、寬松、匯率等伎倆，被作者解讀得如同司馬昭之心。正如兵書所說的，“一而再，再而衰，三而竭”，美國(guó)再這樣玩下去，美元也該走到盡頭了?！　　崫?rùn)祥，中國(guó)外匯黃金培訓(xùn)中心主任美元要流通到美國(guó)之外，只有兩種方法：用美元買其他國(guó)家的商品，或用美元到海外投資。前者會(huì)造成美國(guó)的貿(mào)易赤字，后者會(huì)造成美國(guó)的資本項(xiàng)目赤字，長(zhǎng)期必然造成美元貶值。歐元成為國(guó)際貨幣的過程也難逃上述兩種方法，結(jié)果必然造成歐元的危機(jī)。為了刺激本國(guó)經(jīng)濟(jì)或擴(kuò)張全球貿(mào)易，上述國(guó)家濫發(fā)貨幣的過程還在加速！國(guó)際社會(huì)需要關(guān)注的不僅僅是美元的“崩潰”，而且是全球貨幣體系的危機(jī)！　　——滕泰，民生證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家其實(shí)，美元同我們這個(gè)地球上的一切事物是一樣的，遵循著從誕生、成長(zhǎng)、興盛、衰退到消亡的自然法則，毫無疑問，總會(huì)有一天美元也會(huì)崩潰消亡。但是，能夠給出在當(dāng)今世界金融體系中處于霸主地位的美元將要崩潰的原岡、時(shí)段和結(jié)局的明智判斷，無疑需要巨大的勇氣、智慧和學(xué)識(shí)。　　——邢國(guó)均，國(guó)家發(fā)改委國(guó)際合作中心研究員

編輯推薦

《美元大崩潰(2.0版)》：濫發(fā)鈔票、通脹壓力、債務(wù)泡沫…美國(guó)制造的經(jīng)濟(jì)災(zāi)難將會(huì)怎樣蔓延。

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