金融的困境

內(nèi)容概要

　　信貸危機(jī)不是什么新生事物，早在羅馬共和國時(shí)代它就出現(xiàn)了。然而，2008年金融業(yè)的崩塌依然讓整個(gè)世界大驚失色，而美國還在不斷地發(fā)行出越來越多的貨幣，一個(gè)貨幣泛濫的時(shí)代就此誕生。如今，美國乃至全球正陷入一個(gè)由自己導(dǎo)致的艱難境地?！　≡凇督鹑诘睦Ь场分校銓l(fā)現(xiàn)為什么當(dāng)今的經(jīng)濟(jì)和資本市場(chǎng)正面臨著公共信貸與私人信貸的長期累積；為什么政府的支出和稅率越高，納稅人所承擔(dān)的債務(wù)就越多；為什么世界金融系統(tǒng)的巨大變化是文化墮落的結(jié)果。書中充滿了真知灼見。集權(quán)管理的法幣體系與稅法體系會(huì)榨取勞動(dòng)所得，而不是溫和地調(diào)控財(cái)富，這是對(duì)企業(yè)家和社會(huì)的毀滅性打擊呼吁徹底的變革，如美聯(lián)儲(chǔ)監(jiān)管權(quán)力的減少，美元對(duì)黃金的大幅貶值和收入所得稅的廢除。揭示了一個(gè)充滿危險(xiǎn)性的事實(shí)，即個(gè)人的輕率行為由國家買單——無論是在金融方面還是其他領(lǐng)域。始于2008年的金融危機(jī)或許能讓教們重新深刻地審視銀行體系和政府權(quán)力，《金融的困境》對(duì)美國財(cái)政政策以及政府權(quán)力和自由市場(chǎng)之間關(guān)系的探討，一定能給我們有益的借鑒。

作者簡介

威廉·貝克，注冊(cè)金融分析師，股票投資經(jīng)理和投資分析師，從業(yè)經(jīng)驗(yàn)超過25年。他創(chuàng)立了GARP證券研究公司和Gaineswood投資管理公司，經(jīng)營時(shí)間均有10余年。曾在Relch&Tang資產(chǎn)管理公司、奧本海默基金公司和Van Kampen美國資本管理公司任職，大部分時(shí)間都在直接管理共同基金或者機(jī)構(gòu)賬戶。獲得了達(dá)特茅斯大學(xué)特克商學(xué)院MBA學(xué)位，賓夕法尼亞大學(xué)的經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士學(xué)位。他同時(shí)也是海港聯(lián)盟的副主席和受托人，還創(chuàng)建有corisevativeeconomist.com網(wǎng)站。

書籍目錄

序言導(dǎo)言  第一篇　暴風(fēng)雨前的平靜　第一章　金融市場(chǎng)的不確定性    危機(jī)的信號(hào)    未知的金融市場(chǎng)　第二章  潛伏的風(fēng)險(xiǎn)    虛假的收益    操作風(fēng)險(xiǎn)    證據(jù)投資    最大的風(fēng)險(xiǎn)第二篇   無法估量的貨幣　第三章  硬通貨的興衰    金本位制的典型標(biāo)志    貨幣體系的變化    銀行貨幣與公共工程：從興旺到衰敗    從美元到黃金　……第三篇　人為的階級(jí)斗爭(zhēng)第四篇　政府的權(quán)力第五篇　金融的未來后記

章節(jié)摘錄

　　第一篇　暴風(fēng)雨前的平靜　　第一章　金融市場(chǎng)的不確定性　　華爾街有許多類型的專業(yè)人士：有些人聚斂資產(chǎn)，有些人打包出售證券，有些人交易證券等。在這些人當(dāng)中，投資組合經(jīng)理顯得與眾不同，因?yàn)橥顿Y賺錢和規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)都是由一人負(fù)責(zé)。然而，在20世紀(jì)末葉的超負(fù)荷環(huán)境下，由于新的激勵(lì)產(chǎn)生，這種客觀性遭到了破壞?！　”酒拈_頭將以一種熟悉的口吻，從一個(gè)擔(dān)此重任的投資組合經(jīng)理的角度來描寫。他經(jīng)歷了1982—2008年的長期牛市，由最初的股價(jià)上揚(yáng)持續(xù)至股市崩盤。最初，證券市場(chǎng)捕捉到了曼哈頓市區(qū)的憂郁氣息，并隨著時(shí)間的推移而上下波動(dòng)，以這種方式傳達(dá)出資金管理人的思維模式。想要知道金融市場(chǎng)的大眾心態(tài)，想要知道那些管理資金并投身金融市場(chǎng)的人的想法，就要知道每一個(gè)人——消費(fèi)者、儲(chǔ)蓄者、政府領(lǐng)導(dǎo)人一對(duì)“價(jià)格”的推理方式。有時(shí)，價(jià)格預(yù)示著未來，有時(shí)，價(jià)格“向后看”，完全不能反映未來走向。由于這種不可靠性，價(jià)格限制了理性思維的分析；那些可以理解價(jià)格真正含義的人，就好像狄更斯小說中的信號(hào)員一樣可以預(yù)見未來，但沒有人相信他們。在本篇中，我們將以異教徒般的信號(hào)員和那些通過操作虛假信息獲得成功的人為例，討論價(jià)格變化的非理性。這兩類人可稱為：共事者”，他們奇怪的行為可以通過外因來解釋，這些因素總是容易被忽視，而且在銀行危機(jī)初現(xiàn)端倪的時(shí)候最為明顯。這時(shí)候，許多銀行首席執(zhí)行官、自認(rèn)為其所在銀行運(yùn)轉(zhuǎn)良好，因?yàn)檫`約率和逾期貸款率都很低，殊不知，其貸款規(guī)模卻已逼近枱高國內(nèi)價(jià)格的水平。

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