一本書讀懂經(jīng)濟危機周期

前言

　　本書的寫作是對當前信貸危機的一種回應，是為解讀全球經(jīng)濟（尤其是美國經(jīng)濟）何以會周而復始地陷入一種從資產(chǎn)價格泡沫到信用危機的怪圈而無法自拔。本書描述了孕育這種周期的過程，以及對這種周期推波助瀾的錯誤政策背后的原因?！　∥业哪繕耸亲尭嗟淖x者對金融市場的不穩(wěn)定性和中央銀行有所了解，以便大家能夠在掌握充分信息的基礎上討論宏觀經(jīng)濟政策改革的問題。只有經(jīng)濟體的所有參與者都認識到宏觀經(jīng)濟政策的正確角色和局限性，我們才有可能走出這種破壞性的膨脹一衰退周期。政治家和選民們都要明白：想用財政和貨幣政策來立竿見影地扭轉

內(nèi)容概要

　　從膨脹到衰退，經(jīng)濟的怪圈如何形成？央行的錯誤政策怎樣導致了市場的動蕩？經(jīng)濟危機總是周而復始地影響著全球經(jīng)濟的脈搏。經(jīng)濟為什么無法擺脫從資產(chǎn)價格泡沫到信用危機的怪圈？本書首次深刻而通俗地剖析了孕育這種周期的過程，以及對這種周期推波助瀾的錯誤政策背后的原因?！　『蛡鹘y(tǒng)的市場有效理論相反，本書認為金融體系真正的內(nèi)在機制是不穩(wěn)定的，它不存在堅固的平衡，而容易形成破壞性的膨脹-衰退周期才是其真正的特性。央行在經(jīng)濟運行中應該起到什么作用？為什么央行的政策容易滑出軌道，從穩(wěn)定經(jīng)濟活動的一面滑向放大膨脹-衰退周期的一面，造成經(jīng)濟的動蕩？本書的詳盡分析讓人耳目一新。對于如何打破膨脹-衰退循環(huán)的魔咒，作者也提出了切實的政策建議，無疑，本書是了解經(jīng)濟危機周期的最好讀本。

作者簡介

喬治·庫珀，博士，曾做過監(jiān)控系統(tǒng)回轉儀設計師、高盛基金經(jīng)理、德意志銀行戰(zhàn)略師，現(xiàn)任摩根大通利率研究機構倫敦部負責人。

書籍目錄

前言導語　控制信貸膨脹　自我平衡的有效市場　難以圓滿的理論　炫耀型消費品市場　當供給不足催生需求時　有效市場假說　金融不穩(wěn)定性假說　市場內(nèi)部的不穩(wěn)定力量　貨幣市場基金——銀行系統(tǒng)的縮影　記憶驅(qū)動與風險第一章 有效市場和中央銀行　最有權力的機構：央行　貨幣政策的差異　央行為什么存在?　隨機的資產(chǎn)價格　擲硬幣和波動性——期權行業(yè)的基礎　無效的有效市場假說　更好的理論　兩個學派　可笑的經(jīng)濟共識　小結第二章 貨幣、銀行和央行　歐洲央行的通脹妖怪　通脹和有效市場假說　貨幣的歷史　需求管理　信貸危機中的央行　矛盾的目標　央行就是這樣　小結第三章 穩(wěn)定和不穩(wěn)定的市場　自我利益變成有效市場　星期一，貨物集市　星期二，資產(chǎn)集市　看不見的手第四章 扭曲的宏觀經(jīng)濟數(shù)據(jù)　投資者的非理性不是關鍵　基礎變量并不是基礎　宏觀經(jīng)濟政策和信貸創(chuàng)造　美聯(lián)儲政策和美國的儲蓄率　在沒有出現(xiàn)非理性行為的情況下產(chǎn)生泡沫　辨識泡沫——信貸增長是關鍵第五章 央行的調(diào)節(jié)作用　搖晃的大橋　搖晃的經(jīng)濟　搖晃的飛機　控制平衡的央行　認識馬克斯韋爾　兩種調(diào)節(jié)器　兩類央行行長　震蕩是好還是壞?　控制系統(tǒng)視角第六章 穩(wěn)定中的不穩(wěn)定　不可知中的可知：資產(chǎn)價格的變化　雙重不可知：量化風險管理　知中的不可知：金融市場的自我強化　風險管理的風險　隨機的資產(chǎn)價格變動　穩(wěn)定中的不穩(wěn)定　創(chuàng)建更有效的風險管理流程　小結第七章 在有效市場悖論之外　理論也應。適者生存”　建立新假說的時候到了　改革央行的政策目標　防止下一個泡沫　小結致謝

章節(jié)摘錄

　　第一章 有效市場和中央銀行　　有史以來，偉大發(fā)明有三：火、輪子、中央銀行?！　　枴ち_杰斯(1879～1935)，美國幽默大師和社會評論家　　最有權力的機構：央行　　每個現(xiàn)代經(jīng)濟體都擁有一個中央銀行。美國有美聯(lián)儲，英國有英格蘭銀行，歐洲有新成立的歐洲央行，日本有日本銀行。這些中央銀行差不多是當今世界上最有權力的機構。它們的行為決定了我們存款的利息和貸款的成本，間接影響著我們的房產(chǎn)價值、養(yǎng)老金水平，以及我們每周在菜籃子上的花費；它們的政策能夠引起經(jīng)濟膨脹和衰退；它們設定了就業(yè)前景，甚至能改變

編輯推薦

　　全球經(jīng)濟何以陷入從資產(chǎn)價格泡沫到信用危機的怪圈？解讀經(jīng)濟危機周期必讀書?！　≡鯓硬拍艽蚱婆蛎?衰退循環(huán)的魔咒？　　我們從未見過正態(tài)分布的市場，倒是經(jīng)常見到巨大的市場震蕩。而且，老實說在金融市場上，誰也沒碰到過不變的穩(wěn)定平衡狀態(tài)?！　∮捎趯κ袌鲇行Ъ僬f的愚忠，某些中央銀行的貨幣政策實際上加劇而不是緩解了市場的不穩(wěn)定性。金錢成為儲存價值的工具就是通貨膨脹與典型的金融不穩(wěn)定性的開端。　　轉向集中化金本位的紙幣系統(tǒng)使得政府更容易通過貨幣貶值來榨取公民的財富。在稅收和通脹的這對利剪之下，就連很輕微的通脹

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