一本書(shū)讀懂經(jīng)濟(jì)危機(jī)周期

前言

　　本書(shū)的寫(xiě)作是對(duì)當(dāng)前信貸危機(jī)的一種回應(yīng)，是為解讀全球經(jīng)濟(jì)（尤其是美國(guó)經(jīng)濟(jì)）何以會(huì)周而復(fù)始地陷入一種從資產(chǎn)價(jià)格泡沫到信用危機(jī)的怪圈而無(wú)法自拔。本書(shū)描述了孕育這種周期的過(guò)程，以及對(duì)這種周期推波助瀾的錯(cuò)誤政策背后的原因。　　我的目標(biāo)是讓更多的讀者對(duì)金融市場(chǎng)的不穩(wěn)定性和中央銀行有所了解，以便大家能夠在掌握充分信息的基礎(chǔ)上討論宏觀經(jīng)濟(jì)政策改革的問(wèn)題。只有經(jīng)濟(jì)體的所有參與者都認(rèn)識(shí)到宏觀經(jīng)濟(jì)政策的正確角色和局限性，我們才有可能走出這種破壞性的膨脹一衰退周期。政治家和選民們都要明白：想用財(cái)政和貨幣政策來(lái)立竿見(jiàn)影地扭轉(zhuǎn)

內(nèi)容概要

　　從膨脹到衰退，經(jīng)濟(jì)的怪圈如何形成？央行的錯(cuò)誤政策怎樣導(dǎo)致了市場(chǎng)的動(dòng)蕩？經(jīng)濟(jì)危機(jī)總是周而復(fù)始地影響著全球經(jīng)濟(jì)的脈搏。經(jīng)濟(jì)為什么無(wú)法擺脫從資產(chǎn)價(jià)格泡沫到信用危機(jī)的怪圈？本書(shū)首次深刻而通俗地剖析了孕育這種周期的過(guò)程，以及對(duì)這種周期推波助瀾的錯(cuò)誤政策背后的原因?！　『蛡鹘y(tǒng)的市場(chǎng)有效理論相反，本書(shū)認(rèn)為金融體系真正的內(nèi)在機(jī)制是不穩(wěn)定的，它不存在堅(jiān)固的平衡，而容易形成破壞性的膨脹-衰退周期才是其真正的特性。央行在經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中應(yīng)該起到什么作用？為什么央行的政策容易滑出軌道，從穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)活動(dòng)的一面滑向放大膨脹-衰退周期的一面，造成經(jīng)濟(jì)的動(dòng)蕩？本書(shū)的詳盡分析讓人耳目一新。對(duì)于如何打破膨脹-衰退循環(huán)的魔咒，作者也提出了切實(shí)的政策建議，無(wú)疑，本書(shū)是了解經(jīng)濟(jì)危機(jī)周期的最好讀本。

作者簡(jiǎn)介

喬治·庫(kù)珀，博士，曾做過(guò)監(jiān)控系統(tǒng)回轉(zhuǎn)儀設(shè)計(jì)師、高盛基金經(jīng)理、德意志銀行戰(zhàn)略師，現(xiàn)任摩根大通利率研究機(jī)構(gòu)倫敦部負(fù)責(zé)人。

書(shū)籍目錄

前言導(dǎo)語(yǔ)　控制信貸膨脹　自我平衡的有效市場(chǎng)　難以圓滿的理論　炫耀型消費(fèi)品市場(chǎng)　當(dāng)供給不足催生需求時(shí)　有效市場(chǎng)假說(shuō)　金融不穩(wěn)定性假說(shuō)　市場(chǎng)內(nèi)部的不穩(wěn)定力量　貨幣市場(chǎng)基金——銀行系統(tǒng)的縮影　記憶驅(qū)動(dòng)與風(fēng)險(xiǎn)第一章 有效市場(chǎng)和中央銀行　最有權(quán)力的機(jī)構(gòu)：央行　貨幣政策的差異　央行為什么存在?　隨機(jī)的資產(chǎn)價(jià)格　擲硬幣和波動(dòng)性——期權(quán)行業(yè)的基礎(chǔ)　無(wú)效的有效市場(chǎng)假說(shuō)　更好的理論　兩個(gè)學(xué)派　可笑的經(jīng)濟(jì)共識(shí)　小結(jié)第二章 貨幣、銀行和央行　歐洲央行的通脹妖怪　通脹和有效市場(chǎng)假說(shuō)　貨幣的歷史　需求管理　信貸危機(jī)中的央行　矛盾的目標(biāo)　央行就是這樣　小結(jié)第三章 穩(wěn)定和不穩(wěn)定的市場(chǎng)　自我利益變成有效市場(chǎng)　星期一，貨物集市　星期二，資產(chǎn)集市　看不見(jiàn)的手第四章 扭曲的宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)　投資者的非理性不是關(guān)鍵　基礎(chǔ)變量并不是基礎(chǔ)　宏觀經(jīng)濟(jì)政策和信貸創(chuàng)造　美聯(lián)儲(chǔ)政策和美國(guó)的儲(chǔ)蓄率　在沒(méi)有出現(xiàn)非理性行為的情況下產(chǎn)生泡沫　辨識(shí)泡沫——信貸增長(zhǎng)是關(guān)鍵第五章 央行的調(diào)節(jié)作用　搖晃的大橋　搖晃的經(jīng)濟(jì)　搖晃的飛機(jī)　控制平衡的央行　認(rèn)識(shí)馬克斯韋爾　兩種調(diào)節(jié)器　兩類(lèi)央行行長(zhǎng)　震蕩是好還是壞?　控制系統(tǒng)視角第六章 穩(wěn)定中的不穩(wěn)定　不可知中的可知：資產(chǎn)價(jià)格的變化　雙重不可知：量化風(fēng)險(xiǎn)管理　知中的不可知：金融市場(chǎng)的自我強(qiáng)化　風(fēng)險(xiǎn)管理的風(fēng)險(xiǎn)　隨機(jī)的資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)　穩(wěn)定中的不穩(wěn)定　創(chuàng)建更有效的風(fēng)險(xiǎn)管理流程　小結(jié)第七章 在有效市場(chǎng)悖論之外　理論也應(yīng)。適者生存”　建立新假說(shuō)的時(shí)候到了　改革央行的政策目標(biāo)　防止下一個(gè)泡沫　小結(jié)致謝

章節(jié)摘錄

　　第一章 有效市場(chǎng)和中央銀行　　有史以來(lái)，偉大發(fā)明有三：火、輪子、中央銀行?！　　枴ち_杰斯(1879～1935)，美國(guó)幽默大師和社會(huì)評(píng)論家　　最有權(quán)力的機(jī)構(gòu)：央行　　每個(gè)現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)體都擁有一個(gè)中央銀行。美國(guó)有美聯(lián)儲(chǔ)，英國(guó)有英格蘭銀行，歐洲有新成立的歐洲央行，日本有日本銀行。這些中央銀行差不多是當(dāng)今世界上最有權(quán)力的機(jī)構(gòu)。它們的行為決定了我們存款的利息和貸款的成本，間接影響著我們的房產(chǎn)價(jià)值、養(yǎng)老金水平，以及我們每周在菜籃子上的花費(fèi)；它們的政策能夠引起經(jīng)濟(jì)膨脹和衰退；它們?cè)O(shè)定了就業(yè)前景，甚至能改變

編輯推薦

　　全球經(jīng)濟(jì)何以陷入從資產(chǎn)價(jià)格泡沫到信用危機(jī)的怪圈？解讀經(jīng)濟(jì)危機(jī)周期必讀書(shū)。　　怎樣才能打破膨脹-衰退循環(huán)的魔咒？　　我們從未見(jiàn)過(guò)正態(tài)分布的市場(chǎng)，倒是經(jīng)常見(jiàn)到巨大的市場(chǎng)震蕩。而且，老實(shí)說(shuō)在金融市場(chǎng)上，誰(shuí)也沒(méi)碰到過(guò)不變的穩(wěn)定平衡狀態(tài)?！　∮捎趯?duì)市場(chǎng)有效假說(shuō)的愚忠，某些中央銀行的貨幣政策實(shí)際上加劇而不是緩解了市場(chǎng)的不穩(wěn)定性。金錢(qián)成為儲(chǔ)存價(jià)值的工具就是通貨膨脹與典型的金融不穩(wěn)定性的開(kāi)端?！　∞D(zhuǎn)向集中化金本位的紙幣系統(tǒng)使得政府更容易通過(guò)貨幣貶值來(lái)榨取公民的財(cái)富。在稅收和通脹的這對(duì)利剪之下，就連很輕微的通脹

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