財(cái)務(wù)報(bào)告的秘密語言

前言

也許有一天，你可能需要閱讀公司的年度財(cái)務(wù)報(bào)告。為什么呢？有許多可能的原因：也許你就要去讀商業(yè)學(xué)校，也許你打算對一家上市公司進(jìn)行估算。又或許你要和現(xiàn)在或未來的雇主共享年底有關(guān)財(cái)務(wù)業(yè)績的信息。在同某家主要供應(yīng)商或客戶談判時(shí)，你可能會收到該公司的年度財(cái)務(wù)報(bào)告，以作為了解其業(yè)務(wù)狀況的一個(gè)手段。你是一名新提拔的非財(cái)務(wù)經(jīng)理，但現(xiàn)在要參加公司的管理會議并就財(cái)務(wù)狀況和業(yè)績進(jìn)行討論。年度財(cái)務(wù)報(bào)告可能會因這類緣故以及其他種種原因放在你的辦公桌上。現(xiàn)在，實(shí)話實(shí)說，在上次你收到公司的年度財(cái)務(wù)報(bào)告之后，你是否——1.馬上扔掉？2.迅速瀏覽幾段，看一眼表格，發(fā)現(xiàn)有幾頁表格填滿了數(shù)字，然后扔掉？3.看了看財(cái)務(wù)報(bào)告，不知道這些報(bào)表的準(zhǔn)確度與完整性如何，以及它們之間是否真的有聯(lián)系？4.注意到財(cái)務(wù)報(bào)告上的附注，但覺得它們并不重要——僅僅是附注而已？5.發(fā)誓再也不閱讀年度財(cái)務(wù)報(bào)告？如果你對上述任何一個(gè)問題回答“是”，那說明并非你一個(gè)人是這樣。有一本流行雜志曾經(jīng)將年度財(cái)務(wù)報(bào)告評為“無人閱讀的百萬冊圖書”。真遺憾，他們不知道這些年度財(cái)務(wù)報(bào)告中包含了不少精彩的故事。我當(dāng)教授已逾25年，主要教授非財(cái)務(wù)領(lǐng)域的企業(yè)管理人員和沒有財(cái)務(wù)背景的MBA學(xué)生，以讓他們理解公司年度財(cái)務(wù)報(bào)告的基本知識。很多人需要對公司的年度財(cái)務(wù)報(bào)告有個(gè)基本的了解，但很少有人真正懂得。他們覺得這些文件令人費(fèi)解甚至使人畏縮，晦澀的財(cái)務(wù)術(shù)語讓他們退縮不前。有些人試圖探究公司的年度財(cái)務(wù)報(bào)告，但只進(jìn)行到一半，對公司狀況得出不完整或錯(cuò)誤的結(jié)論后便放棄了。了解到這一狀況后，我為你寫了這本書；目的是幫助你瀏覽年度財(cái)務(wù)報(bào)告的主要內(nèi)容，了解它的背景和構(gòu)成，明白報(bào)告所表達(dá)的意思以及沒有表達(dá)出的內(nèi)容，并且不會再對上述任何問題回答“是”。本書將合規(guī)準(zhǔn)備的年度財(cái)務(wù)報(bào)告看成是講述財(cái)務(wù)故事的一種方式。我們撇開年度財(cái)務(wù)報(bào)告的復(fù)雜性、神秘性和專業(yè)術(shù)語，以便看清故事中所表達(dá)的意思以及沒有表達(dá)的內(nèi)容。本書用圖表、類比和實(shí)例等簡單的方法闡述了年度財(cái)務(wù)報(bào)告的基本內(nèi)容，并為深入了解某家公司的業(yè)績和狀況提供了一些建議。本書還讓人們了解到背后起草年度財(cái)務(wù)報(bào)告的工作團(tuán)隊(duì)。此外，本書還討論了年度財(cái)務(wù)報(bào)告中的財(cái)務(wù)報(bào)告是否缺乏準(zhǔn)確性、及時(shí)性與完整性，以及報(bào)告中的固有部分是否缺乏關(guān)聯(lián)性。本書所做的這一切都是為了人們熟悉年度財(cái)務(wù)報(bào)告的制作背景，并使人們對年度財(cái)務(wù)報(bào)告的目的和內(nèi)容有一個(gè)更完整、更詳細(xì)的了解。

內(nèi)容概要

財(cái)務(wù)報(bào)告能否真實(shí)反映一家公司的業(yè)績狀況？　　復(fù)雜圖表與大量數(shù)據(jù)是否真如看上去那樣嚴(yán)謹(jǐn)可信？　　這本專門寫給投資者的書揭露了這樣一個(gè)真相——財(cái)報(bào)不過是一本由公司撰寫的自傳體小說，只能告訴你他們想讓你知道的東西?！　∽髡咄ㄟ^生動(dòng)形象的語言，為投資者講述了有關(guān)財(cái)報(bào)的基本知識。作者認(rèn)為，選擇性信息、估算數(shù)據(jù)、缺失信息和政治博弈等問題，注定了財(cái)報(bào)并非完美的投資評估工具。只有看清數(shù)字背后的真相，超越財(cái)報(bào)的局限性，才能讓我們做出更加理性和正確的投資決策。

作者簡介

馬克·哈斯金斯，畢業(yè)于賓夕法尼亞州立大學(xué)，獲博士學(xué)位。從事財(cái)務(wù)報(bào)告行業(yè)已逾30年，其間做過審計(jì)師、教授、顧問和作家。目前，在弗吉尼亞大學(xué)聲譽(yù)卓著的達(dá)登商學(xué)院任工商管理學(xué)教授。曾為IBM、INTELSAT、安泰人壽、諾福克南方鐵路、哈里斯、聯(lián)合技術(shù)、AES、勞斯萊斯和美國海軍等知名公司的員工進(jìn)行金融方面的培訓(xùn)。

書籍目錄

推薦序　投資的第一道防線前言　財(cái)務(wù)報(bào)告的背后秘密1　企業(yè)都有三套賬秘密2　管理層在講故事秘密3　最基本的財(cái)務(wù)語言秘密4　關(guān)鍵的三張表 秘密5　永遠(yuǎn)的恒等式秘密6　相關(guān)性VS.可靠性秘密7　逃不掉的主觀選擇秘密8　充滿了估算和判斷秘密9　不完整的信息秘密10　虛弱的審計(jì)秘密11　重要的比率分析秘密12　全球性的挑戰(zhàn)秘密13　政治交易的產(chǎn)物秘密14　沉重的挑戰(zhàn)財(cái)務(wù)縮略語財(cái)務(wù)術(shù)語

章節(jié)摘錄

秘密1企業(yè)都有三套賬所有優(yōu)秀的演奏家都會根據(jù)觀眾的需要來闡述作品的主題，政治家在工業(yè)落后地區(qū)和在繁華旅游地區(qū)演講時(shí)會強(qiáng)調(diào)不同的重點(diǎn)，音樂家在夜總會和在正式舞臺上的演唱風(fēng)格也迥然不同。據(jù)說詩人荷馬應(yīng)邀背誦《伊利亞特》和《奧德賽》時(shí)，為了取悅主人，也對史詩進(jìn)行了適當(dāng)?shù)男薷?。即使你我這樣的普通人，在把生活中發(fā)生的事情講給父母、妻子或孩子聽時(shí)，盡管說的都是實(shí)話，但也會有明顯的差異，有所保留，或有所刪節(jié)。當(dāng)公司講述自己的財(cái)務(wù)故事時(shí)，遵循著同樣的動(dòng)機(jī)。各家公司每年發(fā)布其財(cái)務(wù)狀況報(bào)告，無外乎按照三部曲走，即采用三種不同的方式，針對不同財(cái)務(wù)對象的需求，同時(shí)追求不同的目標(biāo)。公司財(cái)務(wù)對象每家公司都要向業(yè)界人士定期提供財(cái)務(wù)信息。第一類主要對象包括目前、將來的股東和債權(quán)人；第二類為稅務(wù)機(jī)構(gòu)；第三類是公司的管理層，正是他們做出了無數(shù)的戰(zhàn)略和經(jīng)營決策。各家公司都會針對不同的財(cái)務(wù)對象做出三種財(cái)務(wù)賬簿，這就造成了在特定階段三個(gè)報(bào)告會有些細(xì)微的差異。如果公司為政府做事，比如承包政府工程，或者在限制性行業(yè)經(jīng)營，公司都會針對這樣的財(cái)務(wù)對象增加賬簿?，F(xiàn)在你會說：“啊哈！讓我抓住了吧！公司只能有一份財(cái)務(wù)報(bào)告?。　钡?，在你給首席檢察官打電話之前，我可以明確無誤地告訴你：多套賬簿不但是應(yīng)該的，而且是必須的。依此類推，想想你自己的支票登記簿和納稅申報(bào)表吧。假設(shè)你的支票簿一直在使用，那就是一個(gè)了解你日常理財(cái)?shù)拇翱?。其結(jié)余部分告訴你今天可以把多少錢用于食物、衣服、旅游和娛樂方面。你不會照著納稅申報(bào)表進(jìn)行家庭理財(cái)或監(jiān)控手頭現(xiàn)金的。雖然納稅申請表能作為你一年財(cái)務(wù)活動(dòng)的記錄，而且在很多方面和支票上賬目的進(jìn)出情況有聯(lián)系，但它和支票登記簿并不是完全一致的。請注意我用的“有聯(lián)系”、“不一致”這樣的詞。眾所周知，納稅申請表上的一些項(xiàng)目并不會出現(xiàn)在支票簿上。包括各種合法的減免，在支票簿上永遠(yuǎn)也發(fā)現(xiàn)不了這些，但卻是你每年給稅務(wù)機(jī)構(gòu)報(bào)告的財(cái)務(wù)內(nèi)容中的一部分。同樣，如果要估計(jì)你當(dāng)年的個(gè)人財(cái)富凈增長，你會將某些未出現(xiàn)在支票和納稅申報(bào)表上的項(xiàng)目包括進(jìn)去。你會把房產(chǎn)的增值和汽車的折舊計(jì)算在內(nèi)。因此，在你個(gè)人的生活中，我們也能找出至少三種方法給一年做個(gè)財(cái)務(wù)總結(jié)。公司財(cái)務(wù)報(bào)告的框架讓我們仔細(xì)研究一下公司財(cái)務(wù)的三部曲。三部曲的每個(gè)組成部分——外圍機(jī)構(gòu)、內(nèi)部管理和稅務(wù)賬目，都在以下六個(gè)方面有所差異：目標(biāo)對象報(bào)告的編制要達(dá)到的目標(biāo)控制這些財(cái)務(wù)報(bào)告的管理層管理層編制這些報(bào)告所遵循的準(zhǔn)則時(shí)間結(jié)構(gòu)對外財(cái)務(wù)賬簿當(dāng)前和未來的股東構(gòu)成了公司的主要財(cái)務(wù)對象，因?yàn)樗麄兿Ｍ靼鬃约赫谕顿Y或預(yù)期投資的公司財(cái)務(wù)狀況是否良好。當(dāng)前和未來的債權(quán)人也懷有同樣的興趣，因?yàn)樨?cái)務(wù)狀況決定了公司還債的能力。自然，想要收購一家公司，任何機(jī)構(gòu)都會特別仔細(xì)審閱其財(cái)務(wù)報(bào)告。公司的主要供應(yīng)商、客戶和合伙人也都會檢查此類報(bào)告，以估算與這家公司的關(guān)系所帶來的風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)。（任何一家曾經(jīng)是安然或世通公司的供應(yīng)商都能證明風(fēng)險(xiǎn)估算的重要性。當(dāng)然，前提是這家公司還存在。）在這些財(cái)務(wù)賬簿中，公司提供的基本財(cái)務(wù)狀況呈現(xiàn)在年度報(bào)告中。簡而言之，年度報(bào)告包括了資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表等其他財(cái)務(wù)報(bào)告。它還包括了一些財(cái)務(wù)報(bào)告的注解。另外，公司是否合理運(yùn)用財(cái)務(wù)報(bào)告慣例、過程控制是否有效，經(jīng)理和審計(jì)師都要予以證明。年度報(bào)告的目標(biāo)分為四個(gè)層次：第一，每一份年度報(bào)告都必須由遵循財(cái)務(wù)規(guī)則的信息構(gòu)成。第二，必須盡力如實(shí)呈現(xiàn)公司的財(cái)務(wù)狀況，比如報(bào)告日期、年終財(cái)務(wù)執(zhí)行情況等。第三，必須給外部使用者提供有用的決策信息。也就是說，為了提供信任基礎(chǔ)，報(bào)告內(nèi)容必須是充分相關(guān)、充分可靠的，至少要說明公司的財(cái)務(wù)狀況是否可靠。第四，毋庸諱言，多數(shù)公司都力圖在年度報(bào)告中合法地多報(bào)經(jīng)營收入。在美國，規(guī)定公司向公眾提供季度和年度報(bào)告的最終決策權(quán)屬于國會。國會制定并通過了多項(xiàng)法律，要求公司以特定的方式，在特定的時(shí)間提供報(bào)告。1934年的《證券交易法》和2002年的《薩班斯一奧克斯利法案》為目前財(cái)務(wù)報(bào)告的環(huán)境確立了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。雖然國會有權(quán)力頒布具體的財(cái)務(wù)報(bào)告規(guī)定，但它將執(zhí)行這些規(guī)定的權(quán)力授予了證券交易委員會。而證券交易委員會又授權(quán)非官方的財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會就財(cái)務(wù)報(bào)告中的具體科目、相關(guān)注解中應(yīng)披露的信息頒布細(xì)則。盡管如此，證券交易委員會還是保留了自己發(fā)布財(cái)務(wù)報(bào)告規(guī)則的基本權(quán)威，比如運(yùn)用《公平披露規(guī)則》來加強(qiáng)財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會提出的財(cái)務(wù)報(bào)告要求。了解了以上的機(jī)構(gòu)以后，也許這樣考慮就有用了，即從全美公眾政策的高度出發(fā)，美國國會在財(cái)務(wù)報(bào)告中維持著一種公共利益。然后，國會賦予證券交易委員會一些次要的任務(wù)：監(jiān)督公司財(cái)務(wù)報(bào)告、監(jiān)督共同基金、投資銀行以及金融市場的其他運(yùn)作。成立于20世紀(jì)70年代初期的證券交易委員會依靠的是財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會，后者負(fù)責(zé)研究、設(shè)計(jì)和公布具體的財(cái)務(wù)報(bào)告規(guī)定與條例。這樣，我們就可以把美國的財(cái)務(wù)報(bào)告審查機(jī)構(gòu)看成是一個(gè)特別具體的漏斗結(jié)構(gòu)。（圖1—1）財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會用正式的財(cái)務(wù)報(bào)告準(zhǔn)則公告提供具體的指導(dǎo)方針。它處于漏斗的最頂端，具有最權(quán)威的法律效能。迄今為止，它已頒布類似的規(guī)定150多項(xiàng)。這些規(guī)定再加上少數(shù)其他機(jī)構(gòu)頒布的，就構(gòu)成了公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則。從世界范圍看，國際會計(jì)準(zhǔn)則理事會（IASB，一個(gè)類似于美國財(cái)務(wù)會計(jì)準(zhǔn)則委員會的機(jī)構(gòu)）發(fā)布的指導(dǎo)方針叫做國際會計(jì)報(bào)告準(zhǔn)則（IFRS），這些準(zhǔn)則是公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則的主體。這就健全了公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則，使之成為財(cái)務(wù)報(bào)告的一個(gè)國際標(biāo)準(zhǔn)。目前，美國公司無須執(zhí)行國際會計(jì)報(bào)告準(zhǔn)則，它們也沒有這樣做。在隨后的章節(jié)中，我們會重點(diǎn)討論公認(rèn)會計(jì)準(zhǔn)則的主要部分，關(guān)注哪些需要或允許，哪些不需要或不允許。與此對照，我們不會討論“創(chuàng)造性會計(jì)”（CrAP，CreativeAccountingPractices）。僅僅看名稱，似乎是你所期待的。不幸的是，這些做法確實(shí)存在。對于使用過創(chuàng)造性會計(jì)的經(jīng)理來說，這些做法帶來的后果很可能是涉嫌犯罪、進(jìn)監(jiān)獄或丟了工作。談到給股東、債權(quán)人和其他公眾披露信息的時(shí)機(jī)，有三點(diǎn)值得注意。一、公司可以按照自己的意愿確定財(cái)政年度時(shí)間。大多數(shù)公司選擇12月31日，也有些公司選擇6月30日或1月31日。通常，公司都會結(jié)合自己的經(jīng)營特點(diǎn)。比如，波士頓凱爾特人隊(duì)選擇每年的6月30日為財(cái)年的截止時(shí)間，這個(gè)時(shí)間是NBA聯(lián)賽結(jié)束不久。零售商們經(jīng)常選擇1月31日，是因?yàn)榧械墓?jié)日經(jīng)營活動(dòng)剛剛結(jié)束。無論選擇哪一天作為財(cái)年截止日，公司必須在之后60天之內(nèi)發(fā)布年度報(bào)告。二、一旦公司確認(rèn)了其財(cái)年時(shí)間，也就代表了一個(gè)公司財(cái)務(wù)年度的終結(jié)點(diǎn)。季度報(bào)告呈現(xiàn)的資產(chǎn)負(fù)債表、利潤表、現(xiàn)金流量表必須在每個(gè)財(cái)務(wù)季度結(jié)束后的40天之內(nèi)公布。三、證券交易委員會要求各公司通過中介機(jī)構(gòu)，全年實(shí)時(shí)通報(bào)所有對投資者重要的財(cái)務(wù)和經(jīng)營信息。此類事件可能包括以前年度財(cái)務(wù)報(bào)告的修正?；蚬局饕獔?zhí)行官的離職。內(nèi)部管理賬簿想想汽車的儀表盤吧，它的特征就是信息充分。每個(gè)儀表都是為了幫助駕駛員開好車，包括燃油表、里程表、速度計(jì)、轉(zhuǎn)速表等，所有這些儀表提供了不間斷的信息。駕駛員也可以從其他渠道得到對駕駛的反饋，但大多數(shù)還沒有被人們意識到。比如，反復(fù)出現(xiàn)的嘀嘀聲就與車的轉(zhuǎn)向燈有關(guān)，提示司機(jī)轉(zhuǎn)向燈已經(jīng)在工作了。另外，有一種刺耳的聲音，是剎車片上的一個(gè)裝置發(fā)出的，雖然讓人討厭，但是卻很重要。設(shè)計(jì)這個(gè)裝置是為了摩擦金屬發(fā)出聲音，表示剎車已磨損，但還未徹底失靈。公司的經(jīng)理們從各種類似的計(jì)量、監(jiān)測渠道接受他們的商務(wù)信息。假設(shè)你是沃爾瑪?shù)牡昝娼?jīng)理、福特公司的工廠主管、默克公司的地區(qū)銷售經(jīng)理，或玫琳凱公司的部門主管，你就會收到有關(guān)職責(zé)范圍的信息，還有必須做什么才能把經(jīng)營搞好的信息。就下屬正在做什么、經(jīng)營情況如何、資源利用是否讓人滿意等，你需要特別頻繁地接收信息。你需要一個(gè)信息鏈，就像汽車儀表盤的指示器、度量表和傳感器一樣，幫助你對大量的問題盡快采取行動(dòng)。這些問題可能包括：七號通道的貨物還沒有運(yùn)走。昨晚生產(chǎn)過程中出現(xiàn)的質(zhì)量問題已經(jīng)無法讓人接受。城市周邊的銷售在增長，但市區(qū)的卻在下降。露西和蘇六個(gè)星期都沒有補(bǔ)充存貨了。凱茜做到了，但補(bǔ)充錯(cuò)了。以上例子表明，公司管理賬簿和報(bào)告針對的財(cái)務(wù)對象包括很多內(nèi)部決策人士。公司管理報(bào)告并沒有一種能在所有公司通用的模式。當(dāng)然，一般來講肯定要有相應(yīng)的報(bào)告，如產(chǎn)品成本報(bào)表、工廠生產(chǎn)報(bào)表、銷售人員活動(dòng)日志等，格式和重點(diǎn)要針對管理層使用的需求。盡管如此，這些報(bào)告還是有一些共同特征。一是非常及時(shí)，有時(shí)甚至是實(shí)時(shí)的；二是要具體到個(gè)人、產(chǎn)品、經(jīng)營范圍、場所等，時(shí)間跨度要短。內(nèi)容和形式能夠促使經(jīng)理們尋找到新的思路。管理賬簿的目的很簡單，就是為更好的經(jīng)營提供建議。商業(yè)競爭一般主要集中在三個(gè)方面：及時(shí)、質(zhì)量和成本。因此，管理賬簿通常是為了提供這三方面可操作的建議而編寫的。關(guān)于公司必須建立什么類型的內(nèi)部管理賬簿，政府部門無權(quán)規(guī)定。確實(shí)，就如何最好地收集和報(bào)告重要數(shù)據(jù)，許多行業(yè)協(xié)會、專業(yè)作者和其他專家都在宣傳他們的觀點(diǎn)。但他們的權(quán)威只是來自自身的威望、業(yè)績和說服力。專家提供各種形式的指導(dǎo)。其中最普遍的畝能就是那些頻頻出版的“最佳方法”之類的書了。此類研究一般集中于那些在經(jīng)營的某一方面獲得積極、重要成績的公司。這些公司或是經(jīng)營出現(xiàn)了巨大的轉(zhuǎn)機(jī)，順利整合了新的公司，或是銷售業(yè)績顯著提高，或是降低了經(jīng)營成本。有了這些經(jīng)驗(yàn)，最佳方法研究的作者就會了解其他公司應(yīng)該采取什么行為，應(yīng)該關(guān)注什么信息，為優(yōu)化工作方案要編寫怎樣的報(bào)告。拿出管理賬簿的時(shí)機(jī)可以歸納為一個(gè)詞——及時(shí)。管理層中的大多數(shù)人需要用最新的信息輔助其決策。他們對關(guān)鍵報(bào)告的需求很頻繁。許多公司早已把周報(bào)甚至日報(bào)當(dāng)做一項(xiàng)制度。有了現(xiàn)代電腦辦公的便利與普及，管理報(bào)告能隨時(shí)或按要求編制出。

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