股市真規(guī)則

前言

　　我是晨星公司的創(chuàng)始人，你可能會認為我投資的資產(chǎn)大部分是共同基金，其實我很少買共同基金，我的全部資產(chǎn)幾乎都投資在股票上。盡管我喜歡基金，但我對股票更有熱情?；饘δ切┎幌胱约夯〞r間做研究的人是很好的，但是如果你喜歡分析公司，情況就不一樣了。我認為分析公司是一件極有樂趣的事情，只要你愿意，你自己就能在股票投資上做得相當完美。　　我在股票分析方面的興趣始于芝加哥大學商學院。畢業(yè)之后，我偶然發(fā)現(xiàn)約翰·特雷恩的大作《股市大亨》(The Mone)，Masters)，讀后我了解了沃倫·巴菲特?！　≌媸羌尤?/pre>


內(nèi)容概要
　　世界頂級評級機構晨星公司以其對股票、基金的獨立分析和研究聞名于世，作為晨星公司股票研究部負責人，帕特·多爾西在本書中系統(tǒng)地闡述了公司基本分析和股票估值的投資方法和原則：評估上市公司的內(nèi)在價值、挑選值得投資的股票、規(guī)避投資陷阱……　　此外，多爾西還與晨星公司多位高水平的分析師通力合作，給出了銀行業(yè)、軟件業(yè)、醫(yī)療保健業(yè)等13個一級行業(yè)的研究方法和投資所要關注的要點。像這樣由國際知名機構、國際著名分析師及其領導的團隊共同完成的著作在當今世界極為罕見?！　薪o出的挑選好股票的方法和原則操作性極強，久經(jīng)時


作者簡介
　　帕特·多爾西，晨星公司股票分析負責人，他既是晨星股票分析師團隊的領導，又定期為Morningstar. Com供稿。他在發(fā)展晨星公司股票評級發(fā)面發(fā)揮了很大作用，同時在建立晨星公司股票覆蓋范圍方面起到關鍵作用。多西的觀點常常被廣泛的媒體引用，這些媒體包括《今日美國》、《美國新聞與世界報道》、《NBC晚間新聞》以及CNBC和 CNN等。他也被邀請參與?？怂剐侣勵l道《看多看空》節(jié)目。


書籍目錄
序致　謝簡　介挑選好股票是艱難的第一章　　成功投資股市的五項原則做好你的功課／2尋找具有強大競爭優(yōu)勢的公司／3擁有安全邊際／3長期持有／5知道何時賣出／7投資者清單：成功投資股市的五項原則／10第二章　七個應當避免的錯誤虛幻的目標／12相信這次與以往不同／13陷入對公司產(chǎn)品的偏愛／13在市場下跌時驚慌失措／14試圖選擇市場時機／14忽視估值／15依賴盈利數(shù)據(jù)做分析／16投資者清單：七個應當避免的錯誤／16第三章　競爭優(yōu)勢評估收益性／20建立競爭優(yōu)勢／2


章節(jié)摘錄
　　在市場下跌時驚慌失措　　股票更有吸引力的時候，通常是在沒有人想買股票的時候，而不是在連理發(fā)師都能給股票開出最高價的時候。當你投資時，往往有一種誘惑，就是要證實或求證其他人也在做同樣的事情。但是歷史再三地告訴我們，當每一個人都在避開購買這些資產(chǎn)的時候，往往是它們最便宜的時候。（約翰．士旦普爾曼先生，第一個走遍美國以外投資市場的投資家，曾經(jīng)說過“最悲觀的時候是最好的買入時機”。）最典型的例子是1979年一期《商業(yè)周刊》曾問道：“股票死了嗎?”就在這之后不久，一個18年股票牛市正式啟動起來。更近些的例子是，《巴倫周刊》在1999年后期沃倫·巴菲特做封面的那期雜志上曾問：“到底怎么了，沃倫?”并且哀嘆巴菲特對技術股的厭惡。但是三年之后，納斯達克下跌超過了60％，伯克夏一哈薩維的股票增值了40％，?！　∥覀円部吹侥承┙?jīng)驗的東西會勝過很多奇聞逸事，在晨星過去數(shù)年所做的一項研究中明顯地證明了這點，觀察許多不熱門的基金的表現(xiàn)也說明了這一點。在看了什么基金種類能吸引最多的資金和什么產(chǎn)品品種經(jīng)歷過最大的贖回之后，我們發(fā)現(xiàn)結果很有趣。在所有資產(chǎn)種類中，除了那種在過去12年問以每3年為周期翻倍滾動的資產(chǎn)品種外，人們所厭惡的資產(chǎn)的表現(xiàn)都超過了人們所喜愛的資產(chǎn)的表現(xiàn)?！　∵@種分歧可能很激烈。比如一個投資者在2000年初期購買了3種人們不喜歡的最不熱門的基金品種，人們預期在未來3年，他的投資收益可能會很差。但結果是他的收益比市場在那個時間段里平均每年損失15％要好得多，而且還遠遠領先于那些當時很熱門的基金品種，因為這些基金在過去的3年平均每年下跌了26％以上。　　違背自己的性格和意愿需要勇氣，但是這種勇氣是有報酬的。如果你獨立思考并從被其他人遺棄的市場上尋找便宜貨，你就會成為一個好的投資者，這遠比按照財經(jīng)出版物上短暫的吹捧而購買股票強得多。



媒體關注與評論
　　沒有采用流行的花招來過分簡化證券分析，沒有使用學院派方式用行話把常識弄得模模糊糊，帕特。多爾西寫了一本充實而實用的書。他的例子清晰，他所使用的方法是正確的、長期有效的?！　】死锼苟喔ァ·戴維斯　　戴維斯咨詢公司董事長基金經(jīng)理


編輯推薦
　　《股市真規(guī)則：世界頂級評級機構的投資真經(jīng)》的作者沒有采用流行的花招來過分簡化證券分析，沒有使用學院派方式用行話把常識弄得模模糊糊，他的例子清晰，他所使用的方法是正確的、長期有效的。帕特?多爾西在本書中系統(tǒng)地闡述了公司基本分析和股票估值的投資方法和原則：評估上市公司的內(nèi)在價值、挑選值得投資的股票、規(guī)避投資陷阱……全面指導投資者挑選正確的股票、發(fā)現(xiàn)好的公司、理解不同行業(yè)背后的驅動力……使投資者不再為他們的投資付出太多代價?！　∈澜珥敿壴u級機構晨星公司以其對股票、基金的獨立分析和研究聞名于世，帕特?多爾西





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