企業(yè)財務(wù)分析

前言

　　企業(yè)財務(wù)分析是一門應(yīng)用性很強的課程，開展企業(yè)財務(wù)分析需要掌握相應(yīng)的基礎(chǔ)知識，如財務(wù)會計知識、財務(wù)管理知識、財稅法規(guī)知識以及對企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動特點的了解，這一點對于財務(wù)分析人員來說非常重要。但是，對財務(wù)分析方法的掌握并不僅僅是財務(wù)分析專家的專利，作為企業(yè)管理者、金融工作者或個人投資者也應(yīng)該對一般的財務(wù)分析方法有所了解和把握。因此，財務(wù)分析是一門應(yīng)用非常廣泛的課程?！　∪A北電力大學(xué)從1985年設(shè)立會計學(xué)本科專業(yè)以來，一直對財務(wù)分析課程的內(nèi)容十分重視，在當(dāng)時為會計專業(yè)學(xué)生開設(shè)了“工業(yè)企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析”課程，隨著國內(nèi)對會計專業(yè)學(xué)科調(diào)整的展開，課程體系也相應(yīng)發(fā)生較大的變化，有的院校取消了財務(wù)分析課程，有的院校改為開設(shè)“財務(wù)報告分析”課程，但也有院校一直堅持開設(shè)“企業(yè)財務(wù)分析”課程。不管環(huán)境發(fā)生了多大變化，我們認(rèn)為財務(wù)分析課程的內(nèi)容對于會計學(xué)專業(yè)、財務(wù)管理專業(yè)以及經(jīng)濟(jì)管理類相關(guān)專業(yè)的學(xué)生來說都是十分重要的，企業(yè)財務(wù)分析課程不但沒有削弱，反而得到加強。從現(xiàn)在人們對財務(wù)分析相關(guān)內(nèi)容的重視程度來看，這種堅持是難能可貴的?！　∑髽I(yè)財務(wù)分析課程在2003年得到華北電力大學(xué)精品課建設(shè)立項支持，2008年再一次得到華北電力大學(xué)研究生核心課程、EPMBA核心課程立項支持。經(jīng)過四年的建設(shè)，作者在原用教材“企業(yè)財務(wù)會計報告分析”的基礎(chǔ)上，完成了“企業(yè)財務(wù)分析”教材的編著工作。

內(nèi)容概要

　　本書闡述了企業(yè)財務(wù)分析的基本理論與方法，并借助大量電力企業(yè)的案例來說明各種分析方法的應(yīng)用。在介紹一般財務(wù)分析內(nèi)容的同時，結(jié)合電力企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的特點，有針對性地介紹了發(fā)供電企業(yè)開展財務(wù)分析的具體方法?！　”緯卜秩５谝黄榻B財務(wù)分析的相關(guān)概念和分析方法；第二篇介紹財務(wù)報告分析的內(nèi)容，包括對四張主要財務(wù)報表、合并財務(wù)報表進(jìn)行分析和財務(wù)指標(biāo)分析；第三篇介紹企業(yè)財務(wù)診斷的理論與方法，包括收入分析、成本費用分析、利潤分析、資產(chǎn)效率分析、資本效率分析五個方面。　　本書可以用作高等院校經(jīng)濟(jì)管理類本科學(xué)生和研究生學(xué)習(xí)企業(yè)財務(wù)分析的教材或參考書；也可以用作企業(yè)管理人員的培訓(xùn)教材，尤其適合作為電力企業(yè)管理人員解讀財務(wù)報告、開展財務(wù)與經(jīng)營分析的重要參考。

作者簡介

　　李濤，男，1961年10月出生，山西省陽泉市人，會計學(xué)教授、管理學(xué)博士；華北電力大學(xué)工商管理學(xué)院副院長。兼任：中國會計學(xué)會理事，中國電力會計學(xué)會理事，北京價值工程學(xué)會理事等職務(wù)?！　《嗄陱氖仑攧?wù)、會計、審計、投資及相關(guān)學(xué)科的教學(xué)研究工作，先后為博士生、碩士生及本科生開設(shè)“現(xiàn)代企業(yè)財務(wù)管理理論”“會計理論研究”和“企業(yè)財務(wù)分析”等課程?！　≡群蟪袚?dān)原國家電力部、國家科技部、北京市教委及電力企業(yè)委托科研項目二十余項?！　〕霭鏁媽W(xué)相關(guān)內(nèi)容專著3部：《企業(yè)現(xiàn)金流量信息應(yīng)用的理論與方法》《計算機(jī)會計學(xué)》《現(xiàn)金流量信息披露及運用》。主編教材《企業(yè)財務(wù)管理學(xué)》等15部，發(fā)表論文40余篇。曾被評為“十佳優(yōu)秀青年教師”和“北京市優(yōu)秀青年骨干教師”。

書籍目錄

　　第一篇　財務(wù)分析基礎(chǔ)理論1　財務(wù)分析概述　第一節(jié)　財務(wù)分析的產(chǎn)生與發(fā)展第二節(jié)　財務(wù)分析的內(nèi)涵與目標(biāo)第三節(jié)　財務(wù)分析的依據(jù)和內(nèi)容2　財務(wù)分析程序與方法　第一節(jié)　財務(wù)分析程序與方法概述第二節(jié)　數(shù)量分析方法第三節(jié)　數(shù)學(xué)分析方法第二篇　企業(yè)財務(wù)報告分析3　企業(yè)財務(wù)報告概述　第一節(jié)　財務(wù)報告的作用第二節(jié)　財務(wù)報告的基礎(chǔ)知識4　資產(chǎn)負(fù)債表分析第一節(jié)　資產(chǎn)負(fù)債表概述第二節(jié)　資產(chǎn)負(fù)債表的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容　 第三節(jié)　資產(chǎn)負(fù)債表的閱讀與分析　第四節(jié)　資產(chǎn)負(fù)債表附表的閱讀和分析5　利潤表分析　第一節(jié)　利潤表概述第二節(jié)　利潤表的結(jié)構(gòu)和內(nèi)容第三節(jié)　利潤表的分析　第四節(jié)　利潤表附表分析6　現(xiàn)金流量表分析　第一節(jié)　現(xiàn)金流量表概述第二節(jié)　現(xiàn)金流量表的結(jié)構(gòu)與內(nèi)容第三節(jié)　現(xiàn)金流量表的閱讀和分析7　所有者權(quán)益變動表分析　第一節(jié)　所有者權(quán)益變動表概述第二節(jié)　所有者權(quán)益變動表分析8　合并財務(wù)報表分析第一節(jié)　合并財務(wù)報表概述第二節(jié)　合并財務(wù)報表的分析9　財務(wù)報告的比率分析和綜合分析第一節(jié)　償債能力分析第二節(jié)　營運能力分析第三節(jié)　盈利能力分析第四節(jié)　發(fā)展能力分析第五節(jié)　財務(wù)報告的綜合分析第三篇　內(nèi)部分析10　營業(yè)收入分析第一節(jié)　營業(yè)收入分析概述第二節(jié)　營業(yè)收入總體情況分析第三節(jié)　營業(yè)收入影響因素分析第四節(jié)　營業(yè)收入質(zhì)量分析11　成本費用分析第一節(jié)　成本與費用分析概述第二節(jié)　產(chǎn)品成本分析第三節(jié)　費用分析12　利潤分析第一節(jié)　利潤分析概述第二節(jié)　營業(yè)利潤分析第三節(jié)　利潤總額分析第四節(jié)　凈利潤分析13　資產(chǎn)結(jié)構(gòu)及效率分析第一節(jié)　資產(chǎn)總體狀況分析第二節(jié)　資產(chǎn)質(zhì)量分析第三節(jié)　資產(chǎn)組合效率分析14　資本結(jié)構(gòu)及效率分析第一節(jié)　資本規(guī)模分析第二節(jié)　資本結(jié)構(gòu)分析第三節(jié)　資本結(jié)構(gòu)效率分析參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　第一篇　財務(wù)分析基礎(chǔ)理論　　1　財務(wù)分析概述　　第一節(jié)　財務(wù)分析的產(chǎn)生與發(fā)展　　在市場環(huán)境中，各利益相關(guān)主體通常會利用相關(guān)的會計、統(tǒng)計、稅務(wù)、經(jīng)營與管理活動等方面的資料，特別是公司財務(wù)報告等信息，結(jié)合公司所處地區(qū)、行業(yè)、市場、政策等外部環(huán)境，對公司的經(jīng)營策略、經(jīng)營效果、資本運營以及影響財務(wù)狀況的原因進(jìn)行剖析，以便全面客觀地評價公司的營運活動、經(jīng)營業(yè)績和整體實力，為進(jìn)一步的投資、融資決策以及日常管理控制提供依據(jù)。這種以財務(wù)信息為依據(jù)、服務(wù)于某種財務(wù)目標(biāo)的信息加工過程，逐漸形成一套相對完整的理論體系，即財務(wù)分析?！　∫?、財務(wù)分析的產(chǎn)生　　一般認(rèn)為，財務(wù)分析產(chǎn)生于19世紀(jì)末20世紀(jì)初的美國，至今已有一百多年的歷史。在不同的時期，財務(wù)分析的重點也有所不同，經(jīng)歷了最早的信用分析、投資分析到后來的內(nèi)部分析階段?！　?．信用分析階段　　財務(wù)分析最早產(chǎn)生于美國，是美國工業(yè)大發(fā)展的產(chǎn)物。在美國工業(yè)大發(fā)展前，企業(yè)規(guī)模較小，銀行根據(jù)個人信用貸款。隨著經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，銀行給企業(yè)貸款不能僅僅根據(jù)個人信用，而且更加關(guān)注企業(yè)的財務(wù)狀況，關(guān)心企業(yè)是否具有償債能力。19世紀(jì)末20世紀(jì)初，美國銀行要求申請貸款的企業(yè)必須提供資產(chǎn)負(fù)債表。隨后，美國銀行家亞歷山大?沃爾（Alexander Wall）創(chuàng)立了比率分析體系，開創(chuàng)財務(wù)分析和評價的先河。但當(dāng)時沃爾的比率分析體系僅限于“信用分析”，財務(wù)比率指標(biāo)也只有流動比率，主要是銀行用來對借款人的信用進(jìn)行調(diào)查和分析，判斷客戶的償債能力，以防范貸款的違約風(fēng)險。所以信用分析又稱為資產(chǎn)負(fù)債表分析，主要用于分析企業(yè)的流動資金狀況、負(fù)債狀況和資金周轉(zhuǎn)狀況等。　　2．投資分析階段　　20世紀(jì)20年代，世界范圍內(nèi)的資本市場得以形成，公司籌資范圍擴(kuò)大，非銀行機(jī)構(gòu)的貸款人和股權(quán)投資者不斷增加，財務(wù)分析由主要為貸款銀行服務(wù)擴(kuò)展到為投資者服務(wù)。起初，投資者進(jìn)行的財務(wù)分析主要是對經(jīng)營者受托責(zé)任的履行情況進(jìn)行分析；隨著會計責(zé)任由“解除受托責(zé)任”向“提供決策有用信息”轉(zhuǎn)變，投資者開始對公司盈利能力進(jìn)行分析，為投資決策提供依據(jù)。至此，財務(wù)分析進(jìn)入了投資分析階段，其主要任務(wù)也從穩(wěn)定性分析過渡到收益性分析。財務(wù)報表分析涵蓋了償債能力、盈利能力、籌資結(jié)構(gòu)、利潤分配等分析內(nèi)容，形成了比較完善的財務(wù)報表分析體系。　　3．內(nèi)部分析階段　　財務(wù)分析在開始階段，只是用于外部分析，即企業(yè)外部利益者根據(jù)各自的要求而進(jìn)行的分析。隨著公司制企業(yè)組織的進(jìn)一步發(fā)展，財務(wù)分析不僅是債權(quán)人、投資者的需要，公司經(jīng)營者也逐步認(rèn)識到財務(wù)分析的重要性。債權(quán)人和投資者進(jìn)行的財務(wù)分析著重于結(jié)果分析，而經(jīng)營者進(jìn)行的財務(wù)分析更重視原因分析。公司經(jīng)營者進(jìn)行財務(wù)分析一方面是為了改善盈利能力和償債能力，以取得投資者和債權(quán)人的支持；另一方面是為了加強財務(wù)控制，為財務(wù)決策提供支持?！　《?、我國財務(wù)分析的發(fā)展　　我國的財務(wù)分析思想出現(xiàn)較早，而真正開展財務(wù)分析工作還是在20世紀(jì)初。當(dāng)時中國的一些外國洋行和中國金融資本家開始分析企業(yè)的經(jīng)營效益和還債能力，但很少依據(jù)會計核算數(shù)據(jù)進(jìn)行較全面的分析。解放后，在計劃經(jīng)濟(jì)體制下，我國一直把財務(wù)分析作為企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動分析的一部分。在統(tǒng)收統(tǒng)支的計劃經(jīng)濟(jì)體制下，經(jīng)濟(jì)活動分析的基本任務(wù)是分析企業(yè)各項計劃的完成情況，財務(wù)分析在經(jīng)濟(jì)活動分析中是無足輕重的。改革開放后，隨著企業(yè)自主權(quán)的擴(kuò)大，財務(wù)分析引起越來越多有識之士的重視，不僅經(jīng)濟(jì)活動分析中的財務(wù)分析內(nèi)容得到充實，財務(wù)管理和管理會計等學(xué)科中都增加了財務(wù)分析的內(nèi)容。不過，這些學(xué)科畢竟有其獨立的理論與方法論體系，財務(wù)分析只不過作為這些學(xué)科體系的一部分，未能形成適應(yīng)在市場經(jīng)濟(jì)條件下建立現(xiàn)代企業(yè)制度需要的、獨立的財務(wù)分析學(xué)理論體系與方法論體系?！　‰S著我國社會主義市場經(jīng)濟(jì)體制的建立、發(fā)展和完善，我國的宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境和微觀經(jīng)濟(jì)體制都發(fā)生了很大變化。在現(xiàn)代企業(yè)制度下，企業(yè)的所有者、債權(quán)者、經(jīng)營者和政府經(jīng)濟(jì)管理都站在各自的立場上，或從各自的目的和利益出發(fā)，關(guān)心企業(yè)的經(jīng)營狀況、財務(wù)狀況和經(jīng)濟(jì)效益。國家在宏觀經(jīng)濟(jì)政策和環(huán)境方面也為他們分析和掌握企業(yè)的經(jīng)營和財務(wù)狀況創(chuàng)造了條件。例如，對財務(wù)會計制度進(jìn)行統(tǒng)一、完善財務(wù)會計信息披露制度、建立產(chǎn)權(quán)清晰的企業(yè)制度等，這些都為財務(wù)分析的建立和發(fā)展提供了機(jī)遇?！　〉诙?jié)　財務(wù)分析的內(nèi)涵與目標(biāo)　　一、財務(wù)分析的內(nèi)涵　　財務(wù)會計研究的焦點在于如何提供信息，即研究如何為企業(yè)的利益相關(guān)者提供決策相關(guān)信息。從理論的角度來看，財務(wù)會計首先界定企業(yè)的利益相關(guān)人，其次研究這些人需要做出哪些經(jīng)濟(jì)決策，這些決策需要哪些信息，然后研究如何確認(rèn)、計量與報告交易與事項對他們決策的影響。換言之，財務(wù)會計是一個信息系統(tǒng)，主要研究如何將交易與事項對企業(yè)財務(wù)狀況、經(jīng)營成果與資金變動情況的影響翻譯成會計語言，并以財務(wù)報告的形式將這種信息提供給會計信息的用戶。即財務(wù)會計是對企業(yè)目標(biāo)實現(xiàn)程度、企業(yè)履行其義務(wù)的情況所作的陳述與信息披露。　　財務(wù)分析是根據(jù)某種具體目標(biāo)，從企業(yè)所作的陳述與披露的信息中獲取有用信息，進(jìn)一步評價企業(yè)目標(biāo)的實現(xiàn)程度與其義務(wù)的履行情況。財務(wù)分析主要研究企業(yè)利益相關(guān)者如何解讀這些信息。信息的解讀過程是信息生產(chǎn)過程的逆過程。不同的利益相關(guān)者其信息需求、對會計信息關(guān)注的重點、使用的分析方法等也不盡相同。財務(wù)分析不僅要討論財務(wù)分析的一般目標(biāo)與一般方法，還要分別研究不同相關(guān)利益相關(guān)者的不同分析目標(biāo)與分析方法?！　∝攧?wù)分析的職能是：評價企業(yè)以往的經(jīng)營業(yè)績，分析企業(yè)現(xiàn)在的財務(wù)狀況，預(yù)測企業(yè)未來的發(fā)展趨勢，為財務(wù)決策提供依據(jù)。　　財務(wù)分析可以概括為：利益相關(guān)者以會計核算和報表資料等相關(guān)經(jīng)濟(jì)信息資料為依據(jù)，采用科學(xué)的分析方法，對企業(yè)財務(wù)運行的結(jié)果及其形成過程和原因進(jìn)行分析，以全面、客觀地評價企業(yè)財務(wù)狀況和經(jīng)營成果，為信息使用者進(jìn)行財務(wù)控制和財務(wù)決策提供依據(jù)的過程?！　∝攧?wù)分析的概念有狹義與廣義之分。狹義的財務(wù)分析是指以企業(yè)財務(wù)會計報告反映的財務(wù)指標(biāo)為主要依據(jù)，通過分析，包括對財務(wù)會計報告數(shù)據(jù)的進(jìn)一步加工，生成一些新的數(shù)據(jù)，對企業(yè)在運營過程中的利弊得失，對企業(yè)的財務(wù)狀況和經(jīng)營成果進(jìn)行評價和剖析，為報表使用者投資判斷和決策提供重要財務(wù)信息的一種分析活動。廣義的財務(wù)分析則是在狹義財務(wù)分析的基礎(chǔ)上，將分析領(lǐng)域擴(kuò)展至行業(yè)分析、企業(yè)戰(zhàn)略分析、企業(yè)環(huán)境分析、企業(yè)發(fā)展前景分析和資本市場分析等?！　《⒇攧?wù)分析的主體與目標(biāo)　　企業(yè)財務(wù)分析的主體，是指與企業(yè)存在一定的現(xiàn)時或潛在的經(jīng)濟(jì)利益關(guān)系，為特定的目的對企業(yè)進(jìn)行財務(wù)分析的單位、團(tuán)體和個人。一般認(rèn)為，企業(yè)的經(jīng)濟(jì)利益相關(guān)者都是企業(yè)財務(wù)報表的用戶，但是由于立場的不同，對企業(yè)的財務(wù)狀況、經(jīng)營成果及現(xiàn)金流量等進(jìn)行分析的目的也會不同。不同的信息使用者會站在自身的立場去分析評價企業(yè)的經(jīng)營成果與財務(wù)狀況?！　∑髽I(yè)財務(wù)分析的主體大致可以分為兩大類，即外部主體和內(nèi)部主體。外部主體主要指對企業(yè)進(jìn)行財務(wù)分析的企業(yè)外部組織或個人，包括企業(yè)外部的利益相關(guān)者，如企業(yè)所有者、債權(quán)人、供應(yīng)商、客戶、政府部門以及潛在投資者。內(nèi)部主體主要指企業(yè)內(nèi)部的經(jīng)營者，也包括企業(yè)的普通職工。財務(wù)分析主體構(gòu)成如圖1—1所示?！　?．企業(yè)紙奄著　　企業(yè)所有者是指企業(yè)業(yè)主或股東，是企業(yè)的投資者，是企業(yè)凈資產(chǎn)的所有者。從自身利益出發(fā)，他們需對投資風(fēng)險和投資回報進(jìn)行判斷和估計，從而需關(guān)注企業(yè)的會計報告。在所有權(quán)和經(jīng)營權(quán)相對分離的情況下，企業(yè)的財務(wù)會計報告成為他們可以從企業(yè)管理者那里獲得有用信息，進(jìn)而判斷投資風(fēng)險、選擇投資方案的重要信息渠道。作為投資者，他們理應(yīng)有權(quán)要求企業(yè)提供有關(guān)會計信息，據(jù)以了解企業(yè)的經(jīng)營成果、資本結(jié)構(gòu)、資本保值增值、利潤分配和現(xiàn)金流轉(zhuǎn)的詳情，以便做出投資決策。

編輯推薦

　　《企業(yè)財務(wù)分析》闡述了企業(yè)財務(wù)分析的基本理論與方法，并借助大量電力企業(yè)的案例來說明各種分析方法的應(yīng)用。在介紹一般財務(wù)分析內(nèi)容的同時，結(jié)合電力企業(yè)經(jīng)濟(jì)活動的特點，有針對性地介紹了發(fā)供電企業(yè)開展財務(wù)分析的具體方法。

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