企業(yè)高管薪酬

內(nèi)容概要

在美國(guó)，高管薪酬是大家非常關(guān)注的一個(gè)話題。關(guān)于高管薪酬的種種“神話”（其實(shí)是誤解）經(jīng)媒體推波助瀾，更使人們覺(jué)得高管們獲取高薪是“無(wú)功受祿”。作者針對(duì)這些“誤解”，在《企業(yè)高管薪酬》（Myths and Realities of Executive Pay）一書(shū)中展示了高管薪酬的現(xiàn)實(shí)，即高管薪酬制度是美國(guó)企業(yè)界，“泛采用的一種薪酬制度，它的成功運(yùn)用，刺激了美國(guó)經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)，促進(jìn)了美國(guó)成功的公司治理模式的形成。高管薪酬是建立在公司績(jī)效的基礎(chǔ)上的，高管薪酬隨著股票價(jià)格和公司績(jī)效的波動(dòng)而波動(dòng)。高管的高效管理為股東帶來(lái)了萬(wàn)億美元的財(cái)富，為數(shù)以萬(wàn)計(jì)的公司員工及其家屬帶來(lái)了豐厚的收益和大量的就業(yè)機(jī)會(huì)。豐厚的高管薪酬反映了企業(yè)界對(duì)精英人才的強(qiáng)烈需求。

作者簡(jiǎn)介

艾拉·T.凱，博士，華信惠悅公司全球高管薪酬咨詢總監(jiān)，全美知名高管薪酬專家。對(duì)高管薪酬、股票所有權(quán)和股票期權(quán)等做過(guò)深入研究，并撰寫(xiě)了專著《首席執(zhí)行官薪酬與股東價(jià)值：幫助美國(guó)贏得全球經(jīng)濟(jì)戰(zhàn)爭(zhēng)》《利益至上：高管薪酬危機(jī)的解決方案》。曾在《哈佛商業(yè)評(píng)論》《麥肯錫季刊》《延期付酬學(xué)報(bào)》等刊物上發(fā)表論文，也曾在美聯(lián)儲(chǔ)董事會(huì)、證券交易委員會(huì)、金融會(huì)計(jì)標(biāo)準(zhǔn)董事會(huì)及美國(guó)參議院下屬委員會(huì)上宣讀高管薪酬問(wèn)題的分析報(bào)告。他的文章頻頻被主流財(cái)經(jīng)出版社引用，他還曾面向全球做了高管薪酬問(wèn)題的演說(shuō)。

書(shū)籍目錄

致謝前言 薪酬委員會(huì)會(huì)議緒論 高管薪酬之爭(zhēng)　美國(guó)公司模式下的高管薪酬制　高管薪酬制的目標(biāo)　我們的研究方法　　我方觀點(diǎn)第1章　績(jī)效薪酬的神話與現(xiàn)實(shí)　績(jī)效薪酬的現(xiàn)實(shí)　其他問(wèn)題　績(jī)效薪酬個(gè)案研究第2章　管理層權(quán)力　對(duì)伯切克與弗里德的學(xué)術(shù)回應(yīng)　管理層權(quán)力的現(xiàn)實(shí)　掩飾的薪酬　平價(jià)期權(quán)行權(quán)價(jià)　重新定價(jià)與調(diào)換　多元化投資、對(duì)沖與定時(shí)　同水平公司的數(shù)據(jù)與薪酬的高估　設(shè)定薪酬的其他因素　固定股份VS恒值美元方式　利益的沖突　結(jié)論第3章　外部壓力：高管薪酬的新環(huán)境　外部壓力的特點(diǎn)　周期性改革及意外后果　當(dāng)今環(huán)境的起源　管制機(jī)構(gòu)　證券交易委員會(huì)　美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則委員會(huì)　美國(guó)國(guó)稅局　紐約證券交易所和納斯達(dá)克證券交易所　國(guó)會(huì)　改革者　機(jī)構(gòu)投資者的視角　績(jī)效薪酬缺乏之憂　股權(quán)激勵(lì)　績(jī)效考核　遣散費(fèi)及管理權(quán)變更協(xié)議　經(jīng)濟(jì)活躍分子　融資收購(gòu)的影響　管理權(quán)變更保護(hù)的影響　對(duì)沖基金　媒體評(píng)論家和公眾人物　我們能夠吸取的經(jīng)驗(yàn)教訓(xùn)第4章　一十時(shí)代的終結(jié)：股票期權(quán)的衰落　20世紀(jì)90年代：股票期權(quán)的十年　2000-2002：轉(zhuǎn)折點(diǎn)　股票期權(quán)的減少　費(fèi)用支出的現(xiàn)實(shí)　感知價(jià)值　股票期權(quán)案例　迅速發(fā)展的公司　情景案例　成本和股價(jià)　減少成本支出第5章　長(zhǎng)期激勵(lì)的未來(lái)　影響長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃制訂的因素　制訂長(zhǎng)期激勵(lì)計(jì)劃　設(shè)定績(jī)效目標(biāo)和績(jī)效標(biāo)準(zhǔn)　基本度量標(biāo)準(zhǔn)　內(nèi)部目標(biāo)　外部目標(biāo)／指標(biāo)　混合目標(biāo)　目標(biāo)設(shè)定　確定股份獎(jiǎng)勵(lì)的規(guī)?！≌雇磥?lái)第6章　高管股票持有：高管薪酬危機(jī)的解決方式　代理人理論及費(fèi)用　道德風(fēng)險(xiǎn)　促進(jìn)更高回報(bào)　股票激勵(lì)水平及結(jié)構(gòu)正在發(fā)生轉(zhuǎn)變　股權(quán)準(zhǔn)則　股票持有要求　凈股票保持要求　創(chuàng)造所有權(quán)的其他機(jī)制　管理層購(gòu)股計(jì)劃　稅收的影響　美國(guó)財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)準(zhǔn)則公報(bào)第123號(hào)　找到適當(dāng)?shù)慕鉀Q方案第7章　新環(huán)境下的董事薪酬　董事薪酬的演進(jìn)　遠(yuǎn)離股票期權(quán)　活動(dòng)基礎(chǔ)上的薪酬　薪酬委員會(huì)主席及成員　參照點(diǎn)：通用電氣公司　董事期權(quán)水平及混合方案　董事股份所有權(quán)　股權(quán)準(zhǔn)則　凈股份持有要求　所有權(quán)的有效性　……第8章　薪酬委員會(huì)：在股東和高管之間尋求平衡第9章　統(tǒng)一所有員工付酬制，改善公司績(jī)效第10章　國(guó)際高管薪酬對(duì)比結(jié)語(yǔ) 高管薪酬的未來(lái)后記 重回會(huì)議室附錄論文

章節(jié)摘錄

　　第1章　績(jī)效薪酬的神話與現(xiàn)實(shí)　　外界盛傳美國(guó)公司被高管貪婪的欲望與過(guò)大的權(quán)力所主宰，傳言包含兩個(gè)相關(guān)方面：失敗的績(jī)效薪酬模式與管理層權(quán)力。失敗的薪酬模式這一傳言的核，12、觀點(diǎn)是高管薪酬與公司績(jī)效從不真正掛鉤，因此績(jī)效無(wú)法決定高管薪酬水平。管理層權(quán)力過(guò)大的傳言則接受了薪酬模式的失敗這個(gè)觀點(diǎn)，為了支持這個(gè)觀點(diǎn)，人們捏造了這樣一幅景象：高管濫用職權(quán)，統(tǒng)治著卑躬屈膝的董事會(huì)，妄圖以此解釋高管薪酬過(guò)高的決議。　　我們的發(fā)現(xiàn)表明，薪酬水平對(duì)于公司績(jī)效的波動(dòng)十分敏感。調(diào)查還表明，美國(guó)高管人才市場(chǎng)是動(dòng)態(tài)的，對(duì)經(jīng)濟(jì)與公司績(jī)效的變化非常敏感。這樣的敏感度對(duì)于美國(guó)經(jīng)濟(jì)健康全局起著一定的作用?！　∪藗冋襾?lái)一些公司實(shí)例，作為驗(yàn)證績(jī)效薪酬模式失敗的試金石，其中不乏高管以現(xiàn)金薪酬與股票期權(quán)的形式聚斂巨額資金，而股東回報(bào)率卻下降的例子。在一些實(shí)例中，首席執(zhí)行官績(jī)效平平甚至表現(xiàn)糟糕，仍能坐享高額報(bào)酬。但也有些首席執(zhí)行官在富裕的同時(shí)，幫助公司股東掙得百億美元的收益，這些實(shí)例也混入了失敗的模式?！　?duì)于失敗的績(jī)效薪酬模式和近期鋪天蓋地的關(guān)于公司治理腐敗、董事會(huì)無(wú)能的報(bào)道，人們需要一個(gè)簡(jiǎn)單的解釋，而管理層權(quán)力的傳言則滿足了這個(gè)需求。片面夸大的利潤(rùn)或赤裸裸的欺騙行徑已使一種觀念愈演愈烈，即在董事會(huì)保持緘默時(shí)，衡量績(jī)效的標(biāo)準(zhǔn)可能已被高管操控，以此讓高薪名正言順。人們認(rèn)為，高管有能力設(shè)定股票期權(quán)的贈(zèng)與或行權(quán)時(shí)間，通過(guò)隱蔽手段聚斂額外收益。這使情況愈加惡化。　　在機(jī)構(gòu)股東、交易聯(lián)盟和媒體的控訴中，這兩種傳言被強(qiáng)有力地結(jié)合到一起。加州公務(wù)員退休基金會(huì)（全美最大的公共退休基金會(huì)）就是一個(gè)典型的例子。在2004年11月15日的新聞發(fā)布稿中，他們宣布了新的活動(dòng)計(jì)劃，“以此控制（原文如此）在美國(guó)企業(yè)盛行的濫用的薪酬政策，讓董事與薪酬委員會(huì)為他們的行為承擔(dān)更多責(zé)任?！?/pre>



媒體關(guān)注與評(píng)論
　　美國(guó)首席執(zhí)行官與董事會(huì)因?yàn)楣局卫砗透吖苄匠陮?shí)踐而遭受猛烈抨擊，在這種形勢(shì)下，凱和范·普騰展示了事情的另外一面。在美國(guó)，許多薪酬實(shí)踐都鼓勵(lì)并最終導(dǎo)致股東創(chuàng)造價(jià)值與生產(chǎn)率增長(zhǎng)，而不是以股東和其他員工的利益為代價(jià)，讓高管致富?！沟傥摹たㄆ仗m 芝加哥大學(xué)紐鮑爾家族企業(yè)與金融教授　　本書(shū)由全美頂尖薪酬咨詢顧問(wèn)撰寫(xiě)，對(duì)當(dāng)前備受爭(zhēng)議的高管薪酬問(wèn)題是一個(gè)意義非凡的補(bǔ)充。任何試圖評(píng)價(jià)薪酬制度是否很好地符合投資者利益的人們，都應(yīng)閱讀凱和范·普騰為當(dāng)前薪酬實(shí)踐所做的辯解。　　——盧西恩·伯切克 哈佛大學(xué)法學(xué)院法學(xué)、經(jīng)濟(jì)學(xué)和金融學(xué)佛里德曼講座教授　　凱和范·普騰為他們的新書(shū)取了一個(gè)恰如其分的名字。不幸的是，通常大眾對(duì)高管薪酬情況知之甚少，很多情況下，出版社的信息具有迷惑性，并不準(zhǔn)確。對(duì)于新的現(xiàn)實(shí)，《企業(yè)高管薪酬》是一張清晰的交通路線圖。本書(shū)是首席執(zhí)行官、人力資源管理者和上市公司董事會(huì)成員的必讀之物?！　　謧悺?shù)侣ㄊ款D科學(xué)公司薪酬委員會(huì)主席、雷聲公司薪酬委員會(huì)前主席 丘博公司薪酬委員會(huì)前成員、前參議員






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