公司價(jià)值評(píng)估

內(nèi)容概要

在今天的企業(yè)環(huán)境中，股東的參與日益增加，公司證券的持有者會(huì)迫使公司的董事和經(jīng)理負(fù)起公司價(jià)值最大化的責(zé)任。但是，如果不明白在市場(chǎng)上價(jià)值是如何決定的，又如何談得上做出有利于價(jià)值增值的決策呢？
   《公司價(jià)值評(píng)估》介紹了價(jià)值評(píng)估的理論、原理以及計(jì)算工具，在財(cái)務(wù)理論和評(píng)估實(shí)踐之間架起了橋梁。通過閱讀本書，經(jīng)營(yíng)決策者可以更為透徹地理解影響公司價(jià)值的重要因素，參與評(píng)估實(shí)踐的工作人員也將從本書中獲得有益的業(yè)務(wù)知識(shí)。
   《公司價(jià)值評(píng)估》為公司的經(jīng)理人員介紹了四種價(jià)值評(píng)估方法，這些方法是職業(yè)評(píng)估師和投資銀行家最為廣泛應(yīng)用的方法，可以幫助經(jīng)理人員更好地了解公司的優(yōu)勢(shì)和劣勢(shì)。作為本書的讀者，還可以發(fā)現(xiàn)，一個(gè)詳細(xì)的實(shí)例貫穿本書的始終，通過對(duì)這一實(shí)例的評(píng)估，演示出主要的評(píng)估問題。同時(shí)，對(duì)于評(píng)估中復(fù)雜的非中心的問題，比如期權(quán)定價(jià)問題，本書也花費(fèi)了有限的篇幅做了說明。本書的論述以理解和應(yīng)用財(cái)務(wù)模型為重點(diǎn)，而不是強(qiáng)調(diào)這些模型的推導(dǎo)，我們注重直觀的討論、類比和例子。

作者簡(jiǎn)介

布瑞德福特·康納爾斯坦福大學(xué)財(cái)務(wù)經(jīng)濟(jì)學(xué)博士。加利福尼亞大學(xué)洛杉磯分校安德森管理研究生院的著名財(cái)務(wù)學(xué)教授?？导{爾博士曾獲多種研究大獎(jiǎng)，包括1986年財(cái)務(wù)管理學(xué)會(huì)為財(cái)務(wù)應(yīng)用研究頒發(fā)的大獎(jiǎng)。
   康納爾博士發(fā)表了50多篇涉及財(cái)務(wù)和價(jià)值評(píng)估理論的論文，擔(dān)任過《財(cái)務(wù)雜

書籍目錄

第一章 導(dǎo)言  我們要評(píng)估什么  本書的結(jié)構(gòu)  本書的讀者第二章 調(diào)整賬面價(jià)值法  基于賬面價(jià)值的評(píng)估  什么時(shí)候使用賬面價(jià)值法  調(diào)整賬面價(jià)值以反映重置成本  調(diào)整賬面價(jià)值以反映變賣價(jià)值底線第三章 股票和債券的方法  有效市場(chǎng)假設(shè)  市場(chǎng)失效與評(píng)估實(shí)踐  股票和債券方法的間接應(yīng)用  總結(jié)第四章 直接比較法  直接比較法與直接資本化法  直接比較法為法庭所接受  選擇可比公司  直接比較法的應(yīng)用：使用比率P/E  可觀測(cè)財(cái)務(wù)變量和價(jià)值指標(biāo)的選擇  調(diào)整財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)  控制貼水和直接比較法  運(yùn)用直接比較法評(píng)估福姆公司  結(jié)論第五章 折現(xiàn)現(xiàn)金流量方法  價(jià)值量以未來現(xiàn)金流量為依據(jù)  計(jì)算現(xiàn)金流量  實(shí)例：福姆公司現(xiàn)金流量的計(jì)算和預(yù)測(cè)  觀察與結(jié)論第六章 估算在最后期限公司的持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值  現(xiàn)金流量的常態(tài)增長(zhǎng)模型  價(jià)值拉動(dòng)因素模型  直接比較模型  為福姆公司選定最后期限的持續(xù)經(jīng)營(yíng)價(jià)值  選定最后期限  觀察與結(jié)論第七章 資本成本  加權(quán)平均的資本成本：導(dǎo)論  債務(wù)成本  優(yōu)先股成本  普通股票的成本  資本資產(chǎn)定價(jià)模型  套利定價(jià)模型  估算公司的資本結(jié)構(gòu)權(quán)重  估算福姆公司資本成本  觀察與結(jié)論第八章 價(jià)值評(píng)估和調(diào)整   評(píng)估控制貼水和少數(shù)股權(quán)折扣  調(diào)整福姆公司的價(jià)值數(shù)據(jù)以反映控制貼水  非上市證券價(jià)值的評(píng)估  有關(guān)可交易性折哲的法庭裁決原則  綜合考慮各種評(píng)估方法所得出的價(jià)值  綜合考慮福姆公司的價(jià)值評(píng)估  觀察與結(jié)論第九章 基本價(jià)值評(píng)估模型的擴(kuò)展  評(píng)估多業(yè)務(wù)公司的價(jià)值  估算衍生證券的資本成本  評(píng)估管理者靈活性的價(jià)值

媒體關(guān)注與評(píng)論

書評(píng)本書為管理者、董事、銀行家以及其他涉及價(jià)值最大化的各方提供了基本思路，以便通過有效的決策提升公司的價(jià)值。同時(shí)，也為他們提供了所需要的實(shí)用技巧，以便計(jì)算公司在市場(chǎng)上的價(jià)值。  		  

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