公司價值評估

內(nèi)容概要

在今天的企業(yè)環(huán)境中，股東的參與日益增加，公司證券的持有者會迫使公司的董事和經(jīng)理負起公司價值最大化的責任。但是，如果不明白在市場上價值是如何決定的，又如何談得上做出有利于價值增值的決策呢？
   《公司價值評估》介紹了價值評估的理論、原理以及計算工具，在財務理論和評估實踐之間架起了橋梁。通過閱讀本書，經(jīng)營決策者可以更為透徹地理解影響公司價值的重要因素，參與評估實踐的工作人員也將從本書中獲得有益的業(yè)務知識。
   《公司價值評估》為公司的經(jīng)理人員介紹了四種價值評估方法，這些方法是職業(yè)評估師和投資銀行家最為廣泛應用的方法，可以幫助經(jīng)理人員更好地了解公司的優(yōu)勢和劣勢。作為本書的讀者，還可以發(fā)現(xiàn)，一個詳細的實例貫穿本書的始終，通過對這一實例的評估，演示出主要的評估問題。同時，對于評估中復雜的非中心的問題，比如期權定價問題，本書也花費了有限的篇幅做了說明。本書的論述以理解和應用財務模型為重點，而不是強調(diào)這些模型的推導，我們注重直觀的討論、類比和例子。

作者簡介

布瑞德福特·康納爾斯坦福大學財務經(jīng)濟學博士。加利福尼亞大學洛杉磯分校安德森管理研究生院的著名財務學教授?？导{爾博士曾獲多種研究大獎，包括1986年財務管理學會為財務應用研究頒發(fā)的大獎。
   康納爾博士發(fā)表了50多篇涉及財務和價值評估理論的論文，擔任過《財務雜

書籍目錄

第一章 導言  我們要評估什么  本書的結(jié)構(gòu)  本書的讀者第二章 調(diào)整賬面價值法  基于賬面價值的評估  什么時候使用賬面價值法  調(diào)整賬面價值以反映重置成本  調(diào)整賬面價值以反映變賣價值底線第三章 股票和債券的方法  有效市場假設  市場失效與評估實踐  股票和債券方法的間接應用  總結(jié)第四章 直接比較法  直接比較法與直接資本化法  直接比較法為法庭所接受  選擇可比公司  直接比較法的應用：使用比率P/E  可觀測財務變量和價值指標的選擇  調(diào)整財務數(shù)據(jù)  控制貼水和直接比較法  運用直接比較法評估福姆公司  結(jié)論第五章 折現(xiàn)現(xiàn)金流量方法  價值量以未來現(xiàn)金流量為依據(jù)  計算現(xiàn)金流量  實例：福姆公司現(xiàn)金流量的計算和預測  觀察與結(jié)論第六章 估算在最后期限公司的持續(xù)經(jīng)營價值  現(xiàn)金流量的常態(tài)增長模型  價值拉動因素模型  直接比較模型  為福姆公司選定最后期限的持續(xù)經(jīng)營價值  選定最后期限  觀察與結(jié)論第七章 資本成本  加權平均的資本成本：導論  債務成本  優(yōu)先股成本  普通股票的成本  資本資產(chǎn)定價模型  套利定價模型  估算公司的資本結(jié)構(gòu)權重  估算福姆公司資本成本  觀察與結(jié)論第八章 價值評估和調(diào)整   評估控制貼水和少數(shù)股權折扣  調(diào)整福姆公司的價值數(shù)據(jù)以反映控制貼水  非上市證券價值的評估  有關可交易性折哲的法庭裁決原則  綜合考慮各種評估方法所得出的價值  綜合考慮福姆公司的價值評估  觀察與結(jié)論第九章 基本價值評估模型的擴展  評估多業(yè)務公司的價值  估算衍生證券的資本成本  評估管理者靈活性的價值

媒體關注與評論

書評本書為管理者、董事、銀行家以及其他涉及價值最大化的各方提供了基本思路，以便通過有效的決策提升公司的價值。同時，也為他們提供了所需要的實用技巧，以便計算公司在市場上的價值。  		  

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