巴菲特帶你走出金融危機(jī)

內(nèi)容概要

在金融危機(jī)的大背景下，重出江湖的巴菲特一出手就令全世界震驚。巴菲特是投資史上永恒的傳奇，面對當(dāng)前變幻莫測的市場，也許他能告訴我們應(yīng)對金融危機(jī)的正確方法。    本書從巴菲特如何看待此次危機(jī)入手，對巴菲特在金融危機(jī)下的行為進(jìn)行了總結(jié)分析，全面解讀了巴菲特應(yīng)對金融危機(jī)的獨(dú)到投資策略與投資方法。    同時(shí)，本書就巴菲特在金融危機(jī)下對美國和中國一些著名企業(yè)的抄底案例進(jìn)行了重點(diǎn)分析，讀者通過對這些案例的學(xué)習(xí)可以深刻理解巴菲特的有關(guān)選股理論，為投資決策提供指導(dǎo)。

作者簡介

黃華國，出生于無錫，就讀于上海。曾先后任職于上海市航天局、國家外經(jīng)貿(mào)部。1987年作為訪問學(xué)者赴美國加州大學(xué)，從事美中貿(mào)易標(biāo)準(zhǔn)合同研究。1997年加盟納斯達(dá)克，1998年出任首任納斯達(dá)克駐中國首席代表。

書籍目錄

第1章  巴菲特對金融危機(jī)的基本看法  投資機(jī)會隱藏在金融危機(jī)的背后  美國股市不會陷入深淵  現(xiàn)金價(jià)值不如股票價(jià)值  美國經(jīng)濟(jì)進(jìn)入持久衰退期  危機(jī)之后經(jīng)濟(jì)還會復(fù)蘇第2章  金融危機(jī)下的抄底行動  巴菲特的全球抄底  大量買入美國股票  2.借道富國收購美聯(lián)  3.向高盛注入百億巨資  4.購進(jìn)通用電氣優(yōu)先股  5.低價(jià)收購星牌能源  6.收購Tungaloy公司  巴菲特的中國抄底  1.18億港元買入比亞迪10％股份  2.間接參與收購匯源果汁  3.中信銀行：巴菲特的“緋聞女友”  巴菲特抄底經(jīng)典案例  1.1988，抄底可口可樂  2.抄底美國政府雇員保險(xiǎn)公司  3.投資陷入危機(jī)之中的吉列公司第3章  金融危機(jī)下的巴菲特投資策略  在別人貪婪時(shí)學(xué)會保守  在別人恐懼時(shí)學(xué)會貪婪  目光遠(yuǎn)大才能戰(zhàn)勝市場  選明星不如選超級明星  坐以待斃不如積極應(yīng)對  時(shí)刻保持清醒的頭腦  在危機(jī)的背后尋找機(jī)會第4章  金融危機(jī)下的“巴氏”選股智慧  用巴菲特投資標(biāo)準(zhǔn)選擇金融股  用巴菲特投資標(biāo)準(zhǔn)選擇建材股  用巴菲特投資標(biāo)準(zhǔn)選擇制造股、能源股  用巴菲特投資標(biāo)準(zhǔn)選擇新能源股  用巴菲特投資標(biāo)準(zhǔn)選擇消費(fèi)股第5章  企業(yè)該如何應(yīng)對金融危機(jī)  金融危機(jī)下的企業(yè)戰(zhàn)略  1.聚焦戰(zhàn)略決定成功  2.企業(yè)發(fā)展的本土化戰(zhàn)略  3.企業(yè)發(fā)展虛擬化戰(zhàn)略  4.學(xué)會放棄的發(fā)展戰(zhàn)略  5.企業(yè)應(yīng)該具備獨(dú)特的競爭優(yōu)勢  危機(jī)下的品牌管理  現(xiàn)金為王的“巴氏”智慧  危機(jī)來臨是很好的并購機(jī)會  電子商務(wù)有助企業(yè)應(yīng)對金融危機(jī)  開拓新的國際市場  革新技術(shù)，降本增效第6章  巴菲特投資理論  成功投資的第一步：理性  盈利的保證：安全邊際  堅(jiān)持無效市場理論  要投資而不要投機(jī)  不要試圖預(yù)測市場  安全感勝于神秘感  永遠(yuǎn)做價(jià)格合理的生意  價(jià)值和價(jià)格的比較戰(zhàn)略  簡單投資才是成功的策略  利用市場，避免被市場利用  相信自己對市場的判斷  獨(dú)樹一幟的投資策略第7章  巴菲特投資十大定律  學(xué)會借雞生蛋，讓錢生錢  學(xué)會分析股票的贏利能力  把自己看成企業(yè)分析家  重視投資企業(yè)的管理層品質(zhì)  寧缺毋濫的投資組合  將雞蛋集中到一個(gè)籃子里  堅(jiān)守原則，以不變應(yīng)萬變  把握理想的退出時(shí)機(jī)  善用套利的方法  資產(chǎn)迅速增長的利器——復(fù)利累進(jìn)第8章  培養(yǎng)投資的良好習(xí)慣  養(yǎng)成反思錯誤的習(xí)慣  培養(yǎng)親自調(diào)查的習(xí)慣  把握時(shí)機(jī)，珍惜時(shí)間  耐心是投資獲利的好習(xí)慣  養(yǎng)成節(jié)約的習(xí)慣  淡定從容是成功者必備的心態(tài)  相信自己比戰(zhàn)勝市場更重要  獨(dú)立思考最可貴  認(rèn)識自己的弱點(diǎn)  膽大心細(xì)永遠(yuǎn)是投資的法寶附錄一：巴菲特年譜附錄二：巴菲特經(jīng)典語錄

章節(jié)摘錄

　　第1章 巴菲特對金融危機(jī)的基本看法　　繼次貸危機(jī)爆發(fā)一年多后，2008年9月，華爾街金融風(fēng)暴再次席卷美國。風(fēng)暴發(fā)生不久，金融市場在猛烈的沖擊下反復(fù)震蕩，市場走勢變得撲朔迷離，恐懼迅速向世界各地蔓延。很多投資者開始從市場大量地撤離資金，不惜割肉離席，　　作為經(jīng)歷了幾次經(jīng)濟(jì)危機(jī)的巴菲特，對金融危機(jī)卻有著獨(dú)特的看法。在他看來，金融市場在未來的幾年內(nèi)情況不會很好，美國經(jīng)濟(jì)受金融危機(jī)的影響將會衰退。但是，他堅(jiān)信在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)以前股票市場會有所好轉(zhuǎn)，他認(rèn)為金融危機(jī)不斷影響美國經(jīng)濟(jì)的時(shí)刻正是人們可以大量購買股票的時(shí)刻，在不久的將來人們會從這筆投資中獲利豐厚。　　投資機(jī)會隱藏在金融危機(jī)的背后　　華爾街金融風(fēng)暴發(fā)生不久，“股神”巴菲特便在一家媒體上撰文表示，他將啟動一大筆私人資金來購買美國股票。他再次重申他在股市中的一個(gè)重要的信念：在別人貪婪的時(shí)候恐懼，在別人恐懼的時(shí)候貪婪。　　巴菲特于1930年出生于美國的奧馬哈，那時(shí)候正值美國的經(jīng)濟(jì)大蕭條。但是巴菲特對那個(gè)時(shí)期卻有種‘‘說不清的親切感”。當(dāng)他的投資生涯開始后，他用他獨(dú)特的方法、理念，書寫了一個(gè)又一個(gè)的投資傳奇，成就了世界投資史上的一段神話。他總是能夠在最準(zhǔn)確的時(shí)間里找到目標(biāo)，投資了許多極具增長潛力的著名企業(yè)，并把一個(gè)即將破產(chǎn)的企業(yè)——伯克希爾紡織公司變成了擁有將近2000億美元資金的大公司，所以又被稱為“奧馬哈圣人”?！　‘?dāng)華爾街金融風(fēng)暴襲擊美國經(jīng)濟(jì)后，美國金融市場一片混亂，投資活動也變得十分謹(jǐn)慎，“不管是目前的美國，還是世界其他的國家或地區(qū)，金融市場的情況都不樂觀，而且已經(jīng)陷入了嚴(yán)重的混亂狀態(tài)。”巴菲特說。的確，美國這次的金融危機(jī)已經(jīng)開始向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)蔓延。從總體上來看，經(jīng)濟(jì)已經(jīng)受到嚴(yán)重打擊，并且失業(yè)率還會隨著危機(jī)的深化而大幅增加，許多商業(yè)活動不得不暫停。但是巴菲特坦言在美國經(jīng)濟(jì)情況好轉(zhuǎn)之前股票市場便會得到恢復(fù)，而且還有可能大幅度上漲。在他第一次接受記者訪問時(shí)說：“在我看來股票投資應(yīng)該是世界上最為偉大的一個(gè)行業(yè)，我們不要在市場上輕易改變自己的態(tài)度。就像打球一樣，我們唯一要做的便是站在本壘上，當(dāng)你的對手拋過來通用或者鋼鐵的股票的時(shí)候，這或許就是你的機(jī)會了。”在巴菲特看來危機(jī)背后隱藏的正是投資的絕佳機(jī)會。　　就是在這種情況下，巴菲特開始大量購買美國股票。不同的是，這次他動用的是自己的私人賬戶。該賬戶除了購買過一些美國政府發(fā)行的債券外沒有做過其他的投資，他表示在必要的時(shí)候會把他所有的資產(chǎn)都變成美國的股票。　　其實(shí)，這樣的投資舉動很符合他的投資理念——在別人貪婪時(shí)我恐懼，在別人恐懼時(shí)我貪婪。在很多情況下，市場的恐怖氛圍會慢慢擴(kuò)散，有時(shí)候很多頗富經(jīng)驗(yàn)的投資者也會被這種恐懼左右。但是巴菲特卻保持著清醒的頭腦，對危機(jī)有著獨(dú)特的判斷?！　“头铺卣f，1932年紐約道指曾出現(xiàn)接近40點(diǎn)的歷史低點(diǎn)，在“羅斯福新政”還沒有實(shí)施以前，美國的經(jīng)濟(jì)情況也并不樂觀，但是美國的股票市場在當(dāng)時(shí)卻已經(jīng)上漲了近30％。在20世紀(jì)80年代，美國國內(nèi)的通貨膨脹也十分嚴(yán)重，經(jīng)濟(jì)處于急劇下滑的狀態(tài)，但是那時(shí)候如果投資股票的話會賺到一大筆錢。所以巴菲特認(rèn)為危機(jī)背后通常都蘊(yùn)含著巨大的投資機(jī)會。“從長遠(yuǎn)來看，美國的股市會上漲的。雖然美國在20世紀(jì)也曾經(jīng)歷過世界大戰(zhàn)，也經(jīng)歷過經(jīng)濟(jì)大蕭條時(shí)期，同時(shí)也像其他國家一樣經(jīng)歷過石油危機(jī)等不利因素，但是股市最終還是在上漲，導(dǎo)致從原來的60多點(diǎn)上漲到現(xiàn)在的11000多點(diǎn)?！薄　≡诎头铺乜磥恚顿Y者有必要警惕的只有那些在市場競爭中處于劣勢、過度地運(yùn)用杠桿工具的公司和企業(yè)。對于那些競爭中占有優(yōu)勢的大企業(yè)，人們應(yīng)該持一種樂觀的態(tài)度來看待。雖然它們的利益也會有波動，但是從長遠(yuǎn)來看它們的前景還是很光明的?！　∷J(rèn)為，只有現(xiàn)在把握住投資的機(jī)會才能夠在未來的股市中賺取到巨大的利潤。雖然他沒有指出金融市場何時(shí)才能停止這種動蕩的局面，但是他列舉出歷史上種種實(shí)例說明，在經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)之前股票市場就會上漲。如果現(xiàn)在一味觀望的話，等到經(jīng)濟(jì)好轉(zhuǎn)的時(shí)候最好的投資機(jī)會早已經(jīng)過去了?！　τ诋?dāng)前的市場，有些人也認(rèn)為是個(gè)抄底的機(jī)會，但是卻只是觀望并且不停地問底在哪里。2008年10月，巴菲特再次接受訪問的時(shí)候仍表示自己不知道也無法知道金融危機(jī)什么時(shí)候能見底，他最肯定的只是現(xiàn)在是購買股票的機(jī)會、股票市場在經(jīng)濟(jì)恢復(fù)以前一定會大漲?！　∶看卧诠墒性馐懿粶y，很多人都會期待這位“股神”的建議，但是當(dāng)“股神”真正給他們提出寶貴建議的時(shí)候，很多人卻表示懷疑。當(dāng)然，畢竟投資市場是一個(gè)變幻莫測的場所，在這樣的一個(gè)場所里所有人都不能不謹(jǐn)慎，但是對于巴菲特關(guān)于華爾街金融風(fēng)暴和金融危機(jī)的看法，人們還是應(yīng)該仔細(xì)地忖度忖度。　　巴菲特認(rèn)為，金融危機(jī)的背后隱藏著巨大的投資機(jī)會，人們只有適時(shí)地把握住這樣的機(jī)會才能夠在股市中不斷增加自己的財(cái)富?！　∶绹墒胁粫萑肷顪Y　　任何一位投資家都無法準(zhǔn)確地預(yù)測股票的短期走勢，巴菲特也不例外。一個(gè)月或者三個(gè)月之后股票的情況他并不能夠保證，但是長遠(yuǎn)的趨勢他卻比其他人認(rèn)識得更加深刻。所以巴菲特信心十足地表示，在美國市場信心和經(jīng)濟(jì)恢復(fù)之前，美國的股票市場將會上漲，而且有可能是大幅上漲?！　“头铺卦谌A爾街金融風(fēng)暴爆發(fā)不久就在美國報(bào)刊上發(fā)表文章表示，美國的經(jīng)濟(jì)尤其是美國的股市并不會陷入深淵。在文章中他反復(fù)強(qiáng)調(diào)這個(gè)時(shí)候是投資者購買美國股票的最好時(shí)機(jī)，同時(shí)他已經(jīng)開始大量購買股票。巴菲特僅在高盛的投資就已經(jīng)達(dá)到了50億美元?！　‰m然有很多人已經(jīng)被現(xiàn)在的狀況嚇倒，但是巴菲特卻依然有著清醒的判斷。他表示如果股票價(jià)格持續(xù)具有吸引力的話，他會考慮把自己的個(gè)人資金都用在購買美國的股票上。雖然他也表示自己不能夠預(yù)測到短時(shí)期內(nèi)的股市行情，但是他認(rèn)為從長遠(yuǎn)來看股票市場還是很樂觀的。他告誡人們，一旦錯過良機(jī)就會有很大的遺憾?！　≡诮鹑谖C(jī)影響的不利情況下，巴菲特依然能夠逆市入股美國企業(yè)。2008年9月23日，他正式宣布以購買股權(quán)的方式給高盛公司提供了高達(dá)50億美元的現(xiàn)金流。2008年10月初，他又宣布他的子公司伯克希爾·哈撒韋投入30多億美元資金購買了通用電氣的優(yōu)先股。另外像富國銀行收購美國的第五大銀行——瓦維喬亞銀行都不無巴菲特的指示，因?yàn)樗歉粐y行的最大股東。除了這些投資實(shí)例外，巴菲特其實(shí)還有其他的幾個(gè)投資計(jì)劃?！　“头铺厥冀K在堅(jiān)持著自己的投資理念——合理地處理好恐懼和貪婪的關(guān)系。對于巴菲特這樣的言論，很多人并不贊同，在他們看來金融市場的未來情況還并不明朗，不知道是否還有更大的災(zāi)難向人們襲來，如果很不幸將來出現(xiàn)更糟糕的情況，那么現(xiàn)在的行動無異于飛蛾撲火。從另一種角度來講，不會有很多人能夠像巴菲特一樣在這種時(shí)刻去大量購買股票，因?yàn)樗麄冎械拇蟛糠秩艘呀?jīng)沒有什么多余的資金了。所以從巴菲特的思考角度出發(fā)便是，越是在這樣的時(shí)刻誰有大量的資金誰就將會是市場中的贏家，這便是巴菲特與眾不同的地方。市場中的許多投資者都在跟著別人盲目地恐懼或者盲目地貪婪，而巴菲特卻有著清醒的頭腦?！　≡谶@樣的市場環(huán)境中除了那些不贊同巴菲特看法的人之外，甚至還有人發(fā)出了巴菲特已經(jīng)成了華爾街“莊托”的言論。面對這樣的質(zhì)疑，巴菲特依然堅(jiān)決地重申著他的觀點(diǎn)。他說：“當(dāng)然，我并不能十分精確地預(yù)測到短時(shí)期內(nèi)的股市情況，它是會跌還是會漲我實(shí)在是不敢下斷論。但是我可以保證的是，在美國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇之前或者是在市場信心重新恢復(fù)之前，股票市場是會上漲的。如果你想在那個(gè)時(shí)候再動手就已經(jīng)遲了?！碑?dāng)然，這樣的言論只能在以后的幾年里才能得到驗(yàn)證，不過在這個(gè)時(shí)刻采取的這種行為、發(fā)出這樣的言論，我們不得不佩服巴菲特過人的膽識?！　‖F(xiàn)金價(jià)值不如股票價(jià)值　　對那些在這次金融危機(jī)中從市場中撤離大部分資金的人，巴菲特是這樣評價(jià)的：“他們現(xiàn)在擁有著大量的現(xiàn)金和現(xiàn)金等價(jià)物，這是一個(gè)十分危險(xiǎn)的決定，他們的資產(chǎn)沒有任何的實(shí)際行動，在不久的將來就會貶值。政府現(xiàn)在實(shí)施的巨額救市計(jì)劃很有可能加劇現(xiàn)在的通貨膨脹，現(xiàn)金很有可能大幅的貶值。”　　巴菲特的言論表明，他已經(jīng)強(qiáng)烈地感覺到全球性的通貨膨脹即將到來。在金融風(fēng)暴中各國已經(jīng)紛紛出臺了救市措施，在多次全球經(jīng)濟(jì)峰會中各國的專家表不，在必要的時(shí)候會采取無限量的措施來解決金融市場的問題，其中必然會包括大量的資金救市，而大量的資金在給市場提供流動性的同時(shí)，所帶來的另一個(gè)問題有可能就是貨幣的貶值，人們手中的現(xiàn)金可能會縮水。因此，在很多人開始盲目地收回資金的時(shí)候，應(yīng)該考慮一下今后自己的現(xiàn)金會不會縮水，如果是那樣的話便得不償失了。最終危機(jī)是不是會馬上危及到這個(gè)領(lǐng)域相信在不久的將來很快就會分曉?！　〖~約的股票市場在華爾街金融風(fēng)暴的影響下變得更加脆弱，股票價(jià)格不斷下跌，投資者開始恐慌起來，紛紛從市場上撤出資金。在他們看來這樣會更加安全。但是巴菲特卻警告投資者們：在未來的幾年內(nèi)股票的價(jià)格肯定會上漲，股票的價(jià)值會遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于現(xiàn)金價(jià)值?！　　?/pre>




編輯推薦
　　在別人貪婪時(shí)我恐懼：在別人恐懼時(shí)我貪婪?！　⊥顿Y規(guī)則第一條，永一遠(yuǎn)不要損失；第二條永遠(yuǎn)不要忘記第一條?！　⊥顿Y并非是智商為160的人就一定能擊敗智商為160的人的游戲?！　∫獙W(xué)會以40美分買一美元的東西?！　碛幸恢还善薄Ｆ诖聜€(gè)早晨就上漲是十分愚的。　　在做出投資決定之前，我閉上眼睛，展望該公司以后的情形?！　∥乙恢毕嘈盼易约旱难劬h(yuǎn)勝于其他一切?！　∪绻銢]有做好持有一只股票一。年的準(zhǔn)備，那么連持有10分鐘都不需要?！　∈澜缟腺徺I股票的最愚蠢的動機(jī)是股價(jià)在上漲?！　念A(yù)言中你可以得知許多預(yù)言者的信息，但對未來卻所獲無幾?！　≈挥性诔彼巳r(shí)，你才會知道誰一直在裸泳?！　∧壳暗慕鹑谡n程可能只會幫助你做出平庸之事?！　∫簧軌蚍e累多少財(cái)富，不取決于你能夠賺多少錢，而取決于你如何投　　資理財(cái)，錢找人勝過人找錢，要懂得錢為你工作，而不是你為錢工作。　　巴菲特大事記　　1930年8，EJ30日，沃倫·巴菲特出生于內(nèi)布拉斯加州奧馬哈城?！　?935年，5歲，在祖父歐內(nèi)斯特·巴菲特雜貨店打工，開始賣口香糖．檸檬水?！　?942年，12歲。首次立下30歲之前成為百萬富翁的志向。否則從奧馬哈最高的樓上跳下去。　　1964年，34歲，巴菲特的個(gè)人財(cái)富達(dá)到400萬美元。兌現(xiàn)了他的“百萬富翁”狂言。　　1966年。36歲，巴菲特的資本凈值達(dá)到685萬美元?！　?983年，53歲。巴菲特資本凈值達(dá)到6．2億美元。第一次進(jìn)入福布斯400強(qiáng)?！　?005年，75歲。《福布斯》2005全球富豪排名。巴菲特名列第二。僅次于比爾·蓋茨?！　?008年，78歲。巴菲特身家猛增1D0億美元至620億美元，問鼎全球首富。





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