運作

前言

　　首個中國企業(yè)案例系列　　近年來，中國經濟發(fā)展的奇跡全世界有目共睹，在中國企業(yè)迅速成長而搶占國際市場的同時，整個世界突然驚醒了，原來我們(包括中國人本身)對中國企業(yè)的了解竟是如此的不足。而我們的商學教育基本上也是失敗的，全世界的商學教育包括中國內地、香港、臺灣三地的主流高等學府，仍然使用美式的教材來教育和培訓企業(yè)家。而更為令人不解的是，三地的一些大學竟然以獎金激勵方式，要求教授以英語教授美國式的教材。但是，中國商學院的學生和中國的企業(yè)家對于管理知識的饑渴已遠遠超過了美式教材所能給予的。　　以我個人的經驗而言，2002年以前，從國外請幾位商學院教授來給EMBA或MBA上課是當時的時髦事，學生也喜歡聽外國教授討論國外企業(yè)的經營管理戰(zhàn)略等課題。但是2002年以后，一切都突然變了，我作為最前沿EMBA教學的教授感觸最深，而且心理壓力也極大，因為國內商學院學生和企業(yè)家們已經不想再學國外的教科書了，也不想聽國外的案例了，而幾乎是一面倒地要求教授講授中西合璧的中國企業(yè)案例。長江商學院的院長項兵有一句名言：“世界級的CEO是稀缺資源，而能教授世界級CEO的教授更是稀缺資源。”我本人相當同意這句話，能教授世界級CEO而擁有中西合璧知識的大師，才是中國今天最稀缺的資源。但是全世界尤其是中國本身連一本有關中國企業(yè)案例的書都沒有，何況奢談如何教授世界級的CEO呢？　　當然，我無意在此處探討如何成為大師級的教授，因為這不是本書系的重點。我撰寫本書系的目的是，希望將此首個以中國企業(yè)為主體的案例系列介紹給國內的企業(yè)家和商學院學生。我的野心不大，我只希望一步一個腳印地打好商學教育的基礎，將國人最渴望學習的中國案例擺放在書架上。我編寫此書系時，也加入了國外的幾個案例，因為我的經驗告訴我，國人對于一些國外企業(yè)的經營有著錯誤的崇拜心理，例如通用韋爾奇的傳奇就是一個需要檢討的案例，我根本不同意國內業(yè)界對他的高度評價?！　」鸢咐刂饔^描述，本書系案例重客觀分析　　我的案例和哈佛案例完全不同。我將我在美國多年教授哈佛案例的經驗和讀者分享。哈佛案例基本上是和案例企業(yè)充分溝通，因此是以報道為主，而不注重分析。我常常開玩笑說，哈佛案例實際上是替案例企業(yè)做廣告。當然哈佛案例的最大價值就是，讓學員了解案例企業(yè)本身自述的經營思維和運作手法等等?！　∥覀€人不喜歡這種案例風格，因為哈佛案例無法讓學生掌握深度分析技巧。我在中國進行了多年的案例教學，形成了自己的特色，我收集案例企業(yè)所披露的“所有信息”進行大量的數(shù)據(jù)整合以及深度邏輯式的剖析，而且我不和案例企業(yè)的領導交流，我希望完全以客觀的財務數(shù)據(jù)來分析這家企業(yè)。具體而言，我的案例著重于利用企業(yè)所披露的財務資料來分析這家企業(yè)的運作手法、股市操縱和戰(zhàn)略思維，而不是企業(yè)本身如何說，這是和哈佛案例最大的不同點?！　∥抑v一句比較客觀的描述，被列入哈佛案例的企業(yè)普遍感到驕傲與光榮，被列入本書系案例的企業(yè)情況會各有所不同，因而很多企業(yè)會普遍感到緊張與不安。　　重點式的分類，數(shù)據(jù)式的分析和理論性的驗證　　重點式的將案例分成“突圍”、“誤區(qū)”、“科幻”、“操縱”、“運作”、“整合”、“標本”、“思維”、“本質”等幾大類，而每一個案例都通過大量數(shù)據(jù)分析，以驗證理論前提?！　∽x者可能無法體會我所謂利用財務數(shù)據(jù)分析案例企業(yè)的運作手法、股市操縱和戰(zhàn)略思維的艱難度。讀者想象一下，我挑到一家企業(yè)后，在對該企業(yè)完全無知的情況下，我必須利用該企業(yè)所披露的信息和財務數(shù)據(jù)，將這家企業(yè)分類，而且每一大類都必須有其特色。對我而言，我在選擇具有代表性的案例企業(yè)時所面臨的最大困難和挑戰(zhàn)就是，每一個案例所傳達的信息都必須由頭到尾吻合財務數(shù)據(jù)，否則就必須重新來過。所以該書系的寫作，其價值并不僅在于大量的數(shù)據(jù)搜集，而更在于利用數(shù)據(jù)證明我所提出的理論觀點?！　∽詈螅矣袔c意見和讀者溝通　　第一，本書系使用最淺顯的語言來具體描述每一個案例。為了保證品質，我個人從頭到尾仔細修訂過數(shù)回，保證每個案例的通俗性和可讀性，因此對讀者的專業(yè)要求就相對的較低。只要對企業(yè)經營與戰(zhàn)略管理和股市操縱等課題有興趣的讀者，都是我的讀者群。我相信以本書系的寫作方式而言，一般水平的讀者都可以通過囫圇吞棗和走馬觀花的方式讀完，而不會有太大的困難。而且本書系的方法論具有延伸性與類似性，對讀者基礎背景的教育具有強化的作用?！　〉诙?，本書系的方法論極為特殊，是我精心創(chuàng)造出來的，其特點為結構嚴謹、條理清晰、邏輯連貫，因此適合作為大學本科和研究生有關公司財務、公司治理和企業(yè)戰(zhàn)略等學科的案例教科書。對于管理學和財務學知識背景較好的學生而言，學習的重點就不是類同一般讀者走馬觀花式地讀這套書系，而應學習本書系的方法論?！　”緯抵薪^大部分案例基本上都是由香港中文大學的學生在我的指導下完成的。這些學生在我的嚴格要求下，經常挑燈夜戰(zhàn)，通過小組討論分析數(shù)據(jù)以驗證理論。我十分感謝這些學生的投入，沒有他們的勤勞刻苦，我不可能創(chuàng)作出讓我如此滿意的案例。因此，我在他們參與的書的前(序)言中都正式地列出了他們的名字。

內容概要

　　過去幾年，我們陸續(xù)出版了郎咸平教授一系列的案例書。郎教授的案例作品，理論與案例分析并重，對中國經濟和中國企業(yè)的各種問題和機遇做了精準剖析，提供了全新的思路，帶給廣大讀者對國民經濟和企業(yè)發(fā)展的深度思考和啟發(fā)，得到市場的熱烈追捧，一度登上了年度圖書暢銷榜?！　闈M足廣大讀者的閱讀要求，我們特將郎咸平教授的這幾本案例書集合到一個新系列里，從內容到版式，都做了全面優(yōu)化，重新修訂出版。這個新系列現(xiàn)在已經收錄了郎教授的《突圍》、《誤區(qū)》、《科幻》、《思維》、《標本》、《操縱》、《運作》、《整合》、《本質I》、《本質Ⅱ》等暢銷書。

作者簡介

　　郎威平，美國沃頓商學院博士。曾任沃頓商學院、密歇根州立大學、俄亥俄州立大學、紐約大學和芝加哥大學教授。現(xiàn)任香港中文大學教授。被公認為公司治理方面的頂級學者。
　　中文著作有《操縱》、《整合》、《運作》、《思維》、《標本》、《科幻》、《模式》、《突圍》、《誤區(qū)》、《中國式MB0》、《本質I——破解時尚產業(yè)戰(zhàn)略突圍之道》、《本質II——破解娛樂傳媒產業(yè)以小搏大之謎》、《藍海大潰敗一本質III：本質論VS藍海戰(zhàn)略》、《你想到的都是錯的——本質IV：你的想法要符合行業(yè)的本質》、《郎咸平說：公司的秘密》、《郎咸平說：熱點的背后》、《郎咸平說：金融超限戰(zhàn)》、《郎咸平說：誰在謀殺中國經濟》、《郎咸平說：誰在拯救中國經濟》、《產業(yè)鏈陰謀I——一場沒有硝煙的戰(zhàn)爭》、《產業(yè)鏈陰謀II——一場沒有硝煙的戰(zhàn)爭》等等。
　音像作品有《郎咸平說一秘密：公司的常識》、《郎咸平說——熱象背后的邏輯：你所知道的是正確的嗎？》、《郎咸平說——人間萬象：一切都是經濟學》等等。

書籍目錄

總序前言第一部分 企業(yè)競爭戰(zhàn)略　第一章 李嘉誠3G對決沃達豐　　沃達豐以拖對付和黃3G的快速進攻　　和黃電訊業(yè)務，比重小，不足以自給自足　　看好3G，完成2G后的產業(yè)鏈過渡　　和黃3G的SWOT　　和黃策略一：重點竟投牌照　　和黃策略二：先發(fā)制人　　和黃策略三：引入伙伴，共擔風險　　和黃策略四：將網絡成本與風險降至最低　　和黃　策略五：取得內容獨家播放權　　和黃策略六：先行者優(yōu)勢　　對和黃3G的總體評價第二章 中國移動和中國聯(lián)通的競爭戰(zhàn)略比較　CDMA是聯(lián)通錯誤的開始　香港股市對移動和聯(lián)通的相同擴張策略反應截然相反　小靈通的沖擊第三章 小靈通是中國電信的錯誤投資　中國電信小靈通業(yè)務的分析　市場對小靈通反應負面　小靈通能否達到中國電信的目標　中國電信應全力發(fā)展寬帶業(yè)務第四章 惠普和康柏戰(zhàn)略聯(lián)盟的失誤　惠普計算機公司　康柏計算機公司　惠普行政總裁與合并案的出臺　康柏行政總裁——卡培拉斯　全球計算機市場不景氣　合并消息公布后的股價變化　新公司整合不順　核心業(yè)務深入解讀一——個人計算機　核心業(yè)務深入解讀二——打印及成像系統(tǒng)方面　渠道重組方面　合并后一個艱苦的磨合期　鏟除異己　如意算盤未能敲響　吞并康柏　酬金或成誘因　合并后的出路與展望　IT服務產業(yè)分析第二部分 企業(yè)擴張戰(zhàn)略　第五章 青啤大收購為何A股上漲H股下跌　　并購43家啤酒廠，青啤迅速擴張．　　內地A股股價攀升，香港H股股價下跌　　投資者性質的不同導致青啤兩地股價差異　第六章 從網絡熱潮到傳媒帝國：tom．com并購轉型策略　　Tom．com的誕生　　推出Tom．com搭上網絡熱潮“班車”　　網絡股泡沫破滅，Tom．com向傳統(tǒng)媒體轉型　　平均每月一宗并購，Tom．com樹立媒體集團新形象　　Tom．com收購策略分析　　并購后公司業(yè)績表現(xiàn)　　收購香港亞視，Tom．com轉型受投資者高度認可　　Tom．com的現(xiàn)金流壓力　第七章 經得住分析的思捷　　思捷與邢李　　收購ESPRIT澳洲——走出亞洲　　收購EFE——進軍歐洲　　收購RedEarth——進軍化妝品業(yè)　　收購ESPRIT商標統(tǒng)一全球ESPRIT品牌　　思捷是否為小股東帶來利益　　思捷與同行財務狀況的比較　　思捷：香港股市上的“滄海遺珠”　第八章 通用韋爾奇的成功是不能被復制的　　韋爾奇“不是第一、就是第二”的理念　　韋爾奇神話的破滅　　市場對通用投資金融業(yè)的反思　　英穆爾特的燙手山芋　　市場糾正了韋爾奇不能被復制的傳奇　第九章 李澤楷盈動收購香港電訊　　“數(shù)碼港”項目開啟了盈動的傳奇　　收購香港電訊的籌碼　　盈動股價崩盤之謎　　盈動股價上漲之謎第三部分 企業(yè)危機戰(zhàn)略　第十章 長江實業(yè)債務重組手法　　長江實業(yè)集團控制鏈之內的企業(yè)借貸　　放任違約，長江實業(yè)將損失3459萬港元　　物色合適的新公司擔?！　≈贫ㄐ碌倪€款計劃　　新計劃減少損失1251萬港元　第十一章 粵海投資：創(chuàng)意性的債務重組　　“東深供水”項目是重組的基礎　　債務重組的四大階段　　粵海投資在債務重組之后的損失　第十二章 正大集團的重組脫困　　泰國正大集團的金字塔結構　　正大食品1998年的重組　　重組后正大食品的收益提高　　正大食品兼并美國正大后記

章節(jié)摘錄

　　中國電信的寬帶業(yè)務與撥號、專線接入等互聯(lián)網服務，及其他數(shù)據(jù)通信服務同屬于數(shù)據(jù)及互聯(lián)網服務范疇中。其中，寬帶業(yè)務的用戶量以驚人的速度在增長。從2000年12月至2003年6月，基礎數(shù)據(jù)端口數(shù)及撥號用戶量的年增長率分別為54.76%和38.63%，而同期寬帶用戶量的年增長率則達818.96%，是基礎數(shù)據(jù)端口增長數(shù)的14.96倍，撥號用戶增長量的21.20倍。而以下三個圖（圖3-2至圖3-4），為中國電信的寬帶用戶量、撥號用戶量及基礎數(shù)據(jù)端口數(shù)的增長情況。2003年3月10日有消息指出，由于鋪設新電話線的回報低，中國電信擬將業(yè)務焦點轉為提升現(xiàn)有固網網絡作供應寬頻上網服務，可見中國電信有意發(fā)展寬帶業(yè)務。而寬帶的用戶亦正在急劇增加。另一方面，中國固網電話的網絡完善而覆蓋面廣，也大大支持著寬帶業(yè)務的發(fā)展?！　?003年9月，中國電信在國內的寬帶用戶已經達到600萬戶，占國內寬帶總用戶數(shù)量的75%以上，其用戶多為高端用戶及商戶?！　【烤箤拵I(yè)務對中國電信的影響孰好孰壞？對于中國電信而言，寬帶是否是一項理想的投資？　　圖3-5是中國電信于2002年11月15日至2003年1月15日超額收益率與累計超額收益率比較圖。從中我們可見，中國電信的累計超額收益率于2002年12月6日至2003年1月8日有一持續(xù)的升幅（圖中圓圈所示）。此期間有兩則關于寬帶業(yè)務的消息發(fā)布：　?。?）2002年12月6日——中國電信下決心拓展寬帶，預計寬帶用戶猛增?！　。?）2002年12月18日——中國內地與香港將新增一條帶寬為10G比特/秒的光纖信電路?！　D3-6為另一時期中國電信的超額收益率與累計超額收益率比較圖。在這段時期中，同樣有兩條關于中國電信的消息傳出：　　（1）2003年6月19日——中國引入無線寬帶接入系統(tǒng)，寬帶前景看好?！　。?）2003年7月2日——中國電信2003年1月至5月寬頻新增154萬用戶。　　圖3—6顯示其寬帶業(yè)務利好消息的效果。我們觀察到，每當出現(xiàn)利好寬帶業(yè)務的消息，中國電信的累計超額收益率便會上揚。根據(jù)以上證據(jù)，我們可以推斷，發(fā)展寬帶業(yè)務確為有利中國電信的良好策略?！　×硪环矫?，瑞銀華寶于2003年6月指出，中國電信的寬帶服務面對的競爭較少，在市場上較高速發(fā)展的小靈通更具優(yōu)勢。再者，現(xiàn)時其寬帶用戶的每戶每月平均開支（ARPU）為213元人民幣，以每戶50美元（約390港元）的資本投資，再加上服務成本計算，只需兩個月便可收回成本，預計稅前邊際利潤率亦可高達35%以上。這更足以證明，寬帶對中國電信的貢獻。　　無可否認，中國電信十分看重寬帶的業(yè)務發(fā)展。從剛才提到中國電信將業(yè)務焦點集中為提升現(xiàn)有固網網絡作供應寬頻上網服務，以至于較近期為寬帶業(yè)務帶來135萬新增用戶的“2003寬帶極速之旅”及“互聯(lián)星空”服務，都表明中國電信正積極地開發(fā)寬帶市場?！　∪欢?，相比其主要競爭對手中國網通，中國電信在寬帶服務的步伐就顯得不夠積極。下列為中國網通積極拓展寬帶市場的相關資料：　　2002/12/26中國網通2003年3月將建成一張全國性的長途網和因特網；　　2003/02/11網通2002年在北京的寬帶收入月增長達到30%；　　2003/07/07北京已經有一半以上的酒店和網通簽約開通無線上網服務；　　2003/09/02中國網通集團反擊“互聯(lián)星空”，推出“寬帶e線新生活”?！　∨c小靈通類似，中國電信集團在寬帶業(yè)務上的增長率及市場占有率，均有著理想的表現(xiàn)。截至2003年9月，中國電信集團全國寬帶用戶數(shù)已達600萬戶，占總用戶的75%，其增長率更達85．5%以上。我們將會研究寬帶市場占有率、普及率和業(yè)務發(fā)展的趨勢，從而分析寬帶業(yè)務在中國市場的前景?！　≈袊娦偶瘓F在固定電話業(yè)務上，一向有著高市場占有率的優(yōu)勢。其原因是，中國電信集團擁有一個覆蓋面極廣的網絡，包括全國長途傳輸電信網70%的資產。此先天完善網絡覆蓋的優(yōu)勢，不是其競爭對手能與其相比的。因此，這個可持續(xù)的優(yōu)勢，對中國電信集團日后發(fā)展新寬帶客戶，有著積極的作用。預計中國電信集團在未來數(shù)年，均能在寬帶市場保持其領導者的地位?！　‰m說中國寬帶市場正處于高速發(fā)展時期，但實際上，中國內地寬帶業(yè)務的普及率仍然處于一個極低的水平。目前，中國內地寬帶用戶的普及率只有2%；而國際電訊聯(lián)盟（ITU）2003年公布的位于全球前兩位的韓國和中國香港地區(qū)，家庭寬帶普及率分別是21%和15%。顯然，中國寬帶市場還有很大的增長空間。而且，隨著消費者對寬帶的認知不斷提高，寬帶對大多數(shù)家庭來說，過去是一個奢侈品，而現(xiàn)在是必需品。一個家庭奢侈品的產品轉變?yōu)楸匦杵返臅r候，這個市場就變得成熟。正如韓國和中國香港等地區(qū)的情況，當寬帶服務漸漸普及起來，隨之而來的是無限的商機。　　現(xiàn)時，中國的寬帶用戶，正如它的目標客戶一樣，絕大部分為一些高端用戶和商戶，如酒店和沿海城市的商廈。這群客戶要求高速和可靠的網絡接入，而不介意付出較高的價錢，因此他們成為寬帶市場的穩(wěn)定客源。然而，寬帶業(yè)務在此客戶群中尚未飽和，發(fā)展空間仍相當可觀。再者，隨著中國城市的商業(yè)活動日益頻繁，加上中國正式加入世界貿易組織（WTO），國內商業(yè)機構的數(shù)目必然倍增。以中國市場的龐大和經濟的高速發(fā)展，其寬帶業(yè)務的發(fā)展?jié)摿嵲陔y以估量。若中國電信集團能把握經濟增長為寬帶市場帶來的機遇，將為公司帶來巨大的益處。　　中國電信集團現(xiàn)時仍將發(fā)展重點放在小靈通和寬帶兩個項目上。反觀競爭對手中國網通，其重點發(fā)展業(yè)務早已由小靈通轉到潛力更大的寬帶上。網通為提高寬帶市場占有率，積極發(fā)展戰(zhàn)略合作伙伴，拓展各大城市的高端用戶和商廈網。正因寬帶這個新興的市場具有強大的競爭性，中國電信集團若希望保持其一貫的領導地位，必須加快認清目標，專注發(fā)展?！　≈袊娦偶瘓F目前主要目標為，爭取3G的營運牌照。而事實上，寬帶與3G業(yè)務存在著一定的共通點?！　?G在強化移動網絡功能的同時，還提供隨時隨地高速上網服務，讓用戶獲取內容豐富的休閑娛樂、查詢信息及從事移動電子商務，而無需只靠個人計算機或電視機才能享有這些服務。很明顯，3G技術的發(fā)展亟須寬帶技術的配合?！　⊥瑫r，兩者的目標客戶群均為高端用戶和商戶。換言之，若中國電信集團在現(xiàn)階段積極發(fā)展其寬帶業(yè)務，日后如能取得3G牌照，在寬帶客戶的基礎上推廣其3G業(yè)務，將收到事半功倍的效益?！　「鶕?jù)以上種種分析，中國電信集團在未來極有潛質，在寬帶業(yè)務上會爭取高增長和高市場占有率?！　〗涍^對中國電信及其集團詳細地業(yè)務分析，我們發(fā)現(xiàn)，其以固網業(yè)務作為其他高增長項目的強大后盾，為一正確的方向。然而，集團的兩個高增長項目中，小靈通的預期增長和市場占有率均偏低，實為一項前景黯淡的業(yè)務。反之，集團的寬帶業(yè)務享有多項優(yōu)勢，其預期增長和市場占有率均處于樂觀的位置。因此，中國電信今后數(shù)年的競爭策略應為持續(xù)發(fā)展固網業(yè)務，摒棄小靈通，全力向寬帶業(yè)務推進。　　……

編輯推薦

　　企業(yè)競爭、擴張和危機三大戰(zhàn)略　　發(fā)展的前提是不能犯錯誤　　郎成平經典案例作品修訂版

圖書封面

圖書標簽Tags

無

評論、評分、閱讀與下載

---

    運作 PDF格式下載

---