金融體系的順周期行為研究

內(nèi)容概要

　　《金融體系的順周期行為研究》以八章的篇幅研究了金融體系的順周期行為，具體內(nèi)容包括有關金融順周期問題的研究綜述；銀行業(yè)的順周期性和逆周期監(jiān)管政策的選擇；銀行貸款損失準備與經(jīng)濟周期——以我國五家上市銀行為例分析；內(nèi)部評級法的順周期效應及其驗證；我國資產(chǎn)價格(股票、房地產(chǎn))波動與經(jīng)濟周期；我國財政政策是否具有順周期性；國際資本流動的順周期特征：影響因素、負面效應及反向調節(jié)；本報告所提對策建議的一個總結。

書籍目錄

第一章 有關金融順周期問題的研究綜述一、引言二、銀行資本自身的順周期變化三、資本監(jiān)管與經(jīng)濟周期波動四、銀行資本監(jiān)管對貨幣政策效果的影響五、巴塞爾新資本協(xié)議、經(jīng)濟周期與貨幣政策傳導六、銀行貸款損失撥備與經(jīng)濟周期七、資本監(jiān)管中必須關注兩個問題：經(jīng)濟周期中的資產(chǎn)價格和匯率風險八、現(xiàn)有文獻對削弱順周期影響的對策建議第二章 銀行業(yè)的順周期性和逆周期監(jiān)管政策的選擇一、逆周期與宏觀審慎監(jiān)管二、銀行業(yè)信貸行為的順周期性三、國際上關于順周期問題的緩釋方法四、關于逆周期監(jiān)管政策工具的爭議五、展望第三章 銀行貸款損失準備與經(jīng)濟周期——以我國五家上市銀行為例分析一、我國商業(yè)銀行貸款損失準備制度的發(fā)展二、五家上市銀行計提貸款損失準備情況三、撥備計提中存在的問題和政策建議第四章 內(nèi)部評級法的順周期效應及其驗證一、內(nèi)部評級法的順周期效應二、緩解內(nèi)部評級法順周期效應的重要方法——壓力測試三、我國銀行的內(nèi)部評級：順周期效應及壓力測試四、對我國銀行內(nèi)部評級體系的驗證結果五、結論第五章 我國資產(chǎn)價格(股票、房地產(chǎn))波動與經(jīng)濟周期一、引言二、理論與文獻綜述三、基于SVAR模型的我國資產(chǎn)價格波動影響宏觀經(jīng)濟的實證分析四、資產(chǎn)價格波動影響經(jīng)濟周期的機理與途徑五、我國股票市場與宏觀經(jīng)濟六、結論與啟示第六章 我國財政政策是否具有順周期性一、國外關于發(fā)達國家和發(fā)展中國家財政政策順周期特征的研究綜述二、研究方法與模型三、我國財政工具的周期特征：順周期性與非對稱性四、相機抉擇財政政策的通常反應：基于財政推動量的分析五、一個比較：中國財政政策的反應是否有所不同六、結論和政策建議第七章 國際資本流動的順周期特征：影響因素、負面效應及反向調節(jié)一、引言二、國際資本流動與經(jīng)濟周期相關性的國際比較三、我國國際資本順周期流動的實證檢驗四、國際資本順周期流動的負面效應及調節(jié)思路五、結論第八章 本報告所提對策建議的一個總結參考文獻致謝

章節(jié)摘錄

　　本報告所提對策建議的一個總結?！　?1)隨著經(jīng)濟周期的變化，提高對特定高風險資產(chǎn)或行業(yè)的信貸風險權重，調整超額資本要求。監(jiān)管當局研究定量指標對杠桿率(總資產(chǎn)／凈資產(chǎn)，或者總負債／凈資產(chǎn))加以限制，降低利用復雜資本充足率計量中的監(jiān)管套利?！　?2)改變貸款損失撥備的計提方式，鼓勵有條件的機構建立基于預期的動態(tài)撥備體系?！　?3)實行逆周期信貸政策。根據(jù)宏觀環(huán)境和行業(yè)景氣，調整貸款對價值比率(抵押率，LTV)和貸款收入比(LTI)，以防止按揭貸款增減變化進一步放大經(jīng)濟周期?！　?4)在銀行外幣貸款比重較高時，必須充分考慮匯率變化對銀行資本的影響，對外幣貸款的資本要求應以同種的外幣持有。　　(5)更好地利用貨幣政策來消除銀行貸款的周期性波動。　　(6)要求銀行進行嚴格的壓力測試，評定緩沖資本的充足性?！　?7)鼓勵使用“跨周期”評級方法計提資本。鼓勵建立逆周期的資本緩沖。建立信貸增長或信貸／GDP與資產(chǎn)價格的掛鉤變量，確定逆周期資本乘數(shù)。　　(8)積極參與修訂新資本協(xié)議。包括降低PD／LGD／EAD的周期性波動、設置超額資本、降低風險權重函數(shù)輸出值的周期性波動?！　?9)進一步完善會計準則，削弱公允價值計量的順周期性。　　(10)目前實施的五級分類、特種準備、一般準備、專項準備以及分紅政策等方面要充分考慮經(jīng)濟周期或者行業(yè)周期波動的影響?！　?11)鼓勵商業(yè)銀行在風險管理中開發(fā)能夠克服順周期的信用風險計量模型，使用更能反映長時期內(nèi)的、更為前瞻的信用風險計量方法，更加充分地考慮經(jīng)濟周期波動對貸款質量的長期影響，使得貸款分類更加審慎?！　?12)我國宏觀調控政策的制定應該關注資產(chǎn)價格波動，房地產(chǎn)市場波動更應該受到關注。需要研究資本利得稅等政策措施以削弱資產(chǎn)價格投機性波動?！　?13)改進反周期財政政策機制。包括增強財政收入系統(tǒng)“內(nèi)在穩(wěn)定器”的敏感性，進一步提升相機抉擇財政政策的及時度、透明度、可信度以及財政政策與貨幣政策密切配合。合理安排財政改革節(jié)奏，增加財政支出、減少財政收入類改革，選擇在低谷期推進，比如提高個人所得稅起征點。增加財政收入、減少財政支出類改革，選擇在通脹期推進，比如資本利得稅。當然前提是要建立財政“以豐補歉”類似銀行撥備的長效機制。　　(14)實行逆周期反向調控，削弱國際資本流動的順周期效應。包括適度鼓勵資本流出，實現(xiàn)國際資本流出和流入基本均衡；完善人民幣匯率形成機制改革，改變?nèi)嗣駧艈芜叧掷m(xù)升值預期；積極推進人民幣區(qū)域化、周邊化和國際化，拓寬人民幣使用范圍；加強對外資流入國內(nèi)資產(chǎn)市場的監(jiān)管，盡量避免國際資本集中流動帶來的破壞性影響?！　?15)加強以風險為本的監(jiān)管，尤其是加強對金融衍生品及其相關機構的監(jiān)管。重視對擔保公司、典當行、貸款公司、投資公司等準金融類機構的監(jiān)管，防止長期中形成風險?！　　?/pre>








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