金融計算與建模實驗

前言

　　實踐教學(xué)是高等教育本質(zhì)的必然要求，是踐行應(yīng)用型人才培養(yǎng)的必經(jīng)之路，是地方行業(yè)性教學(xué)型本科院校辦學(xué)的重要特征。近幾年來，各高校經(jīng)濟(jì)與管理類專業(yè)實驗教學(xué)已經(jīng)逐步開展，把實驗教學(xué)作為教學(xué)改革的抓手、知識融合的平臺以及聯(lián)系社會的橋梁，然而如何進(jìn)一步完善實驗教學(xué)體系、提高實驗實踐教學(xué)水平與質(zhì)量已經(jīng)成為各高校亟待解決的問題。應(yīng)用型高等院校經(jīng)管類系列實驗教材以提高高等院校經(jīng)濟(jì)與管理類專業(yè)實驗教學(xué)的建設(shè)水平為目的，以實驗教材建設(shè)為突破口，探討高等院校經(jīng)濟(jì)與管理類實驗教材的新方向、新思路、新內(nèi)容、新模式?！　”鞠盗袑嶒灲滩牡木帉懢o緊圍繞“知行合一，能力為尚，積淀特色，共享協(xié)作”的地方行業(yè)性教學(xué)型經(jīng)濟(jì)與管理類實驗教學(xué)理念，貫徹以現(xiàn)代教育技術(shù)為基本手段，以實驗資源共享與應(yīng)用為條件，強(qiáng)化理論教學(xué)與實踐教學(xué)互動與互補(bǔ)，“實踐與理論相結(jié)合”和在“做中學(xué)”的指導(dǎo)思想，強(qiáng)調(diào)實驗教材建設(shè)與實驗課程建設(shè)、實驗項目建設(shè)、實驗教師隊伍建設(shè)以及深化實驗教學(xué)改革相結(jié)合，力圖通過系列教材建設(shè)規(guī)范實驗教學(xué)內(nèi)容和實驗項目，促進(jìn)實驗教學(xué)質(zhì)量的提高?！　。ㄒ唬┍鞠盗袑嶒灲滩膬?nèi)容與教學(xué)方式符合實驗教學(xué)規(guī)律和要求。具體表現(xiàn)在以下幾個方面：　　1.實驗教材以實驗項目為章節(jié)，按如下體例編寫：實驗?zāi)康暮蛯嶒炓?；實驗的基本原理；實驗儀器、軟件和材料或?qū)嶒灜h(huán)境；實驗方法和操作步驟；實驗注意事項；數(shù)據(jù)處理和實驗結(jié)果分析；實驗報告。當(dāng)然，對于不同的課程，根據(jù)其本身的學(xué)科特點，實驗教材的編寫體例并不完全一致?！　?.增加綜合性、設(shè)計性、創(chuàng)新性實驗項目的比例，并逐步將科研成果項目轉(zhuǎn)化為教材的實驗項目。　　3.與當(dāng)前流行的實驗平臺軟件或硬件及教材內(nèi)容緊密結(jié)合，符合一般軟件要求?！　?.充分體現(xiàn)以學(xué)生為主體，明確實驗教學(xué)的內(nèi)涵。實驗教學(xué)過程體現(xiàn)以學(xué)生操作為主，教師輔導(dǎo)為輔，少量時間教師講解，大部分時間學(xué)生操作的特點?！　?.按實驗教學(xué)規(guī)律分配學(xué)時，并且有多余的實驗項目供學(xué)生利用開放實驗室自主學(xué)習(xí)。　　6.內(nèi)容精練，主次分明，詳略得當(dāng)，文字通俗易懂，圖表與正文密切配合?！　。ǘ┍鞠盗袑嶒灲滩淖裱瓕嶒灲虒W(xué)規(guī)律，體現(xiàn)時代特色，總體來說，具有以下四個特點：　　1.與現(xiàn)代典型案例相結(jié)合。以培養(yǎng)應(yīng)用型人才為原則，根據(jù)實驗教學(xué)大綱，注重理論聯(lián)系實際，教材具有較強(qiáng)的實踐性、新穎性、啟發(fā)性和適用性，有利于培養(yǎng)學(xué)生的實踐能力和創(chuàng)新能力。

內(nèi)容概要

本書以解決金融研究和實際問題為出發(fā)點，給出了許多算法和實現(xiàn)程序；每章的計算程序精心設(shè)計，思路清晰，許多語句都加上了注釋，為讀者在今后學(xué)習(xí)提供了一些可參考的程序。本書選擇SAS軟件作為應(yīng)用平臺，要求讀者除了一般的金融學(xué)基礎(chǔ)外，還要有SAS編程的技能。全書分為三個部分：第一部分為金融學(xué)基礎(chǔ)指標(biāo)計算實驗，包括實驗一至實驗四；第二部分為風(fēng)險度量實驗，包括實驗五和實驗六；第三部分為金融產(chǎn)品定價實驗，包括實驗七至實驗十一。每個實驗的內(nèi)容一般由三個模塊組成：金融理論與模型、算法實現(xiàn)及計算程序。本書不僅展現(xiàn)了應(yīng)用SAS軟件的技術(shù)，同時也力求使讀者對相關(guān)的金融專題有一個較深的了解，以使讀者的知識水平在金融理論、實務(wù)和統(tǒng)計模型的基礎(chǔ)上，更深入到如何實現(xiàn)和應(yīng)用。本書適合具有一定概率統(tǒng)計基礎(chǔ)的財經(jīng)專業(yè)的學(xué)生使用。

書籍目錄

第一部分  金融學(xué)基礎(chǔ)指標(biāo)計算實驗  實驗一  股票收益率計算(設(shè)計性實驗)  實驗二  固定證券收益率計算(設(shè)計性實驗)  實驗三  收益波動率計算(設(shè)計性實驗)  實驗四  指數(shù)計算(設(shè)計性實驗)第二部分  分風(fēng)險度量實驗  實驗五  風(fēng)險溢價計算(設(shè)計性實驗)  實驗六  股權(quán)風(fēng)險指標(biāo)計算(設(shè)計性實驗)第三部分  金融產(chǎn)品定價實驗  實驗七  中國股市CAPM計算(綜合性實驗)  實驗八  最優(yōu)投資組合選擇(綜合性實驗)  實驗九  VaR風(fēng)險度量(驗證性實驗)  實驗十  可轉(zhuǎn)債和期權(quán)定價模型(驗證性實驗)  實驗十一  Monte Callo模擬(設(shè)計性實驗)參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　相對于傳統(tǒng)上用波動性指標(biāo)（如方差或標(biāo)準(zhǔn)差）衡量風(fēng)險的標(biāo)準(zhǔn)，風(fēng)險值有三項特點：第一，風(fēng)險值以資產(chǎn)的收益金額為風(fēng)險衡量指標(biāo)，較以往風(fēng)險估計值更清楚明白地表達(dá)投資人所面臨的風(fēng)險；第二，風(fēng)險值標(biāo)準(zhǔn)引入了置信水平的概念，而傳統(tǒng)標(biāo)準(zhǔn)只是一個點估計值（Point Estimator）；第三，對于包含多種類型資產(chǎn)（如股票、期貨、期權(quán)）的投資組合，可以直接測算出投資組合的風(fēng)險值?！　。ǘ╋L(fēng)險值（VaR）的度量方法　　目前，風(fēng)險值這一概念已經(jīng)成為風(fēng)險管理目標(biāo)的同義詞，也就是說風(fēng)險值是在一定條件下的數(shù)量標(biāo)準(zhǔn)。怎么樣盡可能精確地估計出這個標(biāo)準(zhǔn)（VaR）才是風(fēng)險度量的方法。因此，VaR是風(fēng)險管理的一個概念而不是方法，不能將VaR視作風(fēng)險度量的一種方法，也不能將度量VaR的方法與VaR本身進(jìn)行比較?！　《攘匡L(fēng)險值的關(guān)鍵在于描述投資組合在評估期間收益的概率分布，估算風(fēng)險值的模型通常有兩大類，參數(shù)模型和非參數(shù)模型。對收益的分布已知的時候可以用參數(shù)模型，這個假設(shè)條件太強(qiáng)，對實際分布所作的假定，通常難與真實數(shù)據(jù)完全相符，尤其在初始探索階段。　　如JP Morgan在1994年所給出的市場風(fēng)險度量模型中，假定收益率的分布為正態(tài)，盡管這個與實際情況不相吻合，但由于正態(tài)分布所有具有的一些特性，如參數(shù)估計簡單易行，分布的可加性等，使其仍被廣泛使用。

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