公司銀行業(yè)務(wù)

內(nèi)容概要

債券市場是全球最大的資本市場，也是最活躍和最有創(chuàng)新力的金融市場。為企業(yè)客戶在公司債券投融資方面提供金融服務(wù)，是每一家銀行都夢寐以求的一項(xiàng)公司銀行業(yè)務(wù)，有些商業(yè)銀行甚至設(shè)想要做中國的債券銀行。這項(xiàng)典型的批發(fā)銀行業(yè)務(wù)具有非?？捎^的盈利性，但辦理這項(xiàng)業(yè)務(wù)的條件和要求也相應(yīng)很高，尤其是對公司銀行業(yè)務(wù)人員綜合素質(zhì)的要求遠(yuǎn)非其他銀行業(yè)務(wù)可比。業(yè)績的高盈利性和從業(yè)的高素質(zhì)要求，決定了這類業(yè)務(wù)人員必定獲得令人艷羨的高薪待遇?！　∪魏魏细竦墓俱y行從業(yè)人員，在公司債券投融資服務(wù)領(lǐng)域，都必須系統(tǒng)掌握有關(guān)公司債發(fā)行、投資、定價(jià)、分析和風(fēng)險(xiǎn)管理以及市場營銷等方面的各種知識與技能。并且，由于公司債券市場極具動(dòng)態(tài)性，公司銀行業(yè)務(wù)人員還必須保持對國內(nèi)外公司債券產(chǎn)品創(chuàng)新及其適用背景的持續(xù)關(guān)注與吸收?；谶@些要求，成長于傳統(tǒng)對公貸款業(yè)務(wù)的國內(nèi)現(xiàn)有公司銀行從業(yè)人員都需要進(jìn)行一次全面的專業(yè)更新與深造。我們編寫這本《公司銀行業(yè)務(wù)：公司債券投融資管理》，就是專門針對他們的業(yè)務(wù)實(shí)際而提供的一本集原理性、方法性和信息性于一體的最新學(xué)習(xí)參考手冊。

書籍目錄

第1篇　固定收益證券 　第1章　債券基礎(chǔ)知識     債券簡介     債券市場參與者     債券市場     非傳統(tǒng)債券     傳統(tǒng)債券的定價(jià)     債券的凈價(jià)和全價(jià)     市場收益率     久期、修正久期及凸度 　第2章　收益率曲線     收益率曲線的用途     到期收益率曲線     息票收益率曲線     平價(jià)收益率曲線     零息(或即期)收益率曲線     遠(yuǎn)期收益率曲線     年金收益率曲線     收益率曲線解析     收益率曲線的擬合     市場中的即期利率和遠(yuǎn)期利率     附錄 　第3章　債券市場工具     浮息票據(jù)     反向浮息票據(jù)     資產(chǎn)支持債券     可提前贖回債券     指數(shù)化債券     附錄 　第4章　混合證券     指數(shù)化攤銷票據(jù)     綜合可轉(zhuǎn)換票據(jù)     利率差異票據(jù)     可轉(zhuǎn)換貨幣票據(jù)     布雷迪債券 第2篇　公司債券市場 　第5章　公司債券市場     引言     公司債券的基本條款     公司債券的安全性     公司債券的贖回條款     公司債券的風(fēng)險(xiǎn)     高收益率公司債券     公司債券的發(fā)行說明書 　第6章　商業(yè)票據(jù)     商業(yè)票據(jù)方案     商業(yè)票據(jù)的收益率     資產(chǎn)支持商業(yè)票據(jù)     延期商業(yè)票據(jù)     商業(yè)票據(jù)的交易表格 　第7章　可提前贖回債券     債券中的內(nèi)嵌期權(quán)     短期利率的二叉樹模型     可提前贖回債券的定價(jià)     價(jià)格與收益率間的關(guān)系     內(nèi)嵌期權(quán)債券的價(jià)格波動(dòng)率     償債基金     附錄 　第8章　可轉(zhuǎn)換債券I     可轉(zhuǎn)換債券的基本特征     發(fā)行和持有可轉(zhuǎn)換債券的利弊 　第9章　可轉(zhuǎn)換債券II     傳統(tǒng)估值方法     可轉(zhuǎn)換債券的公平價(jià)值     可轉(zhuǎn)換債券定價(jià)中的其他問題     可轉(zhuǎn)換債券的違約風(fēng)險(xiǎn)     附錄 　第10章　歐洲債券市場     歐洲債券與外國債券     歐洲債券市場的金融工具     歐洲債券市場的參與者     與歐洲債券發(fā)行相關(guān)的收費(fèi)、支出及定價(jià)     歐洲債券的發(fā)行     歐洲債券發(fā)行中的契約和信托服務(wù)     歐洲債券的不同形式     歐洲債券的清算系統(tǒng)和市場協(xié)會(huì)     彭博系統(tǒng)     歐洲債券的二級市場及結(jié)算     法律問題和稅收問題     倫敦二級市場     歐洲債券和掉期交易 　第11章　權(quán)證 　第12章　中期票據(jù)     引言     一級中期票據(jù)市場     中期票據(jù)和公司債券     中期票據(jù)的發(fā)行機(jī)制     二級中期票據(jù)市場     歐洲中期票據(jù)市場     結(jié)構(gòu)化中期票據(jù) 　第13章　優(yōu)先股     優(yōu)先股的描述和定義     優(yōu)先股市場     彭博系統(tǒng) 　第14章　高收益率債券     市場成長     高收益率債券     高收益率債券的業(yè)績 　第15章　信用分析與相對價(jià)值     信用評級     信用分析     具體行業(yè)分析     相對價(jià)值分析：債券利差 參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　假設(shè)2年期債券所支付的息票率為6％，價(jià)格為99英鎊，如果將99英鎊以所計(jì)算出的1年期債券的利率5％投資，在1年以后的金額就是103.95英鎊，其中包括99英鎊的投資以及4.95英鎊的利息。在1年之后的息票支付日，1年期債券已經(jīng)到期，2年期債券所支付的息票率為6％。如果所有人都預(yù)期2年期債券此時(shí)的定價(jià)將高于97.95英鎊（也就是103.95-6.00），就沒有投資者愿意購買1年期債券，因?yàn)橘徺I2年期債券并在第1年年末時(shí)將2年期債券賣出可以獲得更大的回報(bào)，這對投資者來說將更加有利。同樣，如果2年期債券的價(jià)格低于97.95英鎊，就沒有投資者購買2年期的債券，因?yàn)橘徺I期限較短的債券，然后使用短期債券在1年之后到期時(shí)的收益購買期限較長的債券將更為便宜。因此，2年期債券在1年之后的價(jià)格必須等于97.95英鎊。為了使得這97.95英鎊在1年之后增加到106.00英鎊（即2年期債券的到期收益，包括贖回支付以及息票），則第2年的利率必須為8.20％?？梢允褂们懊娼榻B過的現(xiàn)值計(jì)算公式對這一點(diǎn)進(jìn)行檢驗(yàn)。根據(jù)這兩個(gè)利率，我們就可以說這兩種債券等價(jià)?！　∵@是一個(gè)非常重要的結(jié)果，它從理論上說明了在收益率曲線上不存在套利機(jī)會(huì)。因?yàn)槭褂矛F(xiàn)在的利率購買2年期債券的回報(bào)，必須等于購買1年期債券然后將1年后所獲得的收益滾動(dòng)（再投資）1年所獲得的總回報(bào)。這就是所謂的收支平衡原則，收支平衡原則是一個(gè)無套利法則。

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