東亞區(qū)域金融深化

內(nèi)容概要

1997年亞洲金融危機(jī)之后，東亞金融合作開(kāi)始啟動(dòng)并迅速取得了一些合作成果。貨幣金融合作是區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作的重要組成部分，研究和推進(jìn)東亞貨幣金融合作，對(duì)東亞金融體系的發(fā)育和完善、東亞經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)都具有重要意義。區(qū)別于已有的大量關(guān)于未來(lái)東亞匯率協(xié)調(diào)、貨幣合作的研究，本書(shū)選取的研究角度著眼于已有的金融合作基礎(chǔ)，從理論和實(shí)踐兩方面探討東亞應(yīng)做怎樣的準(zhǔn)備、達(dá)到怎樣的條件，才能夠由金融合作走向貨幣合作。    本書(shū)對(duì)最優(yōu)貨幣區(qū)(OCA)理論金融市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)的相關(guān)研究進(jìn)行了回顧和總結(jié)。無(wú)論從理論還是實(shí)踐的角度分析，國(guó)際金融市場(chǎng)一體化標(biāo)準(zhǔn)都不是OCA的充分必要條件，必須加以補(bǔ)充和完善。借用麥金農(nóng)(1973)和肖(1973)首先提出的金融深化概念，將其分析對(duì)象由國(guó)別金融市場(chǎng)轉(zhuǎn)向區(qū)域金融市場(chǎng)，提出“區(qū)域金融深化”這一新概念，用以分析區(qū)域貨幣一體化進(jìn)程中的金融市場(chǎng)條件。衡量區(qū)域金融深化程度的指標(biāo)有三：區(qū)域外部金融資產(chǎn)與負(fù)債規(guī)模、金融資源區(qū)內(nèi)循環(huán)比重和區(qū)域金融結(jié)構(gòu)趨同程度。這是本書(shū)最主要的創(chuàng)新之處。    東亞金融市場(chǎng)的區(qū)域金融深化程度較低，說(shuō)明東亞尚未具備進(jìn)行貨幣合作的金融市場(chǎng)條件。東亞必須經(jīng)由金融合作以達(dá)到一定程度的區(qū)域金融深化，之后才能走向貨幣合作。當(dāng)前東亞的關(guān)鍵任務(wù)是加強(qiáng)國(guó)別金融體系建設(shè)，促進(jìn)國(guó)別金融市場(chǎng)發(fā)展，并加強(qiáng)金融部門(mén)的區(qū)域協(xié)調(diào)與合作。東亞貨幣合作先于經(jīng)濟(jì)一體化、金融合作，只存在理論可能性，并不具有現(xiàn)實(shí)可行性。東亞區(qū)域金融深化是東亞由金融合作走向貨幣合作的鋪路石。

書(shū)籍目錄

第一章  導(dǎo)言  第一節(jié)  選題的背景  第二節(jié)  研究思路和方法  第三節(jié)  主要內(nèi)容及創(chuàng)新點(diǎn)  第四節(jié)  幾個(gè)概念的說(shuō)明和界定第二章  OCA金融市場(chǎng)條件的相關(guān)研究綜述  第一節(jié)  OCA理論的演進(jìn)  第二節(jié)  金融市場(chǎng)視角的OCA理論  第三節(jié)  貨幣聯(lián)盟的金融市場(chǎng)發(fā)展效應(yīng)  第四節(jié)  OCA的經(jīng)驗(yàn)研究  第五節(jié)  小結(jié)第三章  建立貨幣聯(lián)盟與金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)  第一節(jié)  金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的理論與實(shí)證研究  第二節(jié)  國(guó)內(nèi)與國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)水平  第三節(jié)  金融市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)分擔(dān)的區(qū)域指向  第四節(jié)  小結(jié)第四章  OCA的金融市場(chǎng)標(biāo)準(zhǔn)：區(qū)域金融深化  第一節(jié)  國(guó)際金融市場(chǎng)一體化的內(nèi)涵與測(cè)度  第二節(jié)  OcA國(guó)際金融一體化標(biāo)準(zhǔn)的缺陷  第三節(jié)  OCA的區(qū)域金融深化標(biāo)準(zhǔn)  第四節(jié)  區(qū)域金融深化對(duì)于東亞金融貨幣合作的政策含義第五章  基于OCA標(biāo)準(zhǔn)的東亞金融市場(chǎng)分析  第一節(jié)  東亞金融市場(chǎng)的主要特征  第二節(jié)  東亞經(jīng)濟(jì)體的匯率體制和資本管制政策  第三節(jié)  東亞金融市場(chǎng)一體化的實(shí)證研究  第四節(jié)  東亞區(qū)域金融深化分析：指標(biāo)之一  第五節(jié)  東亞區(qū)域金融深化分析：指標(biāo)之二  第六節(jié)  東亞區(qū)域金融深化分析：指標(biāo)之三  第七節(jié)  結(jié)論第六章  東亞金融合作進(jìn)展  第一節(jié)  東亞區(qū)域經(jīng)濟(jì)合作與金融合作  第二節(jié)  東亞金融合作的構(gòu)想及實(shí)質(zhì)進(jìn)展  第三節(jié)  東亞金融合作展望第七章  東亞債券市場(chǎng)發(fā)展：理想和現(xiàn)實(shí)之間的差距  第一節(jié)  東亞債券市場(chǎng)發(fā)展現(xiàn)狀  第二節(jié)  發(fā)展東亞債券市場(chǎng)的理想和困境  第三節(jié)  結(jié)論及簡(jiǎn)要的分析第八章  從清邁倡議走向區(qū)域外匯儲(chǔ)備庫(kù)  第一節(jié)  超越清邁倡議  第二節(jié)  東亞外匯儲(chǔ)備庫(kù)的運(yùn)作方式及其難點(diǎn)  第三節(jié)  前景展望第九章  貨幣一體化次序：理論、歐洲實(shí)踐與東亞路徑  第一節(jié)  關(guān)于貨幣一體化次序的理論  第二節(jié)  歐洲貨幣聯(lián)盟演進(jìn)歷程中的次序之爭(zhēng)  第三節(jié)  東亞貨幣一體化的次序選擇  第四節(jié)  結(jié)論第十章  結(jié)論和啟示  第一節(jié)  結(jié)論  第二節(jié)  對(duì)中國(guó)參與東亞金融貨幣合作的啟示附錄  縮略詞中英文對(duì)照參考文獻(xiàn)后記

章節(jié)摘錄

　　第一章　導(dǎo)言　　第一節(jié)　選題的背景　　二、研究目的　　就東亞區(qū)域自身而言，推進(jìn)東亞貨幣金融合作的主要目標(biāo)是：第一，培育東亞金融市場(chǎng)，特別是資本市場(chǎng)，完善東亞金融結(jié)構(gòu)，克服東亞金融體系普遍存在的脆弱性；第二，建立東亞區(qū)域性金融危機(jī)救援機(jī)制，避免新的區(qū)域性金融動(dòng)蕩的發(fā)生；第三，建立固定匯率機(jī)制，減少匯率波動(dòng)所引起的宏觀經(jīng)濟(jì)波動(dòng)和不穩(wěn)定，在條件成熟之后甚至可能走向共同貨幣或單一貨幣。前兩者屬于金融合作的目標(biāo)，后者屬于貨幣合作的目標(biāo)。然而，理論上東亞是不是一個(gè)最優(yōu)貨幣區(qū)還存在爭(zhēng)議，實(shí)踐上東亞僅僅處于金融合作的起步階段。無(wú)論如何，研究和推進(jìn)東亞各國(guó)在貨幣金融領(lǐng)域的合作，其本身對(duì)于東亞經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定增長(zhǎng)、金融體系的發(fā)育和完善具有重要意義。　　目前，東亞金融合作仍是困難重重。CMl簽署后引來(lái)了一陣歡呼雀躍。但是，直到目前多邊和雙邊貨幣互換協(xié)議仍然僅僅是一種擺設(shè)，究其原因，一是其規(guī)模仍然過(guò)小，①另一是缺乏必要的區(qū)域監(jiān)督機(jī)制以確保CMl的有效實(shí)施。由于CMl的產(chǎn)生一定程度上源于東亞當(dāng)時(shí)特有的“危機(jī)后”意識(shí)，在東亞宏觀經(jīng)濟(jì)基本面趨好、金融危機(jī)再度發(fā)生的可能性大大下降之后，CMl的改革和以CMI為基礎(chǔ)進(jìn)一步推進(jìn)東亞金融合作被提上議事日程。此后，東亞各國(guó)達(dá)成了建立外匯儲(chǔ)備庫(kù)計(jì)劃，但是，東亞外匯儲(chǔ)備庫(kù)計(jì)劃的實(shí)施仍然必須面對(duì)區(qū)域監(jiān)督機(jī)制缺失的問(wèn)題。東亞金融合作的另一重要議程是區(qū)域資本市場(chǎng)發(fā)展，尤其是債券市場(chǎng)的發(fā)展。發(fā)展東亞債券市場(chǎng)是基于這樣一個(gè)普遍認(rèn)識(shí)：東亞各國(guó)普遍保持著貿(mào)易盈余，然后再把不斷增加的外匯儲(chǔ)備的相當(dāng)一部分投人到美國(guó)債券市場(chǎng)；與此同時(shí)，東亞經(jīng)濟(jì)體的許多外資又來(lái)自美國(guó)債券市場(chǎng)（李揚(yáng)，2003）。發(fā)展東亞債券市場(chǎng)被當(dāng)做促使東亞金融資源區(qū)內(nèi)循環(huán)的重要手段，同時(shí)東亞債券市場(chǎng)還被賦予更多的重任：扭轉(zhuǎn)東亞地區(qū)高度依賴(lài)美元的趨勢(shì)，改變本地區(qū)以銀行為主導(dǎo)的金融體系，提高抵御金融危機(jī)的能力，為區(qū)域貨幣金融合作提供基礎(chǔ)條件，等等。但是，由于東亞區(qū)域自身存在的種種問(wèn)題，發(fā)展東亞債券市場(chǎng)的理想和現(xiàn)實(shí)之間存在巨大差距。

圖書(shū)封面

評(píng)論、評(píng)分、閱讀與下載

---

    東亞區(qū)域金融深化 PDF格式下載

---