投資組合管理

內(nèi)容概要

本書(shū)匯集了筆者有關(guān)投資組合管理的最新研究成果，在基于筆者近年來(lái)在國(guó)際期刊和國(guó)際會(huì)議上發(fā)表和報(bào)告的20余篇論文上，闡述了以共同基金為代表的大規(guī)模投資組合的研究突破以及投資組合管理的前沿——多目標(biāo)投資組合。全書(shū)共分8個(gè)章節(jié)，具體內(nèi)容包括投資組合管理概述、產(chǎn)生協(xié)方差矩陣、投資組合管理的突破、多目標(biāo)投資組合管理等。該書(shū)內(nèi)容專深，而且體現(xiàn)了投資組合理論的最新進(jìn)展，它可供投資組合理論和投資組合管理方向的高年級(jí)本科生和研究生以及相應(yīng)的從業(yè)人員使用。

作者簡(jiǎn)介

齊岳博士：2004年畢業(yè)于著名的美國(guó)佐治亞大學(xué)(The University of Georgia)泰瑞商學(xué)院金融學(xué)與銀行學(xué)系。該校是美國(guó)第一所州立大學(xué)并成為美國(guó)公立高等教育的誕生地。其商學(xué)院被公認(rèn)為美國(guó)最好的商學(xué)院之一。 齊岳博士曾在著名的國(guó)際期刊金融決策雜志(Journal of Financial Decision Making)和國(guó)際學(xué)術(shù)會(huì)議例如金融管理學(xué)會(huì)(Finarlcial Management Associa tion Internafional)年會(huì)上發(fā)表與報(bào)告20余篇論文。 齊岳博士曾任摩納哥國(guó)際大學(xué)金融學(xué)教授、研究員、博士生導(dǎo)師。2007年10月，作為南開(kāi)大學(xué)引進(jìn)人才，現(xiàn)任南開(kāi)大學(xué)商學(xué)院教授。齊岳教授在佐治亞大學(xué)和摩納哥國(guó)際大學(xué)講授過(guò)金融學(xué)的核心課程，包括投資組合理論與管理、金融數(shù)學(xué)等。

書(shū)籍目錄

前言第一篇 引論　第一章 引言　　第一節(jié) 投資組合理論的輝煌成就　　第二節(jié) 尚待解決的問(wèn)題　　第三節(jié) 多目標(biāo)投資組合　　第四節(jié) 本書(shū)結(jié)構(gòu)　第二章 投資組合管理概述　　第一節(jié) 回報(bào)率和風(fēng)險(xiǎn)　　第二節(jié) 投資組合的數(shù)學(xué)背景　　第三節(jié) 投資組合選擇　　第四節(jié) 其他投資組合選擇和管理模型第二篇 投資組合管理的突破　第三章 產(chǎn)生協(xié)方差矩陣　　第一節(jié) 源起　　第二節(jié) 產(chǎn)生真實(shí)的數(shù)據(jù)　　第三節(jié) 評(píng)估所產(chǎn)生的協(xié)方差矩陣　　第四節(jié) 計(jì)算經(jīng)驗(yàn)和應(yīng)用　第四章 計(jì)算有效邊界　　第一節(jié) 常用方法　　第二節(jié) 關(guān)鍵線算法　　第三節(jié) Hirschberger、Qi和Stcuer算法　　第四節(jié) 附錄：多目標(biāo)優(yōu)化　第五章 投資組合管理的突破　　第一節(jié) 投資組合優(yōu)化的突破　　第二節(jié) 去除投資組合優(yōu)化的簡(jiǎn)化模型的必要性　　第三節(jié) 有效和多樣化的互斥性的最新審視　　第四節(jié) 深入研究有效邊界的敏感度　　第五節(jié) 確定有效邊界的切點(diǎn)投資組合第三篇 投資組合管理的創(chuàng)新　第六章 多目標(biāo)投資組合管理　　第一節(jié) 多目標(biāo)投資組合管理概論　　第二節(jié) 與傳統(tǒng)投資組合管理的聯(lián)系　　第三節(jié) 被埋藏的市場(chǎng)投資組合　　第四節(jié) 論證多目標(biāo)投資組合選擇　　第五節(jié) 傳統(tǒng)投資組合理論的困境　　第六節(jié) 投資目標(biāo)函數(shù)的確定　第七章 計(jì)算有效曲面　　第一節(jié) 回顧傳統(tǒng)模型　　第二節(jié) 計(jì)算最小方差曲面　　第三節(jié) 證明最小方差曲面為拋物面　　第四節(jié) 計(jì)算有效曲面　　第五節(jié) 投影回到傳統(tǒng)模型與市場(chǎng)投資組合的有效性　　第六節(jié) k目標(biāo)投資組合選擇模型　第八章 展望參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　第一章　引言　　我們?cè)诒菊禄仡櫷顿Y組合理論的輝煌成就，同時(shí)也指出一些有待解決的問(wèn)題。提出解決的方向并加以實(shí)現(xiàn)在一定意義上構(gòu)成了投資組合管理的最新突破。我們同時(shí)也探討投資組合管理的一個(gè)前沿研究課題——多目標(biāo)投資組合，并勾勒了本書(shū)的結(jié)構(gòu)?！　〉谝还?jié)　投資組合理論的輝煌成就　　諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)得主Markowitz（1952）提出的投資組合理論被廣泛地公認(rèn)為現(xiàn)代金融理論的開(kāi)端。Markowitz的理論已經(jīng)廣泛被各大金融機(jī)構(gòu)用于建立和衡量它們的投資組合。此理論并被不斷地推廣和提升，甚至被用于普通投資者的投資組合管理。此理論還進(jìn)一步成為資產(chǎn)定價(jià)理論的基礎(chǔ)。Rubin—stein（2002）在Markowitz（1952）的論文發(fā)表50年之際系統(tǒng)地回顧此理論的貢獻(xiàn)。　　隨著Markowitz拉開(kāi)序幕，大量關(guān)于投資組合管理的經(jīng)典著作隨之涌現(xiàn)。Markowitz（1959）完整地闡述了孕育于他的博士論文和l952年論文中的投資組合理論。Markowitz和Todd（2000）系統(tǒng)地論證了有效邊界由一些拐點(diǎn)投資組合構(gòu)建，兩個(gè)相鄰的拐點(diǎn)投資組合之間的有效邊界片段是雙曲線片段。他們進(jìn)一步描述了Markowitz（1956）提出的關(guān)鍵線算法來(lái)求解精確的有效邊界。基于Markowitz（1952）的投資組合理論，Sharpe（2000）全面闡述了Sharpe（1964）的資產(chǎn)定價(jià)模型。他的模型成為現(xiàn)代金融理論的核心之一。Ehon、Gruber、Brown和Goetzmann（2007）、Reilly和Brown（2006）、Chinca—rini和Kim（2006）、Grinold和Kahn（2000）以及Farrell，Jr．（1997）詳細(xì)論述了投資組合管理的方方面面，諸如投資組合分析、資本市場(chǎng)的均衡、證券分析研究和投資組合理論、投資過(guò)程評(píng)估。

圖書(shū)封面

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