資產(chǎn)誤定價(jià)問(wèn)題的理論研究和實(shí)證分析

內(nèi)容概要

　　《資產(chǎn)誤定價(jià)問(wèn)題的理論研究和實(shí)證分析》的研究是從考察投資者“后驗(yàn)信念”和“后驗(yàn)均值”的形成過(guò)程入手，采用理論建模的方法，提出了基于投資者心理引起的認(rèn)知偏差和非對(duì)稱(chēng)信息的資產(chǎn)誤定價(jià)模型，共建立了兩類(lèi)分析資產(chǎn)誤定價(jià)的理論模型：第一類(lèi)是“靜態(tài)信息模型”，其證明了如果存在認(rèn)知偏差或非對(duì)稱(chēng)信息，投資者的貝葉斯推理發(fā)生偏差將導(dǎo)致資產(chǎn)均衡價(jià)格偏誤；第二類(lèi)是“動(dòng)態(tài)信息模型”，其證明了當(dāng)信息是動(dòng)態(tài)連續(xù)的，認(rèn)知偏差或非對(duì)稱(chēng)信息也將導(dǎo)致誤定價(jià)。由此可見(jiàn)，資產(chǎn)誤定價(jià)的主要原因有兩個(gè)：一是投資者某種特定的心理使投資者不恰當(dāng)?shù)貞?yīng)用貝葉斯法則而導(dǎo)致誤定價(jià)；二是非對(duì)稱(chēng)信息的存在也會(huì)導(dǎo)致資產(chǎn)誤定價(jià)?！　∪珪?shū)共分為七個(gè)部分。第一章是文獻(xiàn)綜述；第二章是研究的意義、分析框架和研究方法；第三章是討論基于對(duì)稱(chēng)信息和完全理性的資產(chǎn)定價(jià)模型；第四章是探討靜態(tài)信息和動(dòng)態(tài)信息的貝葉斯學(xué)習(xí)；第五章是研究基于靜態(tài)信息的誤定價(jià)理論模型；第六章是研究基于動(dòng)態(tài)信息的誤定價(jià)理論模型；第七章是進(jìn)行關(guān)于誤定價(jià)的實(shí)證研究。

作者簡(jiǎn)介

　　陳煒，博士，男，1973年4月出生，浙江永康籍，博士，副教授，2004年7月畢業(yè)于廈門(mén)大學(xué)管理學(xué)院，獲得管理學(xué)博士，專(zhuān)業(yè)為管理學(xué)。2004年7月進(jìn)入復(fù)旦大學(xué)博士后流動(dòng)站、深圳證券交易所博士后士后工作站從事博士后研究工作，2006年7月以優(yōu)秀成績(jī)出站，留深期證券交易所綜合研究所從事證券投資和資本市場(chǎng)建設(shè)方面的研究工作。　　陳煒博士主要研究方向是金融市場(chǎng)資產(chǎn)定價(jià)理論，行為金融和公司財(cái)務(wù)理論等，其科研水平和能力突出，參加了一系列金融領(lǐng)域的重大研究計(jì)劃，研究成果豐富，先后在國(guó)內(nèi)核心期刊等雜志公開(kāi)發(fā)表論文十幾篇，撰寫(xiě)發(fā)表深交所綜合研究所研究報(bào)告7篇，主持國(guó)家自然科學(xué)基金·項(xiàng)，省部級(jí)課題兩項(xiàng)，同時(shí)作為主要合作者承擔(dān)國(guó)家自然科學(xué)基金兩項(xiàng)。

書(shū)籍目錄

第一章　　文獻(xiàn)綜述第一節(jié) 有效市場(chǎng)理論一、有效市場(chǎng)理論概述二、有效市場(chǎng)理論存在的問(wèn)題三、有效市場(chǎng)理論的異象第二節(jié) 資本資產(chǎn)定價(jià)模型一、資本資產(chǎn)定價(jià)模型的評(píng)述二、資本資產(chǎn)定價(jià)模型的拓展研究三、資本資產(chǎn)定價(jià)模型實(shí)證研究存在的問(wèn)題第三節(jié) 行為金融學(xué)第四節(jié) 基于投資者心理的資產(chǎn)價(jià)格行為一、背離完全理性的現(xiàn)象二、基于投資者心理的價(jià)格行為理論第五節(jié) 基于非對(duì)稱(chēng)信息的資產(chǎn)定價(jià)模型一、非對(duì)稱(chēng)信息的含義二、理性預(yù)期均衡和貝葉斯納什均衡三、非對(duì)稱(chēng)信息條件下的資產(chǎn)定價(jià)模型第六節(jié) 小結(jié)和研究的主要問(wèn)題第二章　　研究的意義、分析框架和研究方法第一節(jié) 研究的意義一、研究的理論意義二、中國(guó)市場(chǎng)的現(xiàn)實(shí)特點(diǎn)三、研究的現(xiàn)實(shí)意義第二節(jié) 研究框架和研究方法第三節(jié) 本書(shū)的創(chuàng)新點(diǎn)和需要進(jìn)一步研究的問(wèn)題一、創(chuàng)新之處二、需要進(jìn)一步研究的問(wèn)題第三章　　基于對(duì)稱(chēng)信息和完全理性的資產(chǎn)定價(jià)模型第一節(jié) 基于股利隨機(jī)游走的資產(chǎn)定價(jià)模型第二節(jié) 基于股利均值回歸的資產(chǎn)定價(jià)模型第三節(jié) 基于變系數(shù)的資產(chǎn)定價(jià)模型第四章　　靜態(tài)信息和動(dòng)態(tài)信息的貝葉斯學(xué)習(xí)第一節(jié) 靜態(tài)信息的貝葉斯學(xué)習(xí)一、單一靜態(tài)信息的貝葉斯學(xué)習(xí)二、多條靜態(tài)信息的貝葉斯學(xué)習(xí)第二節(jié) 充分統(tǒng)計(jì)量一、單一信息集的充分統(tǒng)計(jì)量二、兩類(lèi)不同信息的充分統(tǒng)計(jì)量第三節(jié) 動(dòng)態(tài)信息的貝葉斯學(xué)習(xí)一、單維動(dòng)態(tài)信息貝葉斯學(xué)習(xí)二、多維動(dòng)態(tài)信息貝葉斯學(xué)習(xí)第四節(jié) 多維信息的條件高斯過(guò)程第五章　　基于靜態(tài)信息的誤定價(jià)理論模型第一節(jié) 基于認(rèn)知偏差的誤定價(jià)模型一、模型一基于過(guò)度自信的誤定價(jià)模型二、模型二基于保守性偏差的誤定價(jià)模型三、模型三基于代表性偏差的誤定價(jià)模型第二節(jié) 模型四基于非對(duì)稱(chēng)信息的誤定價(jià)模型第三節(jié) 基于多種風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的誤定價(jià)模型第四節(jié) 橫截面收益率的解釋第五節(jié) 收益率時(shí)間序列的解釋第六章　　基于動(dòng)態(tài)信息的誤定價(jià)理論模型第一節(jié) 基于對(duì)稱(chēng)信息和完全理性的基準(zhǔn)定價(jià)模型第二節(jié) 模型五基于動(dòng)態(tài)私有信息的誤定價(jià)模型第三節(jié) 模型六基于私有信息引起的非對(duì)稱(chēng)信息的誤定價(jià)模型第四節(jié) 基于代表性偏差和動(dòng)態(tài)信息的誤定價(jià)模型一、模型七基于代表性偏差和動(dòng)態(tài)信息的誤定價(jià)模型I二、模型八基于代表性偏差和動(dòng)態(tài)信息的誤定價(jià)模型Ⅱ第七章　　關(guān)于誤定價(jià)的實(shí)證研究第一節(jié) 誤定價(jià)理論的實(shí)證方法第二節(jié) 基于反轉(zhuǎn)策略盈利的誤定價(jià)理論的檢驗(yàn)一、待檢驗(yàn)假設(shè)的提出二、樣本數(shù)據(jù)選擇三、實(shí)證方法設(shè)計(jì)四、全部樣本的實(shí)證結(jié)果分析五、分組樣本的實(shí)證研究結(jié)果六、實(shí)證結(jié)果的進(jìn)一步分析參考文獻(xiàn)后記

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