企業(yè)最優(yōu)債務(wù)融資工具

內(nèi)容概要

傳統(tǒng)的研究資本結(jié)構(gòu)問題的思路都是假定股票和債務(wù)融資工具為事先給定的外生證券，而金融創(chuàng)新的飛速發(fā)展已經(jīng)使得各種債務(wù)融資工具的邊界日趨模糊化，Townesnd（1979）所創(chuàng)立的證券設(shè)計理論更是開啟了內(nèi)生證券設(shè)計的先河，即如何從事前角度對融資過程中的現(xiàn)金流收益分配與企業(yè)控制權(quán)安排進行最優(yōu)設(shè)計，這就極大地引發(fā)了金融契約理論的大發(fā)展。把不同的債務(wù)融資工具看做不同的金融契約，從多個角度事前設(shè)計債務(wù)融資工具之間的最優(yōu)結(jié)構(gòu)，且把債權(quán)人的事后保障機制納入分析框架，是本書在研究方法上的創(chuàng)新?！　”緯ㄟ^詳細分析國內(nèi)上市公司的債務(wù)融資現(xiàn)狀，探討各種債務(wù)融資工具與公司績效之間的相關(guān)性，并在借鑒新興市場經(jīng)濟體制有效發(fā)展公司債券市場的寶貴經(jīng)驗的基礎(chǔ)上提出相應(yīng)的可行性建議，也是本書在實證分析方面的價值?！　”咀髡邔ζ髽I(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)問題做了大量詳盡而又富有創(chuàng)造性的工作，具有較強的理論價值和實用性。當(dāng)然，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)問題博大精深，證券設(shè)計理論還屬于初始發(fā)展階段，本書在針對現(xiàn)實國情如何設(shè)計具有中國特色的企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)等方面的研究還有待進一步深化，希望作者以本書為基礎(chǔ)，博采眾家這長，在今后的研究中不斷取得更多理好的學(xué)術(shù)成果！

作者簡介

江乾坤，男，經(jīng)濟學(xué)博士。1974年12月出生于湖北省孝昌縣。1997年7月畢業(yè)于湖北大學(xué)，獲工學(xué)學(xué)士學(xué)位；2002年7月畢業(yè)于武漢大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院，獲經(jīng)濟學(xué)博士學(xué)位；2005年7月畢業(yè)于浙江大學(xué)經(jīng)濟學(xué)院，獲經(jīng)濟學(xué)博士學(xué)位?，F(xiàn)工作于杭州電子科技大學(xué)財經(jīng)學(xué)院。

書籍目錄

第1章　導(dǎo)論　1.1　研究背景和意義　1.2　相關(guān)的理論淵源　1.3　相關(guān)的概念界定　1.4　結(jié)構(gòu)安排與主要創(chuàng)新點第2章　證券設(shè)計理論的分析框架　2.1　債務(wù)融資過程中的兩類利益沖突　2.2　標(biāo)準(zhǔn)債務(wù)契約理論的概述　2.3　證券設(shè)計理論的建立　2.4　基于代理問題的證券設(shè)計理論－－CSV模型的演變　2.5　基于控制權(quán)分配的證券設(shè)計理論　2.6　證券設(shè)計理論的新進展－－債務(wù)設(shè)計理論　2.7　本章小結(jié)第3章　正式債務(wù)融資工具－－銀行貸款和公司債券　3.1　銀行貸款的融資功能　3.2　公司債券的融資功能　3.3　本章小結(jié)第4章　非正式債務(wù)融資工具－－商業(yè)信用和可轉(zhuǎn)債　4.1　商業(yè)信用的融資功能　4.2　可轉(zhuǎn)換公司債券的融資功能　4.3　本章小結(jié)第5章　企業(yè)債務(wù)融資工具的最優(yōu)選擇　5.1　債務(wù)融資工具的一般選擇理論　5.2　基于相對談判力因素的銀行債/市場倆選擇　5.3　基于融資成本比較的債務(wù)融資工具選擇　5.4　引入股權(quán)的企業(yè)融資工具選擇　5.5　本章小結(jié)第6章　企業(yè)債務(wù)融資工具的最優(yōu)結(jié)構(gòu)　6.1　企業(yè)最優(yōu)債務(wù)結(jié)構(gòu)的基本功能　6.2　銀行債與市場債的相互混合　6.3　基于LBO理論的最優(yōu)債務(wù)結(jié)構(gòu)設(shè)計　6.4　基于破產(chǎn)作用的最優(yōu)債務(wù)契約設(shè)計　6.5　本章小結(jié)第7章　償倆保障機制的設(shè)計第8章　我國企業(yè)債務(wù)融資工具的市場發(fā)展第9章　我國上市公司債務(wù)融資工具與經(jīng)營績效的相關(guān)性研究－－以A股SOE、PE、BE與中小企業(yè)板塊MSE為例結(jié)束語主要參考文獻致謝

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