企業(yè)最優(yōu)債務(wù)融資工具

內(nèi)容概要

傳統(tǒng)的研究資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題的思路都是假定股票和債務(wù)融資工具為事先給定的外生證券，而金融創(chuàng)新的飛速發(fā)展已經(jīng)使得各種債務(wù)融資工具的邊界日趨模糊化，Townesnd（1979）所創(chuàng)立的證券設(shè)計(jì)理論更是開(kāi)啟了內(nèi)生證券設(shè)計(jì)的先河，即如何從事前角度對(duì)融資過(guò)程中的現(xiàn)金流收益分配與企業(yè)控制權(quán)安排進(jìn)行最優(yōu)設(shè)計(jì)，這就極大地引發(fā)了金融契約理論的大發(fā)展。把不同的債務(wù)融資工具看做不同的金融契約，從多個(gè)角度事前設(shè)計(jì)債務(wù)融資工具之間的最優(yōu)結(jié)構(gòu)，且把債權(quán)人的事后保障機(jī)制納入分析框架，是本書(shū)在研究方法上的創(chuàng)新?！　”緯?shū)通過(guò)詳細(xì)分析國(guó)內(nèi)上市公司的債務(wù)融資現(xiàn)狀，探討各種債務(wù)融資工具與公司績(jī)效之間的相關(guān)性，并在借鑒新興市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制有效發(fā)展公司債券市場(chǎng)的寶貴經(jīng)驗(yàn)的基礎(chǔ)上提出相應(yīng)的可行性建議，也是本書(shū)在實(shí)證分析方面的價(jià)值。　　本作者對(duì)企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)問(wèn)題做了大量詳盡而又富有創(chuàng)造性的工作，具有較強(qiáng)的理論價(jià)值和實(shí)用性。當(dāng)然，企業(yè)資本結(jié)構(gòu)問(wèn)題博大精深，證券設(shè)計(jì)理論還屬于初始發(fā)展階段，本書(shū)在針對(duì)現(xiàn)實(shí)國(guó)情如何設(shè)計(jì)具有中國(guó)特色的企業(yè)債務(wù)結(jié)構(gòu)等方面的研究還有待進(jìn)一步深化，希望作者以本書(shū)為基礎(chǔ)，博采眾家這長(zhǎng)，在今后的研究中不斷取得更多理好的學(xué)術(shù)成果！

作者簡(jiǎn)介

江乾坤，男，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士。1974年12月出生于湖北省孝昌縣。1997年7月畢業(yè)于湖北大學(xué)，獲工學(xué)學(xué)士學(xué)位；2002年7月畢業(yè)于武漢大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位；2005年7月畢業(yè)于浙江大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院，獲經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位?，F(xiàn)工作于杭州電子科技大學(xué)財(cái)經(jīng)學(xué)院。

書(shū)籍目錄

第1章　導(dǎo)論　1.1　研究背景和意義　1.2　相關(guān)的理論淵源　1.3　相關(guān)的概念界定　1.4　結(jié)構(gòu)安排與主要?jiǎng)?chuàng)新點(diǎn)第2章　證券設(shè)計(jì)理論的分析框架　2.1　債務(wù)融資過(guò)程中的兩類利益沖突　2.2　標(biāo)準(zhǔn)債務(wù)契約理論的概述　2.3　證券設(shè)計(jì)理論的建立　2.4　基于代理問(wèn)題的證券設(shè)計(jì)理論－－CSV模型的演變　2.5　基于控制權(quán)分配的證券設(shè)計(jì)理論　2.6　證券設(shè)計(jì)理論的新進(jìn)展－－債務(wù)設(shè)計(jì)理論　2.7　本章小結(jié)第3章　正式債務(wù)融資工具－－銀行貸款和公司債券　3.1　銀行貸款的融資功能　3.2　公司債券的融資功能　3.3　本章小結(jié)第4章　非正式債務(wù)融資工具－－商業(yè)信用和可轉(zhuǎn)債　4.1　商業(yè)信用的融資功能　4.2　可轉(zhuǎn)換公司債券的融資功能　4.3　本章小結(jié)第5章　企業(yè)債務(wù)融資工具的最優(yōu)選擇　5.1　債務(wù)融資工具的一般選擇理論　5.2　基于相對(duì)談判力因素的銀行債/市場(chǎng)倆選擇　5.3　基于融資成本比較的債務(wù)融資工具選擇　5.4　引入股權(quán)的企業(yè)融資工具選擇　5.5　本章小結(jié)第6章　企業(yè)債務(wù)融資工具的最優(yōu)結(jié)構(gòu)　6.1　企業(yè)最優(yōu)債務(wù)結(jié)構(gòu)的基本功能　6.2　銀行債與市場(chǎng)債的相互混合　6.3　基于LBO理論的最優(yōu)債務(wù)結(jié)構(gòu)設(shè)計(jì)　6.4　基于破產(chǎn)作用的最優(yōu)債務(wù)契約設(shè)計(jì)　6.5　本章小結(jié)第7章　償倆保障機(jī)制的設(shè)計(jì)第8章　我國(guó)企業(yè)債務(wù)融資工具的市場(chǎng)發(fā)展第9章　我國(guó)上市公司債務(wù)融資工具與經(jīng)營(yíng)績(jī)效的相關(guān)性研究－－以A股SOE、PE、BE與中小企業(yè)板塊MSE為例結(jié)束語(yǔ)主要參考文獻(xiàn)致謝

圖書(shū)封面

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