中國資本市場效率研究

內(nèi)容概要

中國資本市場一直是市場經(jīng)濟(jì)體制形成中的熱點和難點。先圍繞其性質(zhì)、地位發(fā)生爭論，后來又對其在經(jīng)濟(jì)增長中的作用產(chǎn)生分歧。本書對中國資本市場效率現(xiàn)狀加以評價，并從金融戰(zhàn)略發(fā)展的角度提出資本市場效率改進(jìn)的方法。
    首先，全書在對國內(nèi)外學(xué)術(shù)界關(guān)于貨幣、資本、金融及資本市場等方面效率研究的理論予以回顧和評述和基礎(chǔ)上，從中國轉(zhuǎn)型時期新興市場的特征出發(fā)，闡述了資本市場效率的宏觀經(jīng)濟(jì)意義和微觀內(nèi)涵，分析了不完全競爭的中國資本市場的局部均衡，并在資本市場與經(jīng)濟(jì)增長效率相關(guān)因素的一般均衡關(guān)系分析基礎(chǔ)上，分析了資本市場的動態(tài)非均衡對資本市場效率的影響。同時，剖析了不同所有制企業(yè)融資機(jī)會不均等因素導(dǎo)致的尋租行為，以及股東權(quán)利分割造成的市場結(jié)構(gòu)和功能分割對市場效率的損害，探討了造成資本市場效率損失的產(chǎn)權(quán)制度、市場泡沫與資本外逃等主要現(xiàn)實因素的負(fù)面影響，并從資本深化率、資本形成率、資本配置效率及資本使用效率等角度初步建立了徇資本市場效率的指標(biāo)體系與方法。
    其次，以中國股票市場為例，分別采用線性分析和非線性隨機(jī)游走檢驗，同時，進(jìn)行了市場泡沫度檢驗、周末效應(yīng)檢驗、月份效應(yīng)檢驗以及資本市場對國有股減持的過度反應(yīng)檢驗等。
    再次，通過績優(yōu)股組合和績差股組合，建立實證模型，分別檢驗了上海和深圳股票市場根據(jù)價格信號配置資金的效率狀況。
    本書還分別從內(nèi)在因素和外在因素兩方面分析影響資本市場效率的因素。

作者簡介

曹紅輝，男，1966年5月生于湖南漢壽。先后畢業(yè)于長沙鐵道學(xué)院、中南工業(yè)大學(xué)、中央財經(jīng)大學(xué)，獲文學(xué)學(xué)士、管理學(xué)碩士、經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位，并在中國社會科學(xué)院從事金融學(xué)博士后研究。具多年企業(yè)經(jīng)營投資管理及投資銀行從業(yè)經(jīng)驗，現(xiàn)會職于中國社會科學(xué)院金融研究所。多鎰參

書籍目錄

序言內(nèi)容提要導(dǎo)論 0.1 問題的提出和選題的意義 0.2 基本范疇的初步界定 0.3 國內(nèi)外研究現(xiàn)狀 0.4 指導(dǎo)思想和主要研究方法 0.5 基本結(jié)構(gòu) 0.6 難點、不是及創(chuàng)新之處第1章 資本市場效率理論：文獻(xiàn)回顧與評論 1.1 馬克思主義經(jīng)典著作中關(guān)于效率的論述及評論 1.2 西方經(jīng)濟(jì)學(xué)界關(guān)于資本市場效率的論述及評論第2章 中國資本市場效率的理論分析 2.1 資本市場的局部均衡分析 2.2 資本市場的動態(tài)非均衡分析 2.3 衡量資本市場效率的基本方法第3章 中國資本市場信息反映的整體有效性分析 3.1 股票市場指數(shù)收益率的線性隨機(jī)游走檢驗 3.2 股票市場指數(shù)收益率的非線性隨機(jī)游走檢驗 3.3 股票市場對國有股減持政策過度反應(yīng)的檢驗 3.4 股票市場泡沫檢驗 3.5 股票市場對個別事件異常反應(yīng)的分析第4章 中國資本市場資源配置的效率分析 4.1 股票市場資源配置的效率分析 4.2 國有企業(yè)債轉(zhuǎn)股及其效率分析第5章 影響中國資本市場效率的內(nèi)在因素分析 5.1 債券市場與資本市場結(jié)構(gòu)性缺陷及效率 5.2 公司股權(quán)結(jié)構(gòu)、公司治理績效與資本市場效率第6章 影響中國資本市場效率的外在因素分析 6.1 租稅制度與資本市場效率 6.2 租稅制度與資本市場效率的改進(jìn) 6.3 資本市場監(jiān)管與資本市場效率第7章 中國資本市場的效率改進(jìn)模式 7.1 金融發(fā)展模式的效率比較與選擇 7.2 金融全球化、金融創(chuàng)新與資本市場的效率改進(jìn)參考文獻(xiàn)后記

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