企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造之路

內(nèi)容概要

全書共分六章。第一章是經(jīng)濟(jì)增加值管理體系介紹。首先從判斷什么樣的企業(yè)才是優(yōu)良企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn)出發(fā)，引出了經(jīng)濟(jì)增加值的基本概念，然后針對(duì)我國(guó)國(guó)有資產(chǎn)管理的現(xiàn)狀，提出如何解決存在的問題，并重點(diǎn)介紹了經(jīng)濟(jì)增加值所倡導(dǎo)的管理理念和“4M”管理體系，以及經(jīng)濟(jì)增加值與其他業(yè)績(jī)考核體系的關(guān)系。第二章是經(jīng)濟(jì)增加值的計(jì)算方法。重點(diǎn)介紹了經(jīng)濟(jì)增加值的計(jì)算方法及相關(guān)公式中涉及的指標(biāo)調(diào)整說明。第三、第四章是國(guó)內(nèi)外應(yīng)用經(jīng)濟(jì)增加值的案例剖析。提出了成功實(shí)施考核和管理的關(guān)鍵要素，同時(shí)通過比較國(guó)內(nèi)企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值應(yīng)用現(xiàn)狀，提出了我國(guó)推廣經(jīng)濟(jì)增加值過程中存在的主要問題和解決方案。第五章是經(jīng)濟(jì)增加值業(yè)績(jī)考核體系的推進(jìn)方案及實(shí)施中的核心問題。提出了推進(jìn)和實(shí)施經(jīng)濟(jì)增加值的方案建議。第六章是介紹如何持之以恒地提升企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造能力。以經(jīng)濟(jì)增加值為核心，從企業(yè)戰(zhàn)略管理、價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素分析、標(biāo)桿管理、建立健全企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)管理體系和有效的薪酬激勵(lì)方案等方面，綜合闡述了經(jīng)濟(jì)增加值作為價(jià)值管理體系，在提升企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造能力，增強(qiáng)核心競(jìng)爭(zhēng)力方面的運(yùn)用方法。本書的最大特點(diǎn)是結(jié)合我國(guó)的國(guó)情，提出了一套比較完整的解決方案，具有很強(qiáng)的實(shí)用性和操作性。

書籍目錄

第一章  經(jīng)濟(jì)增加值價(jià)值管理體系介紹  第一節(jié) 企業(yè)優(yōu)良的評(píng)判標(biāo)準(zhǔn)  第二節(jié) 國(guó)有資產(chǎn)運(yùn)營(yíng)的現(xiàn)狀及所面臨的挑戰(zhàn)  第三節(jié) 經(jīng)濟(jì)增加值價(jià)值管理體系及其所倡導(dǎo)的管理理念  第四節(jié) 經(jīng)濟(jì)增加價(jià)值與平衡記分卡考核方法第二章  經(jīng)濟(jì)增加值計(jì)算方法  第一節(jié) 經(jīng)濟(jì)增加值的計(jì)算方法及相關(guān)公式  第二節(jié) 經(jīng)濟(jì)增加值調(diào)理項(xiàng)目說明  第三節(jié) 資本成本率的計(jì)算模型及說明  第四節(jié) 中央企業(yè)分行業(yè)板塊的2003年經(jīng)濟(jì)增加值測(cè)算結(jié)果第三章  國(guó)外應(yīng)用經(jīng)濟(jì)增加值的案例及成功經(jīng)驗(yàn)  第一節(jié) EVA在國(guó)外的發(fā)展歷程回顧  第二節(jié) EVA在資本市場(chǎng)及國(guó)有資產(chǎn)管理中的應(yīng)用  第三節(jié) 國(guó)外主要行業(yè)的企業(yè)應(yīng)用EVA的案例  第四節(jié) 國(guó)外EVA應(yīng)用案例成功經(jīng)驗(yàn)總結(jié)第四章  國(guó)內(nèi)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)增加值的現(xiàn)狀及教訓(xùn)  第一節(jié) 經(jīng)濟(jì)增加值對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)最早的診斷分析  第二節(jié) 國(guó)內(nèi)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)增加值的案例分析  第三節(jié) 國(guó)內(nèi)企業(yè)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)增加值的誤區(qū)第五章  經(jīng)濟(jì)增加值考核體系的推進(jìn)方案及實(shí)施中的核心問題  第一節(jié) 對(duì)國(guó)有資產(chǎn)監(jiān)督管理機(jī)構(gòu)推進(jìn)經(jīng)濟(jì)增加值考核方案的建議  第二節(jié) 對(duì)集團(tuán)企業(yè)內(nèi)部實(shí)施經(jīng)濟(jì)增加值價(jià)值管理體系方案的建議  第三節(jié) 實(shí)施經(jīng)濟(jì)增加值考核體系中的核心問題第六章  如何持之以恒地提升企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值創(chuàng)造能力  第一節(jié) 以經(jīng)濟(jì)增加值為核心制定企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略  第二節(jié) 經(jīng)濟(jì)增加值與并購  第三節(jié) 應(yīng)用經(jīng)濟(jì)增加值價(jià)值驅(qū)動(dòng)因素與企業(yè)對(duì)標(biāo)分析有效提升企業(yè)競(jìng)爭(zhēng)力  第四節(jié) 運(yùn)用經(jīng)濟(jì)增加值加強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)管控  第五節(jié) 建立以經(jīng)濟(jì)增加值為核心的薪酬激勵(lì)方案后記

章節(jié)摘錄

　　什么樣的企業(yè)才是好的企業(yè)?這不是一個(gè)很好回答的問題，主觀判斷的差異和客觀標(biāo)準(zhǔn)的不統(tǒng)一使得這個(gè)看似簡(jiǎn)單的問題難以回答。即使剔除主觀判斷的影響，也不容易找到統(tǒng)一、權(quán)威、公認(rèn)的客觀標(biāo)準(zhǔn)，因而對(duì)企業(yè)的評(píng)價(jià)常常陷于見仁見智、觀點(diǎn)各異的境地。但即便如此，在不同的時(shí)期人們對(duì)企業(yè)的評(píng)價(jià)還是有一個(gè)相對(duì)一致的評(píng)價(jià)基準(zhǔn)。對(duì)企業(yè)的評(píng)價(jià)基準(zhǔn)通常體現(xiàn)了企業(yè)決策者對(duì)企業(yè)性質(zhì)、發(fā)展目標(biāo)、價(jià)值取向、經(jīng)營(yíng)方式所做出選擇的原則，它對(duì)企業(yè)管理方式和內(nèi)部員工的行為會(huì)產(chǎn)生強(qiáng)烈的導(dǎo)向作用?！　?shí)際上，對(duì)企業(yè)的評(píng)價(jià)基準(zhǔn)隨著歷史的演變以及人們對(duì)企業(yè)評(píng)價(jià)認(rèn)識(shí)的深化有一個(gè)不斷進(jìn)步的過程。19世紀(jì)以來，企業(yè)目標(biāo)經(jīng)歷了從利潤(rùn)最大化、效益最大化到股東價(jià)值最大化的演進(jìn)。特別是在進(jìn)入20世紀(jì)80年代以后，隨著企業(yè)治理體制的逐步完善和資本市場(chǎng)的不斷發(fā)展，越來越多的企業(yè)對(duì)價(jià)值創(chuàng)造越來越重視，并對(duì)如何制定和實(shí)現(xiàn)反映價(jià)值創(chuàng)造的企業(yè)目標(biāo)進(jìn)行重新思考和調(diào)整。隨著企業(yè)目標(biāo)的變動(dòng)，衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的標(biāo)準(zhǔn)也得到了相應(yīng)的調(diào)整和完善?！　?一)利潤(rùn)最大化階段，主要以利潤(rùn)絕對(duì)值為衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的標(biāo)準(zhǔn)　　直到19世紀(jì)，企業(yè)尚處在發(fā)展的初期階段，企業(yè)不但數(shù)量少，而且規(guī)模小。這個(gè)時(shí)期典型的企業(yè)是私有企業(yè)，企業(yè)的所有者和經(jīng)營(yíng)者合二為一。在這種情況下，獲取利潤(rùn)是企業(yè)發(fā)展的動(dòng)力，也是企業(yè)主(所有者和經(jīng)營(yíng)者)的夢(mèng)想，因此，追求利潤(rùn)最大化自然成為企業(yè)的目標(biāo)，與此相對(duì)應(yīng)，以利潤(rùn)為核心的財(cái)務(wù)指標(biāo)成為企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的主要評(píng)價(jià)指標(biāo)?！　?二)效益最大化階段，主要以投資收益率、總資產(chǎn)報(bào)酬率和凈資產(chǎn)收益率和每股盈利為衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的標(biāo)準(zhǔn)　　從20世紀(jì)初開始，企業(yè)發(fā)展進(jìn)入到快速成長(zhǎng)階段，企業(yè)數(shù)量迅速增加，規(guī)模擴(kuò)大。隨著企業(yè)的發(fā)展，企業(yè)的所有權(quán)與經(jīng)營(yíng)權(quán)發(fā)生了分離，而且證券市場(chǎng)也日益成熟。企業(yè)的所有者追求資產(chǎn)的回報(bào)率即期望投人生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的資產(chǎn)能夠帶來更多的利潤(rùn)。人們發(fā)現(xiàn)利潤(rùn)指標(biāo)的欠缺，不能全面、準(zhǔn)確地反映企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)狀況。譬如，從利潤(rùn)指標(biāo)只能看出企業(yè)盈利總量的情況，但不能看出企業(yè)間的規(guī)模差異對(duì)企業(yè)盈利水平的影響，難以衡量股東對(duì)企業(yè)的投入和產(chǎn)出(即回報(bào))的關(guān)系，也難以判斷資產(chǎn)利用的效率。為彌補(bǔ)這些缺陷，就需要對(duì)原有的指標(biāo)體系進(jìn)行改進(jìn)，把投資收益率、總資產(chǎn)利潤(rùn)率、凈資產(chǎn)收益率和每股盈利等反映股東投入產(chǎn)出的指標(biāo)作為衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的標(biāo)準(zhǔn)。　　(三)價(jià)值最大化階段，主要以經(jīng)濟(jì)增加值為衡量企業(yè)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)的標(biāo)準(zhǔn)　　進(jìn)入到20世紀(jì)80年代以后，企業(yè)發(fā)展到了成熟階段。越來越多的企業(yè)認(rèn)識(shí)到，效益最大化目標(biāo)也有不足，有關(guān)指標(biāo)都只反映了債務(wù)成本，沒有考慮股東的機(jī)會(huì)成本即股權(quán)成本，因此很可能會(huì)造成公司決策的短期行為，忽視企業(yè)長(zhǎng)期價(jià)值的創(chuàng)造。這些問題主要表現(xiàn)在以下幾個(gè)方面：　　1．過度追求利潤(rùn)、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率和每股盈利等指標(biāo)會(huì)導(dǎo)致企業(yè)的過度投資和過度生產(chǎn)。公司投資規(guī)模越大，會(huì)計(jì)收益就越多，因而采用這些會(huì)計(jì)指標(biāo)往往導(dǎo)致管理層忽視資本的使用效率，容易造成過度投資。當(dāng)該項(xiàng)投資的投資回報(bào)率低于資本成本率(債務(wù)成本率和股權(quán)成本率的加權(quán)平均)時(shí)，投資規(guī)模越大，則股東價(jià)值損失就越多。另外，采用會(huì)計(jì)收益方法時(shí)，由于不考慮庫存商品的資本成本，企業(yè)可能不考慮自身的銷售能力而盲目追求生產(chǎn)量，還會(huì)造成過度生產(chǎn)，而這些庫存積壓產(chǎn)品也占用企業(yè)的資本成本，同樣造成股東價(jià)值的損失?！　?．追求過高的投資回報(bào)率容易忽視那些投資回報(bào)率高于資本成本率的項(xiàng)目，從而放棄使股東價(jià)值增加的機(jī)會(huì)。投資回報(bào)率是投資收益與投入資本之比，反映了投資的有效性。投資回報(bào)率作為業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)指標(biāo)也有缺陷，主要表現(xiàn)為兩點(diǎn)：一方面，企業(yè)可能為了達(dá)到較高的投資回報(bào)率而采用縮減投資的方法。這會(huì)導(dǎo)致企業(yè)不關(guān)注其他投資回報(bào)高于資本成本的項(xiàng)目，從而放棄使股東價(jià)值增加的機(jī)會(huì)。另一方面，由于會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定使得所計(jì)算的資產(chǎn)未能代表企業(yè)實(shí)際占用的經(jīng)營(yíng)資產(chǎn)，因此計(jì)算出的投資回報(bào)率也不能反映企業(yè)的真實(shí)投資回報(bào)情況?！　?．無論是利潤(rùn)、總資產(chǎn)報(bào)酬率、凈資產(chǎn)收益率還是每股盈利指標(biāo)，都難以反映企業(yè)所面對(duì)的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)。不同行業(yè)企業(yè)所面對(duì)的行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)是不一樣的，行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)越高股東所要求的回報(bào)也越高，而傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)指標(biāo)都是靜態(tài)的，不能反映由于企業(yè)所處的行業(yè)不同所面對(duì)的風(fēng)險(xiǎn)大小，這在衡量不同行業(yè)的企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)時(shí)表現(xiàn)得尤為突出?！　∮纱丝梢?，傳統(tǒng)的財(cái)務(wù)評(píng)價(jià)指標(biāo)都存在著種種不盡如人意的地方，不能真實(shí)反映企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，也不能準(zhǔn)確反映企業(yè)對(duì)股東價(jià)值的追求。企業(yè)迫切需要以股東價(jià)值最大化為中心的財(cái)務(wù)指標(biāo)來評(píng)價(jià)經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)，并以此來指導(dǎo)經(jīng)營(yíng)管理工作。在這種背景下，一批以股東價(jià)值為核心的業(yè)績(jī)?cè)u(píng)價(jià)方法應(yīng)運(yùn)而生，而美國(guó)思騰思特公司所提出的經(jīng)濟(jì)增加值指標(biāo)則是其中影響最大、應(yīng)用最廣的衡量股東價(jià)值的指標(biāo)，把企業(yè)的經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)考核提升到一個(gè)新的高度。P1-4

編輯推薦

　　《企業(yè)價(jià)值創(chuàng)造之路：經(jīng)濟(jì)增加值業(yè)績(jī)考核操作實(shí)務(wù)》這部由經(jīng)濟(jì)科學(xué)出版社出版，由國(guó)資委業(yè)績(jī)考核局與畢博管理咨詢公司共同編著的書籍，系統(tǒng)介紹了經(jīng)濟(jì)增加值的價(jià)值管理體系，經(jīng)濟(jì)增加值計(jì)算方法，國(guó)外應(yīng)用經(jīng)濟(jì)增加值的案例及成功實(shí)踐，國(guó)內(nèi)應(yīng)用經(jīng)濟(jì)增加值的現(xiàn)狀及教訓(xùn)，經(jīng)濟(jì)增加值考核體系的推進(jìn)方案及實(shí)施中的核心問題等，并對(duì)企業(yè)經(jīng)濟(jì)增加值業(yè)績(jī)考核的其它相關(guān)理論與操作實(shí)務(wù)進(jìn)行了研究和闡述。

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