2011中國跨境資金流動監(jiān)測報告

內容概要

國家外匯管理局國際收支分析小組編著的《2011中國跨境資金流動監(jiān)測報告》講述了：2011年，我國跨境資金凈流人規(guī)模減少，波動加劇，出現(xiàn)了從大量凈流入到趨于平衡的明顯變化。上半年，國際金融市場比較平靜，投融資活動相對活躍。在人民幣升值預期和本外幣正向利差等因素驅動下，我國持續(xù)面臨較大的跨境資金凈流人壓力。下半年，歐美主權債務問題交織在一起且不斷惡化，國際金融市場大幅震蕩。尤其是9月底以來，外部流動性進一步趨緊，境內外人民幣匯率預期分化，我國跨境資金凈流入明顯放緩，部分渠道甚至出現(xiàn)一定程度的凈流出。
我國跨境資金流動變化與實體經濟活動基本相符。2011年進出口順差、直接投資凈流人等依然是外匯儲備增長的主要因素，反映了我國經濟發(fā)展中的結構性問題。
同時，隨著市場主體跨境財務運作的增多，我國跨境資金流動變化加快，但基本正常。2011年第四季度資金流出總體利大于弊，是市場與政策因素共同作用的結果，一方面是由于國內外宏觀經濟金融環(huán)境發(fā)生較大變化，境內機構和個人的涉外收支行為出現(xiàn)調整；另一方面是因為穩(wěn)出口、擴進口、打熱錢、控流人的涉外經濟政策調控成效開始顯現(xiàn)。未來，支持我國國際收支順差的基本面因素依然存在，但由于國際經濟金融環(huán)境空前復雜和嚴峻，我國跨境資金凈流人規(guī)模可能減少，波動將有所加大。
下一步，需要繼續(xù)抓住科學發(fā)展這個主題和加快轉變經濟發(fā)展方式這條主線，加快“調結構、擴內需、減順差、促平衡”，不斷夯實我國抵御跨境資金流動沖擊的經濟基礎。外匯管理部門將一方面堅守風險底線，構建防范跨境資金流動沖擊的體制機制，保持對異常外匯資金的密切監(jiān)測和高壓態(tài)勢；另一方面抓住當前有利時機，加快推進外匯管理重點領域和關鍵環(huán)節(jié)的改革，更好地服務實體經濟發(fā)展。《2011中國跨境資金流動監(jiān)測報告》分析了我國2011年的跨境資金流動報告。

書籍目錄

一、中國跨境資金流動概況
  (一)國際通行口徑的跨境資金流動
  (二)寬口徑的跨境資金流動
  (三)2011年我國跨境資金流動變化的原因分析
  (四)跨境資金流動與外匯儲備增加
二、跨境資金流動主要項目分析
  (一)貨物貿易
  (二)服務貿易
  (三)直接投資
  (四)證券投資
  (五)外債
  (六)銀行部門
三、總結
  (一)主要結論
  (二)下一階段政策考慮
附錄1  我國外匯管理體制現(xiàn)狀
  一、經常項目外匯管理
  二、資本項目外匯管理
  三、金融機構外匯業(yè)務管理
  四、國際收支統(tǒng)計與監(jiān)測
  五、外匯儲備管理
  六、人民幣匯率和外匯市場管理
  七、外匯管理檢查與處罰
附錄2
  2006年外匯管理主要政策法規(guī)
  2007年外匯管理主要政策法規(guī)
  2008年外匯管理主要政策法規(guī)
  2009年外匯管理主要政策法規(guī)
  2010年外匯管理主要政策法規(guī)
  2011年外匯管理主要政策法規(guī)
專欄
  1．2011年跨境人民幣資金流動新特點
  2．外匯占款下降不等于熱錢流出
  3．貨物貿易結售匯順差的影響因素分析
  4．主權債務危機背景下歐美銀行去杠桿化對我國跨境資金流動的影響
  5．積極應對跨境資金流動異常波動

章節(jié)摘錄

　　一、經常項目外匯管理　　我國已于1996年實現(xiàn)人民幣經常項目可兌換。因此，只要購付匯是真實用于貨物貿易、服務貿易等經常項目用途，國家均不作限制，予以滿足。由于目前我國仍實行資本項目部分管制，為確保資本項目管制的有效性，防止無貿易背景或違法資金等非法流出入，經常項目外匯管理以真實性審核、便利化及均衡監(jiān)管為基本原則?！　∝浳镔Q易外匯收支在經常項目中占主導地位，在管理上包括對出口少收匯（逃匯、截留外匯）、進口多付匯（套匯、騙匯）、出口多收匯（投機資金流入）和進口少付匯（投機資金流入）四個方面的監(jiān)管，管理手段則包括銀行事前和外匯局事后核銷。但從2010年開始，貨物貿易外匯管理進行了重大改革，探索建立起了以“總量篩選、動態(tài)監(jiān)測、分類管理”為特征的、全新的貨物貿易外匯管理體系。按照該管理思路，外匯局對企業(yè)的管理由現(xiàn)場逐筆核銷改變?yōu)榉乾F(xiàn)場總量核查，通過對企業(yè)貨物流與資金流總體匹配情況的定期比對及評估，對企業(yè)進行分類管理，便利大多數(shù)合規(guī)企業(yè)的貿易外匯收支，對存在異常的企業(yè)進行重點監(jiān)測，必要時進行現(xiàn)場核查。目前該管理模式從2011年12月1日始已在江蘇、山東等七省市進行了試點，并將擇機在全國推廣實施。2011年，允許企業(yè)出口收入存放境外，用于貨物貿易、部分服務貿易和經核準的資本項目對外支付。　　服務貿易外匯管理積極順應我國服務貿易發(fā)展，不斷調整完善?，F(xiàn)行管理模式以事前真實性審核和事后非現(xiàn)場監(jiān)管為主要內容。事前真實性審核主要體現(xiàn)為銀行在為涉外主體辦理服務貿易外匯收支時，按照法規(guī)規(guī)定對交易單證的真實性及其外匯收支的一致性進行合理審查。事后非現(xiàn)場監(jiān)管則指利用電子化系統(tǒng)對服務貿易外匯收支進行監(jiān)測分析，并對異常外匯收支進行預警，從而打擊違規(guī)資金流動。個人結匯和境內個人購匯實行年度總額管理，目前為每人每年等值5萬美元。額度內的，憑身份證件在銀行直接辦理；超過額度的，持規(guī)定材料在銀行直接辦理。境外個人憑相關證明材料也可在銀行直接辦理經常項目合法人民幣收入購匯及原兌換未用完的人民幣兌回業(yè)務?！　〗洺ｍ椖客鈪R賬戶可在銀行自由開立、使用和關閉，首次開立只需向外匯管理部門辦理基本信息登記；賬戶內可自由保留外匯。　　一、資本項目外匯管理　　正常的國際資本流動有利于促進全球經濟和金融市場發(fā)展，但國際資本的大進大出容易增加經濟脆弱性，甚至引發(fā)貨幣金融危機。由于我國經濟結構、市場機制、監(jiān)管能力等方面的原因，沒有完全放開資本賬戶，而是在有效防范風險的前提下，有選擇、分步驟地放寬對跨境資本交易活動的限制，逐步實現(xiàn)資本項目可兌換，這是世界各國特別是新興市場經濟體的基本經驗。與經常項目管理不同的是，資本項目仍實行一定的外匯管理，主要是根據(jù)資本項目交易的風險大小，分別采取基本放開、適度的行政審核、登記或備案等方式，對資本項目交易所涉及的跨境資金流出入及匯兌進行監(jiān)管?！　≈苯油顿Y外匯管理的重點是對外商來華直接投資以及我國對外直接投資資金流動進行外匯登記及年檢，準確掌握境外投資者在華開展直接投資以及我國對外直接投資形成的跨境資金流量以及形成的投資者資產與權益規(guī)模，為確定投資交易真實性并保障投資者后續(xù)匯兌權益提供管理基礎。目前管理的方式是對外商投資企業(yè)以及我國對外投資企業(yè)的重要資本變動進行登記或核準，銀行依據(jù)外匯局登記或核準信息辦理相關匯兌業(yè)務并及時通過管理信息系統(tǒng)反饋相關匯兌交易信息?！　⊥鈧芾戆〝?shù)量管理和匯兌管理，涉及的管理部門主要包括國家發(fā)展和改革委員會、財政部、外匯局。其中，財政部負責主權外債的對外簽約和債務資金的使用、償還和風險管理。數(shù)量管理主要用于控制對外借款規(guī)模，匯兌管理主要包括登記、開立賬戶、結匯、購付匯等內容。在數(shù)量管理方面，外商投資企業(yè)的短期外債余額與中長期外債發(fā)生額之和不得超過其投資總額與注冊資本之間的差額；除外商投資企業(yè)以外的其他境內機構（包括中、外資金融機構和中資企業(yè)等），借用中長期外債需向國家發(fā)展和改革委員會申請發(fā)生額指標，借用短期外債需向外匯局申請余額指標。在匯兌管理方面，允許外國政府貸款、國際金融組織貸款和外商投資企業(yè)的外債結匯使用，其他外債資金（包括金融機構的外債和中資企業(yè)直接對外商業(yè)性借款）原則上不能結匯。此外，外匯局負責全口徑外債統(tǒng)計監(jiān)測，并定期公布外債統(tǒng)計數(shù)據(jù)?！　　?/pre>




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