中小房地產企業(yè)融資研究

內容概要

　　《中小房地產企業(yè)融資研究》對中小房地產企業(yè)融資的若干個重要問題進行了再思考，比如融資與融資能力、融資行為優(yōu)化、融資結構與績效關系、融資渠道的約束、融資與融資結構優(yōu)化、融資與風險預警規(guī)避、融資與房地產泡沫預警?！　　吨行》康禺a企業(yè)融資研究》還對中小房地產企業(yè)融資理論、方法和實踐進行了國際比較研究，包括亞洲國家和地區(qū)中小房地產企業(yè)融資比較研究，如中國香港、新加坡、韓國和日本；歐洲中小房地產企業(yè)融資比較研究，如英國、法國、德國；“金磚五國”成員中小房地產企業(yè)融資比較研究，如印度、巴西、俄羅斯；還有美國等。通過系統(tǒng)比較國外中小房地產企業(yè)融資研究，將房地產融資分為四大模式：第一大模式是以美國、加拿大、丹麥為典型代表的證券融資模式。這類國家的證券市場很發(fā)達，包括住房信貸市場和抵押貸款證券市場及抵押保險市場，是以證券化為主導的類型。第二大模式是以新加坡為典型代表的社會福利基金模式。這類國家是通過強制儲蓄的社會福利基金進行經營，銀行貸款十分優(yōu)惠，并結合住房信貸進行市場運行，是以銀行為主導的類型。第三大模式是以日本為典型代表的實行住房儲備制度的財政融資模式，這類國家財政投資性貸款是住房信貸資金的主要來源，是以政府為主導的類型。第四大模式是以德國和法國為典型代表的儲蓄融資模式，這類國家專業(yè)化住房儲備融資體系獨立運行。

作者簡介

　　王曉燕，女，漢族，博士，投融資專家，股權投資基金專家。中國亞太金融研究院執(zhí)行院長，北京大學訪問學者，國家自然科學基金課題研究人員。畢業(yè)于西南政法大學經濟法專業(yè)、北京大學經濟學院金融投資專業(yè)。長期從事房地產、金融業(yè)領域實踐和研究，具有十幾年政府部門工作經歷和十幾年企業(yè)管理經驗。
現(xiàn)任中國慶業(yè)集團董事長。旗下有北京慶業(yè)投資管理有限公司、重慶慶業(yè)置業(yè)有限公司、道隧集團工程有限公司、重慶慶業(yè)愛農生態(tài)發(fā)展有限公司、海南萬寧慶業(yè)新潭灣投資開發(fā)有限公司、美國慶業(yè)國際公司(QYG—USAINC)等。
近十年來，成功主辦了五屆“中國資本市場高級論壇”，在國內外引起很大反響出席歷屆論壇的有中國銀監(jiān)會、證監(jiān)會、保監(jiān)會領導，經濟學家，教授，證券公司、上市公司高管等共計幾千令人。參與撰寫并已出版的著作有《深化金融改革，促進經濟發(fā)展》
(中國金融出版社，2003年12月出版)， 《開拓中國證券市場新局面》(經濟科學出版社，2002年7月出版)等。

書籍目錄

1 緒淪
　1.1 研究意義
　1.2　研究內容
　1.3　研究方法
　1.4 本書框架
　1.5 展望
2 相關基礎理論研究和文獻綜述
　2.1 中小房地產企業(yè)融資渠道分析
　2.2 中小房地產企業(yè)融資困境和突破分析
　2.3 中小房地產企業(yè)融資模式分析
3 中小房地產企業(yè)融資現(xiàn)狀和問題解剖
 3.1 中小房地產企業(yè)融資現(xiàn)狀研究
 3.2 中小房地產企業(yè)融資方式比較
4 中小房地產企業(yè)債權融資研究
 4.1 債權融資概念和特點
 4.2 中小房地產企業(yè)債權融資現(xiàn)狀分析
 4.3 中小房地產企業(yè)債權融資理論和案例分析
　4.4 中小房地產企業(yè)民間融資現(xiàn)狀分析
　4.5 中小房地產企業(yè)民間融資建議
5 中小房地產企業(yè)私募股權基金融資研究
　5.1 中小房地產企業(yè)引人私募股權基金的特點、意義和運行模式
　5.2 中小房地產企業(yè)私募股權基金的現(xiàn)狀和趨勢
　5.3 恒大地產私募股權基金融資案例分析
　5.4 房地產投資信托基金的內涵和模式
　5.5 各國(地區(qū))RElTs融資成功經驗比較研究
　5.6　廉租房REITs融資模式探討
　5.7 REITs在中國的未來發(fā)展
6 中小房地產企業(yè)上市融資研究
　6.1 中小房地產企業(yè)上市融資的重要意義
　6.2 中小房地產企業(yè)國內上市融資分析
　6.3 中小房地產企業(yè)海外上市融資分析
　6.4 中小房地產上市企業(yè)問題與發(fā)展
7 中小房地產企業(yè)融資國際比較研究
　7.1 亞洲國家和地區(qū)中小房地產企業(yè)融資比較研究
　7.2 歐洲中小房地產企業(yè)融資比較研究
　7.3 “金磚五國”成員中小房地產企業(yè)融資比較研究
　7.4 美國中小房地產企業(yè)融資分析
8 中小房地產企業(yè)融資若干重要問題再思考
　8.1 中小房地產企業(yè)融資與融資能力研究
　8.2 不對稱信息下中小房地產企業(yè)融資行為優(yōu)化研究
　8.3 房地產企業(yè)上市的融資結構與績效的關系
　8.4 中小房地產企業(yè)融資渠道約束研究
　8.5 中小房地產企業(yè)融資與融資結構的優(yōu)化研究
　8.6 中小房地產企業(yè)風險預警和房地產泡沫預警研究
9 中小房地產企業(yè)融資實證研究和優(yōu)化建議
　9.1 不同視角下的房地產企業(yè)融資實證模型分析
　9.2 構建本計量實證模型的說明
　9.3 計量方法和數(shù)據來源
　9.4　實證模型檢驗過程
　9.5　實證結果分析
　9.6 我國中小房地產企業(yè)融資優(yōu)化建議
參考文獻

章節(jié)摘錄

版權頁:雖然說，根據原有經驗，一般的IPO能為恒大地產帶來幾十億元的資金，但考慮到2008年特殊的年景，這次私募融資基本上是成功的。成功融資后，恒大地產的負債率也從95％下降到65％左右?，F(xiàn)在，我們從融資創(chuàng)新的角度再來觀察這次私募融資的過程。這個案例的特殊性在于它發(fā)生的時間——2008年。全球性的經濟不景氣使恒大地產處在一個非常尷尬的境地。雖然這與2010年后的政策調控還是有差別，但處在這兩個階段的房地產企業(yè)融資都遇到了相當大的阻力。也正是這種阻力，促進了融資手段的創(chuàng)新。不可否認的是，在本案例中，由于未能成功上市而選擇了新的融資方法，恒大地產損失了較大的融資量。但從更長遠的角度看來，這一次的嘗試仍然是有意義的。首先，恒大地產擺脫了IPO市場的束縛。難以預測IPO的情況，2008年有，未來也可能存在。在這種情況下，倘若一味依靠IPO市場，恒大地產很可能陷入一個危險的境地。創(chuàng)造新的融資渠道以備不時之需，從降低風險的角度來說，對恒大地產有著深遠的意義。其次，此次融資，恒大地產只涉及了一部分的私募市場，但這次對私募市場的嘗試在未來也許能為恒大地產開啟一扇更大的門。房地產業(yè)是一個資金高度密集型行業(yè)，必須借助于各種融資手段，才能推進房地產項目的開發(fā)。當務之急是要拓寬融資渠道，建立完善、合理的房地產融資與投資市場，只有這樣才有可能保證房地產市場的穩(wěn)定與持續(xù)發(fā)展。要做好做活房地產的金融二級市場，其中最重要的因素就是要積極采取具體措施，使整個基金流動起來，使房地產行業(yè)的發(fā)展和房地產金融的發(fā)展都進入一個良性循環(huán)，共同取得持續(xù)、協(xié)調、穩(wěn)定的發(fā)展。房地產企業(yè)必須通過多元化的融資方式，減少融資成本和融資風險，確保企業(yè)的穩(wěn)定、良性發(fā)展。

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《中小房地產企業(yè)融資研究》由中國金融出版社出版。

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