債務、貨幣與改革

內容概要

　　收入《債務、貨幣與改革》的文章從內容分有三部分。貫穿第一部分的一條主線是債務和資產(chǎn)負債表分析，以作者回國后第一篇關于美國金融危機的文章開篇，以目前仍在深化的歐元區(qū)債務危機收尾。這些年發(fā)達國家的危機并不僅僅在金融、債務領域，對這一段歷史的反思有助于研判未來。第二部分是對儲備貨幣和國際貨幣體系改革的思考。作者在國際貨幣基金組織內部目睹了近二十年國際金融組織重大決策的偏頗和治理結構的缺陷，深感推進改革的必要，對相關問題有感而發(fā)，希望有的放矢。第三部分主要對中國經(jīng)濟一些中長期問題進行探討，關注的重點是中國經(jīng)濟與金融的長治久安，強調的是抓住機遇，改革與發(fā)展。在本職工作的范圍內，作者也曾組織、參與了一些行業(yè)調研。《債務、貨幣與改革》側重宏觀經(jīng)濟與政策，因此沒有包括太多這方面的文章。每一部分的文章基本按寫作時間先后排序。　　這批論文討論的主要是與宏觀經(jīng)濟政策有關的問題，而非純理論的探討。在方法論上也與作者在國際貨幣基金組織工作期間的工作論文有所區(qū)別。雖然沒有運用經(jīng)濟計量，數(shù)理模型等手段，但仍然注重數(shù)據(jù)，講求實證，力圖實事求是。當然理論上也并非毫無新意，在《推動國際貨幣體系改革的實質性進展》一文中提出的全球版“三元悖論”將傳統(tǒng)國際經(jīng)濟學里的三元不可能理論從一國推廣至全球，為分析主要經(jīng)濟體在國際金融領域里的博弈提供了新的思路。

作者簡介

　　王建業(yè)，現(xiàn)任中國進出口銀行行長顧問、首席經(jīng)濟學家，國家（“千人計劃”）特聘專家，北京大學經(jīng)濟學院兼職教授。1983年獲北京大學經(jīng)濟學學士學位，1984年從北京大學公派出國留學，1985年獲美國哥倫比亞大學碩士學位，1989年獲哥倫比亞大學經(jīng)濟學博士學位?！　?989年5月加入國際貨幣基金組織（IMF），先后任經(jīng)濟學家及高級經(jīng)濟學家（1989-99），1994-96年任駐格魯吉亞共和國首席代表，1997-99年參與對獨聯(lián)體其他國家金融危機的治理，2000年后重返戰(zhàn)略、政策與評審部，負責發(fā)展中國家減債工作，代表IMF出席巴黎俱樂部、聯(lián)合國貿發(fā)組織債務管理顧問委員會、減債國際組織決策委員會的債務談判，2004-05年負責官方資本流動相關的工作。2003-08年率IMF代表團到多國進行貸款談判和宏觀經(jīng)濟政策磋商。

書籍目錄

第一部分 國際金融危機與世界經(jīng)濟1．美國“百年一遇”的金融危機2．二論美國償付能力的危機3．國際金融不平衡與近期世界經(jīng)濟走勢4．美國債務的可持續(xù)性與美元前景5．日本經(jīng)濟“脫歐（美）返亞”與亞洲共同貨幣6．后危機時代的國際金融再平衡7．國際金融危機改變世界經(jīng)濟版圖8．歐洲債務危機帶來的挑戰(zhàn)與機遇9．超常規(guī)刺激政策加劇全球失衡10．歐元區(qū)債務危機與歐元前景第二部分 國際貨幣體系改革與人民幣國際化11．國際貨幣基金組織與國際金融體系的改革12．人民幣不完全兌換條件下的國際化13．德國馬克和日元國際化的啟示14．推動國際金融體系改革的幾點建議15．國際金融監(jiān)管改革與中國金融發(fā)展16．推動國際貨幣體系改革的實質性進展17．人民幣、特別提款權與國際貨幣體系改革18．有條件合作提供國際金融公共產(chǎn)品第三部分 中國經(jīng)濟19．把握時機優(yōu)化我國的外匯資產(chǎn)配置20．正確研判系統(tǒng)風險改革完善金融制度21．促進國家汽車產(chǎn)業(yè)調整振興規(guī)劃的實施22．投資海外無形資產(chǎn)23．中國信用評級業(yè)的發(fā)展與國際金融秩序的重構24．儲蓄、投資與經(jīng)濟增長25．人民幣匯率：固定還是浮動26．不平衡復蘇、人民幣匯率與中國外匯儲備27．美國與歐洲地方財政危機對中國財稅改革的啟示28．對政策性金融的重新認識29．金融安全與財政、金融領域的改革30．資本賬戶變化與擴大對外投資31．中國外貿的結構性變化參考文獻

章節(jié)摘錄

　　（3）中國的凈儲蓄不可能迅速下降。中國的投資率已經(jīng)相當高。農(nóng)村城鎮(zhèn)化對基礎設施的巨大需求將使中國的投資率在未來相當長的一段時期內保持高位。儲蓄和投資差額的走勢因此主要取決于儲蓄率的變動趨勢。西方學者，以及一些國際組織認為完善社會保險和養(yǎng)老制度，發(fā)展消費金融，以及人民幣升值就可以降低中國的國民儲蓄率乃至經(jīng)常項目盈余（Prasad，2009）。其實，中國儲蓄率高的最主要原因是收入的快速增長和人口年齡結構或贍養(yǎng)率（未成年和老年人口對工作年齡人口的比率）的變化。有實證研究表明，收入增長和人口結構比國內金融業(yè)和資本市場的發(fā)展程度，以及匯率都更能解釋中國凈儲蓄（凈外匯資產(chǎn)）在1985-2007年的變化（Ma和Zhou，2009）。消費信貸和養(yǎng)老保險的不足并不能解釋2005年以后中國國內儲蓄率的升高。由于中國經(jīng)濟繼續(xù)高速增長，人口的年齡結構也不會突然變化，較高的凈儲蓄或對外經(jīng)常項目盈余將在今后若干年內繼續(xù)存在?！　。?）中國對外開放的政策不會變，外向型的發(fā)展戰(zhàn)略也不應該變。我國在這次危機中逆勢而上，帶動了亞洲地區(qū)率先復蘇，除了政府充足的財力，即以低赤字，低債務為特征的穩(wěn)健財政，資本賬戶管制，多年來實行的高度開放的對外貿易和投資政策也是重要原因。中國對外貿易占GDP的比率比美國、日本等主要發(fā)達國家都要高得多。然而，中國外向型發(fā)展戰(zhàn)略所帶來的并不是經(jīng)濟增長對外需的“高度依賴”?！　　?/pre>




編輯推薦
　　正如地質年代變更伴隨氣候異常，地球板塊碰撞產(chǎn)生海嘯和地震，這幾年的一系列事件——貨幣、債務、金融危機——有什么內在聯(lián)系？說明什么？預示著什么？也許這些問題不僅僅限于經(jīng)濟，也許只有后人才能回答得更清楚，但當時的質疑和分析應是尋找答案的開始?！秱鶆铡⒇泿排c改革》屬于后者。





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