全球金融穩(wěn)定報告

內容概要

《全球金融穩(wěn)定報告》(GFSR)評估全球金融體系面臨的主要風險，從而識別系統(tǒng)脆弱性。正常時期，通過強調緩解系統(tǒng)性風險的政策，該報告希望對危機防范有所裨益，進而有助于全球金融穩(wěn)定和基金組織成員國經濟的持續(xù)增長。盡管經濟正在復蘇，全球金融穩(wěn)定狀況也有所改善，但某些重要金融體系的結構性弱點和脆弱性仍存。本期報告重點介紹風險在過去的六個月中的變化，追蹤金融壓力的來源和傳導途徑，重點關注主權風險，指出新興經濟體資本流入產生的壓力，繼而討論尚在考慮之中的對全球金融體系進行修復的政策建議。
 在金融顧問兼貨幣與資本市場部(MCM)主任Jos6
Vifials的總體指導下，貨幣與資本市場部協調了本報告的分析工作。該報告由貨幣與資本市場部Jan
Brockmeijer和R0bert．Sheehy副主任、Peter Dattelss和Laura Kodres處長及Matthew
Jones副處長指導，并得到了貨幣與資本市場部高級工作 人員的意見和建議。
　　本期報告部分內容基于與眾多銀行、清算組織、證券公司、資產管理公司、對沖基金、標準制定機構、財經顧問、學術研究人員的一系列討論。本報告反映的是2011年3月23
H之前掌握的信息。
 本報告還得益于基金組織其他部門的工作人員所提出的意見和建議以友各位執(zhí)董在201
1年3月28日對《全球金融穩(wěn)定報告》進行討論后提出的意見和建議。但是，報告中的分析和政策考慮由參與撰稿的I作人員完成，不代表執(zhí)董、其國家當局或基金組織的觀點。

書籍目錄

前言
概要
第一章 持久的金融穩(wěn)定面臨的主要風險和挑戰(zhàn)
　概 要
 A.穩(wěn)定面臨著怎樣的主要風險和挑戰(zhàn)?
 B.危險中求生存一8[先進經濟體高債務負擔的遺患
 C.銀行體系——需要做的更多
 D.主權融資挑戰(zhàn)
 E.減輕住戶和公司的壓力
 F.資本流入新興市場對于宏觀經濟和穩(wěn)定的影響
 G.持久的金融穩(wěn)定：步步為營
 附錄1.1.推動美國債券收益率上升的因素是什么?
 附錄1.2.為廣義政府債務編寫投資者基礎數據
 附錄1.3.迪拜：從債臺高筑到重組，風險仍存
 附錄l.4.預計直到2015年的政府融資成本
 附錄1.5.美國的戰(zhàn)略性違約和房地產價格
 附錄1.6.部分經濟體管理資本流動的近期舉措
 附錄1.7.交易所交易基金：機理和風險
 參考文獻
第二章 如何應對系統(tǒng)流動性風險
　概 要
 什么是系統(tǒng)流動性風險?
《巴塞爾第三號協議》中的流動性規(guī)定能否降低系統(tǒng)性風險?
 系統(tǒng)流動性風險指標與減輕系統(tǒng)流動性風險的潛在宏觀審慎工具
 總結與政策考量
 附錄2.1.用于計算系統(tǒng)流動性風險指數的方法
 附錄2.2.經系統(tǒng)性風險調整后的流動性模型的技術描述
 附錄2.3.壓力測試框架的重點
 參考文獻
第三章 住房金融與金融穩(wěn)定——從基礎做起
　概 要
 住房價格的暴漲暴趺——理論與經驗闡釋
 全球的住房金融格局
 住房金融與金融穩(wěn)定
 結論及政策建議——從基礎做起
 附錄3.1.最近的危機期間住房金融體系對房價及貸款損失增長的影響
 附錄3.2.先進經濟體房價、信貸及住房金融體系特點的證據
 參考文獻
詞匯表
附錄 代理主席的總結發(fā)言
統(tǒng)計附錄
[Available online at
www.imf.0rg／extema!／pubs／ft／gfsr／20]＼／01／pdf／statappx.pdf]
　專欄
　　專欄1.1.中東：金融穩(wěn)定前景面臨的地緣政治風險
　　專欄1.2.日本地震對金融穩(wěn)定的影響
　　專欄1.3.分析美國銀行吸收抵押貸款本金縮減的能力
　　專欄1.4.新興市場公司部門的債務脆弱性是否在積聚?
　　專欄1.5.新興市場的銀行：促進增長或引發(fā)瘋狂?
　　專欄1.6.歐元區(qū)的危機管理和防范
　　專欄1.7.監(jiān)管改革：我們達到目標了嗎?
　　專欄2.1.凈穩(wěn)定融資率對銀行流動性問題的預測力如何?
　　專欄2.2.系統(tǒng)流動性風險指數對銀行流動性問題的解釋力如何?
　　專欄3.1.丹麥的抵押貸款模式——“平衡范式”
　　專欄3.2.住房金融體系的法律前提
　　專欄3.3.對居民住房抵押貸款中貸款價值比率(LTV)的限制
　　專欄3.4.住房金融與美國住房危機
　　專欄3.5.新興市場的抵押貸款證券化
　　專欄3.6.對房價、信貸及住房金融特性之間關系的實證分析
　　專欄3.7.抵押貸款融資分類及激勵失調
　表
 表1.1.部分先進經濟體的負債和杠桿
 表1.2.銀行脆弱性指標
 表1.3.主權市場和脆弱性指標
 表1.4.不同情景下回歸“均衡”的住戶債務占GDP的比例
　……
圖

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