全球金融穩(wěn)定報告

內(nèi)容概要

《全球金融穩(wěn)定報告》(GFSR)評估全球金融體系面臨的主要風(fēng)險，從而識別系統(tǒng)脆弱性。正常時期，通過強(qiáng)調(diào)緩解系統(tǒng)性風(fēng)險的政策，該報告希望對危機(jī)防范有所裨益，進(jìn)而有助于全球金融穩(wěn)定和基金組織成員國經(jīng)濟(jì)的持續(xù)增長。盡管經(jīng)濟(jì)正在復(fù)蘇，全球金融穩(wěn)定狀況也有所改善，但某些重要金融體系的結(jié)構(gòu)性弱點(diǎn)和脆弱性仍存。本期報告重點(diǎn)介紹風(fēng)險在過去的六個月中的變化，追蹤金融壓力的來源和傳導(dǎo)途徑，重點(diǎn)關(guān)注主權(quán)風(fēng)險，指出新興經(jīng)濟(jì)體資本流入產(chǎn)生的壓力，繼而討論尚在考慮之中的對全球金融體系進(jìn)行修復(fù)的政策建議。
 在金融顧問兼貨幣與資本市場部(MCM)主任Jos6
Vifials的總體指導(dǎo)下，貨幣與資本市場部協(xié)調(diào)了本報告的分析工作。該報告由貨幣與資本市場部Jan
Brockmeijer和R0bert．Sheehy副主任、Peter Dattelss和Laura Kodres處長及Matthew
Jones副處長指導(dǎo)，并得到了貨幣與資本市場部高級工作 人員的意見和建議。
　　本期報告部分內(nèi)容基于與眾多銀行、清算組織、證券公司、資產(chǎn)管理公司、對沖基金、標(biāo)準(zhǔn)制定機(jī)構(gòu)、財經(jīng)顧問、學(xué)術(shù)研究人員的一系列討論。本報告反映的是2011年3月23
H之前掌握的信息。
 本報告還得益于基金組織其他部門的工作人員所提出的意見和建議以友各位執(zhí)董在201
1年3月28日對《全球金融穩(wěn)定報告》進(jìn)行討論后提出的意見和建議。但是，報告中的分析和政策考慮由參與撰稿的I作人員完成，不代表執(zhí)董、其國家當(dāng)局或基金組織的觀點(diǎn)。

書籍目錄

前言
概要
第一章 持久的金融穩(wěn)定面臨的主要風(fēng)險和挑戰(zhàn)
　概 要
 A.穩(wěn)定面臨著怎樣的主要風(fēng)險和挑戰(zhàn)?
 B.危險中求生存一8[先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體高債務(wù)負(fù)擔(dān)的遺患
 C.銀行體系——需要做的更多
 D.主權(quán)融資挑戰(zhàn)
 E.減輕住戶和公司的壓力
 F.資本流入新興市場對于宏觀經(jīng)濟(jì)和穩(wěn)定的影響
 G.持久的金融穩(wěn)定：步步為營
 附錄1.1.推動美國債券收益率上升的因素是什么?
 附錄1.2.為廣義政府債務(wù)編寫投資者基礎(chǔ)數(shù)據(jù)
 附錄1.3.迪拜：從債臺高筑到重組，風(fēng)險仍存
 附錄l.4.預(yù)計直到2015年的政府融資成本
 附錄1.5.美國的戰(zhàn)略性違約和房地產(chǎn)價格
 附錄1.6.部分經(jīng)濟(jì)體管理資本流動的近期舉措
 附錄1.7.交易所交易基金：機(jī)理和風(fēng)險
 參考文獻(xiàn)
第二章 如何應(yīng)對系統(tǒng)流動性風(fēng)險
　概 要
 什么是系統(tǒng)流動性風(fēng)險?
《巴塞爾第三號協(xié)議》中的流動性規(guī)定能否降低系統(tǒng)性風(fēng)險?
 系統(tǒng)流動性風(fēng)險指標(biāo)與減輕系統(tǒng)流動性風(fēng)險的潛在宏觀審慎工具
 總結(jié)與政策考量
 附錄2.1.用于計算系統(tǒng)流動性風(fēng)險指數(shù)的方法
 附錄2.2.經(jīng)系統(tǒng)性風(fēng)險調(diào)整后的流動性模型的技術(shù)描述
 附錄2.3.壓力測試框架的重點(diǎn)
 參考文獻(xiàn)
第三章 住房金融與金融穩(wěn)定——從基礎(chǔ)做起
　概 要
 住房價格的暴漲暴趺——理論與經(jīng)驗(yàn)闡釋
 全球的住房金融格局
 住房金融與金融穩(wěn)定
 結(jié)論及政策建議——從基礎(chǔ)做起
 附錄3.1.最近的危機(jī)期間住房金融體系對房價及貸款損失增長的影響
 附錄3.2.先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體房價、信貸及住房金融體系特點(diǎn)的證據(jù)
 參考文獻(xiàn)
詞匯表
附錄 代理主席的總結(jié)發(fā)言
統(tǒng)計附錄
[Available online at
www.imf.0rg／extema!／pubs／ft／gfsr／20]＼／01／pdf／statappx.pdf]
　專欄
　　專欄1.1.中東：金融穩(wěn)定前景面臨的地緣政治風(fēng)險
　　專欄1.2.日本地震對金融穩(wěn)定的影響
　　專欄1.3.分析美國銀行吸收抵押貸款本金縮減的能力
　　專欄1.4.新興市場公司部門的債務(wù)脆弱性是否在積聚?
　　專欄1.5.新興市場的銀行：促進(jìn)增長或引發(fā)瘋狂?
　　專欄1.6.歐元區(qū)的危機(jī)管理和防范
　　專欄1.7.監(jiān)管改革：我們達(dá)到目標(biāo)了嗎?
　　專欄2.1.凈穩(wěn)定融資率對銀行流動性問題的預(yù)測力如何?
　　專欄2.2.系統(tǒng)流動性風(fēng)險指數(shù)對銀行流動性問題的解釋力如何?
　　專欄3.1.丹麥的抵押貸款模式——“平衡范式”
　　專欄3.2.住房金融體系的法律前提
　　專欄3.3.對居民住房抵押貸款中貸款價值比率(LTV)的限制
　　專欄3.4.住房金融與美國住房危機(jī)
　　專欄3.5.新興市場的抵押貸款證券化
　　專欄3.6.對房價、信貸及住房金融特性之間關(guān)系的實(shí)證分析
　　專欄3.7.抵押貸款融資分類及激勵失調(diào)
　表
 表1.1.部分先進(jìn)經(jīng)濟(jì)體的負(fù)債和杠桿
 表1.2.銀行脆弱性指標(biāo)
 表1.3.主權(quán)市場和脆弱性指標(biāo)
 表1.4.不同情景下回歸“均衡”的住戶債務(wù)占GDP的比例
　……
圖

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