中國(guó)投融資結(jié)構(gòu)的特征及風(fēng)險(xiǎn)研究

內(nèi)容概要

　　本書(shū)是集體智慧的結(jié)晶，由中國(guó)人民銀行重慶營(yíng)業(yè)管理部、重慶市大渡口融興村鎮(zhèn)銀行和重慶市農(nóng)村商業(yè)銀行的研究人員合作完成，具體分工如下：第1章和第14章由丘斌同志執(zhí)筆，第2章和第3章由吳曉娜同志執(zhí)筆，第4章由劉科星和楊運(yùn)哲同志執(zhí)筆，第5章由劉科星同志執(zhí)筆，第6章和第10章由劉林同志執(zhí)筆，第7章和第11章由李柏樓同志執(zhí)筆，第8章由易娟同志執(zhí)筆，第9章和第12章由李木祥同志執(zhí)筆，第13章由李木祥和楊運(yùn)哲同志執(zhí)筆，全文由丘斌和李木祥同志統(tǒng)稿、審定。
　　本書(shū)在寫(xiě)作過(guò)程中，得到了中國(guó)人民銀行重慶營(yíng)業(yè)管理部白鶴祥主任的關(guān)心和指導(dǎo)，中國(guó)人民銀行重慶營(yíng)業(yè)管理部貨幣信貸處、金融穩(wěn)定處、調(diào)查統(tǒng)計(jì)處和金融研究處的部分同志參加了本書(shū)的數(shù)據(jù)采集和討論工作。本書(shū)在出版過(guò)程中得到了中國(guó)金融出版社的大力支持和協(xié)助，亓霞同志為本書(shū)的順利出版做了大量的工作。在此，筆者致以深深的謝意！

作者簡(jiǎn)介

　　丘斌，男，漢族，1964年生。1996年獲南開(kāi)大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)碩士學(xué)位，專業(yè)貨幣銀行學(xué)。
　　1987年起先后在中國(guó)人民銀行廣東省分行計(jì)劃資金處、分行辦公室、法律事務(wù)辦公室工作，1996年起先后任中國(guó)人民銀行廣東省分行辦公室副主任、法律事務(wù)辦公室主任，兼任《金融時(shí)報(bào)》廣州記者站站長(zhǎng)；中國(guó)人民銀行肇慶市中心支行黨委書(shū)記、行長(zhǎng)，國(guó)家外匯管理局肇慶中心支局局長(zhǎng)；中國(guó)人民銀行廣州分行辦公室主任。2008年起任中國(guó)人民銀行重慶營(yíng)業(yè)管理部黨委委員、副主任，重慶金融學(xué)會(huì)副會(huì)長(zhǎng)。
　　長(zhǎng)期從事金融管理工作，對(duì)金融宏觀調(diào)控、金融資源配置等問(wèn)題有較為深入的思考。近年來(lái)在《中國(guó)金融》、《南方金融》、《西部金融》等專業(yè)期刊發(fā)表論文20余篇，主持或參與省部級(jí)專業(yè)課題研究15項(xiàng)，并獲多項(xiàng)優(yōu)秀成果獎(jiǎng)。

書(shū)籍目錄

1　緒論
　1.1　研究背景和目的
　1.2　研究方法和思路
　1.3　本書(shū)的創(chuàng)新之處
2　投融資結(jié)構(gòu)的含義和模式
　2.1　投融資結(jié)構(gòu)的含義
　2.2　兩種融資結(jié)構(gòu)的比較
　2.3　融資結(jié)構(gòu)理論的近期發(fā)展
　2.4　投資結(jié)構(gòu)與融資結(jié)構(gòu)的關(guān)系
3　經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)階段和經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化程度對(duì)投融資結(jié)構(gòu)的影響
　3.1　不同經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)階段下的投融資結(jié)構(gòu)特征
　3.2　經(jīng)濟(jì)市場(chǎng)化程度對(duì)投融資結(jié)構(gòu)的影響
　3.3　中國(guó)融資結(jié)構(gòu)模式的選擇
4　中國(guó)投融資結(jié)構(gòu)的演進(jìn)特征
　4.1　中國(guó)投資結(jié)構(gòu)的演進(jìn)特征
　4.2　中國(guó)融資結(jié)構(gòu)的演進(jìn)特征
　4.3　國(guó)際金融危機(jī)對(duì)我國(guó)融資結(jié)構(gòu)的影響
5　我國(guó)投融資結(jié)構(gòu)存在的問(wèn)題
　5.1　投資結(jié)構(gòu)存在的問(wèn)題
　5.2　融資結(jié)構(gòu)存在的問(wèn)題
6　中國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)金融發(fā)展水平的差異分析
　6.1　中國(guó)區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平的差異分析
　6.2　中國(guó)區(qū)域金融發(fā)展水平的差異分析
7　中國(guó)投融資結(jié)構(gòu)的區(qū)域比較分析
　7.1　中國(guó)投資結(jié)構(gòu)的區(qū)域比較
　7.2　中國(guó)融資結(jié)構(gòu)的區(qū)域比較
8　地方政府投融資平臺(tái)的形成及其債務(wù)膨脹
　8.1　地方政府投融資平臺(tái)的形成背景和發(fā)展階段
　8.2　地方政府投融資平臺(tái)的運(yùn)作
　8.3　地方政府投融資平臺(tái)的債務(wù)膨脹
9　我國(guó)地方政府投融資平臺(tái)公司貸款擴(kuò)張的原因分析
　9.1　城市化推動(dòng)的巨大基礎(chǔ)設(shè)施和公共服務(wù)需求
　9.2　政府管理體制不合理
　9.3　財(cái)政管理體制不合理
　9.4　商業(yè)銀行方面的原因
10　地方政府投融資平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)與傳導(dǎo)
　10.1　地方政府投融資平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)特征
　10.2　地方政府投融資平臺(tái)風(fēng)險(xiǎn)來(lái)源
　10.3　地方政府投融資平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)
　10.4　地方政府投融資平臺(tái)債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)評(píng)價(jià)
11　中國(guó)地方政府投融資平臺(tái)貸款的擠出效應(yīng)分析
　11.1　擠出效應(yīng)的理論模型
　11.2　擠出效應(yīng)的產(chǎn)生渠道
　11.3　擠出效應(yīng)的實(shí)證分析
12　中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)投融資的風(fēng)險(xiǎn)分析
　12.1　房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展及其投融資特征分析
　12.2　中國(guó)房地產(chǎn)泡沫分析
　12.3　中國(guó)房地產(chǎn)業(yè)存在的問(wèn)題分析
　12.4　中國(guó)房地產(chǎn)貸款的風(fēng)險(xiǎn)分析
13　國(guó)內(nèi)外典型融資模式及其形成原因
　13.1　國(guó)內(nèi)外典型融資的模式及其形成原因
　13.2　發(fā)達(dá)國(guó)家投融資結(jié)構(gòu)的主要特征
　13.3　國(guó)內(nèi)有特色的幾種融資模式
14　優(yōu)化我國(guó)投融資結(jié)構(gòu)的對(duì)策建議
　14.1　改革投資體制，完善投資結(jié)構(gòu)
　14.2　完善金融機(jī)構(gòu)、發(fā)展金融市場(chǎng)、優(yōu)化融資結(jié)構(gòu)
　14.3　創(chuàng)新融資模式，改善中小企業(yè)融資條件
　14.4　大力發(fā)展項(xiàng)目融資，改善政府投融資平臺(tái)公司融資結(jié)構(gòu)
主要參考文獻(xiàn)
后記

章節(jié)摘錄

　　1.初創(chuàng)探索階段　　地方政府投融資平臺(tái)的發(fā)展起始于1994年的分稅制改革，伴隨著中央政府與地方政府財(cái)權(quán)的明確，投資權(quán)限逐步下放。同時(shí)，公共財(cái)政模式的逐步確立，也讓政府從以往“大包大攬”，行政控制經(jīng)濟(jì)的局面得到扭轉(zhuǎn)，使得以政府實(shí)力為依托的政府融資平臺(tái)的發(fā)展有了外部空間。1994-1997年，各地政府從經(jīng)營(yíng)城市的角度出發(fā)，紛紛成立了類(lèi)似于建設(shè)開(kāi)發(fā)領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室的機(jī)構(gòu)，對(duì)市政設(shè)施建設(shè)進(jìn)行統(tǒng)一規(guī)劃和領(lǐng)導(dǎo)，打破了過(guò)去各自為政、多家審批、多家建設(shè)的格局?！　≡谔剿麟A段，政府融資平臺(tái)尚未發(fā)揮其招商引資、引入外部資金參與市政建設(shè)的功能，更多的是出于減少新增審批環(huán)節(jié)，明確項(xiàng)目建設(shè)領(lǐng)導(dǎo)核心的目的。盡管在此時(shí)期，政府融資平臺(tái)的經(jīng)濟(jì)作用尚不明顯，但在明確政府職能和角色方面邁出了重要一步。以專門(mén)小組來(lái)籌劃、安排和領(lǐng)導(dǎo)市政建設(shè)的實(shí)施，就在行政層面上為政府融資平臺(tái)的真正構(gòu)建創(chuàng)造了條件。在此期間，各地政府在基建項(xiàng)目方面的經(jīng)驗(yàn)積累，也為后期政府融資平臺(tái)的發(fā)展奠定了堅(jiān)實(shí)的基礎(chǔ)。此外，在探索階段，考慮到分稅制改革對(duì)基建項(xiàng)目的影響，中央政府也在融資體制方面作出了一定的調(diào)整，給予地方政府更大的操作空間，也正是在這樣的背景下，一些新型的融資方式開(kāi)始在地方基建項(xiàng)目中得到應(yīng)用。　　2.推廣融合階段　　1997年?yáng)|南亞金融危機(jī)是促成政府融資平臺(tái)得以推廣的契機(jī)。為應(yīng)對(duì)東南亞金融危機(jī)給我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)的不利影響，政府大力實(shí)施積極財(cái)政政策來(lái)刺激經(jīng)濟(jì)，基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)是其中的重要內(nèi)容。按照基建項(xiàng)目的融資體制，中央政府可以對(duì)審批通過(guò)的基建項(xiàng)目提供一定的中央財(cái)政支持，但地方政府必須安排配套資金。為緩解壓力，地方政府開(kāi)始嘗試新型的項(xiàng)目融資方式，充分發(fā)揮政府融資平臺(tái)作用，BOT（Build-Operate-Transfer，建設(shè)一經(jīng)營(yíng)一轉(zhuǎn)讓）、ABS（Asset-BackedSecuritie。）等新型項(xiàng)目融資方式開(kāi)始得到應(yīng)用，其中最為普遍的就是BOT的建設(shè)方式。與此相對(duì)應(yīng)，政府融資平臺(tái)的組織結(jié)構(gòu)也發(fā)生改變，從原來(lái)的領(lǐng)導(dǎo)小組，逐步轉(zhuǎn)變?yōu)槌鞘薪?jīng)營(yíng)管理委員會(huì)，并在此基礎(chǔ)上由政府相關(guān)部門(mén)共同組建城市建設(shè)投資發(fā)展有限公司（城投公司），對(duì)原來(lái)分散于各部門(mén)的土地、市政設(shè)施、公益事業(yè)及部分企業(yè)的經(jīng)營(yíng)權(quán)進(jìn)行了集中和整合。　　……

編輯推薦

　　中國(guó)正在經(jīng)歷一場(chǎng)投融資結(jié)構(gòu)的深刻變革，這對(duì)中國(guó)經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響，同時(shí)也帶來(lái)了不可忽視的潛在風(fēng)險(xiǎn)……

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