私募股權(quán)投資基金監(jiān)管研究

內(nèi)容概要

　　本書內(nèi)容簡介：如何引導(dǎo)PE健康發(fā)展，成為我國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的積極因素，是擺在政府和PE市場各個(gè)參與者面前的難題。國外的經(jīng)驗(yàn)可以借鑒，但由于市場環(huán)境不同，我們不能完全照搬，要研究我國的具體國情，探索適合我國PE發(fā)展的模式。
　　標(biāo)準(zhǔn)的PE奉行嚴(yán)格的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離的模式，投資者一般不參與基金的管理，基金交給專業(yè)的管理人管理。投資者有雄厚的資金實(shí)力，管理人有很高的專業(yè)水平，因此，PE的參與門檻往往是很高的，與大眾的關(guān)系不大，不可能出現(xiàn)“全民PE”的局面。但由于PE在我國出現(xiàn)的時(shí)間較短，投資者和管理人都不夠成熟，深度委托一代理的機(jī)制和環(huán)境尚不具備，大面積采用嚴(yán)格的所有權(quán)與經(jīng)營權(quán)分離模式的條件尚不完全具備，需要有個(gè)過程。

書籍目錄

第一章　導(dǎo)論
第二章　私募股權(quán)投資基金的金融中介特征
　第一節(jié)　私募股權(quán)投資基金的定義
　第二節(jié)　私募股權(quán)投資基金與典型金融中介的功能比較
第三章　私募股權(quán)投資基金的信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)
　第一節(jié)　金融市場中的信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)
　第二節(jié)　PE運(yùn)營中的信息不對(duì)稱風(fēng)險(xiǎn)
第四章　私募股權(quán)投資基金的潛在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
　第一節(jié)　金融市場的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
　第二節(jié)　PE運(yùn)營中的潛在系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)
第五章　私募股權(quán)投資基金監(jiān)管的理論基礎(chǔ)及其模式選擇
　第一節(jié)　主流金融監(jiān)管理論及其對(duì)PE監(jiān)管的啟示
　第二節(jié)　私募股權(quán)投資基金的監(jiān)管對(duì)象和模式
第六章　全球私募股權(quán)投資基金的發(fā)展及其監(jiān)管變遷
　第一節(jié)　發(fā)達(dá)國家（地區(qū)）PE的發(fā)展
　第二節(jié)　2008年金融危機(jī)前發(fā)達(dá)國家（地區(qū)）的PE監(jiān)管政策及其變遷
　第三節(jié)　2008年金融危機(jī)后的PE監(jiān)管改革趨勢及其啟示
第七章　我國私募股權(quán)投資基金監(jiān)管框架的構(gòu)建
　第一節(jié)　我國私募股權(quán)投資基金的發(fā)展歷程
　第二節(jié)　我國私募股權(quán)投資基金監(jiān)管的現(xiàn)狀
　第三節(jié)　我國私募股權(quán)投資基金監(jiān)管框架的構(gòu)建
參考文獻(xiàn)　

章節(jié)摘錄

　　2.改善融資結(jié)構(gòu)，完善企業(yè)治理結(jié)構(gòu)，促進(jìn)中小企業(yè)發(fā)展。PE是對(duì)未上市企業(yè)的股權(quán)進(jìn)行投資，因而它對(duì)企業(yè)的早期、成長期和擴(kuò)張期的發(fā)展都發(fā)揮著比較大的推動(dòng)作用?！　。?）為企業(yè)提供了新的股權(quán)融資方式，減輕了部分資金密集型行業(yè)對(duì)于銀行債務(wù)高度依賴所形成的風(fēng)險(xiǎn)。目前，不少資金密集型企業(yè)特別是未上市的企業(yè)因?yàn)槿狈蓹?quán)融資的渠道，因而對(duì)于銀行貸款等債務(wù)形成相當(dāng)高的依賴性。這種融資結(jié)構(gòu)使得當(dāng)前不少企業(yè)都背上了巨額債務(wù)，稍微運(yùn)作不善就有可能陷入資金周轉(zhuǎn)困境，若這些企業(yè)能夠獲得PE的投資則可以大大降低企業(yè)對(duì)于銀行貸款的依賴性?！　。?）減少企業(yè)的融資成本。PE是優(yōu)質(zhì)金融資源，只要它決定給該企業(yè)投資，企業(yè)使用這些資金就不需要付出利息，也不用像公開發(fā)行股票那樣層層審批，手續(xù)簡單、時(shí)間短，大大提高了融資效率，融資成本也相對(duì)較低?！　。?）促進(jìn)企業(yè)快速成長；PE機(jī)構(gòu)作為企業(yè)股東，為了使投資利益最大化，也會(huì)為該企業(yè)做大做強(qiáng)充分發(fā)揮自身優(yōu)勢，如規(guī)范企業(yè)內(nèi)部管理、提供先進(jìn)的管理經(jīng)驗(yàn)等。通過PE市場引入合格的戰(zhàn)略投資者和機(jī)構(gòu)投資者，對(duì)于建立和完善企業(yè)的公司治理結(jié)構(gòu)、引導(dǎo)企業(yè)行為都具有非常重要的作用?！　。?）有利于提高企業(yè)資本的運(yùn)作效率。作為一種投資工具，PE屬于專家理財(cái)，通過投資分析能力比較強(qiáng)的專家理財(cái)，有利于發(fā)現(xiàn)企業(yè)的價(jià)值，有效提高企業(yè)的資金使用效率。　　3.有利于高科技企業(yè)的創(chuàng)立和高科技成果的產(chǎn)業(yè)化。　　……

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無

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