中國金融安全狀態(tài)研究

內(nèi)容概要

《中國金融安全狀態(tài)研究:監(jiān)測與預警》作為“中國金融國際化中的風險防范與金融安全研究”這個大課題下面的子項目，本研究一開始所承擔的任務就是要力圖回答金融危機能否避免、如果不能避免又能否預警、現(xiàn)有模型預警效果差強人意約束下如何探索方法上的創(chuàng)新以及中國當前與今后相當長時間內(nèi)金融危機爆發(fā)的可能性等非常艱難的問題。
本研究在短期預警方法上相對于已有成果有所突破或者創(chuàng)新。具體體現(xiàn)在兩個方面：一是基于“癥狀監(jiān)測”思路，首次提出了金融風險狀態(tài)測度和預警的“相似度分析方法”，并通過信號分析法的提出者Kaminsky教授所提供的數(shù)據(jù)進行了驗證，預警結論與之相比可以提前數(shù)月；二是從預警指標的選擇入手，首次推論出基于敏感性與有效性相統(tǒng)一的核心指標體系選擇思路，進而提出了一種基于預警指標選擇過程的實用預警方法。兩種方法用于美國次貸危機進行樣本外檢驗，均取得較好的預警效果且能相互印證。
經(jīng)過對本研究有關結論的理性思考，結合相關研究和國際化速率不斷加快背景下的我國經(jīng)濟現(xiàn)實問題分析，我們認為：走向市場經(jīng)濟的國家都難以避免金融危機的“詛咒”；中國金融安全狀態(tài)雖無近慮，但有遠憂；我國未來幾年爆發(fā)金融危機的可能性不大，而在2030年前后遭遇首次金融危機將可能是一次大概率事件。

作者簡介

聶富強，男，1964年生，教授、博士生導師，國家級重點學科(統(tǒng)計學)帶頭人之一?，F(xiàn)任西南財經(jīng)大學經(jīng)濟信息工程學院執(zhí)行院長，四川省金融智能與金融工程重點實驗室副主任；中國人民銀行聯(lián)合成立的中國支付體系研究中心理事暨副秘書長，中國信息經(jīng)濟學會信息管理專業(yè)委員會理事，四川省統(tǒng)計局專家委員會特聘專家，四川省學術和技術帶頭人后備人選。
主要研究領域為宏觀經(jīng)濟問題分析與金融統(tǒng)計。近年來，主持與主研國家社會科學基金、國家自然科學基金、聯(lián)合國兒童基金會委托項目等各級課題20余項；在《金融研究》、《統(tǒng)計研究》、《數(shù)理統(tǒng)計與管理》等期刊發(fā)表論文20余篇；出版專著、教材10余部；科研成果獲各級獎勵10余項，其中省部級獎勵7項。

書籍目錄

第一章 導論
 一、研究背景
 一、研究價值
 三、研究思路
 四、研究方法
 五、研究內(nèi)容
 參考文獻
第二章 金融危機可以避免嗎——基于國別經(jīng)驗證據(jù)的考察
 第一節(jié) 金融危機的識別以及分析方法的選擇
 一、金融危機的識別
 二、分析方法的選擇
 第二節(jié) 金融危機的時間分布
 一、1825年至第二次世界大戰(zhàn)結束時的金融危機
 二、20世紀50年代末至80年代以前的金融危機
 三、20世紀80年代的金融危機
 四、20世紀90年代以來的金融危機
 五、小結
 第三節(jié) 金融危機的空間分布
 一、發(fā)達國家爆發(fā)的金融危機
 二、發(fā)展中國家爆發(fā)的金融危機
 三、發(fā)達國家和發(fā)展中國家的金融危機比較
 四、小結
 第四節(jié) 結論：走向市場經(jīng)濟的經(jīng)濟體都難以避免金融危機的發(fā)生
 一、世界典型的市場經(jīng)濟模式
 二、世界經(jīng)濟體走向市場經(jīng)濟的金融改革
 三、金融全球化進程中的風險與危機
 四、結論
 參考文獻
第三章 金融監(jiān)測與預警方法的比較與選擇
 第一節(jié) 金融穩(wěn)健指標、壓力測試和早期預警系統(tǒng)在次貸危機中的表現(xiàn)
 一、金融穩(wěn)健指標與次貸危機
 二、壓力測試與次貸危機
 三、早期預警模型與次貸危機
 四、結論
 第二節(jié) EWSs研究述評
 一、EWSs模型的一般方法論
 二、EWSs模型的代表性方法
 三、EWSs研究的總結與展望
 第三節(jié) 金融預警方法的具體選擇
 參考文獻
第四章 基于相似度分析法的金融風險狀態(tài)測評
 第一節(jié) 緒論
 第二節(jié) 相關研究動態(tài)及述評，
 第三節(jié) 金融危機預警方法研究——相似度分析法
 一、相似度分析法的基本思想
 二、相似度分析法的實現(xiàn)過程
 第四節(jié) 基于相似度分析法的金融風險狀態(tài)實證分析
 一、危機樣本和指標選取
 二、金融系統(tǒng)的運行與危機前一般狀態(tài)的相似度分析
 三、相似度分析法的樣本內(nèi)檢驗
 第五節(jié) 相似度分析法的樣本外檢驗和中國實踐
 一、美國金融危機預警的實證分析
 二、中國爆發(fā)金融危機的可能性的測度
 第六節(jié) 相似度分析法研究展望
 一、指標的選取問題
 二、與該方法效果評價相關的統(tǒng)計檢驗
 三、為金融危機機理分析提供統(tǒng)計依據(jù)
 參考文獻
第五章 金融危機預警指標的選取和應用——有效性與敏感性的統(tǒng)
 第一節(jié) 緒論
 一、引言
 二、金融危機預警指標優(yōu)良性的判斷：有效性還是敏感性
 三、研究思路與步驟
 第二節(jié) 相關研究動態(tài)及述評
 第三節(jié) 金融危機預警指標的有效性分析
 一、金融危機預警指標有效性的統(tǒng)計判斷
 二、金融危機預警指標的有效性分析——基于危機成本衡量樣本的分析
 三、小結
 第四節(jié) 金融危機預警指標的敏感性分析
 一、金融危機預警指標的敏感性分析方法選擇
 二、金融危機預警指標的敏感性實證——基于危機成本衡量樣本下的分析
 三、小結
 第五節(jié) 優(yōu)良預警指標的樣本外檢驗
 一、美國次貸危機驗證
 二、中國未來兩年發(fā)生金融危機的可能性實證
 第六節(jié) 結語
 一、主要結論
 二、研究的不足之處
 參考文獻
 附錄
 附表1 印度尼西亞時差相關分析結果表
 附表2 泰國時差相關分析結果表
 附表3 菲律賓時差相關分析結果表
 附表4 馬來西亞時差相關分析結果表
 附表5 墨西哥時差相關分析結果表
 附表6 巴西時差相關分析結果表
 附表7 西班牙時差相關分析結果表
 附表8 瑞典時差相關分析結果表
 附表9 芬蘭時差相關分析結果表
第六章 金融危機爆發(fā)環(huán)境特點的數(shù)量分析——以危機成本的衡量為視角
 第一節(jié) 緒論
 第二節(jié) 相關研究動態(tài)及述評
 一、金融危機理論研究述評
 二、一個新視角——金融危機成本視角
 三、危機成本的參數(shù)估計方法綜述
 四、參數(shù)估計方法評論
 第三節(jié) 金融危機成本的衡量
 一、什么是危機成本
 二、衡量金融危機成本的說明
 三、對世界主要金融危機國家危機成本的衡量
 第四節(jié) 金融危機爆發(fā)環(huán)境的數(shù)量分析
 一、經(jīng)濟環(huán)境指標的選取
 二、金融危機孕育環(huán)境的特點分析
 三、不同程度的金融危機爆發(fā)前的環(huán)境特點
 四、小結
 第五節(jié) 樣本外檢驗與預測
 一、美國次貸危機的樣本外驗證
 二、基于參數(shù)模型的中國金融安全環(huán)境的進一步分析
 三、研究展望
 參考文獻
第七章 金融危機預警應用研究的長期視角——基于經(jīng)濟周期與金融危機的相互聯(lián)系
 第一節(jié) 緒論．
 第二節(jié) 相關研究動態(tài)及述評
 一、經(jīng)濟周期性波動是否孕育著金融危機
 二、現(xiàn)代經(jīng)濟周期中金融危機的成因研究
 三、研究現(xiàn)狀的評價
 第三節(jié) 金融危機與經(jīng)濟周期關系的初步驗證
 一、樣本與指標的選擇
 二、經(jīng)濟周期趨勢分解方法選擇
 三、統(tǒng)計結果與分析
 四、以東亞五國經(jīng)濟周期為典型
 第四節(jié) 經(jīng)濟周期視角下爆發(fā)金融危機的影響因素分析
 一、經(jīng)濟周期視角下金融危機爆發(fā)的影響因素分析
 二、個案再剖析——亞洲金融危機
 三、小結
 第五節(jié) 中國爆發(fā)金融危機的可能性
 一、中國長期經(jīng)濟增長的形勢判斷——一個綜述
 二、長期來看中國爆發(fā)金融危機的可能性——一個預判
 三、中國經(jīng)濟面臨的外部）中擊——一個推動力
 參考文獻
第八章 進一步完善中國金融安全監(jiān)測預警體系的若干思考與建議
 第一節(jié) 中國金融安全狀態(tài)：雖無近慮，但有遠憂
 一、不可避免的金融危機——“立體”的國別經(jīng)驗考察
 二、未來幾年爆發(fā)金融危機的可能性不大——多視角下的統(tǒng)計證據(jù)
 三、2030年前后遭遇首次金融危機的可能性很大——經(jīng)濟周期視角下的大膽假設
 第二節(jié) 中國金融安全預警系統(tǒng)存在的問題
 一、預警信息基礎存在的問題
 二、預警指標選取存在的問題
 三、預警方法存在的問題
 四、預警制度層面存在的問題
 第三節(jié) 進一步完善我國金融安全監(jiān)測預警體系的建議
 一、進一步完善我國金融安全預警的信息基礎
 二、進一步完善我國金融安全預警指標體系和預警方法選擇
 三、進一步完善我國金融安全預警的制度保障建設
 參考文獻

章節(jié)摘錄

　　隨著現(xiàn)今經(jīng)濟金融國際化、全球化越來越深入，中國與世界的聯(lián)系也越來越緊密，在獲得巨大機遇的同時也面臨著諸多風險和不確定性因素。中國雖然歷史上并沒有發(fā)生過較為嚴重的金融危機，但是過去沒有發(fā)生并不意味著未來沒有發(fā)生危機的可能。我國在國際化和市場化進程中也面臨著防范金融危機的現(xiàn)實問題和挑戰(zhàn)。中國正處在由發(fā)展中國家向發(fā)達國家過渡、由計劃經(jīng)濟體制向市場經(jīng)濟體制轉(zhuǎn)型的特殊歷史階段，經(jīng)濟的高速發(fā)展和制度的全面變遷必然導致金融風險的種類、性質(zhì)、分布及傳導機制的頻繁變動，風險問題日益突出和復雜。特別是在加入wT0后，隨著過渡期安排的結束，國內(nèi)金融業(yè)全面開放的趨勢不可逆轉(zhuǎn)，一方面其他國家或地區(qū)的金融風險會通過多種途徑傳遞到國內(nèi)，加大外在不確定性的影響；另一方面經(jīng)濟全球化也會帶來很多新的內(nèi)在不確定性，改變國內(nèi)金融風險的狀況。針對我國金融體系的脆弱性，不少學者甚至預言，未來10年中國發(fā)生金融危機的概率為1。近年來，國內(nèi)金融體系的開放措施引起了廣泛的爭議，如商業(yè)銀行改革中引進外國戰(zhàn)略投資者帶來的控制權問題、資本市場的開放與穩(wěn)定發(fā)展問題、大型國企海外集中上市導致國內(nèi)資本市場邊緣化問題、國內(nèi)衍生金融市場的發(fā)展（如期貨市場）與定價權問題，等等。這些問題爭議的焦點在于金融國際化對國家安全的影響?！　》婪督鹑谖C是一個系統(tǒng)性的工程，而其中的關鍵環(huán)節(jié)就在于對整個金融系統(tǒng)的風險安全狀態(tài)進行準確判斷，對相應風險指標進行動態(tài)監(jiān)測，在危機發(fā)生之前的適當時機發(fā)出預警信號，以便相關經(jīng)濟主體能夠及時采取措施化解或降低危機造成的損失。本章試圖在批判繼承國外現(xiàn)有相關研究成果的基礎上，以歷史危機事件為出發(fā)點，以各個危機事件前金融系統(tǒng)運行路徑及狀態(tài)的相似性為突破口，探索金融危機爆發(fā)的一般規(guī)律，進而為中國構建自己的金融危機預警系統(tǒng)提供一些參考?！　”菊碌难芯績?nèi)容主要涉及兩個方面：第一，在對相關金融預警模型方法進行深入分析的基礎上探討新預警思路下新方法的實現(xiàn)，以及對該方法效果進行評價。第二，應用新方法對中國在一段時期內(nèi)的金融安全狀態(tài)和爆發(fā)金融危機的可能性進行判斷。在研究方法的選擇上，傳統(tǒng)的金融危機預警研究模式都是建立在危機分類基礎上的，然而美國此次金融危機已經(jīng)突破了傳統(tǒng)危機范疇，這說明以前的研究方法已經(jīng)凸顯了其局限性，因此在研究方法上要求創(chuàng)新成為必然?！　　?/pre>








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