中國銀行間債券市場信用評級行業(yè)年度報告

內(nèi)容概要

　　2010年，我國政府加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，加強和改善宏觀調(diào)控，發(fā)揮市場機制作用，有效鞏固和擴大了應對國際金融危機沖擊成果，國民經(jīng)濟運行態(tài)勢總體良好。在此背景下，我國債務資本市場取得長足發(fā)展，市場規(guī)?？焖贁U大，產(chǎn)品種類日益豐富，創(chuàng)新步伐不斷加快，市場參與者日趨成熟，基礎制度逐步完善，在改善社會融資結構、維護金融穩(wěn)定、促進金融深化、支持國民經(jīng)濟健康快速發(fā)展中日益發(fā)揮重要作用。
　　債務資本市場的發(fā)展為信用評級行業(yè)的發(fā)展提供了良好環(huán)境。在后金融危機的背景下，我國評級行業(yè)繼續(xù)保持發(fā)展勢頭，評級業(yè)務規(guī)模穩(wěn)定增長，評級品種更加豐富，評級方法和技術有所進步，內(nèi)控建設逐步強化，評級報告質(zhì)量有所提高，同時業(yè)態(tài)結構進一步豐富，行業(yè)自律得到加強，評級行業(yè)影響力日益擴大。
　　2011年，為繼續(xù)總結我國評級行業(yè)發(fā)展經(jīng)驗，提高評級行業(yè)透明度，以推動評級行業(yè)的可持續(xù)發(fā)展，特組織撰寫了本報告。本報告在延續(xù)2008年報、2009年報以銀行間債券市場信用評級行業(yè)為主要考察對象的同時，首次加入公司債和信貸評級等相關市場的情況，以期展現(xiàn)我國信用評級行業(yè)的發(fā)展全貌。本報告分為四個部分并配有五個專題。第一部分簡要描述了2010年銀行間債券市場信用評級行業(yè)所處的市場環(huán)境、政策法規(guī)及監(jiān)管環(huán)境，并對公司債券、信貸市場等其他評級市場進行了介紹；第二部分從評級機構基礎設施建設、評級業(yè)務發(fā)展及市場表現(xiàn)、評級結果的遷移等角度介紹了2010年銀行間債券市場信用評級行業(yè)和其他相關市場評級行業(yè)的發(fā)展現(xiàn)狀；第三部分重點論述了銀行間債券市場信用評級行業(yè)發(fā)展過程中面臨的問題，對銀行間債券市場信用評級行業(yè)的發(fā)展方向進行了研討；第四部分介紹了2010年世界主要國家或地區(qū)對評級行業(yè)進行的立法或政策修訂，以及國際評級機構作出的相關回應。專題一介紹了2010年銀行間債券市場債務融資工具風險管理機制建設情況；專題二、專題三分別介紹了2010年的創(chuàng)新產(chǎn)品——超級短期融資券和信用風險緩釋工具；專題四介紹了首家以投資人付費模式運營的評級公司——中債資信評估有限責任公司成立的相關情況；專題五則介紹了主權評級的相關知識。報告還在　　附錄中列示了2010年我國信用評級行業(yè)大事，并將本年度銀行間債券市場債券發(fā)行情況和信用評級情況整理成附表，供讀者參考。

書籍目錄

第一部分　2010年銀行問債券市場信用評級行業(yè)發(fā)展環(huán)境
　一、信用評級行業(yè)所處的銀行間債券市場環(huán)境
　二、銀行間債券市場政策法規(guī)及監(jiān)管環(huán)境
　三、其他相關評級市場情況
　專題一　債務融資工具風險管理機制建設
　專題二　超短期融資券
第二部分　2010年銀行間債券市場信用評級行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
　一、基礎設施建設
　二、評級業(yè)務發(fā)展
　三、評級市場表現(xiàn)
　四、主要行業(yè)主體信用級別分布情況
　五、信用等級遷移分析
　六、其他相關市場評級行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀
　專題三　信用風險緩釋工具
第三部分　銀行問債券市場信用評級行業(yè)面臨的問題及發(fā)展方向
　一、信用評級行業(yè)面臨的問題
　二、銀行間債券市場信用評級行業(yè)發(fā)展方向
　專題四　新型評級機構——中債資信評估有限責任公司
第四部分　同際評級行業(yè)的依法監(jiān)管與經(jīng)營趨勢
　一、國際信用評級的依法監(jiān)管現(xiàn)狀
　二、國際評級機構對監(jiān)管政策的回應
　專題五　主權信用評級
附錄　2010年中國銀行問債券市場信用評級行業(yè)大事記
　附表一　2010年債券市場分銷情況
　附表二　2010年債券市場托管情況
　附表三　2010年短期融資券發(fā)行情況
　附表四　2010年中期票據(jù)發(fā)行情況
　附表五　2010年企業(yè)債券發(fā)行情況
　附表六　2010年中小企業(yè)集合票據(jù)發(fā)行情況
　附表七　2010年金融債券發(fā)行情況
　附表八　2010年信用等級遷移情況
　附表九　2010年新增發(fā)行人信用等級遷移情況
圖表索引
　圖1-1　2005-2010年銀行間債券市場債券發(fā)行情況
　圖1-2　2007-2010年銀行間債券市場財富指數(shù)情況
　圖1-3　2010年銀行間固定利率國債即期收益率曲線
　圖1-4　21305-2010年銀行間債券市場投資者情況
　圖1-5　2005-2010年短期融資券發(fā)行情況
　圖1-6　2010年信用類債券存量結構圖
　圖1-7　2007-2010年公司債券發(fā)行情況
　圖2-1　2008-2010年銀行間債券市場公開發(fā)行的所評債券只數(shù)及受評公司家數(shù)情況
　圖2-2　2008-2010年銀行間債券市場公開發(fā)行的受評債券只數(shù)構成情況
　圖2-3　2008-2010年銀行間債券市場評級業(yè)務收入情況
　圖2-4　2010年5年期企業(yè)債券利率走勢
　圖2-5　2009年度我國信貸市場信用評級業(yè)務種類分布圖
　表1-1　2010年銀行間債券市場信用類債券主要品種發(fā)行情況
　表1-2　2010年企業(yè)債券擔保方式對比
　表1-3　2009年、2010年企業(yè)債券的期限結構對比
　表1-4　2009年、2010年普通公司債券的期限結構對比
　表1-5　公司債券主要法律法規(guī)
　表1-6　2010年大中小型企業(yè)人民幣貸款統(tǒng)計數(shù)據(jù)
　表2-1　2010年短期融資券主體信用等級分布情況
　表2-2　2010年度各級別主體對應的利差I、利差II情況
　表2-3　2010年主體信用等級短期融資券利差I均值的顯著性檢驗結果
　表2-4　2010年主體信用等級短期融資券利差Ⅱ均值的顯著性檢驗結果
　表2-5　2010年中期票據(jù)發(fā)行只數(shù)及發(fā)行規(guī)模的債項信用等級分布
　表2-6　2010年各級別中期票據(jù)對應的利差情況
　表2-7　2010年企業(yè)債券各等級發(fā)行只數(shù)及發(fā)行規(guī)模分布
　表2-8　2010年企業(yè)債券債項各級別的發(fā)行利率和利差情況
　表2-9　2010年商業(yè)銀行各等級次級債券發(fā)行只數(shù)和發(fā)行規(guī)模分布
　表2-10　2010年行業(yè)發(fā)行人主體等級分布情況
　表2-11　2010年非金融企業(yè)發(fā)行人主體信用等級一年期遷移率
　表2-12　2010年發(fā)行人主體信用等級遷移情況
　表2-13　2009-2010年不同信用等級普通公司債券發(fā)行情況
　表2-14　2009-2010年不同信用等級可轉(zhuǎn)換公司債券發(fā)行情況
　表4-1　2010年主要國家或地區(qū)信用評級監(jiān)管動態(tài)

章節(jié)摘錄

　　CRM試點業(yè)務在銀行間市場正式推出，對維護金融穩(wěn)定、進一步擴大直接融資規(guī)模、提高商業(yè)銀行風險管理能力與效率、促進信用評級業(yè)發(fā)展以及促進債券定價等方面具有非常重要的作用和意義?！　〉谝唬欣诰S護金融穩(wěn)定。通過創(chuàng)新與發(fā)展CRM等信用衍生產(chǎn)品，對市場供需、違約概率、違約回收率等風險相關信息進行更加及時、充分的揭示，有利于提高系統(tǒng)性風險的監(jiān)測效率。同時，通過CRM促進信用風險在不同金融市場和經(jīng)濟領域的合理配置和分散，有助于平抑宏觀經(jīng)濟運行的順周期現(xiàn)象，有利于降低信用風險對金融體系的沖擊，增強其抗風險彈性，防范系統(tǒng)性風險，維護金融穩(wěn)定?！　〉诙?，有利于進一步擴大直接融資規(guī)模。近年來，我國信用債券市場發(fā)展迅速，但在規(guī)模快速擴大的同時，也出現(xiàn)了發(fā)行主體信用等級分布中樞逐漸下移、債券信用風險特征不斷顯現(xiàn)的狀況。大量低信用等級的企業(yè)進入市場融資勢必會使信用風險增加，市場發(fā)展需要建立相應的風險分擔機制安排，否則容易產(chǎn)生系統(tǒng)性風險。同時，由于缺少有效的信用風險管理工具，投資者難以通過市場化的方式主動地、動態(tài)地管理信用風險，導致投資者持有債券就必須承擔信用風險，想承擔信用風險就必須買入債券，從而極大地限制了資金充裕的風險厭惡型及資金短缺的風險偏好型投資者參與直接債務融資市場的深度和廣度，直接融資規(guī)模難以有效擴大。而且，金融市場信用風險分擔機制的不完善，還在客觀上造成了大量金融資源歸集于風險較小、信用等級較高的大型企業(yè)，風險相對較高、信用等級偏低的中小企業(yè)得不到足夠的金融支持，難以切實發(fā)揮金融促進經(jīng)濟結構調(diào)整的作用。通過CRM促進風險和收益的優(yōu)化配置，有利于進一步推動直接融資市場的發(fā)展?！　〉谌欣谔岣呱虡I(yè)銀行風險管理能力與效率。CRM以市場化的方式剝離、轉(zhuǎn)移和重組信用風險，有效豐富了商業(yè)銀行的信用風險管理手段，大大提高了商業(yè)銀行信用風險管理能力與效率。此前，我國商業(yè)銀行主要采取內(nèi)部信用評級、限制授信額度以及增收保證金等方式靜態(tài)地對信用風險進行管理，而CRM的推出使得商業(yè)銀行能夠?qū)π庞蔑L險實施動態(tài)管理，極大地增強了商業(yè)銀行的信用風險管理能力。而且，在巴塞爾資本協(xié)議框架下，CRM為存量信貸資產(chǎn)和信用風險的適度釋放和優(yōu)化配置開辟了適當路徑。尤其是在資本補充方式有限的情況下，CRM可以推動商業(yè)銀行提高資本利用效率，建立資本集約化發(fā)展模式?！　　?/pre>








圖書封面






評論、評分、閱讀與下載



還沒讀過(85)
勉強可看(619)
一般般(105)
內(nèi)容豐富(4383)
強力推薦(359)


 


    中國銀行間債券市場信用評級行業(yè)年度報告 PDF格式下載