金融租賃國(guó)際比較研究

內(nèi)容概要

租賃作為一種經(jīng)濟(jì)活動(dòng)已經(jīng)存在了大約四千年，金融租賃的歷史卻還不滿60年。金融租賃是連接資本市場(chǎng)、設(shè)備制造業(yè)、設(shè)備使用市場(chǎng)的一種紐帶或平臺(tái)，超越傳統(tǒng)的經(jīng)營(yíng)性租賃成為主要的租賃形式，并且成為企業(yè)融資的重要渠道。金融租賃在不同的國(guó)家和地區(qū)呈現(xiàn)出不同的特點(diǎn)，在我國(guó)的發(fā)展經(jīng)歷了頗多波折。2007年是我國(guó)金融租賃發(fā)展史上的重要里程碑，這年初，銀監(jiān)會(huì)頒布新的《金融租賃公司管理辦法》，允許商業(yè)銀行重新進(jìn)入金融租賃行業(yè)，同時(shí)允許非金融機(jī)構(gòu)股東創(chuàng)辦的金融租賃公司申請(qǐng)金融業(yè)牌照。新辦法自2007年3月1
H起施行后，銀監(jiān)會(huì)管理的金融租賃公司業(yè)務(wù)駛?cè)丝燔?chē)道。而同時(shí)期，商務(wù)部管理的租賃公司的金融租賃業(yè)務(wù)也取得了較好發(fā)展，占據(jù)了半數(shù)市場(chǎng)份額。2008年至2010年，我國(guó)境內(nèi)租賃企業(yè)的融資租賃業(yè)務(wù)余額分別為l
500億元、3 700億元、7
000億元，增長(zhǎng)之快，有目共睹。國(guó)家相關(guān)部門(mén)以及一些地方政府也在稅收、單項(xiàng)資產(chǎn)公司設(shè)立等政策上作出調(diào)整，支持金融租賃的發(fā)展。金融租賃在國(guó)內(nèi)越來(lái)越受到重視，特別是在當(dāng)前宏觀經(jīng)濟(jì)調(diào)控時(shí)期。這一行業(yè)的發(fā)展方向也引起廣泛的關(guān)注。
本書(shū)作者將其租賃業(yè)的實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)與相關(guān)理論相結(jié)合，闡述了其對(duì)金融租賃實(shí)質(zhì)的理解，在世界范圍內(nèi)挑選了典型國(guó)家，從發(fā)展路徑、結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品、稅收政策、監(jiān)管制度幾個(gè)方面對(duì)金融租賃進(jìn)行了國(guó)際比較，提煉出金融租賃發(fā)達(dá)國(guó)家的成功經(jīng)驗(yàn)，分析了中國(guó)金融租賃業(yè)發(fā)展較弱的原因，并在后金融危機(jī)背景下就如何發(fā)展中國(guó)金融租賃業(yè)提出了很好的意見(jiàn)。作者的觀點(diǎn)是否完全正確固然有待時(shí)問(wèn)檢驗(yàn)，但其多角度的分析方法是值得肯定的，其定量分析也是國(guó)內(nèi)這一領(lǐng)域的研究中較新穎的。

作者簡(jiǎn)介

　　王涵生，河北平山人，經(jīng)濟(jì)學(xué)博士，先后就讀于河北師范學(xué)院數(shù)學(xué)專(zhuān)業(yè)、北京經(jīng)濟(jì)學(xué)院財(cái)會(huì)專(zhuān)業(yè)、河北大學(xué)世界經(jīng)濟(jì)專(zhuān)業(yè)。1993年起服務(wù)中國(guó)銀行，先后從事集團(tuán)財(cái)務(wù)管理、直接投資管理、債務(wù)市場(chǎng)（DCM）、航空租賃、風(fēng)險(xiǎn)管理等工作，有較豐富的金融工作實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)，對(duì)于租賃、風(fēng)險(xiǎn)管理等業(yè)務(wù)領(lǐng)域進(jìn)行了一些較深入的理論研究，曾在《國(guó)際金融》、《中國(guó)物價(jià)》、《會(huì)計(jì)之友》等刊物上發(fā)表過(guò)相關(guān)文章。

書(shū)籍目錄

1緒論
1.1選題原因
 1.1.1問(wèn)題的提出
 1.1.2選題意義
 1.2文獻(xiàn)綜述
 1.2.1 國(guó)外有關(guān)金融租賃的文獻(xiàn)
 1.2.2國(guó)內(nèi)有關(guān)金融租賃的文獻(xiàn)
 1.2.3近期國(guó)內(nèi)理論研究代表性觀點(diǎn)
 1.3主要研究?jī)?nèi)容
 1.4研究方法與理論依據(jù)
2金融租賃實(shí)質(zhì)辨析
 2.1金融租賃的概念
 2.2金融租賃的形式
 2.3金融租賃的實(shí)質(zhì)
 2.4金融租賃存在的原因
 2.5金融租賃的作用
 2.5.1微觀層面的作用
 2.5.2宏觀層面的作用
 2.6金融租賃會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的發(fā)展趨勢(shì)
 2.6.1現(xiàn)行會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的缺陷
 2.6.2會(huì)計(jì)準(zhǔn)則的改進(jìn)及其影響
3金融租賃發(fā)展路徑比較
 3.1金融租賃發(fā)展?fàn)顩r比較
 3.1.1金融租賃發(fā)展階段的比較
 3.1.2金融租賃規(guī)模的不均衡
 3.2金融租賃發(fā)展路徑比較分析
 3.2.1路徑依賴(lài)?yán)碚摰姆治?br />　　……
4 金融租賃結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品比較
5 金融租賃稅收政策的國(guó)際比較
6 金融租憑監(jiān)管的國(guó)際比較
7 金融租憑與經(jīng)濟(jì)因素關(guān)系的實(shí)證分析
8 中國(guó)金融租賃發(fā)展對(duì)策思考
結(jié)束語(yǔ)
附表 相關(guān)國(guó)家經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)列表
參考文獻(xiàn)
致謝

章節(jié)摘錄

　　對(duì)承租人而言，減輕了融資壓力，并依己方所需取得設(shè)備。雖然設(shè)備并非自購(gòu)，卻可以視同自購(gòu)，享受如加速折舊等相關(guān)的稅收優(yōu)惠。相比銀行貸款、發(fā)行債券、發(fā)行股票等融資形式，承租人以金融租賃的形式獲得融資要容易得多。銀行長(zhǎng)期貸款的審查，側(cè)重于企業(yè)經(jīng)營(yíng)歷史和現(xiàn)狀，穩(wěn)定發(fā)展中的企業(yè)更容易得到貸款，但新興的承租人很難獲得。金融租賃由于出租人擁有設(shè)備的所有權(quán)，同時(shí)由于租賃設(shè)備一般都是易于轉(zhuǎn)讓的通用設(shè)備，而出租人對(duì)該類(lèi)設(shè)備的技術(shù)和市場(chǎng)具有很好的經(jīng)驗(yàn)，因此雖然即使承租人違約，租賃物的資產(chǎn)風(fēng)險(xiǎn)轉(zhuǎn)回到出租人，出租人也完全有能力將資產(chǎn)重新安排（出租或出售）。這樣出租人更側(cè)重于承租人的成長(zhǎng)性，新興承租人或資金狀況一時(shí)并不良好的企業(yè)都可獲得融資機(jī)會(huì)。對(duì)于中小型企業(yè)而言，要獲得擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模的貸款是困難的，發(fā)行債券或股票則更為困難。對(duì)于中小型企業(yè)而言，以租賃的方式擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模是快速發(fā)展的可行路徑?！　×硗?，金融租賃能幫助部分企業(yè)節(jié)約成本，尤其是對(duì)于信用融資能力較弱的企業(yè)。研究者雷淑琴曾將金融租賃與舉債購(gòu)置的成本做了一個(gè)定量比較分析，分別采用成本法和凈現(xiàn)值法分析，都得出金融租賃的資本成本一般低于借款成本的2％～3％。這一結(jié)果不具普遍適用性，因?yàn)榭梢灾苯尤谫Y的企業(yè)（如發(fā)行股票、企業(yè)債券）通常可以在資本市場(chǎng)籌得更廉價(jià)的資金?！　∫恍┢髽I(yè)可以利用既有設(shè)備通過(guò)售后回租的形式與租賃公司敘做融資租賃，從而取得資金，為企業(yè)盤(pán)活資產(chǎn)。工銀金融租賃有限公司在2008年敘做的幾筆售后回租都是這類(lèi)交易，三家航空公司利用已購(gòu)飛機(jī)取得了資金融通：1月，與海航集團(tuán)旗下的大新華快運(yùn)航空有限公司正式簽署了關(guān)于相關(guān)飛機(jī)的售后回租協(xié)議，協(xié)議金額達(dá)10億元人民幣。6月，與深圳航空公司簽署了合作標(biāo)的6億元人民幣的飛機(jī)融資租賃協(xié)議。7月，與東方航空簽訂為期六年的三架A340飛機(jī)租賃協(xié)議，總價(jià)為13億元人民幣。 　　……

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