國債基差交易

內(nèi)容概要

《國債基差交易》一書自1989年首次出版發(fā)行以來，已經(jīng)逐漸成為每個(gè)美國中長期國債期貨專業(yè)交易員的指定參考用書。本書深入分析了美國中長期國債現(xiàn)貨市場和期貨市場之間的復(fù)雜關(guān)系，其所帶來的套利機(jī)會(huì)及對(duì)市場的影響將有助于成千上萬的避險(xiǎn)者、投機(jī)者和套利者從中獲利。
第三版對(duì)各類投資者來說必不可少，也反映了第二版出版以來的十多年間市場上出現(xiàn)的大量變化，主要包括：
 ·更新對(duì)空頭交割選擇的估值方法的解釋；
 ·新加全球國債期貨交易的內(nèi)容以及組合經(jīng)理的應(yīng)用；
 ·補(bǔ)充一些新圖表、例子和個(gè)案來全面研究國債基差交易。
在美國開展長期國債期貨交易三十多年來，長期國債基差的波動(dòng)已經(jīng)為避險(xiǎn)者和交易者提供了可靠的交易機(jī)會(huì)。《國債基差交易》一書詳細(xì)解釋了相關(guān)投資機(jī)會(huì)的變動(dòng)方式，并為職業(yè)交易者提供最新的知識(shí)和技術(shù)來從中獲利，也有助于在不斷出現(xiàn)利率波動(dòng)的情況下管理風(fēng)險(xiǎn)。

作者簡介

蓋倫·D.伯格哈特（Galen D. Burghardt）是東方匯理金融期貨公司（Calyon Financial）研究部的高級(jí)副總裁和董事，同時(shí)也是芝加哥大學(xué)商學(xué)院金融系的兼職教授。
    特倫斯·M.貝爾頓（Terrence M. Belton）是JP摩根公司（JP Morgan）美國固定收益證券策略小組的執(zhí)行董事和負(fù)責(zé)人，同時(shí)也是芝加哥大學(xué)商學(xué)院金融系的兼職教授。
    莫頓·雷恩（Morton Lane）是雷恩金融公司（Lane Financial）的總裁。
    約翰·帕帕（John Papa）曾任紐約期貨交易所貼現(xiàn)公司（Discount Corporation of New York Futures）的副總裁，現(xiàn)已退休。

書籍目錄

第一章　基礎(chǔ)概念
　中長期國債期貨的合約條款
　國債基差的定義
　報(bào)價(jià)單位
　轉(zhuǎn)換因子
　轉(zhuǎn)換因子的特征
　期貨發(fā)票價(jià)格
　持有交易：持有國債的盈虧
　理論國債基差
　隱含回購利率
　買賣基差
　基差交易中利潤的來源
　另一種總盈虧計(jì)算方法
　回購利率與逆回購利率
第二章　基差從何而來
　空頭的其他選擇
　尋找用于交割的最便宜國債
　國債交割的最佳時(shí)機(jī)
　經(jīng)驗(yàn)法則
　國債基差就像是一個(gè)期權(quán)
　最便宜交割國債的變動(dòng)
　最便宜交割國債的歷史
　買入和賣出最便宜交割國債基差的例子
　嵌入期權(quán)的重要性
第三章　空頭策略的交割期權(quán)
　交割流程
　交割過程
　交割月份
　轉(zhuǎn)換期權(quán)
　收益率曲線平移時(shí)的情況
　收益率利差的變化
　月末期權(quán)
　時(shí)機(jī)期權(quán)
第四章　期權(quán)調(diào)整的基差
　空方交割期權(quán)定價(jià)概述
　期權(quán)構(gòu)成
　衡量轉(zhuǎn)換期權(quán)和月末期權(quán)
　預(yù)期持有交易凈基差
　盡早交割價(jià)值的分析
　實(shí)際考慮事項(xiàng)
　收益率水平的波動(dòng)和分布
　收益率貝塔
　收益率利差的波動(dòng)性和分布
　遠(yuǎn)期價(jià)?和預(yù)期遠(yuǎn)期價(jià)格的一致性
　交割期權(quán)和期貨期權(quán)價(jià)值的一致性
　短期回購利率折扣
　預(yù)計(jì)新國債發(fā)行
　實(shí)際中的期權(quán)調(diào)整基差
　如果基差便宜，則期貨就昂貴
　……
第五章　套期保值方法
第六章　基差交易
第七章　長期國債基差的波動(dòng)性套利
第八章　美國長期國債期貨基差的九個(gè)階段
第九章　非美元計(jì)價(jià)的政府債券期貨
第十章　組合管理者對(duì)國債期貨的應(yīng)用

圖書封面

圖書標(biāo)簽Tags

無

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