權(quán)證的定價(jià)與避險(xiǎn)

內(nèi)容概要

　2005年8月22日，寶鋼權(quán)證在國內(nèi)開始上市交易，標(biāo)志著我國權(quán)證市場的重新啟動。隨后，武鋼、鞍鋼、鋼釩、萬科等50多只權(quán)證相繼在滬深證券交易所上市交易，市場交易活躍，已初具規(guī)模。與權(quán)證市場的發(fā)展相比，國內(nèi)對于權(quán)證理論的研究相對比較滯后，主要集中在權(quán)證引入的必要性、可行性，權(quán)證的交易、發(fā)行、法律監(jiān)管以及投資策略等方面的研究，而對于權(quán)證理論的核心——定價(jià)與避險(xiǎn)問題的研究比較少，僅僅停留在介紹國外理論的層面。雖然國外對權(quán)證定價(jià)的研究已有百年的歷史，其理論體系也比較完善，但是其定價(jià)模型建立在許多的假設(shè)基礎(chǔ)之上，同時(shí)市場不斷地發(fā)展變化，權(quán)證的定價(jià)與避險(xiǎn)理論相應(yīng)地需要繼續(xù)發(fā)展?！　”緯試鴥?nèi)權(quán)證市場為背景，以國內(nèi)證券市場發(fā)行的權(quán)證為研究對象，以國內(nèi)外期權(quán)和權(quán)證的定價(jià)與避險(xiǎn)理論為基礎(chǔ)，深人分析國內(nèi)權(quán)證市場及其發(fā)行的權(quán)證的特點(diǎn)，利用金融工程理論，采用規(guī)范研究與實(shí)證研究相結(jié)合的方法，研究基于國內(nèi)市場實(shí)際的權(quán)證定價(jià)與避險(xiǎn)問題。

作者簡介

孫建全，1969年12月生，山東臨沂人，2007年3月畢業(yè)于北京理工大學(xué)，獲得管理學(xué)博士學(xué)位?，F(xiàn)為山東財(cái)政學(xué)院金融學(xué)院副教授，碩士生導(dǎo)師。主要講授的課程有《金融工程》、《金融工程案例分析》、《金融衍生工具》、《行為金融學(xué)》等。近年來，一直致力于金融工程與風(fēng)險(xiǎn)管理，尤其是金融衍生品的定價(jià)與避險(xiǎn)、企業(yè)金融衍生品業(yè)務(wù)的風(fēng)險(xiǎn)管理等研究。目前，主持或參加多項(xiàng)科研課題，主要有國家社科基金項(xiàng)目《企業(yè)金融衍生業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的測度及管控研究》、山東省科技攻關(guān)計(jì)劃項(xiàng)目《衍生金融工具創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警系統(tǒng)研究》、山東省軟科學(xué)項(xiàng)目《國際金融危機(jī)對山東省區(qū)域經(jīng)濟(jì)的影響及對策建議》、山東省社科規(guī)劃項(xiàng)目《國內(nèi)金融衍生品權(quán)證的定價(jià)與避險(xiǎn)》等。出版學(xué)術(shù)專著一部，發(fā)表學(xué)術(shù)論文二十多篇，其中多篇被EI、ISTP收錄。

書籍目錄

1 權(quán)證　1.1 權(quán)證的定義與特征　1.2 權(quán)證的價(jià)值及影響因素分析　1.3 權(quán)證價(jià)格與標(biāo)的股票價(jià)格的關(guān)系2 權(quán)證市場　2.1 國外及中國香港和中國臺灣權(quán)證市場　2.2 中國內(nèi)地的權(quán)證市場3 權(quán)證的定價(jià)述評　3.1 備兌權(quán)證的定價(jià)　3.2 股本權(quán)證的定價(jià)　3.3 中國內(nèi)地權(quán)證定價(jià)研究　3.4 權(quán)證定價(jià)研究的發(fā)展趨勢4 權(quán)證標(biāo)的股票收益的相關(guān)性　4.1 有效市場理論與檢驗(yàn)　4.2 中國內(nèi)地股票市場的有效性　4.3 標(biāo)的股票收益的自相關(guān)性5 標(biāo)的股票收益自相關(guān)下備兌權(quán)證定價(jià)　5.1 Black-Scholes備兌定價(jià)模型　5.2 Black-Scholes定價(jià)模型的修正　5.3 標(biāo)的股票收益自相關(guān)下備兌權(quán)證定價(jià)　5.4 標(biāo)的股票收益自相關(guān)備兌權(quán)證定價(jià)模型實(shí)證6 標(biāo)的股票收益與波動率相關(guān)下備兌權(quán)證定價(jià)　6.1 權(quán)證標(biāo)的股票收益與波動率相關(guān)性　6.2 標(biāo)的股票收益變化的備兌權(quán)證定價(jià)　6.3 標(biāo)的股票收益與波動率相關(guān)下備兌權(quán)證定價(jià)7 標(biāo)的股票收益相關(guān)下單個股本權(quán)證定價(jià)　7.1 股本權(quán)證的定價(jià)　7.2 具有保底價(jià)格的股本權(quán)證的定價(jià)　7.3 可擴(kuò)展股本權(quán)證定價(jià)　7.4 重設(shè)型股本認(rèn)售權(quán)證的定價(jià)8 同一公司發(fā)行的多個股本權(quán)證定價(jià)　8.1 同一公司發(fā)行的多個股本權(quán)證定價(jià)　8.2 基于Black－scholes定價(jià)模型的多個股本權(quán)證定價(jià)　8.3 包含可擴(kuò)展的多個股本權(quán)證定價(jià)9 備兌權(quán)證定價(jià)的數(shù)值方法　9.1 二叉樹備兌權(quán)證定價(jià)模型　9.2 備兌權(quán)證的蒙特卡羅模擬定價(jià)法10 權(quán)證的風(fēng)險(xiǎn)分析　10.1 權(quán)證主體面臨的風(fēng)險(xiǎn)　10.2 權(quán)證產(chǎn)品各環(huán)節(jié)的風(fēng)險(xiǎn)　10.3 備兌權(quán)證發(fā)行人的風(fēng)險(xiǎn)　10.4 我國內(nèi)地權(quán)證市場風(fēng)險(xiǎn)特征11 權(quán)證的避險(xiǎn)策略　11.1 備兌權(quán)證的希臘值　11.2 備兌權(quán)證的避險(xiǎn)策略　11.3 間斷避險(xiǎn)策略　11.4 避險(xiǎn)策略的選擇12 權(quán)證風(fēng)險(xiǎn)管理的VaR方法　12.1 VaR方法　12.2 權(quán)證風(fēng)險(xiǎn)的VaR計(jì)算方法　12.3 VaR方法在我國內(nèi)地權(quán)證市場的應(yīng)用附錄參考文獻(xiàn)后記

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