游資與資產(chǎn)價(jià)格泡沫研究

內(nèi)容概要

本書是圍繞泡沫的形成，從游資問題出發(fā)，通過研究游資與泡沫之間的本質(zhì)聯(lián)系，來發(fā)掘泡沫的根源與特性。同時(shí)，通過全面介紹當(dāng)前最新的理論研究成果，分析投機(jī)性市場(chǎng)中價(jià)格泡沫的形成過程，并結(jié)合對(duì)中國問題的制度分析和實(shí)證分析，把握泡沫現(xiàn)象的制度成因，建立對(duì)游資與泡沫的客觀認(rèn)識(shí)。全書共分為上、中、下三篇，上篇為游資與泡沫的關(guān)系，中篇為泡沫與資產(chǎn)價(jià)格形成理論，下篇為開放經(jīng)濟(jì)下的游資與泡沫。

作者簡(jiǎn)介

彭惠，副教授，金融學(xué)博士，1998年畢業(yè)于中國人民銀行研究生部，Global Association of Rlsk Professionals。會(huì)員和認(rèn)FRM、PRMIA會(huì)員；曾先后供職于中國工商銀行、招商銀行，2003年進(jìn)入中國工商銀行總行博士后工作站（中國人民大學(xué)金融學(xué)院博士后流動(dòng)站）從事不良資產(chǎn)證券化、投資銀行業(yè)務(wù)、銀行戰(zhàn)略研究；現(xiàn)為北京郵電大學(xué)經(jīng)濟(jì)管理學(xué)院金融學(xué)副教授，主講多門金融學(xué)課程：金融風(fēng)險(xiǎn)管理、國際金融、財(cái)政學(xué)、貨幣銀行學(xué)、金融學(xué)、金融市場(chǎng)學(xué)、證券投資學(xué)、風(fēng)險(xiǎn)投資與管理、宏觀經(jīng)濟(jì)學(xué)、財(cái)政理論與實(shí)務(wù)等；研究方向：金融理論、證券投資基金、風(fēng)險(xiǎn)管理、金融監(jiān)管、投資者行為、電子商務(wù)、網(wǎng)絡(luò)游戲；在《金融研究》、《國際金融研究》等國內(nèi)核心期刊和EI雜志與會(huì)議上發(fā)表論文近百篇，并承擔(dān)多個(gè)國家級(jí)、省部級(jí)課題。

書籍目錄

上篇  游資與泡沫　第一章  游資理論　  第一節(jié)  游資的性質(zhì)　    一、短期資本、流動(dòng)陸過剩與游資　    二、投機(jī)資本、投資資本與游資　    三、投資與投機(jī)　    四、金融資產(chǎn)與游資　    五、游資——流動(dòng)性強(qiáng)的虛擬資本　  第二節(jié)  游資規(guī)模的計(jì)量　    一、廣義游資規(guī)模的計(jì)量　    二、狹義游資規(guī)模的計(jì)量　  第三節(jié)  游資與流動(dòng)性　    一、流動(dòng)性是游資存在的最原始動(dòng)機(jī)　    二、流動(dòng)性與游資的內(nèi)在盈利性要求　    三、流動(dòng)性與游資的安全性要求　  第四節(jié)  游資的供給主體　    一、居民儲(chǔ)蓄是游資的重要組成部分　    二、企業(yè)流動(dòng)資本　    三、政府財(cái)政收入和國際儲(chǔ)備　    四、專業(yè)投資基金是游資最新的主要來源　    五、銀行資金　    六、黑錢　第二章  泡沫的一般理論　  第一節(jié)  泡沫的定義　  第二節(jié)  泡沫理論研究要點(diǎn)　  第三節(jié)  主流經(jīng)濟(jì)學(xué)對(duì)泡沫存在性問題的認(rèn)識(shí)　    一、主流經(jīng)濟(jì)學(xué)的主要觀點(diǎn)　    二、EMH的局限性　第三章  游資與泡沫的關(guān)系　  第一節(jié)  游資與泡沫的產(chǎn)生　    一、游資和泡沫現(xiàn)象的根源　    二、泡沫是游資運(yùn)動(dòng)的結(jié)果與目的　  第二節(jié)  游資與泡沫之間的數(shù)量關(guān)系　    一、游資與泡沫的總規(guī)模及其膨脹速度　    二、游資與泡沫的膨脹　  第三節(jié)  游資與泡沫的特性　    一、逐利性和安全性是游資的基本屬性　    二、地區(qū)傾向性　    三、行業(yè)傾向性　    四、游資的高盈利、高風(fēng)險(xiǎn)與泡沫　  第四節(jié)  游資與泡沫對(duì)經(jīng)濟(jì)的作用　    一、游資的投機(jī)策略及其穩(wěn)定作用　    二、游資與經(jīng)濟(jì)增長　    三、游資與國際金融　    四、游資與金融穩(wěn)定中篇  泡沫與資產(chǎn)價(jià)格形成　第四章  理性泡沫理論　  第一節(jié)  理性泡沫模型　  第二節(jié)  固定路徑泡沫和隨機(jī)泡沫　  第三節(jié)  理性泡沫存在的條件　  第四節(jié)  內(nèi)在泡沫　第五章  非理性泡沫理論　  第一節(jié)  資產(chǎn)價(jià)格的潮流理論　    一、潮流模型　    二、潮流與泡沫的區(qū)別　  第二節(jié)  噪聲交易理論概述　    一、投資者的混雜現(xiàn)象　    二、套利行為受到限制　    三、具有不穩(wěn)定作用的理性投機(jī)與正反饋投資　  第三節(jié)  噪聲交易者的市場(chǎng)地位　    一、長期存在和占優(yōu)：定義　    二、模型的假設(shè)條件　    三、一期模型　    四、多期模型　    五、侵害問題　  第四節(jié)  噪聲交易風(fēng)險(xiǎn)與泡沫　    一、噪聲交易是風(fēng)險(xiǎn)和泡沫的來源之一　    二、噪聲交易者和理性投資者的相對(duì)收益　    三、想法的模仿　    四、噪聲交易和資產(chǎn)市場(chǎng)行為　第六章  信息不對(duì)稱與泡沫——金融市場(chǎng)的微觀結(jié)構(gòu)理論　  第一節(jié)  信息的揭露、交易和泡沫的產(chǎn)生　    一、MMT的理論分析框架——理性預(yù)期均衡和貝葉斯納什均衡　    二、信息不對(duì)稱下價(jià)格對(duì)信息的傳遞——完全顯示和部分揭示型均衡　    三、無投機(jī)定理和無交易定理　    四、泡沫　  第二節(jié)  信息、買賣指令與價(jià)格　    一、信息對(duì)稱下的買賣指令與價(jià)格　    二、信息非對(duì)稱下的買賣指令與價(jià)格——做市商的定價(jià)策略　  第三節(jié)  信息、價(jià)格序列與價(jià)格　    一、以外生供給為噪聲的模型　    二、以公共誤差信號(hào)為噪聲的模型　    三、序列信息的到達(dá)模型和價(jià)格序列的作用　  第四節(jié)  信息、交易量與價(jià)格　    一、交易規(guī)模對(duì)做市商報(bào)價(jià)的影響　    二、信息擁有者的交易量策略　    三、交易量的信息顯示作用　  第五節(jié)  信息、交易時(shí)間與價(jià)格　    一、信息的存在性、交易時(shí)間與價(jià)格變動(dòng)　    二、信息缺乏者對(duì)交易時(shí)間的決策　  第六節(jié)  泡沫崩潰模型　    一、信息不對(duì)稱與投資者的錯(cuò)誤推論　    二、交易過程的作用　  第七節(jié)  羊群效應(yīng)、信息串聯(lián)與泡沫　    一、收人流的外部效用作用下的羊群行為　    二、委托一代理模型中的名聲效應(yīng)　    三、信息外部性與羊群行為　    四、金融市場(chǎng)中的羊群效應(yīng)　第七章  市場(chǎng)心理與投機(jī)性沖擊　  第一節(jié)  市場(chǎng)心理與投資決策　    一、從眾心理與羊群行為的基礎(chǔ)　    二、投資者的心理、不同看法與金融決策　  第二節(jié)  市場(chǎng)心理與自我實(shí)現(xiàn)性投機(jī)性沖擊　    一、自我實(shí)現(xiàn)理論　    二、投機(jī)性沖擊理論的演變　  第三節(jié)  泡沫預(yù)期與投資者信心　    一、泡沫預(yù)期指標(biāo)和指數(shù)的構(gòu)造　    二、投資者信心指數(shù)的構(gòu)造　    三、其他市場(chǎng)情緒指數(shù)　    四、泡沫預(yù)期指標(biāo)和市場(chǎng)情緒指數(shù)的效果　第八章  價(jià)格泡沫機(jī)制　  第一節(jié)  價(jià)格泡沫過程　    一、價(jià)格泡沫過程的觸發(fā)　    二、價(jià)格的膨脹過程　    三、泡沫的崩潰過程　    四、對(duì)游資和泡沫理論的總結(jié)　  第二節(jié)  價(jià)格運(yùn)動(dòng)的自增強(qiáng)機(jī)制——模擬股票市場(chǎng)下篇  開放經(jīng)濟(jì)下的游資與泡沫　第九章  開放經(jīng)濟(jì)下投機(jī)性資本的流動(dòng)機(jī)制　  第一節(jié)  全球流動(dòng)性過剩與資產(chǎn)市場(chǎng)泡沫　    一、全球資產(chǎn)市場(chǎng)的泡沫和通貨膨脹　    二、價(jià)格泡沫的根源：全球流動(dòng)性過剩　    三、全球流動(dòng)性過剩的原因　    四、流動(dòng)性過剩的測(cè)度　  第二節(jié)  開放經(jīng)濟(jì)下游資的流動(dòng)機(jī)理與流動(dòng)性過剩的國際傳遞　    一、套利平價(jià)理論的困境　    二、資產(chǎn)組合平衡模型　    三、基于多市場(chǎng)套利的雙向資本流動(dòng)模型　    四、流動(dòng)性過剩的國際傳導(dǎo)機(jī)制　    五、基于多市場(chǎng)套利的雙向資本流動(dòng)模型的實(shí)證分析　    六、結(jié)論和政策意義　第十章  金融市場(chǎng)的羊群行為　  第一節(jié)  羊群行為概述　    一、羊群行為的定義　    二、產(chǎn)生羊群行為的原因分析　  第二節(jié)  羊群行為的測(cè)度　    一、證券市場(chǎng)羊群行為的測(cè)度方法　    二、羊群行為的實(shí)證研究　  第三節(jié)  證券投資基金的羊群行為　    一、證券投資基金的發(fā)展　    二、證券投資基金的“穩(wěn)定器”作用與羊群行為　    三、基金運(yùn)作中的羊群行為　  第四節(jié)  基金投資者申贖基金時(shí)的羊群行為　    一、基金投資者羊群行為概述　    二、基金投資者羊群行為測(cè)度模型　    三、數(shù)據(jù)實(shí)證分析過程及結(jié)論　第十一章  中國經(jīng)濟(jì)中的泡沫現(xiàn)象　    一、中國金融市場(chǎng)中的投機(jī)和泡沫現(xiàn)象　    二、我國投機(jī)性資本膨脹和泡沫現(xiàn)象的制度分析　    三、考慮資金量的價(jià)格模型　    四、政策建議參考文獻(xiàn)后記

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