中國銀行業(yè)市場約束機(jī)制的完善

內(nèi)容概要

2004年6月，巴塞爾委員會在國際清算銀行（BIS）的官方網(wǎng)站公布了新資本協(xié)議的最終稿（即《統(tǒng)一資本計量和資本標(biāo)準(zhǔn)的國際協(xié)議：修訂框架》）。新協(xié)議從單一的資本充足約束，轉(zhuǎn)向增加了監(jiān)管部門的監(jiān)督檢查和市場紀(jì)律約束三個方面的共同約束。市場約束與第一支柱（最低資本要求）和第二支柱（監(jiān)管當(dāng)局的監(jiān)督檢查）一道，成為支撐銀行業(yè)穩(wěn)健運行的三只鼎足。    早在2003年對新協(xié)議第三稿的咨詢回復(fù)中，中國銀監(jiān)會就指出：“在十國集團(tuán)2006年底開始實施新協(xié)議的幾年內(nèi)，我們?nèi)詫⒗^續(xù)執(zhí)行1988年的舊協(xié)議。然而，為提高資本監(jiān)管水平，我們已對現(xiàn)行的資本規(guī)定進(jìn)行了修改，將第二支柱和第三支柱的內(nèi)容包括在內(nèi)?！敝袊谋O(jiān)管者認(rèn)識到，要利用新協(xié)議中反映出來的發(fā)達(dá)市場經(jīng)濟(jì)國家在現(xiàn)代金融監(jiān)管方面的最佳實踐，包括市場約束方面的成功經(jīng)驗，以全面促進(jìn)我國金融改革和發(fā)展。因此，對新協(xié)議的研究，不但不能因為我國暫不實施而忽視，反而更應(yīng)該從理論和實踐上予以重視。十多年來，我國銀行業(yè)及其監(jiān)管的改革和發(fā)展取得了巨大的成就，但存在的一些深層次問題也逐漸暴露出來：銀行業(yè)的資產(chǎn)質(zhì)量低下，經(jīng)營機(jī)制未徹底改善，監(jiān)管方式滯后、監(jiān)管成效亟待改善等，這些都是監(jiān)管者面對的難題。作為“看不見的手”和“看得見的手”，銀行監(jiān)管的市場手段和行政手段各有所長，理論和實踐都證明，市場約束相對于官方監(jiān)管來講，有其特有的優(yōu)勢，借助市場約束的力量是解決上述問題和提高監(jiān)管績效的一條捷徑，然而我國銀行業(yè)市場約束的狀況并不樂觀。那么，研究官方監(jiān)管者是否該去推動，以及如何去推動市場約束機(jī)制的完善，對我國銀行業(yè)的改革發(fā)展極具現(xiàn)實意義。    對于市場約束的相關(guān)問題，理論界做了大量的探討。主流觀點認(rèn)為商業(yè)銀行的市場約束是一種源于私人部門的針對商業(yè)銀行不穩(wěn)健行為的約束行為，這種行為可能通過存款市場、信貸市場、資本市場甚至人力市場表現(xiàn)出來，并可能迫使銀行選擇更加安全和穩(wěn)健的經(jīng)營。市場約束對于提高監(jiān)管績效的優(yōu)勢是顯然的，包括有助于減緩監(jiān)管的時滯性，抑制道德風(fēng)險，以及可以從總體上提高監(jiān)管對金融創(chuàng)新的敏感性，等等。理論的發(fā)展引發(fā)官方對銀行市場約束的關(guān)注，并反映在政策舉動上，發(fā)達(dá)國家以外，已有新興市場國家監(jiān)管體系嘗試著對市場約束機(jī)制進(jìn)行完善和推動，并取得了很好的效果。    本書希望通過討論官方監(jiān)管和市場約束的相關(guān)理論，分析發(fā)達(dá)國家及發(fā)展中國家實踐，以及中國的銀行業(yè)及銀行業(yè)監(jiān)管的發(fā)展現(xiàn)狀，從理論和實踐上考察市場約束怎樣得到監(jiān)管者能動的支持與配合。特別是探討、評估監(jiān)管者推進(jìn)我國銀行業(yè)完善改進(jìn)市場約束問題，能夠彌補國內(nèi)這一領(lǐng)域研究的不足，并進(jìn)一步為系統(tǒng)性的政策設(shè)計提供參考的理論和實踐依據(jù)。信息披露質(zhì)量低下，缺乏合格的銀行信息供求主體，配套的基礎(chǔ)制度體系不完善，阻礙和影響了市場約束的有效性和銀行業(yè)監(jiān)管的良性發(fā)展。本書從研究商業(yè)銀行市場約束的基本問題入手，進(jìn)行市場約束的國際比較，對我國的市場約束狀況進(jìn)行了分析和判斷，探求對我國的借鑒意義；并從市場增進(jìn)理論和監(jiān)管邊界理論出發(fā)，提出官方監(jiān)管者在完善市場約束機(jī)制方面責(zé)無旁貸的理論依據(jù)，從監(jiān)管者的視角和職能提出完善我國銀行業(yè)市場約束機(jī)制的方略。政策建議集中于監(jiān)管者在信息披露（傾向于強(qiáng)制信息披露）、培養(yǎng)合格市場主體（或者引導(dǎo)市場主體采取合格行為）以及完善外部配套的基礎(chǔ)環(huán)境方面，這是本書所要重點解決的現(xiàn)實問題。本書試圖通過與中國正在進(jìn)行和將要進(jìn)行的利率市場化改革、國有商業(yè)銀行改革及存款保險制度改革等若干金融體系及銀行業(yè)改革相結(jié)合分析，將第三支柱置于中國金融的大背景當(dāng)中，研究它們之間的關(guān)系，以期實現(xiàn)銀行業(yè)發(fā)展及監(jiān)管整體上的良性互動。    圍繞如何建立完善市場約束機(jī)制這一命題，本書遵循的一個理論分析框架是：合格的信息披露機(jī)制，以確保信息供給標(biāo)準(zhǔn)必須到達(dá)足以支撐使用者有效的約束行為，如準(zhǔn)確、充分、及時等；合格的市場參與者，即包括信息提供方——商業(yè)銀行，信息接收方——存款入、股東、債券持有人、雇員、作為交易對手的其他銀行機(jī)構(gòu)等；外部的配套制度與基礎(chǔ)設(shè)施——存款保險制度、次級債券市場、市場退出機(jī)制、市場化的利率等；公共監(jiān)管提供機(jī)構(gòu)及約束機(jī)制完善的推動主體——官方監(jiān)管者。商業(yè)銀行市場約束的狀況是由前三個方面因素共同作用的結(jié)果，而這三個方面的合格與否及市場約束機(jī)制能否完善提高，在很大程度上取決于官方監(jiān)管者的作為，在現(xiàn)階段的中國，監(jiān)管者的作用更加重要。導(dǎo)論之外，文章分為四部分，共八章。第一部分為市場約束和官方監(jiān)管的基本理論問題，由第一章完成。第二部分為市場約束的現(xiàn)實研究問題，主要體現(xiàn)在第二章和第三章，包含國際狀況的比較借鑒、完善我國市場約束的歷史進(jìn)程回顧、我國市場約束狀況的判斷。第三部分討論了監(jiān)管者完善市場約束機(jī)制的理論框架、因素分析和政策建議，由第四章到第七章完成。第八章是本書的小結(jié)。     導(dǎo)論，主要介紹了選題的緣由，研究的背景，文獻(xiàn)概覽，研究的方法和主要觀點等。     第一章，討論市場約束和官方監(jiān)管的理論基礎(chǔ)、歷史演進(jìn)和兩者的互動。通過對市場約束與官方監(jiān)管兩者理論基礎(chǔ)的討論和發(fā)展歷程的回顧，特別是針對質(zhì)疑官方監(jiān)管的理論，一個必然的結(jié)論是，市場約束與官方監(jiān)管的互補作用是顯然的，將市場約束與官方監(jiān)管兩者相結(jié)合，讓“看不見的手”和“看得見的手”互促共進(jìn)，無疑是更有效、更可靠的監(jiān)管方式。     第二章展開了國際比較。國際比較和借鑒包括新西蘭銀行業(yè)的市場約束、阿根廷銀行業(yè)的市場約束、美國銀行業(yè)的市場約束和印度銀行業(yè)的市場約束，主要分析了信息披露制度和相應(yīng)的配套市場約束的條件，后者如成熟的市場主體培育、外部審計評級、次級債券市場、存款保險制度。比較和借鑒讓我們看到了相關(guān)外部環(huán)境和配套措施的完善是市場約束作用有效發(fā)揮的必要條件，并且監(jiān)管者能夠在機(jī)制的完善中有所作為，同時還提醒我們，市場約束的完善不存在現(xiàn)成或統(tǒng)一的模式，應(yīng)當(dāng)根據(jù)本國的國情而行事。     第三章是對我國商業(yè)銀行的市場約束狀況進(jìn)行分析和判斷。分析判斷約束狀況之前，制度歷程的回顧以不同的事件為標(biāo)志，將我國監(jiān)管者對市場約束的認(rèn)識和促進(jìn)劃為了四個階段，展現(xiàn)了監(jiān)管者逐步重視市場監(jiān)管手段的過程。市場約束發(fā)揮作用至少有兩個條件：一是市場主體要具有充分的信息，否則市場參與者無法判斷金融機(jī)構(gòu)的良莠；二是市場參與者是合格的約束者，即具有必要的金融知’識和較強(qiáng)的風(fēng)險意識，能對信息作出理性的反應(yīng)和適當(dāng)?shù)臎Q策。從信息供給角度、信息供給和使用者狀況的分析，對我國銀行業(yè)市場約束條件的狀況作出一個初步的不樂觀的判斷。沿著這一討論，對于我國銀行業(yè)從表現(xiàn)結(jié)果來看是否存在市場約束，如果有，表現(xiàn)形式和強(qiáng)度怎樣，通過近年來的三個典型案例與有關(guān)數(shù)據(jù)的實證等分析得出了結(jié)論。面對這種弱效的，并時常以扭曲形式出現(xiàn)的約束狀況，我們對約束機(jī)制完善的必要性和緊迫性展開分析。關(guān)于市場約束缺乏導(dǎo)致的危害性，以日本的案例作為進(jìn)一步的佐證。     第四章提出完善我國市場約束機(jī)制監(jiān)管者定位的理論依據(jù)和框架。該章繼續(xù)對官方監(jiān)管和市場約束鮮明的特點和復(fù)雜而密切的關(guān)系進(jìn)行進(jìn)一步的討論和辨析，例如，在互補之外，市場約束對防止監(jiān)管者濫權(quán)或不作為又有著監(jiān)督作用。同時，借助成本一收益分析法對官方監(jiān)管的邊界問題進(jìn)行了討論，利用市場增進(jìn)理論（Market—Enhancing View）解釋了轉(zhuǎn)型經(jīng)濟(jì)社會的政府功能應(yīng)當(dāng)更多定位在促進(jìn)或補充市場力量上的要求。我國的官方監(jiān)管者在完善市場約束機(jī)制方面存在著作為不足的問題，為了使自身的行政行為趨近于最優(yōu)監(jiān)管邊界，實現(xiàn)監(jiān)管效率的提高，官方監(jiān)管應(yīng)當(dāng)在協(xié)助市場去完善約束機(jī)制過程中承擔(dān)起應(yīng)有的責(zé)任。完善市場約束機(jī)制所遵循的分析框架包括四個因素：有效的信息披露機(jī)制，合格的市場參與者，配套的制度與基礎(chǔ)設(shè)施，以及官方監(jiān)管者（各因素相關(guān)的理論問題在后面三章將作相應(yīng)的展開）。     第五章著重對我國建立以強(qiáng)制披露為主導(dǎo)的信息供給方式進(jìn)行論證。銀行選擇披露政策可能會來自若干原因，資本市場交易假說、證券補償假說、企業(yè)控制權(quán)競爭假說等分別從不同角度闡釋了可能的自愿披露動機(jī)，但其相同的出發(fā)點都基于成本收益權(quán)衡，只有在銀行（高管人員）認(rèn)為披露的收益在付出成本之上時，才會有自愿的信息披露。而這些自愿披露假說的成立必須依賴于其特定的內(nèi)部或外部條件，結(jié)合中國的現(xiàn)狀分析，因為相應(yīng)條件的缺失而得出了不同的結(jié)論，即自愿披露的失效。在確定強(qiáng)制披露為主導(dǎo)的制度安排后，披露的邊界和尺度該如何把握又是本章的另一個任務(wù)。     從對市場約束機(jī)制的運行機(jī)理的分析中我們還看到，信息披露的機(jī)制是否切實可行，市場約束能否充分有效地發(fā)揮其對銀行業(yè)的監(jiān)管作用，除了建立強(qiáng)制披露主導(dǎo)的制度之外，還與銀行業(yè)所處的外部社會環(huán)境、金融環(huán)境、相關(guān)配套措施是否完善等密切相關(guān)。     第六章著重從監(jiān)管者在外部環(huán)境的優(yōu)化、次級債券、市場退出等配套方面的責(zé)任進(jìn)行了理論探討，提出了相應(yīng)政策建議。     第七章以較宏觀的視角將第三支柱的完善置于中國金融的大背景當(dāng)中，結(jié)合我國金融業(yè)正在進(jìn)行和將要進(jìn)行的利率市場化改革、商業(yè)銀行改革、存款保險制度建立及監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制完善等若干金融體系改革進(jìn)行討論。監(jiān)管者利用改革的契機(jī)將完善市場約束機(jī)制的考慮提前置入改革設(shè)計當(dāng)中，無疑是高效用和低成本的最優(yōu)選擇。結(jié)合近年來改革的進(jìn)程和背景以及今后的改革預(yù)期，本章提出了相應(yīng)的政策建議，進(jìn)一步充實了監(jiān)管者在完善市場約束機(jī)制方面的政策框架。     作為結(jié)語，第八章從建立監(jiān)管當(dāng)局主導(dǎo)的強(qiáng)制性的銀行業(yè)信息披露機(jī)制、培育和塑造合格的市場主體以及構(gòu)建市場約束作用充分發(fā)揮的相關(guān)基礎(chǔ)環(huán)境三個方面，對監(jiān)管者建立完善市場約束機(jī)制的責(zé)任和措施進(jìn)行了歸納和總結(jié)。     本書力求與國內(nèi)同類領(lǐng)域的研究相比，在研究視角、分析方法和研究結(jié)論上具有一些可能的創(chuàng)新性之處，并主要體現(xiàn)以下幾方面：     1.從理論基礎(chǔ)、歷史演進(jìn)以及自身特點角度對銀行業(yè)市場約束和官方監(jiān)管的理論與實踐關(guān)系進(jìn)行了研究。作為宏觀基礎(chǔ)理論，管制經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究從不同方面解釋了實施官方監(jiān)管的理由，而市場約束機(jī)制涉及更多的是處于金融業(yè)中觀和微觀層面的秩序問題。兩者關(guān)系的辨析為“看不見的手”與“看得見的手”如何相互促進(jìn)和共同作用，確保銀行業(yè)的穩(wěn)健運行和市場主體利益的保障提供了參考，從理論基礎(chǔ)、歷史演進(jìn)以及自身特點角度深化了官方監(jiān)管和市場約束的理論與實踐關(guān)系。     2.從原因和表象兩個角度對我國銀行業(yè)市場約束的形成條件和現(xiàn)狀進(jìn)行了較全面的評估。首先從信息披露、市場主體和基礎(chǔ)環(huán)境三方面進(jìn)行原因剖析，即信息披露的準(zhǔn)確性、及時性和充分性不足；市場主體中，約束主體缺乏監(jiān)督約束動機(jī)和認(rèn)知力，銀行機(jī)構(gòu)的市場反應(yīng)不靈敏；外部配套的宏觀和中觀金融基礎(chǔ)設(shè)施滯后。隨后又以數(shù)據(jù)實證和典型案例從表象作出進(jìn)一步說明和證實，得出的結(jié)論是：中國銀行業(yè)存在弱效的市場約束機(jī)制，并且因為形成條件的不足時常會以扭曲的形式表現(xiàn)。     3.應(yīng)用監(jiān)管邊界理論和市場增進(jìn)理論對官方監(jiān)管者為什么要完善市場約束機(jī)制進(jìn)行了理論依據(jù)方面的研究。通過對監(jiān)管邊界理論和市場增進(jìn)理論的分析得出共同的結(jié)論：我國的官方監(jiān)管者在完善市場約束機(jī)制方面存在著作為不足的問題，導(dǎo)致監(jiān)管的成本一收益不理想，為了實現(xiàn)監(jiān)管效率的提高，使自身的行政行為趨于最優(yōu)監(jiān)管邊界，官方監(jiān)管應(yīng)當(dāng)解決好作為不夠的問題，在協(xié)助市場去完善自身約束機(jī)制的過程中承擔(dān)起應(yīng)有的責(zé)任。     4.對官方監(jiān)管如何促進(jìn)市場約束機(jī)制的完善進(jìn)行了針對性研究，提出了適合于我國銀行業(yè)的政策框架建議。國內(nèi)現(xiàn)有研究大多只關(guān)注了銀行自身的信息披露責(zé)任，對監(jiān)管者的相關(guān)責(zé)任涉及不多，或未見成體系的闡述。本書分析并提出市場約束中監(jiān)管者建立強(qiáng)制信息披露的責(zé)任，并進(jìn)一步將第三支柱置于中國金融的大背景當(dāng)中，結(jié)合市場約束與正在和將要進(jìn)行的若干金融體系及銀行業(yè)改革（包括利率市場化改革、銀行業(yè)退出機(jī)制建設(shè)、商業(yè)銀行公司治理改革及存款保險制度建立等）進(jìn)行分析，通過研究它們之間的關(guān)系，以期實現(xiàn)銀行業(yè)發(fā)展整體上的良性互動。

作者簡介

童夢，20世紀(jì)70年代出生于四川雅安。2008年畢業(yè)于西南財經(jīng)大學(xué)中國金融研究中心，獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)博士學(xué)位，之前在西南財經(jīng)大學(xué)獲得經(jīng)濟(jì)學(xué)學(xué)士學(xué)位和管理學(xué)碩士學(xué)位。先后在中國人民銀行和中國銀監(jiān)會系統(tǒng)工作，現(xiàn)供職于中國銀監(jiān)會四川監(jiān)管局。在國內(nèi)各類期刊發(fā)表論文、譯文多篇。

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0  導(dǎo)論  0.1  選題的緣由  0.2  研究的背景  0.3  文獻(xiàn)概覽  0.4  研究范圍和概念界定  0.5  研究方法、結(jié)構(gòu)與主要觀點  0.6  主要創(chuàng)新之處1  市場約束和官方監(jiān)管：理論基礎(chǔ)與歷史演進(jìn)  1.1  市場約束：理論基礎(chǔ)    1.1.1  市場約束的淵源    1.1.2  市場約束的運行機(jī)制與優(yōu)勢    1.1.3  市場約束的形式及有效性    1.1.4  市場約束與信息披露的關(guān)系    1.1.5  市場約束與《巴塞爾新資本協(xié)議》另外兩個支柱的關(guān)系  1.2  官方監(jiān)管：理論基礎(chǔ)    1.2.1  官方監(jiān)管的淵源    1.2.2  官方監(jiān)管的必要性理論    1.2.3  官方監(jiān)管手段的優(yōu)勢  1.3  官方監(jiān)管：質(zhì)疑與討論    1.3.1  質(zhì)疑一般性政府監(jiān)管的相關(guān)學(xué)說    1.3.2  公共利益學(xué)說質(zhì)疑理論    1.3.3  官方監(jiān)管是否不再必要  1.4  市場約束和官方監(jiān)管：演進(jìn)與互動2  商業(yè)銀行市場約束的國際比較  2.1  新西蘭的市場約束  2.2  阿根廷的市場約束  2.3  美國的市場約束  2.4  印度的市場約束  2.5  比較與借鑒：結(jié)論3  我國商業(yè)銀行市場約束狀況判斷  3.1  完善我國市場約束機(jī)制的制度變遷歷程    3.1.1  改革初期的規(guī)制：制度的探索階段    3.1.2  《商業(yè)銀行信息披露暫行辦法》：信息披露官方推動與《巴塞爾資本協(xié)議》本土化的嘗試    3.1.3  中國銀監(jiān)會的成立：銀行業(yè)監(jiān)管的專業(yè)化與市場約束的官方推動    3.1.4  《商業(yè)銀行資本充足率管理辦法》：中國化的《巴塞爾新資本協(xié)議》版本    3.1.5  《商業(yè)銀行信息披露辦法》：《商業(yè)銀行信息披露暫行辦法》的進(jìn)化  3.2  我國商業(yè)銀行市場約束信息供給狀況    3.2.1  信息披露的真實性    3.2.2  信息披露的充分性    3.2.3  信息披露的及時性  3.3  我國銀行業(yè)市場的約束主體和被約束主體狀況    3.3.1  銀行業(yè)自身狀況    3.3.2  不同主體的約束狀況  3.4  我國商業(yè)銀行市場約束效應(yīng)判斷    3.4.1  市場約束效應(yīng)的存在及強(qiáng)弱標(biāo)準(zhǔn)    3.4.2  約束效應(yīng)的強(qiáng)弱探討：案例與實證  3.5  完善我國市場約束機(jī)制的必要性和緊迫性    3.5.1  《巴塞爾新資本協(xié)議》的要求    3.5.2  適應(yīng)銀行業(yè)全球化的要求    3.5.3  透明度不足的危害    3.5.4  銀行業(yè)監(jiān)管力量和有效性不足4  監(jiān)管者完善市場約束機(jī)制的理論探討  4.1  市場約束和官方監(jiān)管：特點與關(guān)系辨析    4.1.1  市場約束和官方監(jiān)管的比較    4.1.2  市場約束的局限性    4.1.3  官方監(jiān)管的成本分析    4.1.4  官方監(jiān)管的局限性    4.1.5  市場約束對官方監(jiān)管的再監(jiān)管  4.2  官方監(jiān)管者完善市場約束機(jī)制的理論依據(jù)    4.2.1  官方監(jiān)管的邊界問題    4.2.2  官方監(jiān)管邊界的探求：成本一收益分析法    4.2.3  結(jié)論：完善和增進(jìn)市場約束機(jī)制是監(jiān)管者趨向最優(yōu)邊界的必然選擇5  完善市場約束的監(jiān)管者責(zé)任之一：強(qiáng)制信息披露制度的理論與現(xiàn)實選擇  5.1  強(qiáng)制性披露主導(dǎo)的制度選擇    5.1.1  信息披露動機(jī)分析：理論假說的適用性    5.1.2  強(qiáng)制披露的法律與契約分析    5.1.3  一個結(jié)論：自愿披露在我國的失效  5.2  官方強(qiáng)制信息披露中的尺度問題    5.2.1  信息披露中的成本與邊界問題    5.2.2  強(qiáng)制披露要處理好的關(guān)系    5.2.3  強(qiáng)制披露的區(qū)別性原則  5.3  強(qiáng)制披露的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)與保障機(jī)制    5.3.1  強(qiáng)制披露的質(zhì)量標(biāo)準(zhǔn)    5.3.2  我國商業(yè)銀行信息披露的監(jiān)督保障機(jī)制分析    5.3.3  境外經(jīng)驗與改進(jìn)方向6  完善市場約束的監(jiān)管者責(zé)任之二：披露之外監(jiān)管者的一般作為  6.1  外部環(huán)境的優(yōu)化    6.1.1  提高社會公眾的約束意識    6.1.2  引導(dǎo)和規(guī)范中介機(jī)構(gòu)社會監(jiān)督作用的發(fā)揮    6.1.3  創(chuàng)建銀行約束的良好法制配套設(shè)施  6.2  次級債券市場約束作用發(fā)揮中的監(jiān)管者責(zé)任    6.2.1  次級債券的市場約束效應(yīng)    6.2.2  次級債券約束作用的前提條件及市場基礎(chǔ)    6.2.3  我國銀行業(yè)次級債的特點與問題    6.2.4  監(jiān)管者推動次級債券發(fā)揮市場約束作用  6.3  市場退出機(jī)制中監(jiān)管者的責(zé)任    6.3.1  銀行業(yè)市場退出及必要性分析    6.3.2  我國銀行業(yè)機(jī)構(gòu)市場退出的現(xiàn)狀    6.3.3  銀行機(jī)構(gòu)市場退出中的監(jiān)管者責(zé)任  6.4  監(jiān)管機(jī)構(gòu)自身信息的建設(shè)    6.4.1  美國監(jiān)管信息建設(shè)的狀況    6.4.2  我國監(jiān)管信息建設(shè)及配套工作7  完善市場約束的監(jiān)管者責(zé)任之三：改革大背景下監(jiān)管者的作為  7.1  利率市場化改革與市場約束    7.1.1  利率市場化的改革    7.1.2  利率市場化后的市場約束  7.2  商業(yè)銀行公司治理結(jié)構(gòu)的完善與市場約束    7.2.1  商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu)的界定與特殊性    7.2.2  商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu)與市場約束的關(guān)系    7.2.3  國有商業(yè)銀行治理結(jié)構(gòu)與市場約束    7.2.4  中小銀行治理結(jié)構(gòu)與市場約束  7.3  存款保險制度的設(shè)計與監(jiān)管者的作為    7.3.1  存款保險與市場約束的關(guān)系    7.3.2  我國的國家隱性存款保險制度問題    7.3.3  我國建立存款保險制度的可行性    7.3.4  存款保險制度的建立與監(jiān)管者的作為  7.4  強(qiáng)化市場約束的監(jiān)管者合作：人民銀行與中國銀監(jiān)會分設(shè)后的制度設(shè)計    7.4.1  人民銀行與中國銀監(jiān)會分設(shè)后各監(jiān)管機(jī)構(gòu)協(xié)調(diào)溝通狀況    7.4.2  人民銀行與中國銀監(jiān)會分設(shè)后的監(jiān)管協(xié)調(diào)制度完善方向8  結(jié)語  8.1  建立監(jiān)管當(dāng)局主導(dǎo)的強(qiáng)制性的銀行業(yè)信息披露機(jī)制    8.1.1  建立強(qiáng)制性信息披露機(jī)制的必要性    8.1.2  強(qiáng)制性信息披露機(jī)制中應(yīng)注意的相關(guān)問題  8.2  培育和塑造合格的市場主體    8.2.1  培養(yǎng)和引導(dǎo)合格的信息需求者    8.2.2  完善銀行公司治理結(jié)構(gòu)  8.3  構(gòu)建市場約束作用充分發(fā)揮的相關(guān)基礎(chǔ)環(huán)境    8.3.1  穩(wěn)步推進(jìn)利率市場化改革    8.3.2  推動有效市場退出機(jī)制的建立和完善    8.3.3  建立存款保險制度加強(qiáng)市場約束力度    8.3.4  推動次級債券市場約束作用的有效發(fā)揮    8.3.5  監(jiān)管機(jī)構(gòu)的相互合作與自身建設(shè)參考文獻(xiàn)附錄一：三個擠兌案例附錄二：市場約束缺乏的危害——日本案例后記致謝

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