中國(guó)貨幣政策執(zhí)行報(bào)告

內(nèi)容概要

　　2009年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)經(jīng)受住了國(guó)際金融危機(jī)的嚴(yán)峻考驗(yàn)。面對(duì)極其復(fù)雜的國(guó)內(nèi)外形勢(shì)，我國(guó)堅(jiān)持積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，全面實(shí)施并不斷完善應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)的一攬子計(jì)劃，2009年率先實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)總體回升向好。2009年，實(shí)現(xiàn)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）33.5萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)8.7％，經(jīng)濟(jì)增速逐季度加快。居民消費(fèi)價(jià)格（CPI）下降0.7％，年末出現(xiàn)上升?！　≈袊?guó)人民銀行按照黨中央、國(guó)務(wù)院的統(tǒng)一部署，認(rèn)真貫徹適度寬松的貨幣政策，保持銀行體系流動(dòng)性充裕，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大信貸投放，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，加大金融支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的力度?？傮w上，適度寬松的貨幣政策得到了有效傳導(dǎo)，對(duì)擴(kuò)張總需求、支持經(jīng)濟(jì)回升、遏制年初的通貨緊縮預(yù)期發(fā)揮了關(guān)鍵性作用。同時(shí)，中國(guó)人民銀行十分重視信貸平穩(wěn)可持續(xù)增長(zhǎng)和防范金融風(fēng)險(xiǎn)，前瞻、靈活地調(diào)整政策重點(diǎn)、力度和節(jié)奏。經(jīng)過(guò)努力，第三季度和第四季度信貸增長(zhǎng)比上半年有所放緩，節(jié)奏更趨平穩(wěn)，有利于防范和化解可能影響經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)。　　2009年年末，廣義貨幣供應(yīng)量：M2余額為60.6萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)27.7％，增速比上年高10.0個(gè)百分點(diǎn)。狹義貨幣供應(yīng)量M1余額為22.0萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)32.4％，增速比上年高23.3個(gè)百分點(diǎn)，貨幣流動(dòng)性不斷增強(qiáng)。存款增長(zhǎng)較快，活期化態(tài)勢(shì)明顯。貸款快速增長(zhǎng)，中長(zhǎng)期貸款增加較多。人民幣貸款年末余額為40.0萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)31.7％，增速比上年高13.0個(gè)百分點(diǎn)，比年初增加9.6萬(wàn)億元，同比多增4.7萬(wàn)億元。金融機(jī)構(gòu)貸款利率先降后升，12月，非金融性公司及其他部門(mén)貸款加權(quán)平均利率為5.25％，比年初下降0.31個(gè)百分點(diǎn)。人民幣匯率保持在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定。2009年年末，人民幣對(duì)美元匯率中問(wèn)價(jià)為6.8282元?！　?010年，我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的有利因素較多，國(guó)民經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)保持平穩(wěn)較快增長(zhǎng)的基本態(tài)勢(shì)，但也面臨國(guó)內(nèi)外復(fù)雜局面的挑戰(zhàn)。一方面，盡管世界經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中的積極變化增多，但全球經(jīng)濟(jì)新的增長(zhǎng)點(diǎn)尚不明朗，主要經(jīng)濟(jì)體繼續(xù)加大刺激政策的空間有限，貿(mào)易摩擦加劇和刺激政策退出等不確定因素也會(huì)對(duì)國(guó)際經(jīng)濟(jì)和我國(guó)外部發(fā)展環(huán)境產(chǎn)生重要影響。

書(shū)籍目錄

第一部分 貨幣信貸概況一、貨幣供應(yīng)量增長(zhǎng)較快二、金融機(jī)構(gòu)存款增長(zhǎng)較快，活期化態(tài)勢(shì)明顯三、金融機(jī)構(gòu)貸款快速增長(zhǎng)，中長(zhǎng)期貸款增加較多四、銀行體系流動(dòng)性充裕五、金融機(jī)構(gòu)貸款利率先降后升，整體比上年下降六、人民幣匯率保持在合理均衡水平上的基本穩(wěn)定第二部分 貨幣政策操作一、適時(shí)適度開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作二、引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)合理把握信貸投放節(jié)奏，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)三、穩(wěn)定存貸款基準(zhǔn)利率四、積極參與國(guó)際金融危機(jī)應(yīng)對(duì)合作，穩(wěn)步推進(jìn)跨境貿(mào)易人民幣結(jié)算試點(diǎn)五、穩(wěn)步推進(jìn)金融機(jī)構(gòu)改革六、深化外匯管理體制改革七、完善人民幣匯率形成機(jī)制第三部分 金融市場(chǎng)分析一、金融市場(chǎng)運(yùn)行分析二、金融市場(chǎng)制度性建設(shè)第四部分 宏觀經(jīng)濟(jì)分析一、世界經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)二、我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行分析第五部分 貨幣政策趨勢(shì)一、我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)展望二、下一階段主要政策思路專欄專欄1 把握好貨幣信貸增速和節(jié)奏引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)專欄2 Shibor的貨幣市場(chǎng)基準(zhǔn)利率地位逐步夯實(shí)專欄3 金融危機(jī)下非常規(guī)政策調(diào)整的最新動(dòng)向?qū)? 加快節(jié)能減排，推進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整表表1 2009年分機(jī)構(gòu)人民幣貸款情況表2 2009年1～12月金融機(jī)構(gòu)人民幣貸款各利率區(qū)間占比表表3 2009年1～12月大額美元存款與美元貸款平均利率表表4 2009年9月末四家已上市國(guó)有銀行主要指標(biāo)表5 2009年國(guó)內(nèi)非金融機(jī)構(gòu)部門(mén)融資情況簡(jiǎn)表表6 2009年金融機(jī)構(gòu)回購(gòu)和同業(yè)拆借資金凈融出、凈融入情況表表7 利率衍生產(chǎn)品交易情況表8 2009年主要債券發(fā)行情況表9 2009年主要保險(xiǎn)資金運(yùn)用余額及占比情況表圖圖1 銀行間市場(chǎng)國(guó)債收益率曲線變化情況附錄一 2009年中國(guó)貨幣政策大事記附錄二 2009年主要經(jīng)濟(jì)體中央銀行貨幣政策一、美聯(lián)儲(chǔ)二、歐洲中央銀行三、日本銀行四、英格蘭銀行附錄三 中國(guó)主要經(jīng)濟(jì)和金融指標(biāo)一、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)與經(jīng)濟(jì)發(fā)展水平二、價(jià)格走勢(shì)1．各種價(jià)格指數(shù)一覽2．分類指數(shù)三、就業(yè)、失業(yè)與收入四、國(guó)內(nèi)需求1．按支出法計(jì)算的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值2．社會(huì)消費(fèi)品零售額3．固定資產(chǎn)投資完成額4．房地產(chǎn)五、對(duì)外部門(mén)1．外貿(mào)2．外資3．國(guó)際收支4．外匯儲(chǔ)備5．外債六、財(cái)政收支與債務(wù)七、貨幣、銀行1．貨幣供應(yīng)量2．存貸款3．基礎(chǔ)貨幣4．利率八、金融市場(chǎng)1．貨幣市場(chǎng)2．債券市場(chǎng)3．股票市場(chǎng)4．票據(jù)市場(chǎng)5．外匯市場(chǎng)九、中央銀行公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)附錄四 世界主要經(jīng)濟(jì)體經(jīng)濟(jì)和金融指標(biāo)一、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率二、消費(fèi)價(jià)格指數(shù)三、失業(yè)率四、國(guó)際收支五、利率1．中央銀行目標(biāo)利率2．短期利率3．長(zhǎng)期利率六、匯率七、股票市場(chǎng)指數(shù)

章節(jié)摘錄

　　2009年，面對(duì)國(guó)際金融危機(jī)嚴(yán)重沖擊，中國(guó)人民銀行按照黨中央、國(guó)務(wù)院統(tǒng)一部署，認(rèn)真貫徹適度寬松的貨幣政策，保持銀行體系流動(dòng)性充裕，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)擴(kuò)大信貸投放，優(yōu)化信貸結(jié)構(gòu)，加大金融支持經(jīng)濟(jì)發(fā)展的力度?？傮w上，適度寬松的貨幣政策得到了有效傳導(dǎo)，對(duì)擴(kuò)張總需求、支持經(jīng)濟(jì)回升、遏制年初的通貨緊縮預(yù)期發(fā)揮了關(guān)鍵性作用。同時(shí)，中國(guó)人民銀行十分重視信貸平穩(wěn)可持續(xù)增長(zhǎng)和防范金融風(fēng)險(xiǎn)，前瞻、靈活地調(diào)整政策重點(diǎn)、力度和節(jié)奏。經(jīng)過(guò)努力，第三季度和第四季度信貸增長(zhǎng)比上半年有所放緩，節(jié)奏更趨平穩(wěn)，有利于防范和化解可能影響經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期穩(wěn)定發(fā)展的風(fēng)險(xiǎn)?！　∫弧⑦m時(shí)適度開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作　　2009年以來(lái)，中國(guó)人民銀行按照適度寬松的貨幣政策要求，密切監(jiān)測(cè)經(jīng)濟(jì)金融新形勢(shì)及市場(chǎng)環(huán)境新變化，進(jìn)一步加強(qiáng)對(duì)銀行體系流動(dòng)性供求的預(yù)測(cè)分析，靈活開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作，促進(jìn)銀行體系流動(dòng)性合理適度和貨幣市場(chǎng)利率平穩(wěn)運(yùn)行。一是針對(duì)不同時(shí)期流動(dòng)性形勢(shì)變化，合理把握公開(kāi)市場(chǎng)操作力度和頻率，靈活適度加強(qiáng)流動(dòng)性管理。全年累計(jì)發(fā)行中央銀行票據(jù)4.0萬(wàn)億元，開(kāi)展正回購(gòu)操作4.2萬(wàn)億元。截至2009年年末，中央銀行票據(jù)余額為4.2萬(wàn)億元。二是科學(xué)設(shè)計(jì)公開(kāi)市場(chǎng)操作工具組合。視國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)金融形勢(shì)和銀行體系流動(dòng)性供求情況，上半年以3個(gè)月內(nèi)短期操作為主，7月初恢復(fù)了1年期中央銀行票據(jù)發(fā)行，適當(dāng)延長(zhǎng)了流動(dòng)性凍結(jié)時(shí)間。同時(shí)，靈活調(diào)整3個(gè)月以內(nèi)的短期正回購(gòu)操作期限結(jié)構(gòu)，與中央銀行票據(jù)在期限上形成互補(bǔ)，增強(qiáng)了流動(dòng)性管理的針對(duì)性和靈活性。三是適當(dāng)提高公開(kāi)市場(chǎng)操作利率彈性。上半年保持公開(kāi)市場(chǎng)操作利率大體平穩(wěn)，下半年隨著經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升趨勢(shì)的進(jìn)一步確立，順應(yīng)新股IPO重啟后市場(chǎng)利率波動(dòng)上升的走勢(shì)變化，及時(shí)增強(qiáng)了公開(kāi)市場(chǎng)操作利率彈性，操作利率由小步上行到逐步企穩(wěn)，有助于促進(jìn)貨幣市場(chǎng)利率合理回升，發(fā)揮市場(chǎng)利率調(diào)節(jié)資金供求關(guān)系的作用。截至2009年年末，28天期正回購(gòu)和3個(gè)月期中央銀行票據(jù)操作利率分別為1.18％和1.3280％，較年初分別上升28個(gè)和36個(gè)基點(diǎn)；1年期中央銀行票據(jù)發(fā)行利率為1.7605％，自重啟以來(lái)累計(jì)上升近26個(gè)基點(diǎn)。四是及時(shí)開(kāi)展中央國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款業(yè)務(wù)。加強(qiáng)與積極財(cái)政政策的協(xié)調(diào)配合，逐步提高了中央國(guó)庫(kù)現(xiàn)金管理商業(yè)銀行定期存款業(yè)務(wù)的操作頻率及規(guī)模，操作品種也進(jìn)一步豐富。全年共開(kāi)展11期業(yè)務(wù)，操作規(guī)模共計(jì)3100億元，年末余額為1200億元。

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