金融危機中的巴塞爾新資本協(xié)議

前言

　　2009年底，我又一次到瑞士出訪，全球金融體系剛剛開始從百年一遇的金融危機中逐步恢復，對于監(jiān)管體系和風險管理體系的反思和完善，成為不同金融機構討論交流時關注的共同話題。銀行業(yè)是此次危機中受到?jīng)_擊最為顯著的領域之一，對于銀行業(yè)的監(jiān)管和風險管理如何改進自然是其中的重點。在全球的金融監(jiān)管框架中，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會一直積極推動的巴塞爾資本協(xié)議是最受關注的準則之一。　　每一次危機實際上都是集中檢驗監(jiān)管準則的一個很好的時機，也是改進監(jiān)管準則的重要機會。在亞洲金融危機時期，我正好在香港的金融機構從事風險管理工作，得以有機會參與了修訂巴塞爾資本協(xié)議的討論研究，以及新資本協(xié)議在金融機構的實施等進程，正是因為我在實際風險管理工作中意識到了巴塞爾新資本協(xié)議的重要性，我根據(jù)自身的工作體會和初步的研究，在中國金融出版社出版了《巴塞爾新資本協(xié)議研究》（中國金融出版社2003年版）。碰巧的是，當前這次全球金融危機，我正好也在香港工作，切身體會了全球的金融危機及其帶來的強大沖擊。正是在金融危機中，巴塞爾銀行監(jiān)管委員會在各國監(jiān)管機構的共同努力下，從多個角度、多個層面對巴塞爾新資本協(xié)議進行了全面的修訂。正是因為巴塞爾新資本協(xié)議對全球銀行業(yè)的巨大影響力，以及面對金融危機所進行的修訂具有重要的理論和現(xiàn)實價值，經(jīng)過一段時間的集中研究，我決定把自己對巴塞爾新資本協(xié)議的修訂所進行的多角度研究成果，還是交由中國金融出版社出版。　　從具體內(nèi)容上看，如果說2003年出版的《巴塞爾新資本協(xié)議研究》的重點在于對當時還是一個全新的風險監(jiān)管框架的新資本協(xié)議進行系統(tǒng)的介紹和討論的話，那么，當前的這本著作，則試圖從巴塞爾新資本協(xié)議在危機中的修訂出發(fā)，以此透視全球銀行業(yè)的風險管理框架的演變趨勢，這不僅有助于銀行業(yè)更為全面地了解巴塞爾新資本協(xié)議的一些新的內(nèi)容和框架，同時也有利于銀行業(yè)風險監(jiān)管研究的深入。特別是從2009年開始，中國正式加入巴塞爾銀行監(jiān)管委員會，這使得中國銀行業(yè)對于巴塞爾新資本協(xié)議的研究不能僅僅停留在執(zhí)行層面，還應當更多地深入到反思和改進的層面。

內(nèi)容概要

本書共分為五篇，詳細的講述了金融危機的相關問題?，F(xiàn)在，金融危機仍在演進當中，還可能出現(xiàn)新情況和新問題，巴塞爾新資本協(xié)議必然也會面臨新的挑戰(zhàn)，從這個角度來說，本書可能呆是拋磚引玉，希望能夠借此促使更多關心國際金融監(jiān)管發(fā)展以及提高中國金融監(jiān)管發(fā)展水平的研究者共同關注巴塞爾新資本協(xié)議的研究，推進中國企業(yè)風險管理研究的不斷發(fā)展。

作者簡介

　　巴曙松，研究員，國務院發(fā)展研究中心金融研究所副所長，博士生導師。
　　巴曙松研究員為享受國務院特殊津貼專家，中央國家機關青聯(lián)常委，中國宏觀經(jīng)濟學會副秘書長，中國銀行業(yè)協(xié)會首席經(jīng)濟學家，還擔任中國人力資源和社會保障部企業(yè)年金資格評審專家、中國證監(jiān)會基金評議專家委員會委員、中國銀監(jiān)會考試委員會專家、招商銀行和招商局香港總部的博士后專家指導委員會委員等，先后擔任中國銀行杭州市分行副行長、中銀香港助理總經(jīng)理、中國證券業(yè)協(xié)會發(fā)展戰(zhàn)略委員會主任、中央人民政府駐香港聯(lián)絡辦公室經(jīng)濟部副部長等職務。巴曙松研究員還曾擔任中共中央政治局集體學習主講專家，并在中國科學技術大學、北京大學、華中科技大學、南開大學、中山大學、蘇州大學等高校擔任兼職教授，主要著作有：《巴塞爾新資本協(xié)議研究》、《中國金融市場發(fā)展路徑研究》、《美國貨幣史》（譯著）等。
邢毓靜，經(jīng)濟學博士，現(xiàn)任中國人民銀行貨幣政策二司副司長，先后在國家外匯管理局國際收支司、中國人民銀行辦公廳、中國人民銀行貨幣政策司等任職，主要著作有：《放松資本管制的過程》（中國金融出版社2004年版）、《經(jīng)濟全球化與中國金融運行》（中國金融出版社2000年版），并擔任華中科技大學兼職教授。
　　朱元倩，中國科學技術大學金融工程方向博士研究生，美國北卡大學夏洛特分校聯(lián)合培養(yǎng)。在《金融研究》、《管理世界》等國內(nèi)外核心期刊發(fā)表學術論文二十余篇。

書籍目錄

第一篇 宏觀趨勢與監(jiān)管動態(tài)　第一章 金融危機前后飽受“爭議”的巴塞爾資本協(xié)議　　一、巴塞爾資本協(xié)議的缺點和不足　　二、金融創(chuàng)新和監(jiān)管套利挑戰(zhàn)協(xié)議秉承的監(jiān)管成規(guī)　　三、金融危機引發(fā)新資本協(xié)議的新爭議　　四、巴塞爾新資本協(xié)議不應成為金融危機的替罪羊　第二章 從金融危機后巴塞爾新資本協(xié)議的修訂看金融監(jiān)管體制的演進與回歸　　一、金融危機后巴塞爾委員會對新資本協(xié)議的修訂　　二、金融危機后國際監(jiān)管機構的動態(tài)　　三、監(jiān)管標準的深化和細化　　四、監(jiān)管模式的演進　　五、監(jiān)管理念和實施細節(jié)中的回歸趨勢　　六、對巴塞爾新資本協(xié)議進一步修訂方向的分析和展望第二篇 資本約束與資本計提　第三章 銀行監(jiān)管指標的再討論：資本充足率與杠桿率　　一、監(jiān)管指標的概述：資本充足率與杠桿率　　二、巴塞爾委員會對銀行資本充足率要求的演進　　三、8％的資本充足率標準面臨的挑戰(zhàn)　　四、對資本充足率監(jiān)管新標準的預測和探討　　五、引入杠桿率監(jiān)管：金融危機后的監(jiān)管新任務　第四章 金融危機中資產(chǎn)證券化的新特征及監(jiān)管新動態(tài)　　一、資產(chǎn)證券化的基本狀況　　二、金融危機前后資產(chǎn)證券化發(fā)展的新特征　　三、巴塞爾資本協(xié)議下資產(chǎn)證券化監(jiān)管框架演進　　四、巴塞爾新資本協(xié)議的資產(chǎn)證券化監(jiān)管在金融危機中暴露的問題　　五、金融危機后資產(chǎn)證券化監(jiān)管及行業(yè)自律的新動態(tài)　　六、巴塞爾新資本協(xié)議資產(chǎn)證券化監(jiān)管新趨勢　第五章 巴塞爾新資本協(xié)議下交易賬戶的監(jiān)管及新增風險　　一、交易賬戶與銀行賬戶　　二、巴塞爾資本協(xié)議下交易賬戶監(jiān)管的演進趨勢　　三、交易賬戶的新增風險　　四、新增風險的風險因素識別和計算準則　　五、新增風險的爭議、應用難點與完善方向第三篇 風險測度模型的演進與創(chuàng)新　第六章 國際銀行實施內(nèi)部評級法的評價及其順經(jīng)濟周期效應的緩釋方法　　一、內(nèi)部評級法概述　　二、定量影響測試與內(nèi)部評級法改進　　三、內(nèi)部評級法的評價　　四、內(nèi)部評級法順經(jīng)濟周期效應及緩釋方法　第七章 現(xiàn)代商業(yè)銀行的風險新特征及測量模型的變遷　　一、現(xiàn)代商業(yè)銀行的特征和新風險　　二、市場風險的概況　　三、操作風險及其新特征　　四、流動性風險　　五、全面風險的測量模型和管理框架　　六、現(xiàn)代商業(yè)銀行風險管理的完善和展望　第八章 運用VaR模型測量銀行風險的局限性及其改進　　一、巴塞爾新資本協(xié)議下VaR方法的運用　　二、傳統(tǒng)的VaR方法的介紹及體系演變　　三、用傳統(tǒng)VaR模型度量銀行風險暴露的不足之處　　四、基于銀行數(shù)據(jù)的VaR模型效果評估　　五、傳統(tǒng)VaR模型的改進　　六、回溯測試　第九章 壓力測試在銀行風險管理中的理論探討和實踐經(jīng)驗　　一、壓力測試的概述　　二、壓力測試的分析方法　　三、壓力測試的執(zhí)行　　四、不同風險因子的模型討論　　五、壓力測試的國際實踐現(xiàn)狀及應用啟示　　六、中國的實施進展和后續(xù)研究方向第四篇 監(jiān)督審查和市場約束　第十章 從微觀審慎監(jiān)管到宏觀審慎監(jiān)管：危機下的銀行業(yè)監(jiān)管啟示　　一、宏觀審慎監(jiān)管的理論分析　　二、金融危機后宏觀審慎監(jiān)管的必要性分析　　三、宏觀審慎監(jiān)管的實施　　四、歐洲應對金融危機的宏觀審慎監(jiān)管思路　　五、宏觀審慎監(jiān)管的未來之路　　六、中國落實宏觀審慎監(jiān)管模式的優(yōu)勢和挑戰(zhàn)　第十一章 巴塞爾資本協(xié)議下跨境銀行監(jiān)管合作的國際經(jīng)驗及啟示　　一、母國-東道國監(jiān)管的責任劃分與監(jiān)管方式的選擇　　二、實現(xiàn)有效的跨境監(jiān)管合作面臨的困難　　三、金融危機后的監(jiān)管新思路和巴塞爾委員會的改革建議　　四、全球監(jiān)管合作現(xiàn)狀和實踐經(jīng)驗　　五、中國在跨境銀行監(jiān)管合作中的參與介入和法律的完善　第十二章 從有效市場約束看第三支柱下中國銀行業(yè)的監(jiān)管現(xiàn)狀　　一、市場約束的理論框架　　二、關于有效市場約束的爭議　　三、金融危機對市場約束的啟示　　四、境外銀行業(yè)第三支柱下的實施進展　　五、中國市場約束實施的理論分析第五篇 實施影響和經(jīng)驗借鑒　第十三章 后危機時代中國實施巴塞爾新資本協(xié)議的貨幣政策選擇　　一、當前的經(jīng)濟環(huán)境和研究背景　　二、資本約束影響貨幣政策傳導機制的渠道分析　　三、貨幣政策影響渠道有效性的實證分析　　四、銀行資本約束對貨幣政策傳導效果的影響　　五、巴塞爾新資本協(xié)議對貨幣政策傳導的影響　第十四章 中國銀行業(yè)實施巴塞爾新資本協(xié)議的現(xiàn)狀、挑戰(zhàn)和建議　　　一、中國銀監(jiān)會關于巴塞爾新資本協(xié)議實施的規(guī)范性文件解讀　　二、新資本協(xié)議銀行實施巴塞爾新資本協(xié)議的進展　　三、第一支柱實施的問題和挑戰(zhàn)　　四、第二支柱實施的挑戰(zhàn)　　五、對目前尚未實施巴塞爾新資本協(xié)議的商業(yè)銀行的建議　　六、中國銀行業(yè)實施巴塞爾新資本協(xié)議的監(jiān)管要點分析參考文獻后記

章節(jié)摘錄

　　巴塞爾資本協(xié)議作為全球銀行業(yè)最具影響力的監(jiān)管標準之一，一直秉承保證穩(wěn)健經(jīng)營和公平競爭的精神。從巴塞爾資本協(xié)議的發(fā)展歷程來看，正是在這兩大目標的基礎之上，力圖更加全面而敏感地反映其面臨各種風險的過程，促使商業(yè)銀行強化風險管理能力，從而增強整個商業(yè)銀行體系的安全性與穩(wěn)定性。　　然而，在競爭愈趨激烈的國際化運營環(huán)境中，金融創(chuàng)新不斷涌現(xiàn)，風險管理的外延和內(nèi)涵隨之擴大，巴塞爾資本協(xié)議一直秉承的資本充足管理的理念受到挑戰(zhàn)。盡管協(xié)議也在積極求變，不斷修改來適應新的變化，但對它的爭論卻絲毫沒有停止。2008年這場金融危機的爆發(fā)，似乎給巴塞爾資本協(xié)議的質(zhì)疑方增添了一個更有分量的砝碼。一、巴塞爾資本協(xié)議的缺點和不足巴塞爾資本協(xié)議（巴塞爾新、舊資本協(xié)議的統(tǒng)稱，BaselⅡ和Basel I）從誕生之日起，就致力于在全球范圍內(nèi)尋找銀行業(yè)內(nèi)最優(yōu)做法并進行推廣，遵循此協(xié)議已經(jīng)被視為金融機構采取穩(wěn)健經(jīng)營的重要標志之一。但從理論上來講，監(jiān)管規(guī)則都是基于歷史經(jīng)驗的、事后的，并不能反映未來的情況。隨著金融市場的發(fā)展，巴塞爾資本協(xié)議的缺陷和不足逐漸暴露?！　。ㄒ唬┌腿麪栙Y本協(xié)議風險監(jiān)管框架的順周期性　　順周期性效應（procyclicality）是指監(jiān)管當局對監(jiān)管資本的要求客觀上會通過影響銀行體系的信貸行為而放大宏觀經(jīng)濟周期，加劇經(jīng)濟波動。資本監(jiān)管的順周期缺陷并不是一個新問題。早在20世紀末，人們對巴塞爾舊資本協(xié)議（Basel I）的順周期缺陷就提出過批評。遺憾的是，2004年正式頒行的巴塞爾新資本協(xié)議（BaselⅡ）在順周期方面并無根本性改進，究其原因大致可以劃歸為資本充足管理和評級方法兩大方面。

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