國(guó)際金融新論

前言

　　國(guó)際金融問(wèn)題是經(jīng)濟(jì)學(xué)領(lǐng)域的前沿問(wèn)題。國(guó)際金融學(xué)是研究國(guó)際間貨幣信用關(guān)系與資金融通規(guī)律的科學(xué)，是在開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下從貨幣金融角度對(duì)區(qū)域（國(guó)家）經(jīng)濟(jì)內(nèi)外均衡目標(biāo)的實(shí)現(xiàn)所進(jìn)行的理論研究、政策探討和實(shí)踐檢驗(yàn)。它為世界經(jīng)濟(jì)范圍內(nèi)各相關(guān)領(lǐng)域的研究提供了最為先進(jìn)的、前沿的、基本的分析方法和工具，是市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)主體的微觀(guān)行為指導(dǎo)，也是各國(guó)政府制定宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)政策的有力依據(jù)。　　近些年來(lái)，伴隨著金融全球化和自由化、信息技術(shù)與金融創(chuàng)新的急劇發(fā)展，國(guó)際金融市場(chǎng)風(fēng)云變幻，滄海桑田。世界經(jīng)濟(jì)和金融環(huán)境的變遷，帶來(lái)了國(guó)際金融領(lǐng)域一系列重大變化，這些重大變化主要可以概括為：由短期資本流動(dòng)引起的貨幣金融危機(jī)頻率增加，給世界經(jīng)濟(jì)帶來(lái)巨大沖擊；國(guó)際金融市場(chǎng)上的創(chuàng)新活動(dòng)和投機(jī)活動(dòng)日益頻繁，對(duì)各國(guó)經(jīng)濟(jì)造成重大影響；金融風(fēng)險(xiǎn)控制和監(jiān)管難度日趨加大，使金融安全受到嚴(yán)重威脅；大規(guī)模的“全能銀行”和“網(wǎng)絡(luò)銀行”的發(fā)展成為國(guó)際金融界的新風(fēng)景等。國(guó)際金融實(shí)踐領(lǐng)域出現(xiàn)的新情況引發(fā)了人們對(duì)國(guó)際金融理論與政策變革的需求。在理論方面，國(guó)際金融理論研究重心已從抽象的理論描述轉(zhuǎn)向以市場(chǎng)化為目標(biāo)的應(yīng)用研究，并呈現(xiàn)出明顯的技術(shù)化、實(shí)證化和微觀(guān)化趨勢(shì)。如奧布斯菲爾德和羅格夫于1995年發(fā)表的論文《匯率動(dòng)態(tài)回顧》，不僅開(kāi)創(chuàng)了“新開(kāi)放經(jīng)濟(jì)宏觀(guān)經(jīng)濟(jì)學(xué)”時(shí)代，而且將微觀(guān)基礎(chǔ)融入國(guó)際金融問(wèn)題的研究中，成為國(guó)際金融學(xué)新的研究方向。在政策方面，各國(guó)加強(qiáng)在國(guó)際經(jīng)濟(jì)金融方面的政策協(xié)調(diào)與合作，加強(qiáng)金融監(jiān)管，已成為國(guó)際社會(huì)的熱門(mén)話(huà)題。隨著2008年國(guó)際金融危機(jī)的全面爆發(fā)，各國(guó)之間經(jīng)濟(jì)金融政策相互協(xié)調(diào)的重要性再次彰顯，學(xué)術(shù)界和政府部門(mén)對(duì)各國(guó)政策協(xié)調(diào)配合的討論也更為激烈。面對(duì)新形勢(shì)和新發(fā)展，如何以開(kāi)放的視野認(rèn)識(shí)國(guó)際金融的發(fā)展規(guī)律，運(yùn)用和延伸國(guó)際金融理論，拓展新的管理和決策理念；如何在新的視角下，依據(jù)國(guó)際金融發(fā)展規(guī)律和各區(qū)域（國(guó)家）自身的狀況制定合理有效的政策，促進(jìn)國(guó)際國(guó)內(nèi)金融體系的穩(wěn)定發(fā)展，這些都需要國(guó)際金融理論與實(shí)踐進(jìn)一步延展、審視與研究。

內(nèi)容概要

本書(shū)是一本注重知識(shí)更新和理論延展的國(guó)際金融專(zhuān)著，在介紹國(guó)際金融基礎(chǔ)知識(shí)之外．重點(diǎn)介紹了國(guó)際金融理論研究的最新成果，有助于讀者擴(kuò)大國(guó)際金融理論知識(shí)面。本書(shū)還以專(zhuān)欄的形式．討論了國(guó)際金融領(lǐng)域發(fā)生的大事件，并結(jié)合相關(guān)理論，分析了國(guó)際金融政策的制定以及制度的變革，這幫助讀者從理論進(jìn)入到實(shí)例分析，開(kāi)拓了讀者的思路。    本書(shū)由3篇1 4章構(gòu)成。第1篇為市場(chǎng)、價(jià)格與交易篇．包括外匯與匯率、國(guó)際收支、國(guó)際儲(chǔ)備管理、國(guó)際金融市場(chǎng)和外匯交易原理及實(shí)務(wù)5章；第2篇為國(guó)際金融理論與政策篇．包括國(guó)際收支理論、匯率決定理論、匯率制度選擇理論和開(kāi)放經(jīng)濟(jì)條件下內(nèi)外均衡理論與經(jīng)濟(jì)政策4章；第3篇為國(guó)際貨幣金融體系與安全篇，包括外匯風(fēng)險(xiǎn)管理、國(guó)際資本流動(dòng)、國(guó)際貨幣體系、國(guó)際銀行業(yè)與金融機(jī)構(gòu)和國(guó)際金融安全管理5章。

書(shū)籍目錄

市場(chǎng)、價(jià)格與交易篇　第1章　外匯與匯率 　 1.1  國(guó)際貨幣   　 1.1.1  國(guó)際貨幣的概念與職能　    1.1.2  國(guó)際貨幣的演變與發(fā)展  　1.2　外匯　    1.2.1  外匯的概念  　  1.2.2　狹義外匯與廣義外匯    　1.2.3　外匯的分類(lèi)　  1.3　匯率  　　1.3.1　匯率的概念　  　1.3.2　匯率的標(biāo)價(jià)方法　　  1.3.3　匯率的種類(lèi)  專(zhuān)欄1  1.4　匯率的決定與變動(dòng)    1.4.1  金本位制度下匯率的決定與變動(dòng)    1.4.2　紙幣本位下匯率的決定與變動(dòng)    1.4.3  紙幣本位下匯率變動(dòng)的影響因素    1.4.4　匯率變動(dòng)對(duì)經(jīng)濟(jì)的影響  1.5　匯率制度    1.5.1  匯率制度的種類(lèi)    1.5.2  固定匯率制和浮動(dòng)匯率制的比較與爭(zhēng)論    1.5.3　改革中的人民幣匯率制度    專(zhuān)欄2    專(zhuān)欄3　　第2章　國(guó)際收支　第3章　國(guó)際儲(chǔ)備管理　第4章　國(guó)際金融市場(chǎng)　第5章　外匯交易原理及實(shí)務(wù)國(guó)際金融理論與政策篇　第6章　國(guó)際收支理論　第7章　匯率決定理論　第8章　匯率制度選擇理論　第9章　開(kāi)入經(jīng)濟(jì)條件下內(nèi)外均衡理論與經(jīng)濟(jì)政策國(guó)際貨幣金融體系與安全篇　第10章　外匯風(fēng)險(xiǎn)管理　第11章　國(guó)際資本流動(dòng)　第12章　國(guó)際貨幣體系　第13章　國(guó)際銀行業(yè)與金融機(jī)構(gòu)　第14章　國(guó)際金融安全管理參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　?。?）賣(mài)出匯率（Selling Rate）也稱(chēng)為賣(mài)出價(jià)，是外匯銀行向同業(yè)或客戶(hù)賣(mài)出外匯時(shí)所使用的匯率。在直接標(biāo)價(jià)法下，外幣折合成本國(guó)貨幣數(shù)額較多的是賣(mài)出價(jià)，在間接標(biāo)價(jià)法下本國(guó)貨幣數(shù)額較少的就是賣(mài)出價(jià)。不論是買(mǎi)入?yún)R率還是賣(mài)出匯率都是從銀行操作的角度來(lái)闡述的，而不是從與銀行交易的個(gè)人或企業(yè)的角度。外匯銀行總是以較低價(jià)格買(mǎi)入外匯，以較高價(jià)格賣(mài)出外匯，從中賺取買(mǎi)賣(mài)差價(jià)（Bid-Ask Spread）。　?。?）現(xiàn)鈔匯率（Bank Note Rate）是指銀行買(mǎi)入或賣(mài)出外幣現(xiàn)鈔時(shí)所使用的匯率。外匯銀行在對(duì)外掛牌公布匯價(jià)時(shí)既有買(mǎi)入價(jià)、賣(mài)出價(jià)，又有現(xiàn)鈔買(mǎi)入價(jià)、現(xiàn)鈔賣(mài)出價(jià)。由于外國(guó)貨幣不能在本國(guó)流通，只能將外幣兌換成本國(guó)貨幣才能購(gòu)買(mǎi)本國(guó)商品，因此就有了買(mǎi)賣(mài)外幣現(xiàn)鈔的匯率。從理論上講，現(xiàn)鈔買(mǎi)賣(mài)價(jià)同外幣支付憑證、外幣信用憑證等外匯形式的買(mǎi)賣(mài)價(jià)應(yīng)當(dāng)相同。但在現(xiàn)實(shí)生活中，由于一般國(guó)家都規(guī)定，不允許外國(guó)貨幣在本國(guó)流通，需要把買(mǎi)入的外幣現(xiàn)鈔運(yùn)送到發(fā)行國(guó)或能流通的地區(qū)去，這就要花費(fèi)一定的運(yùn)費(fèi)和保險(xiǎn)費(fèi)，這些費(fèi)用需要由客戶(hù)承擔(dān)。銀行在收兌外幣現(xiàn)鈔時(shí)的匯率，稍微低于外匯買(mǎi)入?yún)R率；賣(mài)出外幣現(xiàn)鈔時(shí)的匯率則稍高于外匯賣(mài)出匯率?！　‘?dāng)我們需要預(yù)測(cè)匯率走勢(shì)時(shí)，會(huì)涉及中間匯率，亦稱(chēng)“外匯買(mǎi)賣(mài)中間價(jià)”。它是買(mǎi)人匯率與賣(mài)出匯率的平均數(shù)，且不含銀行買(mǎi)賣(mài)外匯收益的匯率。中間匯率常用來(lái)衡量和預(yù)測(cè)某種貨幣匯率變動(dòng)的幅度和趨勢(shì)。本節(jié)中所述的外匯的走勢(shì)和牌價(jià)，若無(wú)特別說(shuō)明，都指中間價(jià)格?！　?.3.3.5基礎(chǔ)匯率與套算匯率　?。?）基礎(chǔ)匯率（Basic Rate），是一國(guó)所制定的本國(guó)貨幣與關(guān)鍵貨幣（通常是指在本國(guó)國(guó)際貿(mào)易、國(guó)際結(jié)算中使用最多，在外匯儲(chǔ)備中占比重最大的可自由兌換貨幣）之間的匯率。由于該匯率是確定本幣與非關(guān)鍵貨幣套算匯率的基礎(chǔ)，因此稱(chēng)為基礎(chǔ)匯率?！　。?）套算匯率（Cross Rate），是通過(guò)基礎(chǔ)匯率套算出的本幣與非關(guān)鍵貨幣之間的匯率。即兩種貨幣都通過(guò)各自對(duì)第三國(guó)的匯率來(lái)計(jì)算兩國(guó)的匯率。世界外匯市場(chǎng)只公布按美元標(biāo)價(jià)計(jì)算的外匯匯率，不能直接反映其他外幣之間的匯率，要換算出其他各種貨幣的匯率，就要用各種貨幣對(duì)美元匯率進(jìn)行套算。一個(gè)國(guó)家制定出基本匯率后，對(duì)其他國(guó)家貨幣的匯率，可以按基本匯率套算出來(lái)。有關(guān)外匯買(mǎi)賣(mài)和套匯交易的具體內(nèi)容詳見(jiàn)本書(shū)第13章。

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