人民幣區(qū)域化對中國經(jīng)濟的影響與對策

前言

　　在過去的三十年中，由于堅持改革與開發(fā)，實施投資驅(qū)動和出口導(dǎo)向的發(fā)展戰(zhàn)略，中國經(jīng)濟實現(xiàn)了快速增長，并且與世界經(jīng)濟的一體化程度迅速增加?，F(xiàn)在，中國已成為全球第三大經(jīng)濟體、第二大貿(mào)易國和第一大外匯儲備國?！　‘?dāng)前，面對紛繁復(fù)雜的國內(nèi)、外經(jīng)濟形勢，在國際金融領(lǐng)域，中國面臨三大任務(wù)：第一，參與國際貨幣金融體系改革；第二，促進亞洲區(qū)域貨幣與金融合作；第三，實現(xiàn)人民幣國際化。　　過去十年中，中國學(xué)術(shù)界討論最多的是亞洲金融合作。這主要包括兩方面內(nèi)容：如何打造區(qū)域金融框架和建立亞洲匯率協(xié)調(diào)機制。亞洲金融危機暴露了東亞增長模式的脆弱性。資本項目的自由化和事實上盯住美元的政策組合，使東亞國家在國際投機資本的沖擊下，毫無招架之力。1997～1999年的亞洲金融危機使東亞國家的經(jīng)濟發(fā)展大大倒退，甚至在一些國家引起政治動亂。我們從亞洲金融危機可以得出什么教訓(xùn)呢？對此，經(jīng)濟學(xué)家之間存在根本性分歧。一派經(jīng)濟學(xué)家認為，東亞國家之所以受到?jīng)_擊是因為沒有徹底接受盎格魯一薩克遜市場經(jīng)濟模型。另一派經(jīng)濟學(xué)家則強調(diào)東亞國家的不幸主要是國際投機者不受約束的投機行為所致。盡管經(jīng)濟學(xué)家之間存在明顯的意識形態(tài)分歧，但他們的政策主張并不一定是其意識形態(tài)的邏輯產(chǎn)物。因而，即便意識形態(tài)相近，不同經(jīng)濟學(xué)家從亞洲金融危機所得出的教訓(xùn)并不一定相同；反之亦然。關(guān)于亞洲金融危機的原因，國際經(jīng)濟學(xué)界所普遍接受的觀點包括：東亞國家的資本市場特別是債券市場不發(fā)達，銀行在金融體系中的比重過高（over_banking）；東亞國家金融機構(gòu)資產(chǎn)負債表存在嚴重貨幣錯配和期限錯配；國際貨幣基金組織在金融危機期間為亞洲國家開出的應(yīng)對藥方導(dǎo)致了危機的進一步惡化；等等。

內(nèi)容概要

人民幣區(qū)域化是人民幣走向國際舞臺的一個重要步驟?！度嗣駧艆^(qū)域化對中國經(jīng)濟的影響與對策》從中國視角、亞洲視角、國際視角分析了人民幣區(qū)域化的動力，深入地探討了人民幣區(qū)域化進程對中國經(jīng)濟的影響，并從中國金融安全的角度，設(shè)計了人民幣區(qū)域化的邏輯順序和相應(yīng)的制度安排。    本書是關(guān)于人民幣國際化、區(qū)域化的一本前沿、全面和深入的研究著作。

書籍目錄

第一章　前言　一、人民幣區(qū)域化的現(xiàn)狀　二、人民幣區(qū)域化的成本及收益　三、人民幣區(qū)域化的具體路徑　四、將貨幣國際化納入國家競爭戰(zhàn)略：人民幣的思考　五、推進人民幣國際化的具體步驟第二章　貨幣國際化的一般特征  一、貨幣國際化：空問和職能的視角    （一）貨幣國際化的含義    （二）貨幣國際化的層次劃分  二、貨幣國際化：國際分工體系的視角    （一）關(guān)于貨幣國際化的文獻綜述    （二）貨幣國際化與國際分工體系    （三）國際貨幣交換媒介職能分析  三、美元和日元國際化的典型事實：國際分工體系的視角    （一）美元國際化的典型事實及其啟示    （二）日元國際化的典型事實及其啟示    （三）美元和日元國際化的比較    （四）美元和日元：國際分工體系視角的考察  小結(jié)第三章　人民幣區(qū)域化進程的現(xiàn)狀和特征  一、人民幣跨境流通的主要途徑、規(guī)模測算及境外匯率形成    （一）人民幣出境的主要途徑    （二）人民幣回流的主要途徑  二、人民幣跨境流通使用規(guī)模的估算    （一）人民幣跨境流通使用規(guī)模的總體估算    （二）人民幣在香港流通規(guī)模：人民幣存量估計  三、境外人民幣匯率形成及特點  四、人民幣跨境流通的主要原因與總體特征    （一）人民幣跨境流通的主要原因　　（二）人民幣跨境流通的總體特征五、人民幣區(qū)域化所處階段的總結(jié)    （一）人民幣區(qū)域化：貨幣職能擴展的角度    （二）人民幣區(qū)域化進程：國際分工體系角度    （三）人民幣區(qū)域化進程：周邊國家與經(jīng)濟的角度  小結(jié)第四章　人民幣區(qū)域化進程對中國經(jīng)濟的影響  一、人民幣區(qū)域化進程對國際貿(mào)易和投資的影響    （一）人民幣區(qū)域化進程對中國與周邊國家和地區(qū)貿(mào)易與投資的影響    （二）促進中國與周邊國家和地區(qū)的經(jīng)貿(mào)合作  二、人民幣區(qū)域化進程對銀行業(yè)的影響    （一）擴大銀行業(yè)務(wù)范圍，開辟更多的進入國際市場的機會    （二）在人民幣區(qū)域化的初級階段，中資銀行結(jié)算業(yè)務(wù)風(fēng)險較大    （三）中資銀行將面臨更高的人民幣跨境服務(wù)與管理的要求　……第五章　平穩(wěn)推進人民幣區(qū)域化的對策參考文獻后記

章節(jié)摘錄

　?。?）日元和美元：獲得流動性的途徑不同　　由于日元的長期升值趨勢，資本與金融項目的大量輸出構(gòu)成了日元流動性獲得的主要途徑；另外，日元通過經(jīng)常項目提供流動性的數(shù)量和比例卻都較小，這與下列因素分不開。　　1）進口貿(mào)易的結(jié)構(gòu)特點。以2005年為例，在經(jīng)常項目提供流動性的途徑中，進口貿(mào)易占了三分之二以上，而在進口貿(mào)易的主要商品種類中，原料類制成品和工業(yè)原料（主要包括礦物性燃料、金屬等資源性產(chǎn)品）超過了總量的一半。在Grassman法則中已經(jīng)說明，這類商品通常是用美元計價和支付的。因此，在本國的進口貿(mào)易中，使用日元進行交易進而提供日元流動性受到了限制。1990年以來的數(shù)據(jù)說明，日本進口貿(mào)易一直維持著類似的結(jié)構(gòu)?！　?）事實上的貿(mào)易保護主義。圖2一10說明了近幾十年來日本的進口貿(mào)易依存度。事實上，扣除上面的工業(yè)原料類進口品，日本的商品進口貿(mào)易數(shù)量將縮減超過一半①，貿(mào)易依存度也會比圖2-10縮減一半以上。在此背后隱含著嚴重的貿(mào)易保護主義：一方面，官方實行自由貿(mào)易政策，另一方面，在民間，不買他國貨物的不成文原則得到了廣泛支持②。例如，1993年，日本因冷夏遭受“平成歉收”，當(dāng)年大米供給缺口達180萬噸，當(dāng)時日本政府緊急進口大米259萬噸，但仍有大量日本國民排長隊購買高價的本國大米。因此，這種事實上的貿(mào)易保護主義決定了通過經(jīng)常項目提供日元流動性受到很大局限。

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