亂世梟雄

內(nèi)容概要

美國(guó)次貸危機(jī)引發(fā)的全球金融海嘯，使美國(guó)獨(dú)立投資銀行模式宣告終結(jié)。在市場(chǎng)搏擊中，是什么原因讓華爾街五大投資銀行頃刻之間便“檣櫓灰飛煙滅”？讓我們通過《回眸華爾街投行系列》去揭示和發(fā)現(xiàn)……

書籍目錄

引子　華爾街，天堂的隔壁是地獄　投資銀行大佬中招“麥道夫事件”   　“藍(lán)血”式微的破解密碼第一章  “紳士”誕生　銜金勺而生　令人驚恐的影響力　迫不得已的分家  “紳士銀行家準(zhǔn)則”的繼承者第二章　超級(jí)崛起　小舢板遇上超級(jí)順風(fēng)　要做就做一哥　誰在暗中相助　同門兄弟的“溫情”生活　排他性法則創(chuàng)造神話　祖?zhèn)鞯呐潘园詸?quán)第三章　高貴，走下圣壇  忠誠(chéng)客戶的超級(jí)裂痕  市場(chǎng)結(jié)構(gòu)乾坤翻轉(zhuǎn)  鮑德溫“宮廷政變”  高貴走下圣壇  有容乃大的合伙人第四章　在客戶“背叛”下背叛自己  迫不得已的轉(zhuǎn)向  國(guó)際商用機(jī)器公司的“背叛”  從收小費(fèi)到收大費(fèi)  收購大元帥格林希爾  摩根士丹利破戒  向客戶宣戰(zhàn)第五章　在金錢面前沒有禁忌  再次背叛自己  為了暴利而創(chuàng)造  在垃圾債券中掘金  傾情杠桿收購  在金錢中迷失  “風(fēng)險(xiǎn)套利”謊言第六章　冒險(xiǎn)家的離港遠(yuǎn)航    “出賣”自己  駛向衍生品大海的“冒險(xiǎn)號(hào)巨輪”    “造錢”時(shí)代  美餐與毒藥  出人意料的商品現(xiàn)貨商第七章　向虛擬世界進(jìn)軍  當(dāng)互聯(lián)網(wǎng)業(yè)遇上瑪麗米克  “互聯(lián)網(wǎng)皇后”降生  從“網(wǎng)絡(luò)女皇”到“泡沫女皇”第八章　與添惠合并　“大腦”怎么了  為什么選擇這塊“肌肉”  　“大腦”+“肌肉”=?  第九章　摩根士丹利嘩變  “血洗”摩根派  “八老逼宮”    裴熙亮下課  麥晉桁歸來第十章　私人投資銀行時(shí)代終結(jié)  從4 000萬美元到0  注資，注資！  轉(zhuǎn)型傳統(tǒng)銀行  為存款而戰(zhàn)  變相收購：與花旗合資第十一章　摩根士丹利在中國(guó)（上）   中金恩怨  暗度陳倉  IPO贏家  孫瑋回歸  收購珠海南通銀行第十二章　摩根士丹利在中國(guó)（下）   “直投”崛起  “對(duì)賭”贏家  “房基”掃盤　彼得森丑聞  “信托”助飛尾聲　華爾街地獄的再下一層是什么

章節(jié)摘錄

　　第一章　“紳士”誕生　　銜金勺而生　　1935年9月5日下午4時(shí)。對(duì)華爾街來說，這是個(gè)不尋常的時(shí)刻。這一刻，一個(gè)“嬰兒”的“偉大啼哭”在華爾街上空回響?！　＄R頭定格在華爾街和寬街相交的拐角處——華爾街23號(hào)。這個(gè)地方自1873年摩根士丹利公司的前身德雷克塞爾一摩根公司遷來以后，就一直是摩根財(cái)團(tuán)的核心辦公地，也是金融界最著名的地方。當(dāng)年，托尼·德雷克塞爾以每平方英尺349美元的價(jià)格買下了紐約證券交易所對(duì)面的這塊地方，到了2007年房?jī)r(jià)泡沫頂峰時(shí)，這塊土地已經(jīng)升值到了令人難以置信的地步?！　∵@一天，摩根財(cái)團(tuán)的三位資深合伙人拉蒙特、惠特尼和斯坦利，站在華爾街23號(hào)合伙人狹長(zhǎng)屋子盡頭的壁爐邊，向20多名聞?dòng)嵍恋挠浾咝?，摩根?cái)團(tuán)正式分家。華爾街23號(hào)這座樓有兩個(gè)獨(dú)特的人口，分別面對(duì)著拿騷街的‘財(cái)政部分支機(jī)構(gòu)大樓和華爾街的證券交易所。這兩個(gè)入口所對(duì)應(yīng)的政府機(jī)構(gòu)，似乎從建成之時(shí)就隱喻著摩根財(cái)團(tuán)當(dāng)年融合在一起的存貸款與證券業(yè)務(wù)，遲早要在政府部門的干預(yù)下面臨被分拆的命運(yùn)?！　∧Ω?cái)團(tuán)當(dāng)時(shí)分離出去的摩根士丹利只是其主干上的一個(gè)分支。分離本身也只是權(quán)宜之計(jì)，因此，摩根財(cái)團(tuán)決定僅將其證券業(yè)務(wù)部分分離出來組建一家新的公司——摩根士丹利，而當(dāng)時(shí)摩根財(cái)團(tuán)400多名員工中也只有20人愿意加盟到新公司。新公司中，一共只有3位來自摩根財(cái)團(tuán)的合伙人——哈羅德·斯坦利、小摩根的兒子哈里和威廉·尤因。新公司還有兩位德雷克塞爾的合伙人——佩里·霍爾和愛德華·約克?！　∧Ω康だ_張日出現(xiàn)的奇跡，至今還留存在華爾街的商業(yè)檔案中。1935年9月16日，作為美國(guó)商業(yè)史上一個(gè)最與眾不同的開業(yè)日，摩根士丹利正式在華爾街2號(hào)開業(yè)，美國(guó)的私人投資銀行時(shí)代從此全新開啟。開業(yè)當(dāng)天，公司辦公室擺滿了一排又一排插在花瓶里的漂亮花束，這些花幾乎全部來自摩根士丹利的競(jìng)爭(zhēng)者和華爾街上的同僚。他們以復(fù)雜的心態(tài)歡迎摩根士丹利這位“投資銀行紳士”的誕生。除此之外，看不出任何開業(yè)的樣子。以至于《紐約時(shí)報(bào)》對(duì)其開業(yè)這樣報(bào)道：“開業(yè)典禮平常得就像是任何一家老字號(hào)公司又一個(gè)星期的開始。”這樣的報(bào)道并無任何夸張成分。開業(yè)之后，摩根士丹利所做的仿佛就是昨天摩根財(cái)團(tuán)證券部門的延續(xù)工作，摩根士丹利面對(duì)的是紛至沓來、應(yīng)接不暇的業(yè)務(wù)，而且自開業(yè)后就一發(fā)不可阻擋。一個(gè)關(guān)于摩根士丹利的傳說是，開業(yè)第一周內(nèi)來談業(yè)務(wù)的公司實(shí)在太多，以至于當(dāng)一家公用設(shè)施公司盼董事長(zhǎng)來談融資一事時(shí)，哈羅德·斯坦利說：“讓他下星期再來吧?！薄　≡谌藗冄劾?，與摩根財(cái)團(tuán)牽扯不盡的關(guān)系，使新組建的摩根士丹利從一開始就像摩根財(cái)團(tuán)的分支機(jī)構(gòu)，或者干脆就是摩根分行的辦公室。事實(shí)也表明，開業(yè)之后，分拆后的兩家新公司之間過從甚密，血脈相連讓它們?cè)跇I(yè)務(wù)上常常彼此策應(yīng)、相互配合。比如，摩根士丹利的證券支付與交割，都是在華爾街23號(hào)進(jìn)行的；而J.P.摩根公司則把一些客戶介紹給摩根士丹利。而在1955年的通用汽車優(yōu)先股發(fā)行過程中，摩根士丹利負(fù)責(zé)的是金融方面的事務(wù)，而J.P.摩根公司負(fù)責(zé)的則是事務(wù)性工作?！　∧Ω康だ镜霓k公地離華爾街23號(hào)僅有約100碼之遙，辦公室對(duì)著三一教堂的尖頂。雖然名為分家，但從一開始，摩根士丹利就承襲著摩根財(cái)團(tuán)的“藍(lán)血”。不僅辦公室的裝潢讓人想起其與生俱來的貴族血統(tǒng)，比如，老紐約的風(fēng)景畫掛在墻上，體現(xiàn)摩根財(cái)團(tuán)特色的拉蓋式書桌依然被使用，并且布置風(fēng)格也一如華爾街23號(hào)，而且在摩根士丹利最初的700萬美元無投票權(quán)優(yōu)先股的啟動(dòng)股本金中，J.P.摩根及其合伙人擁有其中的660萬美元。小摩根——杰克·摩根及其家族擁有優(yōu)先股中的大約50％，湯姆·拉蒙特及其家族持有40％強(qiáng)。而擁有投票控制權(quán)的50萬美元普通股，則幾乎完全掌握在摩根士丹利的高級(jí)職員手中，公司領(lǐng)頭的幾位也都是典型的摩根式人物。哈羅德·斯坦利是摩根士丹利的總裁和資深活動(dòng)家，也是華爾街上聲望極高的人物。作為通用電氣公司的一位工程師和熱水瓶發(fā)明者的兒子，他擁有很純正的摩根血統(tǒng)。哈里·摩根則是摩根血統(tǒng)的實(shí)際繼承人，他在摩根士丹利的主要工作是維護(hù)傳統(tǒng)，而不是日常事務(wù)性工作?！　★@然，這家銜金勺而生的新公司，從一開始就被牢牢控制在摩根財(cái)團(tuán)的合伙人手里。新公司不僅擁有了摩根的名稱和錢物，還擁有了一個(gè)象征著摩根財(cái)團(tuán)“藍(lán)血”依然延續(xù)的活生生的摩根——小摩根的兒子哈里·摩根。哈里將在相當(dāng)長(zhǎng)時(shí)間里，以其對(duì)祖輩的虔誠(chéng)和敬仰，在摩根士丹利中堅(jiān)守著摩根財(cái)團(tuán)的紳士銀行家準(zhǔn)則和關(guān)系銀行的傳統(tǒng)，而投機(jī)、冒險(xiǎn)、欺騙、唯利是圖等流淌在摩根士丹利血管中的摩根財(cái)團(tuán)的另一面，則是在20世紀(jì)70年代之后才慢慢張揚(yáng)開來?！　∧Ω康だ恼Q生，開創(chuàng)了華爾街投資銀行的傳奇。從1935年到20世紀(jì)70年代，摩根士丹利一統(tǒng)天下的威力沒有哪個(gè)投資銀行能與之相提并論?！　×钊梭@恐的影響力　　在沿著摩根士丹利開業(yè)之后的發(fā)展足跡繼續(xù)前行之前，讓我們先暫停腳步，讓時(shí)光倒流到摩根士丹利開業(yè)之前。我們需要尋找這樣一些問題的答案：摩根財(cái)團(tuán)為什么要分家？摩根士丹利究竟從摩根財(cái)團(tuán)那里繼承了什么？　　摩根財(cái)團(tuán)分家并非自愿，而是迫不得已。一位共和黨前主席曾這樣評(píng)價(jià)摩根財(cái)團(tuán)：“在世界歷史上，從未有過像現(xiàn)在的摩根銀行所具有的這種對(duì)金融、工業(yè)生產(chǎn)、信貸和工資的強(qiáng)大的集中控制?！边@樣的評(píng)價(jià)，不僅道出了摩根財(cái)團(tuán)的不可一世，也道出了摩根財(cái)團(tuán)必然被拆分的宿命。摩根財(cái)團(tuán)實(shí)在過于強(qiáng)大，強(qiáng)大到了讓美國(guó)政府不安，以致當(dāng)時(shí)正在參加總統(tǒng)競(jìng)選的威爾遜說：“對(duì)信貸的集中控制……在任何時(shí)候都能極大地危及自由企業(yè)?！憋@然，不將摩根財(cái)團(tuán)拆分，美國(guó)政府就難以真正擁有對(duì)經(jīng)濟(jì)金融的控制力?！　?935年以前的老一代摩根財(cái)團(tuán)可能是世界上最令人生畏的金融聯(lián)合機(jī)構(gòu)。它由美國(guó)銀行家喬治·皮博迪于1838年創(chuàng)辦于倫敦，后由摩根家族繼承，遷至紐約后聲名鵲起。在20世紀(jì)30年代大蕭條之前；華爾街23號(hào)是一個(gè)金融帝國(guó)及其外國(guó)前哨辦事處的總部。在實(shí)行羅斯福新政之前，摩根財(cái)團(tuán)是指紐約的J.P.摩根公司，廣義上是指全部合伙人這張無形的大網(wǎng)。　　摩根財(cái)團(tuán)對(duì)美國(guó)工業(yè)生產(chǎn)的影響力讓人驚恐?！　∧Ω?cái)團(tuán)出現(xiàn)在世界銀行業(yè)舞臺(tái)上時(shí)，正逢19世紀(jì)美國(guó)鐵路業(yè)和重工業(yè)的興起。由于鐵路公司對(duì)資金需求巨大，且需要源源不斷地投入，這種資金吸納能力甚至能耗盡任何一個(gè)單槍匹馬的創(chuàng)業(yè)者的資金。不僅如此，19世紀(jì)末的鐵路業(yè)還處于無政府狀態(tài)。不僅發(fā)展無序，包括價(jià)格在內(nèi)的相互間的競(jìng)爭(zhēng)也異常殘忍。商人們?nèi)狈λ麄兛梢杂懻摴餐瑔栴}的工商組織，而銀行家則常?？梢宰鳛橹辛⒎匠雒娓深A(yù)，尤其是當(dāng)銀行家本來就和兩家公司有業(yè)務(wù)關(guān)系時(shí)就更是如此。獨(dú)特的“銀企關(guān)系”，使得摩根財(cái)團(tuán)不僅成了這些鐵路公司的股票、債券的銷售者，還成了鐵路公司間發(fā)生惡性競(jìng)爭(zhēng)時(shí)的仲裁者，甚至鐵路公司破產(chǎn)后的重組者。無孔不入的資金滲透、對(duì)敢于挑戰(zhàn)其權(quán)威的行業(yè)反叛者的資金遏制、在破產(chǎn)重組中巧妙地將鐵路公司控制權(quán)掌握在自己手中……借助令人目眩的操控手法，摩根財(cái)團(tuán)終于在使紐約中央鐵路變成摩根鐵路后，很快又獲得了一連串擁有控制權(quán)的鐵路公司。到19世紀(jì)末，摩根財(cái)團(tuán)所掌握的鐵路公司，已經(jīng)可以開列出一份長(zhǎng)長(zhǎng)的名單：伊利公司、契薩佩克和俄亥俄公司、費(fèi)城和雷丁公司、北方太平洋公司、大北方公司、紐約中央公司、澤西中央公司、南方鐵路公司……簡(jiǎn)言之，在全美當(dāng)時(shí)的鐵路總長(zhǎng)中，大約有1/6（33 000英里）的鐵路被摩根化了，這些公司不僅收入總和相當(dāng)于美國(guó)政府年財(cái)政總收入的一半，而且發(fā)行上市的股票也占當(dāng)時(shí)紐約證券交易所所有上市股票的60％?？刂畦F路后，摩根財(cái)團(tuán)又在20世紀(jì)初興起的美國(guó)第一次兼并浪潮中，借助“股權(quán)信托證書”的獨(dú)特紐帶，完成了從鐵路托拉斯向工業(yè)托拉斯的轉(zhuǎn)移。在1901年，一個(gè)工業(yè)托拉斯往往控制著許多行業(yè)——比如制糖、制鉛、威士忌、厚玻璃板、金屬釘、冶金和煤炭等。現(xiàn)實(shí)終于讓美國(guó)人清醒地認(rèn)識(shí)到：一家華爾街的托拉斯創(chuàng)立了多家工業(yè)托拉斯，并控制著這些工業(yè)托拉斯的命運(yùn)，而這個(gè)華爾街托拉斯就是摩根財(cái)團(tuán)的代號(hào)，摩根就是“美國(guó)的老板”?！　∧Ω?cái)團(tuán)在金融領(lǐng)域的影響力同樣非同凡響。　　……

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