亂世梟雄

內(nèi)容概要

美國次貸危機引發(fā)的全球金融海嘯，使美國獨立投資銀行模式宣告終結(jié)。在市場搏擊中，是什么原因讓華爾街五大投資銀行頃刻之間便“檣櫓灰飛煙滅”？讓我們通過《回眸華爾街投行系列》去揭示和發(fā)現(xiàn)……

書籍目錄

引子　華爾街，天堂的隔壁是地獄　投資銀行大佬中招“麥道夫事件”   　“藍血”式微的破解密碼第一章  “紳士”誕生　銜金勺而生　令人驚恐的影響力　迫不得已的分家  “紳士銀行家準則”的繼承者第二章　超級崛起　小舢板遇上超級順風(fēng)　要做就做一哥　誰在暗中相助　同門兄弟的“溫情”生活　排他性法則創(chuàng)造神話　祖?zhèn)鞯呐潘园詸?quán)第三章　高貴，走下圣壇  忠誠客戶的超級裂痕  市場結(jié)構(gòu)乾坤翻轉(zhuǎn)  鮑德溫“宮廷政變”  高貴走下圣壇  有容乃大的合伙人第四章　在客戶“背叛”下背叛自己  迫不得已的轉(zhuǎn)向  國際商用機器公司的“背叛”  從收小費到收大費  收購大元帥格林希爾  摩根士丹利破戒  向客戶宣戰(zhàn)第五章　在金錢面前沒有禁忌  再次背叛自己  為了暴利而創(chuàng)造  在垃圾債券中掘金  傾情杠桿收購  在金錢中迷失  “風(fēng)險套利”謊言第六章　冒險家的離港遠航    “出賣”自己  駛向衍生品大海的“冒險號巨輪”    “造錢”時代  美餐與毒藥  出人意料的商品現(xiàn)貨商第七章　向虛擬世界進軍  當互聯(lián)網(wǎng)業(yè)遇上瑪麗米克  “互聯(lián)網(wǎng)皇后”降生  從“網(wǎng)絡(luò)女皇”到“泡沫女皇”第八章　與添惠合并　“大腦”怎么了  為什么選擇這塊“肌肉”  　“大腦”+“肌肉”=?  第九章　摩根士丹利嘩變  “血洗”摩根派  “八老逼宮”    裴熙亮下課  麥晉桁歸來第十章　私人投資銀行時代終結(jié)  從4 000萬美元到0  注資，注資！  轉(zhuǎn)型傳統(tǒng)銀行  為存款而戰(zhàn)  變相收購：與花旗合資第十一章　摩根士丹利在中國（上）   中金恩怨  暗度陳倉  IPO贏家  孫瑋回歸  收購珠海南通銀行第十二章　摩根士丹利在中國（下）   “直投”崛起  “對賭”贏家  “房基”掃盤　彼得森丑聞  “信托”助飛尾聲　華爾街地獄的再下一層是什么

章節(jié)摘錄

　　第一章　“紳士”誕生　　銜金勺而生　　1935年9月5日下午4時。對華爾街來說，這是個不尋常的時刻。這一刻，一個“嬰兒”的“偉大啼哭”在華爾街上空回響?！　＄R頭定格在華爾街和寬街相交的拐角處——華爾街23號。這個地方自1873年摩根士丹利公司的前身德雷克塞爾一摩根公司遷來以后，就一直是摩根財團的核心辦公地，也是金融界最著名的地方。當年，托尼·德雷克塞爾以每平方英尺349美元的價格買下了紐約證券交易所對面的這塊地方，到了2007年房價泡沫頂峰時，這塊土地已經(jīng)升值到了令人難以置信的地步。　　這一天，摩根財團的三位資深合伙人拉蒙特、惠特尼和斯坦利，站在華爾街23號合伙人狹長屋子盡頭的壁爐邊，向20多名聞訊而至的記者宣布，摩根財團正式分家。華爾街23號這座樓有兩個獨特的人口，分別面對著拿騷街的‘財政部分支機構(gòu)大樓和華爾街的證券交易所。這兩個入口所對應(yīng)的政府機構(gòu)，似乎從建成之時就隱喻著摩根財團當年融合在一起的存貸款與證券業(yè)務(wù)，遲早要在政府部門的干預(yù)下面臨被分拆的命運?！　∧Ω攬F當時分離出去的摩根士丹利只是其主干上的一個分支。分離本身也只是權(quán)宜之計，因此，摩根財團決定僅將其證券業(yè)務(wù)部分分離出來組建一家新的公司——摩根士丹利，而當時摩根財團400多名員工中也只有20人愿意加盟到新公司。新公司中，一共只有3位來自摩根財團的合伙人——哈羅德·斯坦利、小摩根的兒子哈里和威廉·尤因。新公司還有兩位德雷克塞爾的合伙人——佩里·霍爾和愛德華·約克。　　摩根士丹利開張日出現(xiàn)的奇跡，至今還留存在華爾街的商業(yè)檔案中。1935年9月16日，作為美國商業(yè)史上一個最與眾不同的開業(yè)日，摩根士丹利正式在華爾街2號開業(yè)，美國的私人投資銀行時代從此全新開啟。開業(yè)當天，公司辦公室擺滿了一排又一排插在花瓶里的漂亮花束，這些花幾乎全部來自摩根士丹利的競爭者和華爾街上的同僚。他們以復(fù)雜的心態(tài)歡迎摩根士丹利這位“投資銀行紳士”的誕生。除此之外，看不出任何開業(yè)的樣子。以至于《紐約時報》對其開業(yè)這樣報道：“開業(yè)典禮平常得就像是任何一家老字號公司又一個星期的開始?！边@樣的報道并無任何夸張成分。開業(yè)之后，摩根士丹利所做的仿佛就是昨天摩根財團證券部門的延續(xù)工作，摩根士丹利面對的是紛至沓來、應(yīng)接不暇的業(yè)務(wù)，而且自開業(yè)后就一發(fā)不可阻擋。一個關(guān)于摩根士丹利的傳說是，開業(yè)第一周內(nèi)來談業(yè)務(wù)的公司實在太多，以至于當一家公用設(shè)施公司盼董事長來談融資一事時，哈羅德·斯坦利說：“讓他下星期再來吧。”　　在人們眼里，與摩根財團牽扯不盡的關(guān)系，使新組建的摩根士丹利從一開始就像摩根財團的分支機構(gòu)，或者干脆就是摩根分行的辦公室。事實也表明，開業(yè)之后，分拆后的兩家新公司之間過從甚密，血脈相連讓它們在業(yè)務(wù)上常常彼此策應(yīng)、相互配合。比如，摩根士丹利的證券支付與交割，都是在華爾街23號進行的；而J.P.摩根公司則把一些客戶介紹給摩根士丹利。而在1955年的通用汽車優(yōu)先股發(fā)行過程中，摩根士丹利負責(zé)的是金融方面的事務(wù)，而J.P.摩根公司負責(zé)的則是事務(wù)性工作?！　∧Ω康だ镜霓k公地離華爾街23號僅有約100碼之遙，辦公室對著三一教堂的尖頂。雖然名為分家，但從一開始，摩根士丹利就承襲著摩根財團的“藍血”。不僅辦公室的裝潢讓人想起其與生俱來的貴族血統(tǒng)，比如，老紐約的風(fēng)景畫掛在墻上，體現(xiàn)摩根財團特色的拉蓋式書桌依然被使用，并且布置風(fēng)格也一如華爾街23號，而且在摩根士丹利最初的700萬美元無投票權(quán)優(yōu)先股的啟動股本金中，J.P.摩根及其合伙人擁有其中的660萬美元。小摩根——杰克·摩根及其家族擁有優(yōu)先股中的大約50％，湯姆·拉蒙特及其家族持有40％強。而擁有投票控制權(quán)的50萬美元普通股，則幾乎完全掌握在摩根士丹利的高級職員手中，公司領(lǐng)頭的幾位也都是典型的摩根式人物。哈羅德·斯坦利是摩根士丹利的總裁和資深活動家，也是華爾街上聲望極高的人物。作為通用電氣公司的一位工程師和熱水瓶發(fā)明者的兒子，他擁有很純正的摩根血統(tǒng)。哈里·摩根則是摩根血統(tǒng)的實際繼承人，他在摩根士丹利的主要工作是維護傳統(tǒng)，而不是日常事務(wù)性工作?！　★@然，這家銜金勺而生的新公司，從一開始就被牢牢控制在摩根財團的合伙人手里。新公司不僅擁有了摩根的名稱和錢物，還擁有了一個象征著摩根財團“藍血”依然延續(xù)的活生生的摩根——小摩根的兒子哈里·摩根。哈里將在相當長時間里，以其對祖輩的虔誠和敬仰，在摩根士丹利中堅守著摩根財團的紳士銀行家準則和關(guān)系銀行的傳統(tǒng)，而投機、冒險、欺騙、唯利是圖等流淌在摩根士丹利血管中的摩根財團的另一面，則是在20世紀70年代之后才慢慢張揚開來?！　∧Ω康だ恼Q生，開創(chuàng)了華爾街投資銀行的傳奇。從1935年到20世紀70年代，摩根士丹利一統(tǒng)天下的威力沒有哪個投資銀行能與之相提并論?！　×钊梭@恐的影響力　　在沿著摩根士丹利開業(yè)之后的發(fā)展足跡繼續(xù)前行之前，讓我們先暫停腳步，讓時光倒流到摩根士丹利開業(yè)之前。我們需要尋找這樣一些問題的答案：摩根財團為什么要分家？摩根士丹利究竟從摩根財團那里繼承了什么？　　摩根財團分家并非自愿，而是迫不得已。一位共和黨前主席曾這樣評價摩根財團：“在世界歷史上，從未有過像現(xiàn)在的摩根銀行所具有的這種對金融、工業(yè)生產(chǎn)、信貸和工資的強大的集中控制?！边@樣的評價，不僅道出了摩根財團的不可一世，也道出了摩根財團必然被拆分的宿命。摩根財團實在過于強大，強大到了讓美國政府不安，以致當時正在參加總統(tǒng)競選的威爾遜說：“對信貸的集中控制……在任何時候都能極大地危及自由企業(yè)?！憋@然，不將摩根財團拆分，美國政府就難以真正擁有對經(jīng)濟金融的控制力?！　?935年以前的老一代摩根財團可能是世界上最令人生畏的金融聯(lián)合機構(gòu)。它由美國銀行家喬治·皮博迪于1838年創(chuàng)辦于倫敦，后由摩根家族繼承，遷至紐約后聲名鵲起。在20世紀30年代大蕭條之前；華爾街23號是一個金融帝國及其外國前哨辦事處的總部。在實行羅斯福新政之前，摩根財團是指紐約的J.P.摩根公司，廣義上是指全部合伙人這張無形的大網(wǎng)?！　∧Ω攬F對美國工業(yè)生產(chǎn)的影響力讓人驚恐?！　∧Ω攬F出現(xiàn)在世界銀行業(yè)舞臺上時，正逢19世紀美國鐵路業(yè)和重工業(yè)的興起。由于鐵路公司對資金需求巨大，且需要源源不斷地投入，這種資金吸納能力甚至能耗盡任何一個單槍匹馬的創(chuàng)業(yè)者的資金。不僅如此，19世紀末的鐵路業(yè)還處于無政府狀態(tài)。不僅發(fā)展無序，包括價格在內(nèi)的相互間的競爭也異常殘忍。商人們?nèi)狈λ麄兛梢杂懻摴餐瑔栴}的工商組織，而銀行家則常?？梢宰鳛橹辛⒎匠雒娓深A(yù)，尤其是當銀行家本來就和兩家公司有業(yè)務(wù)關(guān)系時就更是如此。獨特的“銀企關(guān)系”，使得摩根財團不僅成了這些鐵路公司的股票、債券的銷售者，還成了鐵路公司間發(fā)生惡性競爭時的仲裁者，甚至鐵路公司破產(chǎn)后的重組者。無孔不入的資金滲透、對敢于挑戰(zhàn)其權(quán)威的行業(yè)反叛者的資金遏制、在破產(chǎn)重組中巧妙地將鐵路公司控制權(quán)掌握在自己手中……借助令人目眩的操控手法，摩根財團終于在使紐約中央鐵路變成摩根鐵路后，很快又獲得了一連串擁有控制權(quán)的鐵路公司。到19世紀末，摩根財團所掌握的鐵路公司，已經(jīng)可以開列出一份長長的名單：伊利公司、契薩佩克和俄亥俄公司、費城和雷丁公司、北方太平洋公司、大北方公司、紐約中央公司、澤西中央公司、南方鐵路公司……簡言之，在全美當時的鐵路總長中，大約有1/6（33 000英里）的鐵路被摩根化了，這些公司不僅收入總和相當于美國政府年財政總收入的一半，而且發(fā)行上市的股票也占當時紐約證券交易所所有上市股票的60％?？刂畦F路后，摩根財團又在20世紀初興起的美國第一次兼并浪潮中，借助“股權(quán)信托證書”的獨特紐帶，完成了從鐵路托拉斯向工業(yè)托拉斯的轉(zhuǎn)移。在1901年，一個工業(yè)托拉斯往往控制著許多行業(yè)——比如制糖、制鉛、威士忌、厚玻璃板、金屬釘、冶金和煤炭等。現(xiàn)實終于讓美國人清醒地認識到：一家華爾街的托拉斯創(chuàng)立了多家工業(yè)托拉斯，并控制著這些工業(yè)托拉斯的命運，而這個華爾街托拉斯就是摩根財團的代號，摩根就是“美國的老板”?！　∧Ω攬F在金融領(lǐng)域的影響力同樣非同凡響?！　　?/pre>








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