超越華爾街

前言

　　學(xué)者們都熱衷于交流研究成果，有些人甚至喜歡將自己鼓吹的理論付諸實(shí)踐。我的工作主要擔(dān)任一些管理數(shù)千億美元資產(chǎn)的大型機(jī)構(gòu)投資者的投資委員會(huì)委員，我所鼓吹的理論通常僅限在同事之間相互交流。對學(xué)者而言，寫一點(diǎn)面向普通大眾的讀物，特別是有關(guān)公眾熱衷的話題，也相當(dāng)重要并且很有意義，有助于縮小學(xué)術(shù)研究和實(shí)踐運(yùn)用之間的距離。對我而言，已經(jīng)完全沉浸在工作樂趣之中，也被說服了再次出版一本普及讀物?！　?973年，《漫步華爾街》正式出版，主要體現(xiàn)了我對股票市場的學(xué)術(shù)研究成果，該書獲得了空前成功，至今已出了八個(gè)版本。但是，這是一本厚達(dá)500頁的學(xué)術(shù)著作，充滿了復(fù)雜的圖表。很多讀者需要這些投資建議，但是不愿花費(fèi)太多時(shí)間去閱讀和研究?；诖?，出版商Drake McFeely給我建議：“能不能寫一本200頁左右的書，將《漫步華爾街》中經(jīng)過時(shí)間檢驗(yàn)的那些投資建議提煉出來，讀者即便對證券市場一無所知，或者對數(shù)據(jù)特別反感也能完全接受。”　　我立即欣然接受了他的建議。而且，隨著對證券市場研究得越深，從事投資管理工作獲得的經(jīng)驗(yàn)越多，越發(fā)現(xiàn)一些非常簡單的投資策略，可以使個(gè)人投資者甚至比投資專家獲得更加豐厚的回報(bào)，同時(shí)承擔(dān)更小風(fēng)險(xiǎn)。

內(nèi)容概要

　　伯頓·馬爾基爾在新作《超越華爾街——成功投資的十大守則》（以下簡稱《超越華爾街》）中，用生動(dòng)活潑、淺顯易懂的實(shí)例告訴我們：投資沒有捷徑，只有盡早謀略，腳踏實(shí)地，持之以恒。馬爾基爾提出了成功投資的十大守則，旨在幫助投資人了解投資理論與實(shí)務(wù)，以培養(yǎng)健康的投資觀念，告訴個(gè)人投資者如何在各種令人目眩神迷的投資工具中，運(yùn)用規(guī)劃，打敗對所謂的投資專家的迷信，獲得財(cái)富的增長與生活水平的提高。該書集理論與實(shí)踐并重，通過作者別具匠心的構(gòu)思，以生動(dòng)詼諧、淺顯易懂的語言娓娓道出投資的真諦和成功的秘訣。

作者簡介

　　作者伯頓·馬爾基爾是研究證券市場和投資行為的經(jīng)濟(jì)學(xué)家, 曾任華爾街證券分析師與美國總統(tǒng)經(jīng)濟(jì)咨詢委員會(huì)委員,現(xiàn)任普林斯頓化學(xué)銀行客座教授,并擔(dān)任了數(shù)家大型投資公司的董事，是國際投資界的著名人物。

書籍目錄

前言與致謝第一部分 投資要點(diǎn)  要點(diǎn)一 解雇投資顧問  要點(diǎn)二 關(guān)注四種投資類別    現(xiàn)金    債券    股票      1．股價(jià)泡沫      2．郁金香狂熱      3．南海泡沫      4．互聯(lián)網(wǎng)狂熱      5．從教訓(xùn)中學(xué)到什么    房地產(chǎn)  要點(diǎn)三 理解風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)的平衡關(guān)系第二部分 投資守則  守則一 盡早儲(chǔ)蓄：時(shí)間就是金錢    貫穿美國歷史的投資回報(bào)    復(fù)利奇跡    百萬美元的差異  守則二 逐步積累：致富的唯一捷徑就是定期    儲(chǔ)蓄    精明儲(chǔ)蓄小竅門      1．先行扣付      2．制訂儲(chǔ)蓄漸增計(jì)劃      3．精打細(xì)算      4．改變一兩個(gè)消費(fèi)習(xí)慣      5．考慮機(jī)會(huì)成本      6．節(jié)約開支      7．還清信用卡欠款    迎頭趕上的策略      1．縮減生活開支，現(xiàn)在開始儲(chǔ)蓄      2．晚幾年退休      3．最大限度地利用房子的價(jià)值    退休計(jì)劃    鄰家的百萬富翁  守則三 未雨綢繆：參加保險(xiǎn)并保有現(xiàn)金    建立現(xiàn)金儲(chǔ)備    貨幣市場共同基金    銀行存單    網(wǎng)絡(luò)銀行    國庫券    免稅貨幣市場基金    購買保險(xiǎn)    可變年金  守則四 合理避稅    個(gè)人退休賬戶    羅斯個(gè)人退休賬戶    年金計(jì)劃  ……第三部分 總結(jié)：一張投資記分卡參考文獻(xiàn)

章節(jié)摘錄

　　回溯過去，20年前普通的投資者還沒有足夠的資金參與這種交易。直到相對新穎的房地產(chǎn)投資信用工具，即眾所周知的房地產(chǎn)投資信托基金（REITs）創(chuàng)新出來以后，房地產(chǎn)投資信托基金開始成為普通投資者資產(chǎn)組合的選擇之一。投資信托公司發(fā)行以房地產(chǎn)為基礎(chǔ)的基金（或股票），普通投資者都可以購買。于是，投資者可以不必?fù)碛姓麠潣腔蛸徫镏行?，但是可以通過購買房地產(chǎn)投資信托基金的方式投資于房地產(chǎn)市場。這些基金或股份可以像股票一樣在市場上交易，房地產(chǎn)投資信托基金大部分都在紐約股票交易所發(fā)行?！　∫虼耍康禺a(chǎn)投資信托基金類似于共同基金。而且與共同基金常常集中投資在諸如短期債券或成長性股票一樣，房地產(chǎn)投資信托基金也常常集中投資在某類財(cái)產(chǎn)上。例如，專門投資于公寓的房地產(chǎn)投資信托基金，他們的投資組合中主要是多戶家庭的住宅單位。此外，還有專門投資于辦公樓的房地產(chǎn)投資信托基金，專門投資于酒店、購物中心以及倉庫的房地產(chǎn)投資信托基金等。甚至有專門投資于監(jiān)獄的房地產(chǎn)投資信托基金。如果投資者想分散房地產(chǎn)投資組合，可以購買那些投資于各種房地產(chǎn)投資信托基金的共同基金?！　”M管房地產(chǎn)投資信托基金還沒有長期回報(bào)的相關(guān)數(shù)據(jù)但從近幾年收益來看，房地產(chǎn)投資信托基金的回報(bào)率非常接近股票市場的回報(bào)率。房地產(chǎn)投資信托基金常常能夠提供豐厚的紅利，而且遠(yuǎn)比其他股票投資的收益穩(wěn)定，房地產(chǎn)投資回報(bào)常常不隨其他資產(chǎn)的投資回報(bào)變動(dòng)而變動(dòng)。

編輯推薦

　　致富沒有捷徑，唯有盡早謀略，持之以恒。十項(xiàng)簡單的投資守則,就是小老百姓也能做到。超越市場漲跌，享受美好生活。本書為《漫步華爾街的精華版》。　　守則一 盡早儲(chǔ)蓄：時(shí)間就是金錢　　守則二 逐步積累：致富的唯一捷徑就是定期儲(chǔ)蓄　　守則三 未雨綢繆：參加保險(xiǎn)并保有現(xiàn)金　　守則四 合理避稅　　守則五 根據(jù)投資個(gè)性匹配資產(chǎn)組合：教你如何配置資產(chǎn)　　守則六 永遠(yuǎn)牢記多樣化是規(guī)避災(zāi)難的制勝法寶　　守則七 成本至上。不要相信吹鼓手　　守則八 尊重市場智慧　　守則九 歷史證明的取勝之道：模仿指數(shù)基金的投資組合　　守則十 不要成為自己的頭號敵人：規(guī)避愚蠢的投資錯(cuò)誤

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