金融脆弱性理論

內(nèi)容概要

本書由6章構(gòu)成，其結(jié)構(gòu)和主要內(nèi)容如下：    第1章利用所能獲得的文獻對若干概念（金融脆弱性的概念、不良貸款與動態(tài)路徑的概念等）進行了解釋，并且對研究金融體系脆弱性與銀行不良貸款的緊迫性（選題的國際與國內(nèi)背景）、意義（研究金融體系脆弱性、研究銀行不良貸款率的動態(tài)路徑的意義）作了論述，有利于引起管理部門與學術(shù)界的進一步重視。    第2章系統(tǒng)地回顧了國外與國內(nèi)有關金融體系脆弱性的理論文獻，總結(jié)了國外與國內(nèi)有關金融體系脆弱性的理論文獻與不良貸款的關系，發(fā)現(xiàn)銀行不良資產(chǎn)與金融脆弱性間的關系緊密。發(fā)現(xiàn)國內(nèi)外的文獻對銀行不良資產(chǎn)生成的微觀機制闡述不夠，即對銀行不良資產(chǎn)生成的金融監(jiān)管部門、商業(yè)銀行、企業(yè)（以企業(yè)代表所有的借款人）的行為分析不夠。銀行不良資產(chǎn)的最優(yōu)動態(tài)路徑?jīng)]有討論，本書試圖對以上問題進行理論分析。    第3章研究了銀行不良貸款產(chǎn)生的監(jiān)管機制。第1節(jié)從國有商業(yè)銀行經(jīng)理與金融監(jiān)管部門（如日本的大藏省）關于不良貸款的行為來分析不良貸款的產(chǎn)生，分析建立在金融監(jiān)管部門與國有商業(yè)銀行經(jīng)理對企業(yè)的貸款為不良貸款是已知的假定上，且不考慮市場風險和預算軟約束的情況下，金融監(jiān)管部門與國有商業(yè)銀行經(jīng)理的行為參數(shù)變化對他們效用的影響，進一步影響金融監(jiān)管部門監(jiān)督檢查的概率與國有商業(yè)銀行經(jīng)理逃避監(jiān)督檢查的概率的大小，從而影響到不良貸款的大小。第2節(jié)從商業(yè)銀行經(jīng)理與企業(yè)經(jīng)理的行為來分析不良貸款的產(chǎn)生，分析建立在商業(yè)銀行在貸款時并不準確知道是否是不良貸款，論述了第2節(jié)的論點（假說）：之所以產(chǎn)生高比例銀行不良貸款是因為商業(yè)銀行經(jīng)理在貸款前、貸款中與貸款后對企業(yè)的調(diào)查不嚴格，同時企業(yè)經(jīng)理有逃債的動機。如果商業(yè)銀行經(jīng)理在貸款前、貸款中與貸款后對企業(yè)的調(diào)查十分嚴格，同時企業(yè)經(jīng)理沒有逃債的動機，就完全可以把不良貸款降低到自然率水平。綜合第1節(jié)與第2節(jié)的結(jié)論，我們發(fā)現(xiàn)：不考慮市場風險和預算軟約束的情況下，銀行不良貸款產(chǎn)生的監(jiān)管機制是委托人監(jiān)督檢查不嚴格和代理人（借款者）有逃債的動機造成的。    第4章從最優(yōu)控制論出發(fā)，以總的貸款余額為控制變量，以不良貸款為狀態(tài)變量，建立了一個含有不良貸款與貸款余額的效用函數(shù)和狀態(tài)變量的微分方程。在此基礎上建立了一個關于不良貸款的動態(tài)模型，然后分析了模型的動態(tài)路徑，從假設開始演繹發(fā)現(xiàn)了哈密爾乘子（影子價格）是銀行不良貸款的邊際負效用的倍數(shù)，倍數(shù)是由參數(shù)決定的，因為在不同的模型中，影子價格的經(jīng)濟學意義是不一樣的。同時發(fā)現(xiàn)存在鞍徑與鞍點均衡。當參變量發(fā)生變化，鞍點發(fā)生變化，進一步會影響總的貸款余額與不良貸款。第4章證明了一個假說：均衡銀行不良貸款是在宏觀環(huán)境下由監(jiān)管機制與微觀經(jīng)濟因素決定的〔盡管微觀經(jīng)濟因素相同，但是如果宏觀環(huán)境不同，會造成均衡的銀行不良貸款的不同。反之，盡管宏觀環(huán)境相同，但是如果微觀機制與微觀經(jīng)濟因素不同，會造成均衡的銀行不良貸款的不同〕。    第5章從中國和日本有高不良貸款比例的嚴重性與隱蔽性事實出發(fā)，用第4章開發(fā)的模型對中國和日本高不良貸款比例進行了解釋，同時用銀行不良貸款率動態(tài)模型預測了在不同條件下中國和日本金融體系的脆弱性，可以利用此模型解釋與預測其他國家的銀行不良貸款。    第6章對本書與其他文獻的不同之處、學術(shù)貢獻、不足之處和進一步的研究方向作了總結(jié)。

作者簡介

曾詩鴻（曾用名：曾斌），男，2003年畢業(yè)于中國社會科學院研究生院，獲經(jīng)濟學博士學位?，F(xiàn)任教于北京工業(yè)大學經(jīng)濟管理學院，研究領域為國際金融理論與市場、貨幣銀行、金融工程、國際貿(mào)易等。在國際國內(nèi)一級刊物發(fā)表論文數(shù)十篇，參與編寫和主編教材數(shù)部。

書籍目錄

1　導言：若干概念與選題意義  1.1　若干基本概念  1.2　研究金融體系脆弱性的緊迫性    1.2.1國際背景    1.2.2  國內(nèi)背景  1.3　研究金融體系脆弱性和銀行不良貸款的意義    1.3.1研究金融體系脆弱性的意義    1.3.2研究銀行不良貸款率的動態(tài)路徑的意義  1.4　本章小結(jié)2　金融體系脆弱性理論與銀行不良貸款的研究進展  2.1  國外有關金融脆弱性與銀行不良貸款的研究狀況簡述  2.2  國內(nèi)有關金融脆弱性與不良貸款的研究狀況    2.2.1  國內(nèi)有關金融脆弱性的研究狀況    2.2.2　國內(nèi)有關不良貸款的研究狀況  2.3  金融脆弱性理論與不良貸款的關系和現(xiàn)有文獻的不足之處    2.3.1　金融脆弱性理論與不良貸款的關系    2.3.2　現(xiàn)有文獻的不足之處  2.4　本章小結(jié)3　銀行不良貸款產(chǎn)生的監(jiān)管機制一  3.1　國有商業(yè)銀行與金融監(jiān)管部門關于不良貸款的行為分析　  3.1.1　研究金融監(jiān)管部門和國有商業(yè)銀行經(jīng)理行為的必要性　  3.1.2　建立金融監(jiān)管部門與商業(yè)銀行信貸部經(jīng)理博弈的特殊模型　  3.1.3　金融監(jiān)管部門與商業(yè)銀行信貸部經(jīng)理博弈一般模型的建立及分析　  3.1.4　小結(jié)　3.2　從商業(yè)銀行經(jīng)理與企業(yè)經(jīng)理的行為來分析不良貸款的產(chǎn)生　  3.2.1  研究直接發(fā)生借貸關系的商業(yè)銀行經(jīng)理與企業(yè)經(jīng)理的行為的必要性　  3.2.2　建立商業(yè)銀行信貸部經(jīng)理與企業(yè)經(jīng)理博弈的特殊模型　  3.2.3  商業(yè)銀行信貸部經(jīng)理與企業(yè)經(jīng)理博弈的一般模型的建立與分析　  3.2.4　小結(jié)　3.3　本章小結(jié)4　建立最優(yōu)銀行不良貸款率動態(tài)路徑模型及其意義分析  4.1　建立最優(yōu)銀行不良貸款率的動態(tài)模型    4.1.1　效用函數(shù)與假設    4.1.2　建立最優(yōu)銀行不良貸款率動態(tài)模型  4.2　分析參變量的變化對動態(tài)路徑的影響與政策意義　　……5　銀行不良貸款率動態(tài)模型的應用——解釋下預測中國和日本的金融體系的脆弱性6　總結(jié)與進一步的研究方向附錄參考文獻后記

章節(jié)摘錄

　　2　金融體系脆弱性理論與銀行不良貸款的研究進展　　2.3　金融脆弱性理論與不良貸款的關系和現(xiàn)有文獻的不足之處　　2.3.1　金融脆弱性理論與不良貸款的關系　　如果中央銀行充當最后貸款人，為了解決不良貸款，可能向銀行注資，進而增加貨幣供應量，貨幣貶值，產(chǎn)生克魯格曼所稱的第一代金融危機?！　∪绻秦斦鉀Q不良貸款，造成財政赤字，如果財政赤字貨幣化，則增加貨幣供應量，貨幣貶值，也產(chǎn)生克魯格曼所稱的第一代金融危機?！　∪绻穷A期不良貸款增加，公眾發(fā)現(xiàn)銀行經(jīng)營不善，則發(fā)生有效銀行擠兌?！　∪绻橇鲃有栽蚨倾y行經(jīng)營不善，即使只有輕度的、不影響銀行的穩(wěn)健性的不良貸款，加上信息的不對稱和羊群效應，也會產(chǎn)生投機性的銀行擠兌，類似于奧伯斯菲爾德為主的經(jīng)濟學家所稱的第二代金融危機。不是由實際的經(jīng)濟基礎決定的?！　　?/pre>



媒體關注與評論
　　《金融脆弱性理論——銀行不良貸款生成的監(jiān)管機制與動態(tài)路徑》所作出的學術(shù)貢獻是：“通過引入監(jiān)管因素從行為博弈視角重新刻畫銀行不良貸款的生成機理，其將不良貸款視做一種‘金融污染’，據(jù)此構(gòu)建新的社會福利函數(shù)，并基于最優(yōu)控制論角度求解銀行不良貸款的鞍點均衡及路徑，其結(jié)論包含著豐富的理論拓展和政策啟示含義。”　　——摘自“黃達—蒙代爾經(jīng)濟學獎”頒獎詞


編輯推薦
　　本獎項旨在推動中國財政金融教育事業(yè)發(fā)展和繁榮財政金融科學研究，搭建經(jīng)濟學特別是財政金融學科領域的國際交流平臺，倡導兼容并蓄、學貫中西、嚴謹求實的學術(shù)品格、激勵更多的杰出青年學者為新世紀中國的現(xiàn)代化建設貢獻聰明才智。





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