中央銀行的金融危機管理

內容概要

人類社會進入20世紀后，全球化浪潮風起云涌，金融的發(fā)展在促進全球經(jīng)濟增長的同時，也給世界各國特別是發(fā)展中國家?guī)砹司薮蟮娘L險。世界金融發(fā)展史表明，無論是發(fā)達國家還是發(fā)展中國家，在經(jīng)濟開放的過程中很少能夠避免金融危機的爆發(fā)，經(jīng)濟發(fā)展通常伴隨著風險的形成與積聚，金融風險積累到一定程度后，將嚴重影響到一國的金融安全。特別是20世紀90年代以來，墨西哥金融危機、亞洲金融危機、俄羅斯金融危機和巴西金融危機連續(xù)爆發(fā)，給危機爆發(fā)國造成了嚴重危害，也極大地沖擊了全球經(jīng)濟金融體系。
2008年下半年全球金融市場的表現(xiàn)注定要進入未來金融經(jīng)濟史的教科書。9月以來，國際金融市場經(jīng)歷了大規(guī)模機構破產(chǎn)重組、全球金融市場暴跌、各國政府積極救市等應接不暇的動蕩情景。起源于華爾街的次貸危機也迅速演變?yōu)橐粓龊拼蟮娜蛐越鹑诤[。

作者簡介

劉錫良
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956年出生，西南財經(jīng)大學經(jīng)濟學博士．長江學者特聘教授，現(xiàn)為西南財經(jīng)大學中國金融研究中心主任，第六屆國務院學位委員會應用經(jīng)濟學學科評議組成員．教育部首屆經(jīng)濟學教學指導委員會委員．中國金融學會常務理事會常務理事兼學術委員會委員，中國國際金融學會常務理事兼學術委員會委員，四川省委、省人民政府科技顧問團顧問．貴州省委、省人民政府科教顧問．中國銀行業(yè)從業(yè)人員資格認證專家委員會委員，中國金融出版社金融教材編審委員會主任委員。當前主要研究領域為宏觀調控、金融風險與金融安全。近年來在《金融研究》、
《財貿(mào)經(jīng)濟》、《經(jīng)濟學動態(tài)》等刊物發(fā)表 文章數(shù)十篇。

書籍目錄

0緒論
0.1 研究背景
0.2 相關領域的研究現(xiàn)狀
0.3 基本思路和邏輯結構
0.4 理論工具和研究方法
0.5 進一步研究的方向
1 中央銀行金融危機管理的理論基礎
1.1 金融危機管理的基本概念
1.1.1 金融危機的定義和成因
1.1.2 金融危機管理的定義和原則
1.1.3 金融危機管理的特點及主體選擇
1.2 中央銀行金融危機管理的一般性理論
1.2.1 金融危機管理中的貨幣政策
1.2.2 中央銀行的金融穩(wěn)定職能
1.2.3 最后貸款人理論的發(fā)展演變
1.3 小結
2中央銀行金融危機管理的理論框架：基于貨幣契約論的視角
2.1 貨幣的本質：以一定信用為擔保的特定契約關系的載體
2.1.1 傳統(tǒng)的貨幣本質論
2.1.2 貨幣信用論
2.1.3 貨幣契約論
2.2 金融危機實質：契約貨幣所承載的契約關系的危機
2.2.1 從貨幣契約論角度分析各種類型金融危機的實質
2.2.2 信用貨幣的內生性注定了貨幣契約關系具有內生脆弱性
2.2.3 從貨幣契約論的視角看“債務一通縮”理論
2.3 金融危機管理本質：維護貨幣所承載的契約關系穩(wěn)定
2.3.1 從金融危機實質看金融危機管理實質
2.3.2 維護貨幣契約穩(wěn)定與幣值穩(wěn)定、金融穩(wěn)定、貨幣供應量穩(wěn)是辯證關系
2.4 從貨幣契約論看金融危機管理中的關鍵性問題
2.4.1 財政政策
2.4.2 監(jiān)管措施
2.4.3 資產(chǎn)價格
2.4.4 會計準則和信用評級
2.4.5 金融產(chǎn)品的設計和交易清算制度
2.4.6 市場主體的激勵機制
3 中央銀行金融危機管理的政策框架：常態(tài)VS非常態(tài)
3.1 政策目標：幣值穩(wěn)定VS貨幣可接受性
3.1.1 微觀流動性：各種資產(chǎn)變現(xiàn)的難易程度
3.1.2 宏觀流動性：不同層面的貨幣供應量
3.1.3 微觀流動性與宏觀流動性的相互作用機理
3.2 中介目標：短期利率、貨幣供應量VS風險利差、貸款規(guī)模
3.3 政策工具：常規(guī)貨幣政策VS非常規(guī)貨幣政策
3.3.1 狹義非常規(guī)貨幣政策與廣義非常規(guī)貨幣政策
3.3.2 信貸寬松與定量寬松
……
4 美聯(lián)儲金融危機救助中的政策措施
5 金融危機前管理：預防與預警
6 金融危機中管理：控制與應對
7 金融危機后管理：退出與恢復
本書的基本結論
附錄
參考文獻

章節(jié)摘錄

　　2.金融危機的成因　　研究金融危機的學者無不重視對金融危機的成因進行研究，每發(fā)生一次金融危機，就會引起一次對金融危機的反思及對危機原因的集中探討?！　?9世紀金融危機不斷出現(xiàn)，開始促使學者們系統(tǒng)思考金融危機發(fā)生的原因，穆里紐克斯、約翰·穆勒、朱格拉、馬克思等學者都曾先后對金融危機的成因進行探討。19世紀的金融危機研究的最顯著特點是，金融危機研究作為古典經(jīng)濟學對經(jīng)濟周期、經(jīng)濟危機理論研究的派生研究，并不獨立于經(jīng)濟危機研究。馬克思雖然在晚年研究中提出存在獨立產(chǎn)生的金融危機，但他沒能對此作深入分析。早期金融危機研究給我們的啟示，一是金融危機是信用經(jīng)濟條件下金融因素與社會經(jīng)濟交互作用的結果，研究金融危機，必須對它產(chǎn)生的信用條件給予高度的重視；二是實體經(jīng)濟活動對金融危機具有根本性的影響，只有深刻理解實體經(jīng)濟及其背后的制度因素，才能深刻理解和把握金融危機；三是金融危機過程是一個復雜的社會過程，心理因素在其中起著重要作用。　　進入20世紀，現(xiàn)代經(jīng)濟的發(fā)展大大推動了經(jīng)濟學的繁榮和金融危機研究，凡勃倫、熊彼特、霍特里、馬歇爾、哈耶克、歐文·費雪、凱恩斯等學者先后對金融危機的成因進行過研究。1929年大危機更是催生了“債務一通貨緊縮”論、“有效需求不足”論和“貨幣政策失誤”論等著名理論。概括而言，這一時期金融危機研究呈現(xiàn)出以下新的特點：一是對經(jīng)濟危機中金融因素的關注不斷增加，出現(xiàn)了金融危機研究從經(jīng)濟危機研究中獨立的傾向，“債務一通貨緊縮”論的提出具有相當?shù)拇硇?。二是對金融危機心理因素的研究得到了發(fā)展。費雪明確提出公眾投機心理的發(fā)展階段。凱恩斯更是提出三大心理規(guī)律，第一次把心理因素，特別是預期提到了經(jīng)濟理論的核心領域。

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