解讀高盛

內容概要

　　本書從2006年下半年開始寫作到2009年上半年定稿，期間恰好經歷了一輪百年不遇的金融危機。與廣大讀者一樣，筆者目睹了從美國房價泡沫破滅引發(fā)次貸資產貶值，到眾多金融機構轟然倒閉，到實體經濟遭受沖擊，再到全球聯(lián)手救市的過程。直到本書定稿之時，金融危機還只是走過了上半程，未來還有更多未知的事情會發(fā)生。而危機之后的全球金融版圖必定會重塑，也許我們正處于一個與我們當前熟知的世界截然不同的金融體系孕育形成的偉大時代。　　這輪危機是歷史上與中國聯(lián)系最緊密、對中國影響最嚴重的一次。一方面，經過三十年的改革開放，中國經濟與世界經濟已經緊密地聯(lián)系在了一起，僅從外貿依存度和外匯儲備規(guī)模來看，中國對世界金融危機已經無法置之度外；另一方面，中國已經形成了一個較為市場化的金融體系，加之廣大民眾金融意識覺醒，越來越多的人開始關切與自身利益息息相關的金融問題。然而對許多人來說，金融仍然是一個模糊的領域，而曾經在全球金融市場呼風喚雨的華爾街投資銀行們則更顯得神秘。　　金融的基本功能在于實現(xiàn)資金融通，進而促進各種資源的優(yōu)化配置。而各類市場參與者的獲利便是來源于這種優(yōu)化配置所產生的價值增值。投資銀行也不例外。但是與一般參與者不同的是，作為直接融資市場的主要中介，并以主動承擔風險從而獲得收益為盈利模式的投資銀行是趨利性最強、風險偏好程度最高、市場嗅覺最靈敏的金融機構。他們是金融創(chuàng)新堅定的推動者、金融產品的主要發(fā)起者、風險資產的做市商和投機商。而過去幾十年來金融工程的發(fā)展和市場技術的成熟，使投資銀行包裝產品、設計交易的能力越來越成熟。也讓投資銀行成為一個越來越需要專業(yè)訓練的領域?！　”緯η笠砸恍┚唧w的角度來觀察世界上最富盛名的投資銀行——高盛公司。這是一家世人皆知而不明的公司。大家經常驚嘆于其超乎尋常的盈利能力與神乎其技的業(yè)務技巧。但這家公司的成功之道甚至在華爾街都是秘密。我們當然無法在一本之中將高盛的全貌展現(xiàn)在大家面前，也無法用有限的字眼來完整描述投資銀行這個高度專業(yè)的領域。但我們可以用客觀的態(tài)度、在全面的視角來審視高盛，揭開其神秘的面紗。　　需要說明的是，本書寫作過程中正值華爾街巨變。傳統(tǒng)的五大投行均遭受重創(chuàng)，貝爾斯登和雷曼兄弟相繼倒閉、美林被美國銀行收購、高盛和摩根斯坦利也“棄暗投明”轉型為銀行控股公司從而開始接受美聯(lián)儲的監(jiān)管。我們查閱了大量的資料，廣泛吸取了各種信息，力求寫的完整，但風起云涌的金融市場變化之快遠遠超出了預料。當前這輪嚴重的金融危機本是寫作之初絕難想到的事情。因此，現(xiàn)在看來，本文的部分內容或已顯得有些過時和不完整。這也成為該書的一大遺憾?；蛟S只有等到此輪危機塵埃落定之后，待再版時，才能一一補充完整吧。

書籍目錄

第一章　高盛簡史　第一節(jié)　從初創(chuàng)到大危機時期的高盛    一、高盛誕生    二、家族接班人：亨利和薩姆    三、遭遇大危機　第二節(jié)　西德尼·文伯格時代的高盛　第三節(jié)　雙主席時期的高盛    一、兩個“約翰”，一種全新的制度    二、雙主席時期的第二階段：羅伯特魯賓和史蒂芬弗里德曼    三、雙主席時期的三個重要事件：收購阿朗公司、開展并購咨詢業(yè)務及英鎊狙擊戰(zhàn)　第四節(jié)　走向公開上市的高盛　第五節(jié)  今天的高盛　附錄一　華爾街投資銀行發(fā)展史    一、投資銀行誕生到大危機之前    二、“大危機”以后金融業(yè)分業(yè)經營的階段    三、20世紀80年代后投資銀行業(yè)重新擴張的階段第二章　高盛與合伙制　第一節(jié)　公司制、合伙制與投資銀行    一、公司制與投資銀行    二、合伙制與投資銀行　第二節(jié)　高盛的合伙制    一、天然的合伙制投資銀行    二、鍛造高盛的金字招牌    三、新的資本結構：引入機構投資者　第三節(jié)　高盛的選擇：從合伙制走向公開上市　第四節(jié)　華爾街其他投資銀行的選擇    一、美林的公開上市    二、摩根士丹利的公開上市　第五節(jié)　合伙制：只留下回憶嗎    一、華爾街為何放棄合伙制    二、保薦人制度帶來的新挑戰(zhàn)    三、合伙制：中國券商（投資銀行）的選擇第三章　高盛的公司治理結構　第一節(jié)　高盛的股權結構　第二節(jié)　高盛的董事會    一、高盛’的獨立董事制度    二、高盛獨立董事制度的特點　第三節(jié)　高盛《公司治理指導方針》  　第四節(jié)　高盛集團董事會下屬各專業(yè)委員會    一、審計委員會    二、薪酬委員會    三、公司治理和提名委員會　第五節(jié)　高盛集團的經理層    一、高盛的經理層    二、對經理層的約束機制    三、對經理層的激勵機制第四章　高盛的主要業(yè)務　第一節(jié)　投資銀行業(yè)務    一、以客戶需求為導向的投資銀行業(yè)務    二、投資銀行的業(yè)務職能    三、現(xiàn)代投資銀行的業(yè)務發(fā)展趨勢　第二節(jié)　高盛的業(yè)務及其部門    一、投資銀行業(yè)務    二、交易和直接投資業(yè)務    三、資產管理和證券服務業(yè)務    四、高盛的全球投資研究部和私人財富管理部門　第三節(jié)　高盛業(yè)務發(fā)展的特點　第四節(jié)　新世紀后高盛三大業(yè)務的發(fā)展概況及趨勢第五章　高盛的金融創(chuàng)新　第一節(jié)　投資銀行與金融創(chuàng)新    一、金融創(chuàng)新的動力　　……第六章　高盛的風險管理第七章　高盛的用人之道第八章　高盛的領袖風采第九章　高盛的企業(yè)文化第十章　高盛在中國第十一章　次貸危機下的高盛參考文獻

章節(jié)摘錄

　　1927年，紐約股市掀起了第一輪狂潮。這一年，股票交易額達到了破天荒的5.7 5億股。在1928年年初的幾周里，證券市場已成強弩之末，已顯現(xiàn)出崩盤的跡象。1928年3月初，隨著紐約股市中實力最強的一批投機商大量買進美國通用汽車公司和無線電公司的股票，新一輪投機行為瘋狂擴散，股票價格再次瘋狂暴漲。1929年年初，股市的狂熱已失去控制。同年10月15日，紐約股市開始出現(xiàn)大量拋售，但由于大投機商拋售謹慎，市場反應暫時較為平和?！　?0月24日，紐約證券市場突然崩盤。當天的股票成交量達l289萬股。股票價格下降之快，連場內的自動行情收錄機都趕不上！人們陷入恐慌之中。這一天，有11名證券市場投機老手相繼自殺。到11月中旬，紐約證券交易所股票價格平均下降40％以上，證券持有人的損失高達260億美元，成千上萬普通美國人辛勞一生的血汗錢化為烏有。而這次股市大崩潰僅僅是持續(xù)四年之久的世界末日式的大蕭條時代的一個序幕?！　」善眱r格的大幅“跳水”使得GSTC承受著股市下挫的巨大壓力。GSTC的股票價格也從最高的326美元／股，狂跌到1.7 5美元／股。當時，GSTC持有許多帶有看漲期權性質的股票，這使得GSTC不得不在市場價格下跌時按原定的高價買入相應的股票。為了籌集資金，GSTC只能出售更多的股票，這又加速了其股票價格下跌的速度。GSTC的失敗被看成是不合時宜的投機行為和高杠桿率致命結合的例證。這是20世紀最大的投機失敗事件之一，它使高盛公司遭受了巨大的經濟損失，更為嚴重的是，它一度使高盛公司名譽掃地。1933年大危機結束的時候，GSTC的4萬多名投資者與股市最高點相比，損失了將近3億美元。許多公眾投資者因此對GSTC以及高盛公司提出索賠要求。接踵而來的涉及幾億美元的訴訟困擾了高盛公司10多個年頭。盡管這些訴訟最終都沒有成功，但法律費用加上交易費用使高盛損失了約1300萬美元?！　〈笪C后，高盛公司的名譽受到了極大的沖擊，許多對手都認為高盛將從此一蹶不振。高盛公司在以后的五年內沒有發(fā)起過一起證券承銷業(yè)務。直到1935年，公司才停止虧損，在同一年公司才加入了由其他公司發(fā)起的證券承銷業(yè)務。　　1930年，西德尼?詹姆斯?文伯格（SidneyJamesWeinberg）接受了高盛公司的領導權。同年5月，高盛公司的合伙人在他的帶領下集體要求凱夫賓斯辭職。盡管此時凱夫賓斯資本賬戶上的數字是負數，但他仍帶著25萬美元離開了高盛公司。

編輯推薦

　　高盛集團成立于1869年，是全世界歷史最悠久、規(guī)模最大的投資銀行之一，它向全球提供廣泛的投資、咨詢和金融服務，擁有豐富的市場經驗和國際運作能力。　　高盛集團在100多年的發(fā)展過程中，在業(yè)務開發(fā)、公司治理、薪酬體系、戰(zhàn)略布局等各方面不斷完善、創(chuàng)新，逐步形成了自己獨特的企業(yè)文化，引領了金融潮流。成為金融行業(yè)競相學習模仿的楷模?！　　督庾x高盛》從高盛發(fā)展的歷史入手，以歷史發(fā)展脈絡為框架，以人物和事件為線索，對高盛的百年發(fā)展作了全面的剖析，包括業(yè)務發(fā)展、企業(yè)文化、創(chuàng)新理念、公司治理、用人之道、發(fā)展戰(zhàn)略等，內容豐富，文筆流暢，可讀性強，是一本全方位了解高盛的優(yōu)秀讀物。

圖書封面

圖書標簽Tags

無

評論、評分、閱讀與下載

---

    解讀高盛 PDF格式下載

---