解讀摩根士丹利

前言

　　過(guò)去的兩年，中國(guó)的證券市場(chǎng)可稱(chēng)得上日新月異：股權(quán)分置改革的正式實(shí)施，解決了股票市場(chǎng)上自誕生之日起就存在的同股不同價(jià)的問(wèn)題；股票價(jià)格的“井噴”，造就了無(wú)數(shù)的紙面富豪；金融期貨交易所的成立，宣告了金融期貨的指日可待；《首次公開(kāi)發(fā)行股票并在創(chuàng)業(yè)板上市管理辦法》征求意見(jiàn)，標(biāo)志著中國(guó)的創(chuàng)業(yè)板即將推出；股票市場(chǎng)的巨幅下跌，也直接導(dǎo)致了許多投資者的血本無(wú)歸……　　身處這個(gè)劇變的時(shí)代，經(jīng)歷這個(gè)劇變的市場(chǎng)，可說(shuō)是人生價(jià)值最大的財(cái)富；而對(duì)這個(gè)時(shí)代、這個(gè)市場(chǎng)進(jìn)行研究，探尋其中的緣由，發(fā)現(xiàn)其中的故事，則可說(shuō)是人生最大的快樂(lè)?！　≡诓粩嗟乃伎?、研究中，我們發(fā)現(xiàn)了許多驚險(xiǎn)的故事，也看到了許多可敬可嘆的人物，然而，最大的發(fā)現(xiàn)卻是緊隨證券市場(chǎng)一起誕生、一起發(fā)展的參與者：投資銀行?！　淖罨镜奶卣鱽?lái)說(shuō)，投資銀行是與證券相關(guān)的，這里所說(shuō)的證券包括：股票、企業(yè)債券、公司債券、金融債券、票據(jù)、期貨、期權(quán)、遠(yuǎn)期合約等各種我們所接觸到或僅僅是聽(tīng)到的合約。而投資銀行與這些證券的相關(guān)性也是其他任何參與者所無(wú)法比擬的，在這些證券的設(shè)計(jì)、發(fā)行、交易、交割過(guò)程中，投資銀行都是其中最主要的參與者，甚至經(jīng)常是其中居于壟斷地位的一方。正因?yàn)槿绱?，可以說(shuō)投資銀行是證券市場(chǎng)的車(chē)輪，其發(fā)展水平直接影響著證券市場(chǎng)的發(fā)展水平和其他參與者的切身利益。

內(nèi)容概要

摩根士丹利是投資銀行界的佼佼者。它從誕生之日起就是最典型的貴族派。它吸引了最優(yōu)秀的人才，以?xún)?yōu)雅的方式為客戶(hù)服務(wù)，在證券市場(chǎng)上積累起了赫赫威名。截至目前，它在制度設(shè)計(jì)、業(yè)務(wù)水平、管理規(guī)范、人才激勵(lì)等方面都位居行業(yè)前列。    了解摩根士丹利，學(xué)習(xí)它的優(yōu)點(diǎn)，對(duì)于提高中國(guó)投資銀行的競(jìng)爭(zhēng)力、增加中國(guó)在國(guó)際金融市場(chǎng)上的話(huà)語(yǔ)權(quán)、保障中國(guó)的金融利益具有極大的意義。

書(shū)籍目錄

第一章　大摩簡(jiǎn)史　第一節(jié)  “五個(gè)摩根”      一、“五個(gè)摩根”簡(jiǎn)介    二、JP摩根、摩根財(cái)團(tuán)    三、摩根士丹利    四、摩根建富    五、摩根大通  第二節(jié)　1935年到20世紀(jì)70年代的摩根士丹利：天生的貴族    一、《格拉斯一斯蒂格爾法案》    二、為什么選擇商業(yè)銀行    三、摩根士丹利誕生了    四、白手套投資銀行    五、成熟的國(guó)際戰(zhàn)略擴(kuò)張  第三節(jié)　20世紀(jì)70年代之后到1997年的摩根士丹利：從高貴血統(tǒng)到一流業(yè)務(wù)    一、真正的分家    二、歷史性的轉(zhuǎn)型    三、以一流的方式開(kāi)展一流的業(yè)務(wù)  第四節(jié)　高層的斗爭(zhēng)和股權(quán)的調(diào)整    一、一樁合并    二、裴熙亮的統(tǒng)治    三、“八老逼宮”    四、王者歸來(lái)  第五節(jié)　次貸危機(jī)中的摩根士丹利    一、次貸危機(jī)簡(jiǎn)介    二、次貸危機(jī)對(duì)摩根士丹利的影響  第六節(jié)　今天的摩根士丹利——仍然是一方霸主    一、今天的基本情況    二、公司的信譽(yù)    三、大摩在全球的名次  附錄：摩根士丹利及其相關(guān)企業(yè)演變圖第二章　摩根士丹利的創(chuàng)新　第一節(jié)　投資銀行生存的必然要求——?jiǎng)?chuàng)新    一、創(chuàng)新的概念解釋    二、創(chuàng)新——摩根士丹利生存的關(guān)鍵    三、投資銀行重要的產(chǎn)品創(chuàng)新概覽　第二節(jié)　摩根士丹利創(chuàng)新的內(nèi)在機(jī)理    一、投資銀行順利開(kāi)展金融創(chuàng)新的外部制度環(huán)境    二、人才環(huán)境    三、摩根士丹利金融創(chuàng)新的風(fēng)險(xiǎn)控制    四、推動(dòng)金融創(chuàng)新發(fā)展的動(dòng)力　第三節(jié)　摩根士丹利金融創(chuàng)新的幾個(gè)要素    一、金融創(chuàng)新展望    二、摩根士丹利金融創(chuàng)新的要素分析第三章　摩根士丹利的公司治理——完善的董事會(huì)制度和激勵(lì)機(jī)制　第一節(jié)　投資銀行公司治理理論概述    一、什么是公司治理    二、現(xiàn)代公司治理結(jié)構(gòu)的組成    三、公司治理的五道防線(xiàn)    四、投資銀行的公司治理  第二節(jié)　摩根士丹利的董事會(huì)制度    一、摩根士丹利董事會(huì)政策    二、摩根士丹利現(xiàn)任董事簡(jiǎn)介  第三節(jié)　摩根士丹利從合伙制到公司制的轉(zhuǎn)變  第四節(jié)　摩根士丹利的激勵(lì)機(jī)制    一、國(guó)際投資銀行的激勵(lì)機(jī)制設(shè)計(jì)    二、摩根士丹利的激勵(lì)機(jī)制的特點(diǎn)第四章　以一流的方式從事一流的業(yè)務(wù)——傳統(tǒng)業(yè)務(wù)　第一節(jié)　摩根士丹利業(yè)務(wù)介紹　第二節(jié)　摩根士丹利的證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)    一、證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)簡(jiǎn)介    二、摩根士丹利的證券承銷(xiāo)業(yè)務(wù)　……第五章　以一流的方式從事一流的業(yè)務(wù)——?jiǎng)?chuàng)新業(yè)務(wù)第六章　摩根士丹的組織架構(gòu)和管理第七章　摩根士丹利的風(fēng)險(xiǎn)管理與內(nèi)部管理第八章　摩根士丹利的領(lǐng)袖們第九章　MSCI——摩根士丹利重要的創(chuàng)新第十章　摩根士丹利的經(jīng)營(yíng)理念第十一章　摩根士丹利在中國(guó)

章節(jié)摘錄

　　第一章　大摩簡(jiǎn)史　　第一節(jié)　“五個(gè)摩根”　　一、“五個(gè)摩根”簡(jiǎn)介　　提起“摩根”人們就會(huì)一口氣說(shuō)出五個(gè)與摩根有關(guān)的名字：摩根財(cái)團(tuán)、JP摩根、摩根士丹利、摩根建富和摩根大通，這的確是五個(gè)如雷貫耳的名字，但是“五個(gè)摩根”之間有什么聯(lián)系呢？它們與摩根士丹利又是什么關(guān)系呢?這是想要了解摩根士丹利的人們首先要面對(duì)的問(wèn)題’，故此我們對(duì)摩根士丹利的介紹就從這“五個(gè)摩根”之間的關(guān)系開(kāi)始講起?！　《?、JP摩根、摩根財(cái)團(tuán)　　我們通常所說(shuō)的JP摩根（JP Morgan）有兩種不同的含義：一種是指被一分為三之前的摩根財(cái)團(tuán)（按照1933年頒布的《格拉斯-斯蒂格爾法案》，JP摩根公司在1935年被一分為三：JP摩根、摩根士丹利和倫敦的摩根建富）；另一種是指1935年分拆之后繼承銀行業(yè)務(wù)的企業(yè)，該企業(yè)2001年1月與大通曼哈頓銀行合并成為摩根大通（JP Morgan Chase）。就這樣，原來(lái)獨(dú)立意義上的JP摩根已經(jīng)成為歷史，現(xiàn)在見(jiàn)諸報(bào)端的JP摩根只是摩根大通的一個(gè)業(yè)務(wù)分支，主要負(fù)責(zé)摩根大通的投資銀行、資產(chǎn)管理、私人銀行、私人股權(quán)投資、資產(chǎn)托管及交易服務(wù)等業(yè)務(wù)領(lǐng)域?！　∷^“摩根財(cái)團(tuán)”實(shí)際上是1935年之前人們對(duì)JP摩根的另一種稱(chēng)呼，當(dāng)時(shí)的JP摩根公司因業(yè)務(wù)廣泛（涉及銀行、證券、實(shí)業(yè)等領(lǐng)域）、實(shí)力雄厚而成為美國(guó)首屈一指的大財(cái)團(tuán)，因此人們習(xí)慣稱(chēng)之為“摩根財(cái)團(tuán)”?！　∧Ω?cái)團(tuán)最初由約翰?皮爾龐特?摩根（John Pierpont Morgan）在其父朱尼厄斯?摩根（Junius S.Morgan）資助的基礎(chǔ)上，于1871年與人合伙創(chuàng)辦的，公司最初叫做德雷克塞爾一摩根公司（Drexel Morgan），主要從事投資與信貸等銀行業(yè)務(wù)。1895年公司更名為JP摩根公司，摩根家族開(kāi)始以該公司為大本營(yíng)，向金融事業(yè)和經(jīng)濟(jì)各部門(mén)，諸如鋼鐵、鐵路以及公用事業(yè)等擴(kuò)展勢(shì)力，開(kāi)始形成壟斷財(cái)團(tuán)。到了1912年，摩根財(cái)團(tuán)控制了13家金融機(jī)構(gòu)，其中以摩根公司實(shí)力最為雄厚，被華爾街的金融老板們稱(chēng)為“銀行家的銀行家”。第一次世界大戰(zhàn)后，其金融資本開(kāi)始滲入國(guó)民經(jīng)濟(jì)的各個(gè)部門(mén)，20世紀(jì)30年代，摩根財(cái)團(tuán)所控制的大銀行、大企業(yè)的資產(chǎn)總額占當(dāng)時(shí)美國(guó)八大財(cái)團(tuán)的50％以上。摩根財(cái)團(tuán)曾一度超過(guò)洛克菲勒財(cái)團(tuán)。它利用雄厚的金融基礎(chǔ)，擴(kuò)展實(shí)力，并積極開(kāi)拓新興技術(shù)工業(yè)（如電子計(jì)算機(jī)、高速?gòu)?fù)印機(jī)和微型膠卷等），它所控制的通用電氣公司、通用動(dòng)力公司和格魯曼飛機(jī)公司，也曾一度成為美國(guó)國(guó)防部最大的軍火承包商之一。

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