2008年第四季度中國貨幣政策執(zhí)行報告

內(nèi)容概要

2008年，在黨中央、國務(wù)院的正確領(lǐng)導(dǎo)下，我國貨幣政策取向根據(jù)形勢需要適時調(diào)整，前瞻性、針對性和靈活性進一步提高。全年貨幣信貸保持平穩(wěn)較快增長，銀行體系流動性充足，信貸結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化，有力支持了經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展。2008年，實現(xiàn)國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）30.1萬億元，同比增長9％；居民消費價格指數(shù)（CPI）同比上漲5.9％。    2008年年初，為防止經(jīng)濟增長由偏快轉(zhuǎn)為過熱、防止價格由結(jié)構(gòu)性上漲演變?yōu)槊黠@通貨膨脹，中國人民銀行執(zhí)行了從緊的貨幣政策。從當(dāng)時經(jīng)濟運行情況和通貨膨脹形勢看，2007年我國經(jīng)濟增長率達到13％；全球普遍面臨較大的通貨膨脹壓力，國際市場大宗商品價格居高不下并屢創(chuàng)新高，我國2008年第一季度CPI漲幅為8％，工業(yè)品出廠價格漲幅持續(xù)攀升，8月份達到10.1％的高點。綜合考慮美國次貸危機等不確定性因素，中國人民銀行加強對通貨膨脹內(nèi)外部成因的分辨和預(yù)測，靈活協(xié)調(diào)運用數(shù)量型和價格型工具。在2007年六次提高存貸款基準(zhǔn)利率的基礎(chǔ)上，2008年上半年利率政策保持平穩(wěn)。針對“雙順差”繼續(xù)擴大、夕1,1E大量流入的態(tài)勢，主要采取了提高存款準(zhǔn)備金率的措施對沖多余流動性，上半年五次提高存款準(zhǔn)備金率共計3個百分點，凍結(jié)的流動性大約占新增外匯占款所吐出流動性的70％。同時，指導(dǎo)金融機構(gòu)合理安排信貸規(guī)劃。年初，按經(jīng)濟發(fā)展的要求，實事求是地安排了全年新增貸款規(guī)劃3.87萬億元。冰雪災(zāi)害發(fā)生后，為滿足抗災(zāi)救災(zāi)的資金需求，2月份根據(jù)金融機構(gòu)類型和各地受災(zāi)情況，引導(dǎo)金融機構(gòu)加快了第一季度信貸投放進度。5月份汶川地震發(fā)生后，立即放開了災(zāi)區(qū)法人金融機構(gòu)的信貸規(guī)劃約束，并引導(dǎo)全國性銀行加強系統(tǒng)內(nèi)信貸資源調(diào)劑，加大對災(zāi)區(qū)的信貸投入。    2008年年中，美國次貸危機蔓延加深，國家宏觀調(diào)控政策進行了重大調(diào)整，中國人民銀行及時調(diào)整了貨幣政策的方向、重點和力度，按照既要保持經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展，又要控制物價上漲的要求，調(diào)減公開市場操作力度，將全年新增貸款預(yù)期目標(biāo)提高至4萬億元以上，指導(dǎo)金融機構(gòu)擴大信貸總量，并與結(jié)構(gòu)優(yōu)化相結(jié)合，向“三農(nóng)”、中小企業(yè)和災(zāi)后重建等傾斜。進入9月份以后，國際金融危機急劇惡化，對我國經(jīng)濟的沖擊明顯加大。按照黨中央、國務(wù)院的統(tǒng)一部署，中國人民銀行實行了適度寬松的貨幣政策，綜合運用多種工具，采取一系列靈活、有力的措施，及時發(fā)出確保經(jīng)濟增長和穩(wěn)定市場信心的信號，五次下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，四次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，明確取消對金融機構(gòu)信貸規(guī)劃的硬約束，積極配合國家擴大內(nèi)需等一系列刺激經(jīng)濟的政策措施，加大金融支持經(jīng)濟發(fā)展的力度。

書籍目錄

第一部分　貨幣信貸概況　一、廣義貨幣供應(yīng)量增速高于上年　二、金融機構(gòu)存款增長較快　三、金融機構(gòu)人民幣貸款穩(wěn)定增長　四、銀行體系流動性充足　五、利率呈先升后降態(tài)勢　六、人民幣匯率在合理均衡水平上保持基本穩(wěn)定第二部分　貨幣政策操作　一、靈活開展公開市場操作　二、靈活運用存款準(zhǔn)備金率工具　三、發(fā)揮利率杠桿的調(diào)控作用　四、適度發(fā)揮再貼現(xiàn)引導(dǎo)信貸資金投向、促進信貸結(jié)構(gòu)調(diào)整的功能　五、加強“窗口指導(dǎo)”和信貸政策引導(dǎo)　六、穩(wěn)步推進金融企業(yè)改革　七、深化外匯管理體制機制創(chuàng)新　八、完善人民幣匯率形成機制第三部分　金融市場分析　一、金融市場運行分析　二、金融市場制度性建設(shè)第四部分　宏觀經(jīng)濟分析　一、世界經(jīng)濟金融形勢　二、我國宏觀經(jīng)濟運行分析第五部分　貨幣政策趨勢　一、我國宏觀經(jīng)濟展望　二、下一階段的主要政策思路附件　貨幣政策名詞解釋專欄　專欄1　中外利率體系比較　專欄2　正確處理儲蓄和消費的關(guān)系　專欄3　工業(yè)企業(yè)存貨調(diào)整與經(jīng)濟周期波動分析　專欄4　商業(yè)性個人住房貸款政策表　表1  2008年分機構(gòu)人民幣貸款情況表　表2  2008年1～12月金融機構(gòu)貸款平均利率表　表3  2008年1～12月金融機構(gòu)人民幣貸款各利率區(qū)間占比表　表4  2008年國內(nèi)非金融機構(gòu)部門融資情況簡表　表5  2008年金融機構(gòu)回購資金和同業(yè)拆借資金凈融出、凈融入情況表　表6　利率衍生產(chǎn)品交易情況表　表7  2008年主要債券發(fā)行情況表　表8  2008年主要保險資金運用余額及占比情況表圖　圖1　2008年銀行間市場國債收益率曲線變化情況　圖2　原材料存貨水平與價格變動密切相關(guān)    ……附錄一　2008年中國貨幣政策大事記附錄二　2008年主要經(jīng)濟體中央銀行貨幣政策　附錄三　中國主要經(jīng)濟和金融指標(biāo)附錄四　世主要經(jīng)濟體經(jīng)濟和金融指標(biāo)

章節(jié)摘錄

　　第一部分　貨幣信貸概況　　2008年，在金融宏觀調(diào)控措施的綜合作用下，貨幣信貸平穩(wěn)較快增長，銀行體系流動性充足，信貸結(jié)構(gòu)進一步優(yōu)化。貨幣信貸的合理增長和結(jié)構(gòu)優(yōu)化，有力支持了經(jīng)濟平穩(wěn)較快發(fā)展。　　一.廣義貨幣供應(yīng)量增速高于上年　　2008年年末，廣義貨幣供應(yīng)量M2余額為47.5萬億元，同比增長17.8％，增速比上年高1.1個百分點。狹義貨幣供應(yīng)量M1余額為16.6萬億元，同比增長9.1％，增速比上年低12.0個百分點。流通中現(xiàn)金M0余額為3.4萬億元，同比增長12.7％，增速比上年高0.5個百分點。全年現(xiàn)金凈投放3 844億元，同比多投放541億元?！　2增速年末加快。前11個月，M2增速整體走低；年末，貨幣供應(yīng)量增速逐步加快。12月份M2和M1增速分別較上月提高3.0個和2.3個百分點。從M2結(jié)構(gòu)看，全年M1由于上年基數(shù)較高，增速有所放緩，準(zhǔn)貨幣保持穩(wěn)步增長?！　《?、金融機構(gòu)存款增長較快　　2008年年末，全部金融機構(gòu)（含外資金融機構(gòu)，下同）本外幣各項存款余額為47.8萬億元，同比增長19.3％，增速比上年高4.1個百分點，比年初增加7.7萬億元，同比多增2.4萬億元。其中，人民幣各項存款余額為46.6萬億元，同比增長19.7％，增速比上年高3.7個百分點，比年初增加7.7萬億元，同比多增2.3萬億元；外匯存款余額為1 791億美元，同比增長12.0％，增速比上年高13.0個百分點，比年初增加183億美元，同比多增198億美兀?！　娜嗣駧糯婵畹牟块T分布和期限看，居民戶存款快速增長，非金融性公司存款增速有所放緩，居民戶存款和企業(yè)定期存款大幅多增。2008年年末，金融機構(gòu)居民戶人民幣存款余額為22.2萬億元，同比增長26.3％，增速比上年同期高19.5個百分點，比年初增加4.6萬億元，同比多增3.5萬億元，這與資本市場震蕩回落、居民理財風(fēng)險意識增強等因素有關(guān)。非金融性公司人民幣存款余額為21.7萬億元，同比增長15.2％，增速比上年同期低7.2個百分點，比年初增加2.9萬億元，同比少增5 759億元，主要是受經(jīng)濟增速減緩、企業(yè)生產(chǎn)成本上升、資金周轉(zhuǎn)相對放緩等因素的影響。存款定期化態(tài)勢較為明顯，定期儲蓄存款和企業(yè)定期存款分別同比多增3.3萬億元和7 226億元。年末，財政存款余額為1.8萬億元，同比增長1.4％，，比年初增加269億元，同比少增6 354億元，其中，11～12月財政存款同比少增5 932億元，主要是因為在財政收入減少的同時，為擴大內(nèi)需促進經(jīng)濟發(fā)展，財政支出增加較多?！　　?/pre>




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　　《2008年第4季度中國貨幣政策執(zhí)行報告》闡述了：進入9月份以后，國際金融危機急劇惡化，對我國經(jīng)濟的沖擊明顯加大。按照黨中央、國務(wù)院的統(tǒng)一部署，中國人民銀行實行了適度寬松的貨幣政策，綜合運用多種工具，采取一系列靈活、有力的措施，及時發(fā)出確保經(jīng)濟增長和穩(wěn)定市場信心的信號，五次下調(diào)存貸款基準(zhǔn)利率，四次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，明確取消對金融機構(gòu)信貸規(guī)劃的硬約束，積極配合國家擴大內(nèi)需等一系列刺激經(jīng)濟的政策措施，加大金融支持經(jīng)濟發(fā)展的力度。





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